SunSirs : 북미 PS 용량 수축 및 국내 오프 시즌 Drag : 폴리스티렌 가치 사슬의 심층적 인 스팟 시장 분석 (2026 년 6 월 25 일)

I.주요 글로벌 산업 개발 : 노화 된 북미 폴리스티렌 용량의 40 만 톤의 영구적 인 폐쇄

6월 18일, 스티렌 가치사슬의 한 해외 기업이 생산 능력 최적화 계획을 발표하고, 연간 40만 톤 규모로 60년 넘게 가동되어 온 미국 내 폴리스티렌(PS) 생산 기지를 2026년 4분기에 영구 폐쇄하기로 예정했습니다. 이번 조치는 지역별 생산 기지 정비 전략의 일환으로, 북미 지역 PS 생산 기지 수는 3개에서 2개로 축소됩니다. 미국 남부와 멕시코 공장은 계속 가동되어 공급을 유지하고, 기존 지역 R&D 지원 센터도 유지되어 소재 연구 및 시장 확대 활동을 지속할 예정입니다.

이 폐쇄는 주로 북미의 지역 다운스트림 수요 감소로 인해 폴리스티렌의 장기적인 글로벌 과잉 생산량에 의해 주도됩니다.노후화된 시설은 높은 유지 보수 및 에너지 비용에 직면하여 지속적인 처리 손실과 지속적인 생산에 대한 경제적 생존 가능성이 부족합니다.단기적으로 북미 지역 유통 상품의 공급은 일시적으로 줄어들 것이지만 업계의 전반적인 과잉 공급 패턴은 변하지 않습니다.중장기적으로 해외 용량은 저비용 지역에 집중되고 있으며 유럽과 미국의 노후화되고 비효율적인 시설이 단계적으로 폐지되어 글로벌 PS 공급 구조가 점차 최적화되고 있습니다.

II.가치 사슬 전반의 벤치마킹 가격 (6 월 25 일, 출처: SunSirs; 6 월 1 일 가격 비교)

업스트림 원자재

벤젠

6 월 25 일 종합 기준 가격: 7, 080 RMB / 톤; 6 월 1 일 기준 가격: 7, 400 RMB / 톤 (누적 월간 4. 32% 하락).원유 가격 하락으로 아로마틱스 비용은 하락했고, 국내 공장의 집중적인 재가동으로 인해 공급이 풍부하게 되었다.

에틸렌

6 월 25 일 주류 시장 거래 가격 : 6, 700 RMB / 톤; 6 월 1 일 평균 가격 : 6, 520 RMB / 톤 (2. 76% 의 약간 상승).증기 균열 유닛의 유지보수가 일시적으로 공급이 단축되었습니다.스티렌 (PS 를 위한 유일한 직접 원료)

6 월 25 일, SunSirs 의 기준 가격은 7, 682 RMB / 톤이었고, 6 월 1 일에는 8, 844 RMB / 톤으로 월간 13. 14% 하락했습니다.다운스트림 플라스틱 제품의 영업률은 부진한 상태로 남아 있으며 원자재 재고가 계속 축적되고 있으며 전체 가격 수준은 꾸준히 하락 추세입니다.

중류 폴리스티렌 스팟 시장 (등급별)

GPPS (General Purpose Polystyrene)

6 월 25 일, 주류 출하 가격은 10, 050 RMB / 톤이었다; 6 월 1 일, 평균 가격은 10, 720 RMB / 톤, 월 6. 25% 하락, 포장 및 소비재에 대한 비수절 수요에 의해 무게를 가졌다.

HIPS (고충격 폴리스티렌)

6 월 25 일 기준 가격은 톤당 9, 980 RMB 였고, 6 월 1 일 평균 가격은 톤당 10, 650 RMB 로 월 6. 29% 하락하여 가전 케이스 및 전자 부품의 주문이 지속적으로 약화되어 왔습니다.

EPS (확장 폴리스티렌)

6 월 25 일, 거래 가격은 9, 420 RMB / 톤; 6 월 1 일, 평균 가격은 10, 130 RMB / 톤, 월 7. 01% 하락, 보호 포장 및 건설 단열재에 대한 수요 부진으로 인해 가장 높은 재고 압력을 초래했다.

다운스트림 최종 사용 제품

일회용 포장 및 식품 컨테이너: 6 월 내내 평균 가격이 함께 하락했고, 슈퍼마켓은 재고 재고를 피하기 위해 필요에 따라 재고

가전제품용 플라스틱 부품: 국내 및 수출 가전제품의 생산 스케줄이 줄어들어 PS 원료 소비가 전월 대비 감소했다.

건설 단열판: 여름 비수기로 인해 EPS 원자재 수요가 급격히 감소했습니다.

III.국내 폴리스티렌 현물 가격의 시장 논리 (6 월 25 일 기준)

1.원가측의 지속적인 약점이 하락 추세의 주요 원동력이었다.

스티렌은 폴리스티렌의 유일한 원료입니다; 스티렌 가격은 그 달 동안 13% 이상 하락하면서, 비용의 하향 변화는 모든 PS 등급에 걸쳐 견적에 하향 압력을 가했습니다.업스트림 전송 체인은 분명하다: 미국과 이란의 긴장이 완화 된 후, 국제 원유에 대한 지정학적 위험 프리미엄이 사라졌고, 나프탈과 벤젠의 가격이 함께 하락하게 되었다.국내에서는 이전에 유휴 상태였던 스티렌 유닛이 대량으로 재가동되고, 항구 재고가 꾸준히 축적되고 있으며, 원자재 공급이 풍부하다. 비용 지원이 완전히 침식됨에 따라 폴리스티렌 (PS) 제조업체는 원자재 비용 하락에 맞춰 출공 시 가격을 낮추어야 했다.

에틸렌 가격이 약간 상승했지만, 에틸렌은 스티렌 생산 비용의 상대적으로 작은 점유율을 차지한다; 이것은 무시할 수 없는 상쇄 효과를 가지고 있으며 비용의 전반적인 하락 추세를 되돌리지 못했다.

2.국내 공급이 느슨하다: 운영률은 낮지만 재고가 풍부하다

여러 국내 통합 PS 유닛이 안정적으로 운영되고 있으며 유지 보수 중인 용량 제한의 영향은 거의 없으며 업계 전체 운영률은 46. 9% 에 불과합니다.공장이 자발적으로 운영 부하를 줄였음에도 불구하고, 이전의 저비용 원자재 비축과 완제품 재고의 지속적인 축적으로 인해 충분한 공급이 순환되고 있습니다.지역 시장 역동성은 다양합니다 : 주요 생산 허브인 중국 동부는 가장 큰 재고 압력과 낮은 견적에 직면하고 있으며, 중국 남북부는 가격 변동이 작은 즉각적인 수요를 기반으로 재고를 조달하고 있으며, 전체 판매는 가격 감면과 판촉에 의존하고 있다.

3.다운스트림 부문 전체의 오프 시즌; 실질적인 수요 회복 없음

3 개의 주요 다운스트림 PS 부문 전체의 수요가 동시에 약화되었으며 성장 원동력이 없습니다.

EPS (Expandable Polystyrene) 폼 재료: 건설 단열재 및 급달 완충은 전통적인 비수기에 들어갔습니다; 하류 폼 공장은 60 % 미만의 용량으로 운영되고 있으며 완제품 재고가 쌓이고 원자재 조달이 급격히 감소했습니다.

GPPS (General Purpose Polystyrene) - 일상용품 및 식품 포장을 위한 제품: 슈퍼마켓과 대외 무역의 주문이 둔화되고 있으며, 소규모 제조업체는 원자재 재고를 줄이고, 일상적인 필수품에 충분한 재고를 유지하고 있다.

가전제품 및 전자 케이싱용 HIPS (High Impact Polystyrene): 국내 및 국제 가전제품 생산 및 판매가 동시에 감소했으며 최종 시장 생산 일정이 줄어들어 관련 플라스틱 가공 공장이 PS 구매량을 줄이도록 이끌었습니다.

전체 산업 체인은 부정적인 피드백 루프에 갇혀 있습니다 - 원자재 가격이 하락하고 완제품 가격이 그 뒤를 따르고 하류 구매자는 기다림 모드에 남아 있습니다; 가격 인하는 어떤 중요한 재고를 촉발하지 못했습니다.

4.시장거래 리뷰 (6 월 25 일)

낮 내내 곰세이 심정이 지배했고, 주식과 석유화학 공장을 보유한 거래자들은 재고 철수를 가속화하기 위해 주가를 적극적으로 낮추었다.다운스트림 가공공장들은 즉각적인 필요를 위한 소규모 주문으로 제한된 몇 가지 거래로 거의 관심을 보이지 않았으며, 대량 장기 계약은 거의 없었다.저렴한 지역 공급이 계속 외향으로 흘러나왔고 시장의 순환 압력은 여전히 높으며 하루 종일 전반적인 거래량이 부진했다.

IV.글로벌 폴리스티렌 (PS) 시장 개요

해외 시장의 풍경

북아메리카: 4 분기에 노후화 된 PS 용량의 40 만 톤의 영구적 인 폐쇄로 인해 지역 공급이 일시적으로 축소되어 지역 견적을 약간 지원했습니다.그러나 가전제품 및 포장에 대한 최종 사용자의 수요가 계속 약해져 공급 - 수요 증가는 한계적이었으며 가격 상승을 막았으며 용량 감소는 공급이 느슨한 근본적인 글로벌 추세를 바꾸지 않고 지역적 과잉 공급을 완화시켰습니다.

유럽: 높은 에너지 및 탄소 비용이 지속되면서 현지 PS 공장은 낮은 활용률로 운영되고 아시아의 수입에 의존해야합니다.해외 구매자들이 구매 가격을 낮추고 수출 주문의 마진이 극히 얇아지고 있다.

동남아시아: 플라스틱 가공 산업은 꾸준히 확장되고 있으며, 이는 PS 수입 수요가 적당히 증가하고 있습니다.그러나 새로운 국내 용량의 지속적인 배포는 이러한 수입 증가를 상쇄하여 중국으로부터의 수출에 대한 견인을 제한했습니다.

공통적인 글로벌 문제점: 전 세계 총 PS 용량은 최종 사용자 소비의 성장률을 훨씬 능가합니다.노후화되고 수익성이 없는 공장의 폐쇄는 장기적인 추세이지만 개별 생산 라인의 단기 종료는 업계의 근본적인 공급 과잉을 되돌릴 수 없습니다.

국내 시장 상태

중국의 PS 자급자족도가 높고 수입 의존도가 해마다 감소해 해외 공급의 영향을 제한하고 있다.수출은 국내 잉여의 작은 부분만을 흡수하고 있으며, 동남아시아의 주문은 약간 증가했지만, 비수기 동안의 국내 수요 감소를 상쇄하기에 충분하지 않습니다.산업 체인의 핵심 문제는 국내 원자재 재고의 축적과 계절적 하류 수요의 축소입니다.해외 용량 감소는 시장 심리에 약간의 부스트를 제공했으며 약점 가격의 추세를 바꾸지 못했습니다.

V. 공급망 전반의 가격 전달 논리

업스트림 전송 체인: 원유 - 벤젠 - 스티렌

미국과 이란의 협정 이후, 원유에 대한 지정학적 프리미엄은 사라졌고, 나프탈사 가격 하락은 벤젠 가격을 약화시켰다.국내에서는 유지보수 중인 스티렌 공장의 재가동과 항만 재고의 축적으로 원자재 가격이 급락했다.이러한 하락 압력은 PS 생산 비용에 직접 전달되어 지속적인 하락 추세를 초래했습니다.에틸렌 가격이 약간 상승했지만, 그들의 낮은 가중치는 상쇄 효과가 무시할 수 없다는 것을 의미했습니다.스티렌 - PS: 미드스트림 전송

모든 PS 등급의 가격은 스티렌과 함께 하락했다; EPS 가 가장 급격한 하락을 보았고 HIPS 와 GP 가 그 뒤를 이었다. EPS 는 가장 약한 다운스트림 수요와 가장 높은 재고 압력에 직면하여 더 깊은 가격 양보를 강요하고 등급 간의 가격 스프레드가 확대됩니다.생산자들은 가공 마진에서 약간의 회복을 보았지만, 하류 수요가 부진하면서 그들은 가격을 올릴 수 있는 수단이 없게 되었다.

PS - 최종 제품 전송

PS 의 가격 인하는 최종 제품으로 효과적으로 전달되지 않았으며, 최종 포장 및 가전 제품의 가격은 여전히 낮습니다.최종 소비자 수요가 부진하고 마진이 지속적으로 압박되면서 가공업체는 원자재 구매를 적극적으로 늘리지 않고 있습니다.결과적으로 수요측은 긍정적인 자극을 제공하지 못하고 부정적인 피드백 루프가 지속됩니다.

VI.단계별 시장 전망

단기 (6 월 말 ~ 7 월 초)

비용 측면에서, 스티렌은 하위 잠재력을 유지합니다.국내 다운스트림 PS 시장은 완제품 재고가 높은 비수기에 남아 있습니다.다양한 PS 등급의 가격은 낮은 수준에서 변동 할 것으로 예상되며, 주류 범위는 GPPS 9, 900 - 10, 300 RMB / 톤, HIPS 9, 850 - 10, 200 RMB / 톤 및 EPS 9, 300 - 9, 600 RMB / 톤입니다.

지원 요인: 북미에서 예정된 4 분기 40 만 톤의 생산 능력 폐쇄는 미래의 공급 감소에 대한 심정을 창출하고 있으며, 낮은 벤젠 재고는 원자재 가격 하락의 범위를 제한합니다.

압력 요인 : 국내 스티렌 재고의 축적, 지속적으로 낮은 하류 운영율, 그리고 상인들 사이에서 재고 제거의 강한 의지가 있습니다.

중기 (7 월 ~ 9 월)

여름 오프시즌이 서서히 끝을 맺고 있다. 9 월은 가전제품 및 포장 산업의 전통적인 재고 기간을 표시하며 PS 수요가 약간 회복 될 가능성을 제공합니다.한편, 북미 용량 폐쇄에서 시장은 가격을 조정하기 시작합니다; 스티렌 유지 보수가 증가하면 비용 지원이 강화되어 PS 가격의 주기적 회복을위한 기회를 창출합니다.그러나 상당한 새로운 해외 용량이 동시에 가동되면 반등 가능성은 제한됩니다.장기 (연간 후반 / 연간 전체)

전 세계 폴리스티렌 과잉 생산 능력의 전반적인 풍경은 변하지 않고 있으며, 유럽과 미국의 노후화되고 수익성이 없는 시설의 단계적 폐지가 주요 장기적인 추세입니다.시장 변동성은 스티렌 비용 (원유 가격의 영향), 국내 가전제품 및 포장 부문의 계절적 수요주기 및 해외 생산량 폐쇄의 실제 진행률 등 세 가지 주요 변수에 의해 주도됩니다.전반적으로, PS 가격은 일년 내내 범위 내에서 변동 할 것으로 예상되며, 일시적인 리바운드 창은 피크 시즌 재고 기간에만 발생하며, 지속적인 일방적인 롤업은 불가능합니다.

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