SunSirs: 4 월 Xylene 수입이 거의 0 으로 급락; 5 월 국내 현물 시장이 변동성 속에서 반등

2026 년 4 월, 중국의 혼합 실렌 수입은 0. 097 톤에 불과했는데, 이는 3 월 수입된 35, 700 톤에 비해 사실상 0 으로 떨어졌고, 전년 대비 99% 이상 감소했다.이러한 급격한 수입량 붕괴는 잠재적 국내 공급 격차에 대한 시장의 우려를 불러일으켰다.수입이 급격히 감소하고 국내 생산 시설의 예정된 유지 보수, 수출이 급증하는 등 합쳐진 영향으로 국내 실렌 현물 시장은 5 월 하락을 멈추고 회복하기 시작했다. SunSirs 가 추적하는 벤치마크 가격은 변동성 속에서 상승 추세를 보이고 있으며, 공급 강화가 시장 역동성의 핵심 원동력으로 부상했습니다.단기적으로 가격이 견고하게 유지될 것으로 예상되지만, 중장기적인 궤적은 수요 회복의 속도와 원가측 지원의 강도에 달려 있다.

I. 4 월 수입이 거의 0 으로 떨어지다: 공급 채널을 차단하는 세 가지 주요 요인

4 월에 실렌 수입이 극적으로 감소하여 무시할 수 없는 수준으로 떨어지는 것은 주로 세 가지 주요 요인의 수렴에 기인했다.첫째, 무역 중재 창문이 닫혔다; 중국과 한국과 일본과 같은 주요 출처 국가들 사이의 가격 스프레드는 오랜 기간 동안 반전된 상태로 유지되어 지속적인 수입 손실과 결과적으로 무역상들 사이에서 구매 관심의 부족을 초래했다.둘째, 해외 공급이 줄어들었다. 중동의 지정학적 갈등으로 인해 아시아 정유공장에 나프탈스 원료 공급이 제한되어 일본과 한국의 시설 운영률이 70% 이하로 떨어지고 수출능력이 크게 감소했다.셋째, 국내 자급자족이 개선되었다; 지난 2 년 동안 국내 정제 및 화학 용량의 집중 가동은 xylene 생산 능력을 연간 1500 만 톤 이상으로 증가 시켰습니다.결과적으로 수입에 대한 의존도가 30% 에서 5% 미만으로 떨어졌고, 상당한 대체효과를 보였다.또한 국내 실렌 수출은 4 월 4, 441. 68 톤에 달해 전년 대비 170% 이상 증가했으며, 이러한 순수출 패턴은 국내 공급의 긴축을 더욱 악화시켰다.

II.국내 용량은 풍부하지만 단기적으로 수축: 5 월 공급 패턴이 빡빡하다

중국은 거대한 국내 xylene 생산 능력을 가지고 있으며, 2026 년에 연간 약 1512 만 톤에 달합니다. 1 월부터 4 월까지 국내 생산량은 480 만 톤을 초과했으며 용량 활용률은 94% 로 높은 수준을 유지하여 업계의 견고한 전반적인 자급자족력을 강조했습니다.그러나 4 월과 5 월에 여러 생산 단위에서 집중적인 유지보수 가동이 중단되어 단기적으로 생산량이 줄어들었습니다.칭다오 리동의 100 만 톤 / 년 시설은 3 월 말부터 5 월 초까지 유지보수를 받았으며, 진릉석유화학회사의 60 만 톤 / 년 시설은 4 월 말까지 유지보수를 완료했다.이 여러 단위의 동시 폐쇄로 인해 4 월 국내 xylene 생산량은 전월 대비 8% 감소했으며, 5 월 초 운영률이 정상 수준 이하로 유지되면서 공급측은 계속해서 압박을 받고 있다.

수입이 거의 정지될 뻔했고, 유지보수로 인한 국내 생산 감소로 인해 국내 실렌 현물 시장은 5 월에 ' 긴박한 균형 ' 에 들어갔다.중국 동남 주류 현물시장의 유통량이 줄어들면서 거래자들의 가격을 유지하려는 결심이 강화되었고, 현물 시가는 꾸준히 상승세를 보이고 있다.

III. 5 월 26 일 현물시장 실적: 바닥 이후 반등; 업스트림 - 다운스트림 가격 연계동

5 월 26 일, 비즈니스 협회 (Business Society) 의 혼합 실렌 기준 가격은 톤당 7, 025 위안으로 4 월 말 최저치보다 11. 5% 상승했다.시장은 한 달 내내 "V 자형" 궤적을 보여주었으며, 월 중반 기간 이후 지속적인 회복을 유지했습니다.주류 현물 가격은 중국 동부에서 7, 000 - 7, 100 RMB / 톤, 중국 남부에서는 7, 100 - 7, 200 RMB / 톤으로 4 월 말 수준에 비해 8 ~ 10% 증가했습니다.현물거래 활동이 강화되었고, 즉각적인 수요로 인한 구매가 상승했다.

업스트림과 다운스트림 제품의 가격이 연동하여 변동했다.업스트림 원료인 나프타의 평균 현물 가격은 톤당 5, 800 위안으로 4 월보다 5% 상승하여 원가측의 지원을 강화했다.다운스트림에서는 PX (paraxylene) 의 가격이 7, 500 RMB / 톤으로 상승했으며, PTA (정제 테레프탈산) 의 운영률은 85% 로 반등하여 paraxylene 수요의 온난화 추세를 나타냅니다.또한, 용매 및 코팅과 같은 다운스트림 부문의 주문량은 꾸준한 회복을 계속했으며, 이들 부문의 가격이 xylene 과 함께 상승하여 산업 체인을 통해 가격 전달이 점점 유동화되었습니다. IV.수입, 수출 및 재고: 수출 급증 및 낮은 재고 지원 가격 상승 추세

세관 자료에 따르면 1 월부터 4 월까지 누적 실렌 수출량은 8, 900 톤으로 전년 대비 178. 1% 증가했다.동남아시아와 남아시아의 강력한 수요는 국내 공급을 수출 시장으로 전환시켰다.수입은 1 월부터 4 월까지 누적 10 만 5, 200 톤으로 전년 동기 대비 33. 3% 감소했다. 4 월에는 수입이 거의 중단되어 수입 기반 공급 보충 채널이 효과적으로 폐쇄되었습니다.

재고 측면에서 5 월 25 일 현재 국내 xylene 포트 재고는 약 120, 000 톤으로 전년 대비 25% 감소하여 다년간의 최저치를 기록했습니다.기업 재고는 일반적으로 낮으며 대부분의 정유공장은 장기 계약 주문을 우선시하며, 결과적으로 현물 시장 재고는 부족합니다.낮은 재고 수준과 공급 강화의 조합은 가격에 강한 지원을 제공합니다.

V. 가격 변동에 영향을 미치는 주요 요인 : 공급 부족이 지배하고 수요와 원가가 지원 역할을합니다.

Bullish Factors:

수입 + 국내 유지보수 감소: 4 월에 수입이 0 으로 떨어졌고, 5 월까지 유지보수 가동 중단이 계속되면서, 이는 공급 측면의 명확한 수축과 현물 시장의 유통이 감소한 결과를 낳았다.

낮은 재고 레벨: 항구와 기업 재고가 모두 낮은 수준으로 가격에 견고하게 유지하고 현물 시장 프리미엄을 유지하려는 상인들의 결의를 강화했습니다.

비용 지원 : 국제 원유 가격이 높은 수준으로 변동하고 있으며 나프타 가격이 반등하여 xylene 생산 비용이 상승했습니다.

수출 성장: 강력한 해외 수요가 국내 자원을 수출으로 전환시키고 있으며, 공급 부족을 더욱 악화시키고 있다.

Bearish Factors :

국내수요가 약하다: 페인트 및 잉크와 같은 전통적인 다운스트림 부문은 회복이 느리고 있으며 최종 사용자 주문은 기대치를 충족시키지 못하여 잠재적 인 가격 상승을 제한했습니다.

Overcapacity 의 위험 요소: 장기적으로 볼 때 국내 생산 능력은 여전히 충분하며, 유지보수 가동 중단이 끝난 후 생산이 대량으로 재개되면 공급 측면의 압력이 다시 나타날 가능성이 높습니다.

macroeconomic volatility: 거시 경제 변동성 광범위한 상품 시장은 전반적인 변동성을 경험하고 있으며 경제 회복에 대한 시장 기대는 신중하게 유지되어 투기적 수요가 약화되고 있습니다.

VI.시장 전망 : 단기 상승 변동성, 중장기 수요 회복에 초점을 맞추다

단기적으로 (1 - 2 개월) xylene 가격은 일반적으로 톤당 6, 800 - 7, 300 RMB 의 강세 범위 내에서 변동 할 것으로 예상됩니다.공급 측면에서는 6 월에 유지보수 중인 시설이 점차 생산을 재개하고 있지만 수입량은 회복이 느려서 공급 균형이 계속 유지되고 있다.수요 측면에서는 전통적인 하류 산업이 점차 피크 시즌에 접어들고 있으며, 강성 수요를 강화하고 가격이 하락하기보다는 상승하기 쉬운 시장 환경을 조성하고 있습니다.

중장기 (3 - 6 개월) 에서 시장 추세는 수요 회복의 힘과 비용 측면 요인의 변화에 달려 있습니다.최종 시장 수요가 생산 비용의 높은 수준의 지원으로 강화되면 xylene 가격은 7, 500 RMB / t 마크를 돌파 할 준비가되어 있습니다.반대로, 수요 회복이 기대에 미치지 못하거나 국제 원유 가격이 하락하면 xylene 가격이 현재 최고점에서 철회 할 수 있지만, 공급 측면의 제약에 의해 뒷받침되는 잠재적 인 하락은 제한적일 것으로 예상됩니다.전반적으로 국내 실렌 시장은 공급 주도 단계에 들어갔으며, 낮은 재고 수준과 수입의 급격한 감소가 하반기 동안 시장 지원의 핵심 기둥으로 작용할 것입니다.

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