SunSirs: Cushing Storage Crunch Amid Eased Iran Oil Restrictions (이란 석유 제한을 완화한 가운데)

미국 에너지정보국 (EIA) 이 월요일 발표한 자료에 따르면 미국의 원유 재고량은 1983 년 이후 최저치를 기록했다.한편 오클라호마 주 쿠싱의 원유 저장 데이터도 운영 경보선에 접근했다.미국과 이란의 양해각서의 일환으로 미국 재무부는 같은 날 일반 라이센스를 발급해 60 일간 이란의 석유 생산, 납품 및 판매를 허가해 시장의 공급과 수요의 긴장을 완화시킬 것으로 예상된다.

중국의 재고가 계속 감소하다.

미국, 이스라엘, 이란 간의 분쟁은 역사상 가장 강력한 석유 공급 충격으로 인해 세계 원유와 액화 천연 가스의 약 20% 가 호르무즈 해협을 통해 운송되어야합니다.그러나 각국의 석유 매장량 공동 방출과 수요의 자발적인 냉각과 같은 요인들은 분쟁의 대부분 동안 유가 급등을 억제했다.

EIA 는 미국의 전략적 원유 매장량이 3 억 3, 120 만 배럴으로 감소해 1983 년 6 월 이후 최저 수준으로 전주에 비해 9050 만 배럴 감소해 역대 3 위를 기록했으며, 매장량 계속 방출은 미국의 1 억 7, 200 만 배럴의 원유를 매장 시설에 주입하려는 계획의 일환이라고 밝혔다.

한편, 미국 원유의 납품 센터인 쿠싱의 재고가 떨어지고 있으며, 운영 한계에 접근하고 있다.일반적으로 Cushing 의 저장 용량은 약 4 천만 배럴이며 최대 7 천 5 백만 배럴을 저장할 수 있습니다. 2026 년 6 월 12 일까지 주간으로 쿠싱의 재고량은 약 160 만 배럴 감소하여 2014 년 이후 최저 수준인 2030 만 배럴으로 떨어졌고, 운영 한계로 간주되는 2 천만 배럴의 운영 경고선에 무한히 근접했다.

Cushing 의 스토리지 포지션이 떨어지면서 시장은 분명한 반응을 보이고 있습니다.최소 물리적 재고 수준을 유지하기 위해 페르미안 분지에서 쿠싱까지, 그리고 미국 걸프 해안에서 멀리 떨어진 파이프 라인의 테이크 아웃 용량은 크게 증가했습니다. Cushing 와 걸프 코스트 사이의 West Texas Intermediate (WTI) 원유 가격 차이는 크게 좁혀졌습니다.미국 제 3 차 전략석유보유장고 (PADD 3) 의 원유 재고도 5 월 초부터 계속 감소하고 있다.

Wood Mackenzie 의 북미 원유 시장 디렉터 인 Dylan White 는 "중동 사태로 인한 세계 원유 공급 중단은 Cushing 의 재고가 급격히 감소한 주요 원인" 이라고 말했다.미국과 캐나다의 중국 원유 공급에 영향을 미치지 않았지만, 세계 공급 격차로 인해 미국의 원유 수출과 정제율이 크게 증가했습니다.미국의 전략적 석유 비축구 (Strategic Petroleum Reserve) 가 걸프 해안 시장에 원유를 계속 주입하고 있지만, 공급 - 수요 역학의 변화는 여전히 미국의 상업 재고의 급격한 감소를 초래했다. "

미국의 상업용 원유 재고는 기본적인 공급과 수요를 반영하는 중요한 바로미터입니다.미국 원유 벤치마크 계약의 물리적 납품 장소로서 미국 원유 재고의 전반적인 변화는 국제 유가에 영향을 미치고 세계 석유 시장 패턴을 해석하는 핵심 요소가되었습니다.

화이트는 "앞으로 몇 달 동안 세계 재고가 유가의 주요 지표가 될 것 " 이라고 결론지었다.전략적 석유 매장량, 상업적 재고량, 해상 유동 석유 매장량 등 다양한 재고가 계속 감소하면서 중동의 공급 중단의 영향을 어느 정도 완화했다.그러나 재고 버퍼는 무한한 것이 아닙니다.공급 중단이 계속된다면, 물리적 석유 시장은 상당히 빡빡해질 것이고, 재고가 계속 소비됨에 따라 유가는 그에 따라 상승할 것이다. "

미국과 이란의 휴전은 공급과 수요 환경을 개선할 수 있다.

세계 석유 시장에 영향을 미칠 잠재력에 관심을 끌고있는 움직임으로, 미국 재무부의 외국 자산 통제 사무소 (OFAC) 는 월요일 이전에 여러 미국 행정명령 및 규정에 의해 금지 된 이란의 원유, 석유 화학 물질 및 석유 제품의 생산, 납품 및 판매와 관련된 거래를 면제한다고 발표했습니다.이 예외는 2026 년 8 월 21 일까지 유효합니다.이 발표는 또한 이란의 원유, 석유화학품, 석유제품의 미국으로 수입을 허용했다.

미국과 이란 간의 휴전은 여전히 취약하며 협상 기간 동안 해결해야 할 많은 차이점이 있지만.그럼에도 불구하고, 석유 시장은 이러한 외교적 진전에 긍정적인 반응을 보이고 있으며, 호르무즈 해협을 통한 원유 수송의 단기적인 개선에 대한 투자자들의 기대는 계속 뜨거워지고 있다.파이퍼 샌들러 (Piper Sandler) 의 글로벌 에너지 전략 분석가인 제인 스트리트 (Jane Street) 는 월요일 연구 논문에서 "원유 흐름은 재개될 것이지만, 전쟁 전만큼 원활하지는 않을 것이며, 일부 원유는 새로운 경로로 운송될 것 " 이라고 말했다. "

현재 시장은 유동 원유의 두 부분을 명확하게 계산할 수 있습니다 : 약 9000 만 배럴의 비이란 원유가 유동하고 페르시아만에서 방출되기를 기다리고있는 약 6800 만 배럴의 이란 원유.해운 데이터 기관인 Veson Nautical 은 월요일 페르시아만에서 여전히 189 척의 유조선이 좌초되어 있으며, 그 중 많은 유조선이 원유를 완전히 적재하고 있다고 계산했다.이란이 지난 2 월 전략적 수로를 차단한 이후 투자자들은 유조선의 움직임을 항상 면밀히 추적해왔다.그러나 정확한 배 수를 계산하는 것은 매우 어렵습니다 : 많은 배가 "숨기기" 를 선택하고 해협을 안전하게 통과하기 위해 선박의 자동 식별 시스템과 레이더 신호를 끄고 있습니다.

시장은 선박 산업이 일정 기간 동안 정상으로 완전히 회복되지 않을 것이며, 조선업자는 유조선의 이전, 항구 방문의 재계획 및 선박 보험 처리를 포함한 여러 물류 및 보안 문제를 처리해야한다고 널리 믿고 있습니다.

에너지 분석 회사인 케플러의 원유 분석 책임자인 매트 스미스 (Matt Smith) 는 유조선들이 정상 운행으로 돌아가는 데는 약 3 ~ 4 개월이 걸릴 것이며, 분쟁 중에 손실된 원유 재고를 보충하는 데는 더 오래 걸릴 것이라고 말했다.페르시아만에서 좌초된 유조선 외에도 여러 가지 공급 제약이 있습니다 : 운하 중단 기간 동안 중동에서 대량의 원유가 추출되고 정제 공장이 거의 폐쇄되었으며 일부 석유 및 가스 시설도 전투로 손상되었으며 장비 생산을 재개하고 재개하는 데 시간이 걸립니다.

좋은 소식은 6 월 중순 이후 페르시아만과 주변 해역에서 상선에 대한 무장 공격이 없다는 것입니다.

코머츠뱅크는 연말 목표가격인 브렌트 원유의 유가 예측을 배럴당 85 달러에서 80 달러로 인하했다.은행은 또한 유가가 내년 대부분 동안 분쟁 이전 수준보다 높을 것으로 예상하고 있다.지난 주, 시티그룹은 해협의 운송이 정상화됨에 따라 석유 시장은 공급 과잉으로 전환하여 향후 6 개월에서 12 개월 동안 유가가 하락할 것이라는 기본 시나리오를 설명했다.브렌트 원유가 60 달러로 다시 떨어질 것으로 예상됩니다.€“ 2027 년 1 분기 배럴당 65 달러 범위.

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