SunSirs: 비용 지원 완화로, 폴리에스테르 필라멘트 추세는 이번 주 초 약화됨

5 월 11 일부터 13 일까지 폴리에스테르 필라멘트의 가격은 하락세를 보이고 있다.주요 기업의 가격 인하, 원가 지원 약화, 지속적인 하류 수요 침체, 높은 재고 수준으로 인한 압력 등 네 가지 주요 요인의 결합 영향으로 인해 시장 거래는 불투명하게 유지되었습니다.거래는 즉각적인 필요에 의해 주도되는 소량 주문에 의해 지배되었으며, 이는 겉보기에는 안정적이지만 근본적인 하락으로 특징지어지는 전반적인 시장 풍경으로 이어졌고, 이는 약하고 점진적인 침식 패턴이었습니다.

1)벤치마크 가격 (주류 현물 시장 - Zhejiang / Jiangsu)

· POY 150 D / 48 F: 8, 550 - 8, 600 RMB / 톤

· FDY 150 D / 96 F: 8, 900 - 9, 000 RMB / 톤

· DTY 150 D / 48 F: 9, 700 - 9, 800 RMB / 톤

2)지난 3 일간의 누적 하락 (5 월 11 일 ~ 5 월 13 일)

· POY: 대략. - 200 RMB / 톤

· FDY: - 200 ~ - 300 RMB / 톤

· DTY: 대략. - 200 RMB / 톤

3)트랜잭션 특성 (중요한)

· 인용가격이 하락했고 실제 거래가격은 50 - 150 의 추가 양보를 보았으며, 기본 가격 하락을 숨기는 명목적 안정성의 추세가 널리 퍼져 있다.

· 거래는 즉각적이고 필수적인 필요에 의해 주도되는 소량 구매에 의해 지배되며, 대량 주문은 극도로 드물며, 하류 구매자는 하루 이틀 소비에 충분한 재고를 보충합니다.

· DTY 의 판매 실적은 가장 약한 것으로, 텍스처에서 직조까지의 공급망 내에서 가장 낮은 수준의 신뢰를 반영합니다.

운전 요인 Driving Factors

1.선도기업들이 적극적으로 가격 인하, 시장정서가 급격히 약화

· 5 월 12 일 Rongsheng (Shengyuan 포함) 은 톤당 100 ~ 200 위안의 전면적인 가격 인하를 실시했으며 DTY 가 하락을 주도했습니다.

· 시장 리더가 가격을 인하하자마자, 그들의 입지를 유지할 수 없는 중소 제조업체들은 수동적으로 따라야 했고, ' 가격 인하 붐비다 ' 를 촉발시켰다. "

· 근본적인 원인 : 주요 제조업체들은 또한 높은 재고 수준에 어려움을 겪고 있습니다; 판매량을 늘리기 위해 먼저 가격을 인하함으로써, 그들은 효과적으로 경쟁 업체에 재고 압력을 분산합니다.

2.원가측에서 지원의 완화

PTA (오늘의 현물 가격: 6, 636 RMB / 톤; 월 초보다 3. 37% 하락)

· 원유 고위에서 퇴각 → PX 약화 → PTA 가격 하락세, 원가 바닥이 점차 낮아지고 있다.

· 그러나 아시아 전역에서 수많은 PX 유지보수 가동 중단이 계속되고 있으며, 결과적으로 PTA 가격 하락은 제한적이고 적당하며, 충돌이 아니라 점진적인 하락입니다.

· 결론 : 원가측의 지원은 여전히 존재하지만, 약한 수요를 상쇄하기에 충분하지 않으며, 따라서 가격은 하락 추세를 따라야 한다.

MEG (모노 에틸렌 글리콜)

· 지속적으로 약세를 유지; 현물 가격은 4, 875 RMB / 톤 주위를 움직이며 좁고 낮은 범위 내에서 거래됩니다.

· 폴리에스테르 생산 비용에 최소 기여하여 작은 보조 끌기 역할을합니다.

3.이번 하락의 근본적인 이유는 최종 사용자 수요의 ' 급격한 약화 ' 이다.

Weaving 부문

· 룸 활용률은 전년도 같은 기간의 75 - 80% 에 비해 약 60% 에 달한다.

· 주문이 적고 리드타임이 짧고 마진이 적기 때문에 직공장은 원자재를 재고하기를 꺼려하며 대신 "구매가량" 기준으로 운영합니다.

· 외부 수요 : 유럽과 미국의 주문은 계속해서 감소하고 있으며 가격이 극도로 낮아지고 있으며, 결과적으로 일부 주문은 동남아시아로 이동하고 있습니다.

텍스처화 섹터

· 텍스처화 공장은 70% 이상의 용량으로 운영되고 있지만, 재고 수준은 여전히 높고 선적은 느리고 있습니다.

· DTY 는 최종 시장에 가장 가까운 단계를 나타냅니다; 결과적으로, 약한 수요는 DTY 가격 하락과 침체된 판매에 먼저 반영됩니다.

요약하자면, 수요 상황은 다음과 같다: 예상되는 피크 시즌이 완전히 실현되지 않았다.전통적인 "황금 3 월과 은 4 월" 기간은 대신 "약한 3 월과 음침한 4 월" 으로 바뀌었으며 5 월 내내 상황이 침체되었습니다.

4.재고가 많고 공급이 풍부하다: 물가는 ' 하락하기 쉽지만 상승하기 어렵다 '

재고 (업계 평균)

· POY: 30 - 35 일 (정상적인 범위: 20 - 25 일)

· DTY: 35 - 45 일; 일부 주요 제조업체의 경우, 수준은 50 일을 초과하여 엄청난 압력을 받습니다.

· 재고 수준은 5 월 중순부터 하순까지 더욱 급증할 것으로 예상되며, 기업들은 재고를 정리하기 위해 가격을 인하하는 것 외에는 선택의 여지가 없다.

공급 측면

· 폴리에스테르 운영률은 약 80% 에 달하며, 생산 감축은 여전히 불충분하여 지속적인 과잉 공급을 초래합니다.

· 새로운 생산 시설이 여전히 온라인에 접속되어 있으며, 이는 공급과 수요의 기초가 느슨한 기존의 풍경을 바꾸기 어렵게 만듭니다.

요약 및 시장 전망

· 요약 : 5 월 12 일부터 5 월 13 일까지 폴리에스테르 필라멘트 시장은 "선도 선수들이 하락을 주도하고, 현물 가격 조정이 연동되고, 거래 활동이 침체 " 라는 약한 패턴을 보였다. "DTY 가격이 가장 급격한 하락을 기록했는데, 이는 다운스트림 수요 약화, 재고 압력, 비용 지원 부족의 조합을 반영한 것이다.

Market Outlook:

단기 (5 월 중순 ~ 6 월 말) : 약한 바닥아웃; 약간의 하향 드리프트.

· 핵심 평가 : 시장은 주로 바닥을 찾는 단계에서 약하고 휘발성 추세를 계속할 것으로 예상되며 반등 가능성은 거의 없습니다; 무게의 가격 중심은 또 다른 200 - 500 RMB / 톤으로 떨어질 수 있습니다.

· 가격 범위 (Mainstream)

"아빠! "—POY (150 D): 8, 200 - 8, 500 RMB / 톤

"아빠! "—FDY (150 D): 8, 600 - 8, 900 RMB / 톤

"아빠! "—DTY (150 D): 9, 400 - 9, 700 RMB / 톤

· 운전 요인

"아빠! "—비용 지원의 약화 : 원유 가격은 최근 최고점에서 물러났고, PTA 시장은 여전히 부드럽습니다; 결과적으로, 폴리에스테르 생산 비용은 하락 추세이며, 이 비용 전달의 완전한 영향은 10 - 15 일 사이클 내에 구체화 될 것으로 예상됩니다.

"아빠! "—지속적으로 약한 수요: 예상되는 "황금 3 월과 실버 4 월" 피크 시즌은 실현되지 않았습니다; 직공 공장 운영률은 현재 60 - 70% 에 불과하며, 주문량이 부족하고 재고하려는 의지가 부족하여 부정적인 피드백 루프가 계속 지속됩니다.

"아빠! "—높은 재고 압력 (Inventory Pressure) 폴리에스테르 필라멘트 재고량은 현재 30 - 45 일간의 공급량으로 5 월 중순부터 하순까지 정점에 달할 수 있으며, 생산자들이 판매를 용이하게 하고 재고를 정리하기 위해 가격을 인하하는 사례가 증가하고 있다.

"아빠! "—생산 감축의 제한된 영향: 생산률이 용량의 70% 이하로 감소했지만, 이러한 감축은 확고한 수요의 근본적인 부족을 상쇄하기에 충분하지 않으며, 시장은 바닥을 찾고 그 하락을 막기 위해 고군분투하고 있습니다.

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SunSirs: Dimethyl carbonate fluctuated at low levels (디메틸 탄산염은 낮은 수준에서 변동했다)

가격 추세

SunSirs 의 모니터링 데이터에 따르면 5 월 상반기 동안 산업용 등급 Dimethyl Carbonate (DMC) 시장은 지속적인 하락과 낮은 수준의 변동 패턴을 보여주었습니다. 5 월 13 일 현재 산업용 DMC 의 국내 평균 가격은 톤당 3, 833 위안으로 이달 초에 비해 2. 54% 하락했다.전반적인 시장 성과는 여전히 약세를 보이고 있으며, 기초가 상당한 압력을 받고 있는 반면, 기술 지표는 과매도, 바닥 구축 단계에 들어갔다.

Fundamental Analysis 기본 분석

공급 측면: 플랜트 재시동, 재고 수준 상승

휴일 이후 복근에 따라 수많은 생산 단위의 재가동으로 업계 운영률이 66% 이상으로 돌아왔습니다.현물 시장의 유통이 증가함에 따라 전반적인 공급 조건은 비교적 여유가 있습니다.

기업들은 재고가 축적되고 재고를 줄이려는 강한 욕망을 보여주었다. 결과적으로, 선적을 용이하게 하기 위해 가격 양보를 제공하는 관행이 널리 퍼져 있다.

수요 측면: 필수적인 요구에 의해 주도되고, 조달은 신중하게 유지됩니다.

전해질 : 다운스트림 신에너지 부문에서의 주문은 여전히 불투명하다; 전해질 제조업체는 "필요에 따라" 엄격하게 조달하고 적극적으로 가격을 낮추기 위해 추진하고 있어 구매량이 월별로 감소하고 있다.

폴리카보네이트 (PC): 이 산업은 높은 생산 능력과 얇은 이익 마진을 특징으로하며, 운영률은 여전히 낮아 DMC 에 대한 수요가 지속적으로 약해지고 있습니다.

전통적인 수요 (코팅 및 접착제): 조달은 필수 재고 요구 사항으로 제한되어 있으며, 구매자는 여전히 가격을 낮추고 있으며, 대부분의 거래는 저렴한 공급을 포함합니다.

내보내기: 이전 주문의 이행이 감소하고 있지만 신규 주문의 유입은 여전히 부족하여 수출 시장의 기여가 감소하고 있습니다.

원가 전면: 원자재 부족, 지원 부족

프로필렌 산화물 (PO):

비용 지원 손실 : PO 가격이 올랐을 때 DMC 가격이 따라가지 못했다. 이는 수요가 약해 제조업체가 비용 압박을 전달하기 어렵게 만들고 재고를 이동하기 위해 마진을 수동적으로 희생하는 것 외에는 선택의 여지가 없다는 것을 나타낸다.

비용 하락 추세로 여유가 창출됨: 이후 PO 가격의 급격한 하락으로 DMC 의 비용 바닥이 더욱 낮아졌습니다.이로 인해 가격이 하락 궤도를 계속할 수 있는 공간을 마련했고, 동시에 고비용 생산 시설에서 가격을 확고하게 유지하려는 인센티브를 제거했다.

메탄올

메탄올 가격의 급격한 하락으로 석탄 기반 DMC 의 생산 비용이 직접적으로 낮아지고 저렴한 공급이 시장에 유입되어 가격 전쟁이 심화되었습니다.

DMC 의 가격 하락이 메탄올의 가격 하락보다 덜 뚜렷하다는 사실은 메탄올 가격 하락으로 인한 비용 이점이 기업 이익으로 전환되지 않았음을 나타냅니다; 대신, 전체 이익은 다운스트림 고객에게 전달되었습니다.

시장 전망:

현재의 시장 기본은 상대적으로 약한 상태로 남아있다; 충분한 공급과 집중된 수요 급증의 부재로 인해 시장이 지속적이고 추세 중심의 릴리스를 개발할 가능성은 거의 없습니다.그러나 기술적 관점에서 볼 때, 하락 모멘텀은 약화되고 있으며 가격이 다주기 최저치를 유지하고 있습니다.또한, 현물 가격이 업계의 생산 비용 임계값에 접근함에 따라 고비용 시설이 생산량 하단 측 지원을 줄이거나 제한할 수 있다는 기대가 점차 나타나고 있습니다.결과적으로, 5 월 하반기 동안 산업용 등급 디메틸 카보네이트 (DMC) 는 시장 바닥을 확립함에 따라 주로 낮은 범위 내에서 변동 할 것으로 예상됩니다.이 기간 동안 작은 기술적 인 리바운드의 기회가있을 수 있지만, 이러한 롤업의 힘은 제한 될 가능성이 높습니다; 가격은 이동 평균과 지배적 인 거래 감정에 의해 상한선을 유지하여 실질적인 상승 급증은 불가능합니다.

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