아스팔트: 지리적 위험 프리미엄이 급격히 감소; 시장은 수정 및 통합 단계에 진입합니다.
June 16 2026 11:20:16
6 월 15 일, 국내 아스팔트 시장은 미국과 이란 간의 양해각서 발표로 인해 이전에 축적된 지정학적 위험 프리미엄이 급속히 풀리는 것을 보았다.선물가격은 폭락했고, 현물가격은 지역별로 다양한 추세를 보였다.전반적인 시장 환경은 선물이 하락을 주도하고, 현물 가격이 탄력성을 보이고, 공급과 수요가 약하고, 기초가 강하다는 것이 특징이었습니다.도로공사 피크 시즌을 뒷받침하는 논리가 남아 있지만, 남부의 강우량은 단기 수요를 억제하고 있으며, 정유업 마진 회복에 따라 생산 재개가 예상된다.강세와 약세 요인이 얽혀 있어 시장은 주로 수정 및 통합 단계를 겪고 있습니다.
I.선물 및 현물 가격 성과 및 지역 동향
오늘날, 아스팔트 선물과 현물 가격은 크게 차이가 있습니다; 선물은 외부 뉴스에 더 민감하게 반응하는 반면, 현물 가격은 시장 기초에 기반한 탄력성을 보여주었습니다.
선물시장에서 BU 2609 계약은 하락 격차로 시작하여 세션 중 4, 200 위안 / 톤의 최저치를 기록하여 4, 196 위안 / 톤으로 마감했습니다.이는 단일 6% 의 하락을 나타내며, 6 월 초 이후의 모든 이익을 효과적으로 지워버렸고, 지정학적 긴장의 완화가 급격한 하락의 주요 촉매제로 작용했다.
현물 시장의 움직임은 지역에 따라 다양하며, 전체적인 변동성은 선물보다 훨씬 낮으며 지역 가격 스프레드는 정상 범위 내에 남아 있습니다.산둥과 중국 북부의 주류 시장 가격은 톤당 4, 550 위안으로 각각 1. 1% 하락과 평평한 추세를 반영했다.중국 동부 현물 가격은 4, 960 RMB / 톤으로 안정적으로 유지되었다.중국 남부의 시장 가격은 톤당 4, 870 위안으로 1. 2% 하락했다.서남지역과 동북지역의 가격은 각각 톤당 4, 880 위안과 톤당 4, 780 위안으로 0. 62%, 0. 63% 상승했다.북서부 시장 가격은 4, 570 RMB / t 로 안정적으로 유지되었습니다.
기초구조를 보면 현재 현물가격은 선물가격보다 상당히 높으며 견고한 기초를 유지하고 있다.업계 컨센서스는 선물 가격이 곰세이 심하게 평가된 후, 현물 가격이 동기화되고 작은 수정을 겪을 것으로 예상되지만, 깊은 하락의 가능성은 여전히 제한되어 있습니다.시장 거래는 주로 필수 수요에 의해 주도되고 있으며 투기적 구매 심리는 냉각되었습니다.
II.공급측: 단기적으로 생산량 감소, 재개 생산 기대 상승
6 월 12 일까지 한 주간 국내 아스팔트 생산량은 203, 000 톤으로, 주당 대비 10% 감소한 것으로 단기적으로 공급이 줄어들 것으로 나타났다.최근 국제 유가의 급격한 하락으로 정유공장의 원유 조달 비용이 낮아 아스팔트 생산 마진의 동시에 회복이 이어졌다.
호르무즈해협의 재개통과 원유공급 회복이 실현될 것으로 예상됨에 따라 정유공장의 생산 열기가 점차 높아지고 아스팔트 가동률과 생산량이 나중에 반등할 것으로 예상된다. 현재 정유공장은 집중정비나 대규모 폐쇄 계획이 없으며 전반적인 공급유연성은 여전히 충분하다. 수요와 공급의 역동성은 단기적인 수축에서 꾸준한 수량 증가로 전환되고 있다.
III.수요 측면: 비로 인해 피크 시즌이 중단되었으며, 출하량은 주간 감소했습니다.
국내 시장은 현재 도로 건설의 전통적인 성수기에 있지만, 남부 지역의 광범위한 강우로 인해 야외 프로젝트가 크게 중단되어 단기 아스팔트 수요가 약화되었습니다.지난 주, 국내 기업들의 대규모 샘플에서 아스팔트 출하량은 187, 200 톤으로, 최종 사용자들의 조달 속도가 둔화됨에 따라 주 대비 12% 감소했다.
지역적으로 볼 때, 북부의 건설 조건은 상대적으로 안정적으로 유지되어 필수 수요에 대한 적절한 지원을 제공하는 반면, 남부는 프로젝트 중단이 증가하고 조달량이 현저하게 감소했습니다.중장기적으로 국내 인프라와 도로 유지 보수에 대한 근본적인 수요는 변하지 않으며, 강우량은 일시적인 중단일 뿐이며, 피크 시즌 수요를 주도하는 핵심 논리는 기상 조건이 개선되면 회복이 예상됩니다.
IV.재고 상태: 전체 재고 감소, 재고 압력이 약간 완화됨
6 월 12 일까지 국내 정유소와 상업용 아스팔트 재고의 합계는 1 억 1, 800 만 톤으로 주당 4% 감소한 것으로 시장 전체에서 재고 감축이 계속되고 있음을 나타냅니다.이러한 추세는 단기 공급 감소의 재고 감소 효과와 함께 필수 수요를 충족시키기 위해 기존 재고의 지속적인 소비에 의해 주도됩니다.
현재 아스팔트 재고 수준은 합리적인 범위 내에 있으며, 현물 가격에 약간의 지원을 제공하는 심각한 과잉 재고가 없습니다.그러나 정유공장들이 생산을 재개하고 공급이 늘어나면서 수요가 따라가지 못하면 재고 재축적 위험이 높아질 것이다. V. 외부환경과 산업사슬 역동성
현재 시장 추세의 전환점은 주로 미국과 이란 사이에 체결된 양해각서에서 비롯되었다.중동의 지정학적 긴장이 완화되고 호르무즈 해협의 봉쇄가 해제될 것이라는 기대가 커지면서 국제 유가는 폭락했다.에너지 및 화학 부문 전체가 전반적으로 약화되었으며, 아스팔트 선물은 곰세 소식에 가장 먼저 반응하여 이전에 지정학적 긴장으로 인해 상승했던 가격 프리미엄을 빠르게 떨어 뜨렸습니다.
지난 2 주 동안 아스팔트는 일반적으로 원유를 능가했으며 아스팔트 균열 확산은 높은 수준으로 꾸준히 올라갔습니다.지정학적 감정에 의해 주도되는 단계 동안, 자본은 아스팔트와 연료유와 같은 소규모 상품을 선호했다; 피크 수요 시즌의 근본적인 지원과 결합하여, 아스팔트의 이익은 원유의 이익을 능가했다.지정학적 위험이 가라앉고 유가가 하락함에 따라 아스팔트 가격은 광범위한 시장과 일치하게 회복되었지만, 하락은 필수 수요와 재고 수준으로 제한되어 선물 가격과 현물 가격 사이의 불일치를 초래했습니다.
VI. Outlook
시장은 지정학적 긴장감에 대한 심정에서 철회하는 것을 계속 소화할 것이며, 선물 가격은 하향 편향과 함께 현물 가격이 하락할 것으로 보인다.그러나 견고한 기반, 낮은 재고 수준, 피크 시즌 수요의 지원을 감안할 때 가격이 급격히 하락 할 가능성은 거의 없습니다.
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