SunSirs : 지난 주 약간의 반등 후, 폴리에스터 필라멘트 가격은 가격 센터가 하향으로 계속 약화되었습니다.

지난 주 전체 추세 : 주 초반에 약간 반등한 뒤 하반기에도 계속 약세를 보였으며 전체 가격 수준은 하향으로 바뀌었다.

2026 년 6 월 22 - 26 일 주 동안 폴리에스테르 필라멘트 시장은 처음에는 약간의 반등을 보았지만 이후 가격 수준이 하향으로 계속 약화되었습니다.이러한 추세는 원가 하락에 의해 주도되었다 - 업스트림 PTA 와 원유 가격의 급격한 하락에 의해 촉발되었다 - 하류 직물 부문의 오프 시즌에 의해 악화되었다, 이는 불충분한 필수 수요와 판매 부진을 초래했다; 결과적으로, 시장은 가격 양보를 통해 재고를 청산하는 데 초점을 맞추었다.주류 150 D 사양은 주간 하락을 기록했습니다 : POY 는 주 초 8, 250 - 8, 350 RMB / 톤에서 금요일에 8, 150 - 8, 300 RMB / 톤으로 떨어졌습니다.(100 - 150 RMB / 톤의 감소); FDY 는 8, 800 - 8, 950 RMB / 톤에서 8, 400 - 8, 600 RMB / 톤으로 후퇴했습니다.(350 - 400 RMB / 톤 하락); 그리고 DTY 는 9, 450 - 9, 600 RMB / 톤에서 9, 150 - 9, 350 RMB / 톤으로 슬라이드했습니다 (300 - 350 RMB / 톤 하락).이들 중 DTY 는 처리 수수료 마진으로 인해 가장 큰 가격 탄력성을 보여주었고 POY 는 가장 급격한 하락을 보았습니다.금요일까지 원자재 가격의 하락 추세가 둔화됨에 따라 필라멘트 제조업체들은 가격을 견고하게 유지하려는 의지가 커져 시장을 저가 수준에서의 교착상태와 부진한 거래 활동으로 특징지어지는 "대다보고" 단계로 이끌었습니다.

주요 운전 요인 (Key Driving Factors)

(I)업스트림 원가 : 전면적으로 급격한 하락이 지난 주 하락의 주요 원동력이었습니다.

원유 및 PX: 중동의 지정학적 긴장이 완화됨에 따라 지정학적 위험 프리미엄은 빠르게 증발했습니다; PX 가격은 이번 주 동안 톤당 120 달러 이상 급락하여 폴리에스테르 원료의 비용 기준선을 꾸준히 낮게 밀어 넣었습니다.

PTA (가장 큰 끌기)

현물 가격은 톤당 6, 035 위안으로 시작했지만 6 월 25 일 하루 만에 4. 18% 폭락하여 톤당 5, 718 위안으로 주간 총 300 위안 이상 하락했다.시장을 압박하는 요인은 PTA 공장 운영률의 약간 상승, 다운스트림 폴리에스테르 생산 및 판매의 침체, 공급 - 수요 기초의 약화 등이었다; 기초 스프레드의 지속적인 축소는 필라멘트 실의 가격 바닥을 직접적으로 억제했다.

모노 에틸렌 글리콜 (MEG)

가격이 연동 하락하면서 장자강 현물 가격이 톤당 4, 360 위안 주위를 돌았다.항구 재고가 700, 000 톤 이하로 남아있었지만, 석탄 기반 MEG 생산에 대한 높은 운영률과 폴리에스테르 플랜트 부하의 감소는 PTA 에 동조하여 가격을 약하게 유지했습니다; 중합화 비용은 계속 하향으로 이동하여 필라멘트 가공 마진의 압축을 강요했습니다.

(II)공급 측면: 필라멘트의 지속적인 운영 비율 감축은 재고 압력을 완화하지만 오프 시즌의 영향을 상쇄하지 못합니다.

낮은 운영률 : 국내 직접 스핀 필라멘트의 평균 운영률은 71 % - 73 % 입니다.선도 기업들은 운영율과 정기 유지보수를 적극적으로 줄여 업계 전반에 걸쳐 조정된 생산 감축이 시행됨에 따라 5 월 최고조에서 10% 포인트 이상 하락했다.재고 추세는 혼합적인 개선을 보여준다.

POY 재고 수준은 19 일에서 23 일까지 다양하며 월별로 상당한 감소를 나타냅니다. FDY 재고 수준은 약 27 일이며 DTY 재고 수준은 34 - 36 일 (텍스처링 단계의 회전율이 느려짐을 반영함) 로 가장 높습니다.공장들은 대규모 생산 중단보다 저렴한 가격 판매와 재고 감축을 우선시하고 있으며, 이는 가격 견적의 완화와 실제 주문에 대한 가격 양보의 증가를 초래한다.

느린 생산 및 판매 데이터: 지난 주, 업계의 평균 생산 대 판매 비율은 50 - 70% 에 불과했습니다.월요일에는 필수 재고로 인해 판매가 잠시 100% 를 초과했지만, 나머지 주에는 70% 미만으로 유지되었으며, 집중적 인 재고 활동이 없었으며, 공장의 재고 고갈 속도는 느리게 유지되었습니다.

(III)다운스트림 수요 : 최종 시장의 지속적인 부정적인 피드백을 가진 전통적인 오프 시즌

직조 운영률은 낮은 수준에서 약간 반등했다: 강소 - 절강 지역의 직조 운영률은 53% - 57% 범위로 약간 상승했지만, 이는 연간 최저치를 유지했다.인쇄 및 염색 운영률은 50% 정도에 불과하며 여름 가정용 섬유 및 의류의 주문이 부족하고 수출 문의가 부진하고 있습니다.재고 활동은 매우 신중합니다 : 직조 공장의 원료 재고는 생산의 7 - 10 일 만을 덮고 있으며, 사전 재고를 피하기 위해 필요에 따라 엄격하게 구매합니다; 회색 및 완성 된 직물의 재고는 18 일이며 주문 백로그는 9 일 미만을 덮습니다.부진한 직물 판매가 업스트림의 구매 수요 전달을 방해하고 있다.계절적 약점은 지속됩니다: 6 월은 섬유 산업의 전통적인 오프 시즌이며, 7 월과 8 월 동안 고온 전력 제한과 주문의 침체로 예상되는 하류 구매 심리는 여전히 약해 지속되는 강세 모멘텀을 창출하기가 어렵습니다.

(IV)Market Sentiment: From Panic to Cautious Wait - and - See (시장정서: 공황에서 조심스러운 기다림으로)

주 중순에 PTA 가격이 급격히 하락하여 시장 공황을 촉발 시켰고, 직공들은 일반적으로 가격 인하를 예상하여 구매를 중단했습니다.금요일까지 원자재 가격 하락 추세가 둔화되었고 제조업체들은 가격을 지원하겠다는 새로운 결의를 보여주었지만, 하류 구매에 대한 관심은 실현되지 않았습니다.이로 인해 업스트림 플레이어가 안정성을 찾고 다운스트림 구매자는 더 나은 수준을 기다리고 교착상태가 발생하여 거래량이 감소했습니다.

제품 유형별 차별화 논리

POY (Sharpest Decline) 유동성이 높고 거래자 재고가 풍부한 표준화 제품; 원자재 비용이 떨어지면서 가격이 급격히 하락하는 가장 강력한 비용 상관 관계를 보여주며 가장 높은 가격 유연성을 보여줍니다.그것은 주로 낮은 엔드 회색 직물에 사용되고, 낮은 이익 마진, 원자재 가격 인하에 매우 민감합니다.

FDY (Moderate Decline): 주로 모방 실크 및 고급 직물에 사용됩니다; 다운스트림 주문은 POY 의 주문보다 약간 더 좋습니다.그러나 집중적 인 용량 확장 및 높은 재고 수준으로 인해 원자재 비용과 함께 가격이 하향 조정됩니다.

DTY (Most Resilient to Price Drops): 가공 수수료가 원자재 비용 하락에 대한 완충 역할을 하는 텍스처링 공정으로 인해 높은 부가가치.특수 DTY (고탄성 또는 인터레이스 품종과 같은) 의 주문은 안정적으로 유지되고 제조업체는 생산을 줄이기위한 강한 성향을 보여줍니다. 결과적으로 POY 및 FDY 에 비해 가격 인하가 상당히 적습니다.

시장의 단기 전망 (6 월 29 일 ~ 7 월 3 일)

비용 측면: 원유와 PX 는 신선한 강세 드라이버가 부족합니다; PTA 와 MEG 가격은 약한 편향으로 범위 바인딩을 유지할 가능성이 있습니다.급속한 반등은 불가능하기 때문에 원가가 하락할 여지가 여전히 있다.공급 측: 필라멘트 생산자는 낮은 운영 비율을 유지하고 있습니다; 재고가 다시 쌓이면 유지 보수 활동이 증가하여 어느 정도의 가격 지원을 제공 할 수 있습니다.수요 측: 오프시즌은 지속되다; 높은 온도와 주문의 침체로 결합된 것은 직공에 의한 대규모 재고가 가능하지 않으며, 구매는 산발적이고 필수적인 필요에 제한되어 있습니다.가격 전망: 전반적으로, 가격은 약한 편향으로 낮은 수준에서 변동 할 가능성이 있으며, 아마도 약간의 하락 후에 안정 될 것입니다. POY 는 여전히 50 - 100 RMB / 톤 하락 할 여지가 있지만 DTY 는 더 큰 가격 탄력성을 보여줍니다.실제 주문에 대한 할인은 계속될 것이지만, 공장 가격의 안정성을 목표로 할 것이며, 단기적으로 급격한 가격 상승은 불가능합니다.

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