SunSirs: 과잉 공급은 우레아 가격 회복을 계속 제한합니다.
December 26 2025 09:36:53 Futures Daily (lkhu)
현재 우레아 기업의 재고 감소는 주로 하류 사회 재고로 이전되거나 수출을 기다리는 항구에 모이는 것을 반영하며, 실제로 터미널 시장에 의해 소화되지 않았으며 중국의 전체 우레아 재고는 여전히 높은 수준에 있습니다.
최근 인도는 우레아 입찰 계획을 발표했으며 시장은 나중에 우레아 수출이 증가 할 것으로 예상하고 있으며 국내 주문 상황은 여전히 수용 가능하며 기업 재고의 감소로 인해 우레아 가격이 지원되었습니다.그러나 시장 전반적인 수요 초과 공급 패턴이 변하지 않고 산업 수요가 감소한 점을 감안할 때, 우레아 가격의 반등 여지는 제한적일 것으로 예상된다.
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최근 인도의 입찰 정보 공개와 하류 주문 지원으로 우레아 가격이 하락을 멈추고 안정화되었으며 일부 지역에서는 약간 상승했습니다.물가 회복에 따라 우레아 생산업체의 운영 조건이 개선되었다. 12 월 18 일 현재, 새로운 석탄 가스화 기술을 사용하여 우레아 생산을위한 국내 이익 마진은 약 150 CNY / 톤으로 전월에 비해 15 CNY / 톤 증가했습니다.그러나 고정층 공정과 비용이 높은 천연 가스 공정 유닛은 여전히 손실로 운영되고 있습니다.연말이 다가오면서 환경 검사 및 주문 부족 등의 요인으로 인해 기업 이익이 일부 수리되었지만, 우레아 산업의 생산 부하는 여전히 약간 감소했습니다. 12 월 18 일 현재 국내 요뇨 생산량은 80. 69% 로 지난해 같은 기간에 비해 0. 51% 포인트 증가했지만 11 월 중순 최고조에 비해 3. 39% 포인트 감소했다.현재 국내 주간 요뇨 생산량은 약 1365 만 톤으로 다시 감소했다.비수기에 공급량이 약간 감소했지만, 전체는 여전히 약 245, 000 톤을 초과합니다.
우레아 수출의 자유화로 인해 국내 항구 재고가 크게 감소하여 기업의 재고 제거 과정도 가속화되었습니다.단기적으로 기업들의 주문상황은 호조되고 재고가 감소한 것은 겨울비축과 인도 입찰에 힘입어다.현재 국내 우레아 기업의 재고는 118 만 톤으로 여전히 높은 수준이지만 하락 추세를 보이고 있다.한편, 국내 우레아 항구 샘플의 재고는 138, 000 톤으로 낮은 수준이지만 항구에 수출 공급이 지속적으로 집중되어 항구 재고는 나중에 점차 증가 할 수 있습니다.
전반적으로, 현재 우레아 회사의 재고 감소는 주로 터미널 시장에 의해 소화되기보다는 하류 사회 재고로 이전되거나 수출을위한 항구에 모이는 것을 반영하며, 국내 전체 우레아 재고는 여전히 높은 수준에 있습니다.
수출이 증가할 것으로 예상된다.
현재, 복합 비료 산업의 이익은 여전히 수용 할 수 있지만, 환경 보호 순찰의 영향과 주문 부족으로 인해 기업의 재고가 축적되어 생산 부하가 약간 감소했습니다.멜라민 산업은 12 월 이후 이익에서 손실로 전환했으며 계절적 비수기 영향과 결합하여 생산 부하가 크게 감소했습니다.
2025 년 12 월 16 일, 인도의 National Fertilizer Limited (NFL) 는 150 만 톤의 우레아 수입을 위해 새로운 입찰을 발표했습니다.입찰 마감일은 2026 년 1 월 2 일, 견적 유효기간은 2026 년 1 월 16 일까지이며, 최신 출하일은 2026 년 2 월 20 일입니다.
저자는 인도의 새로운 입찰이 수출을 자극 할 것으로 예상되며, 이는 최근 우레아 가격의 반등의 중요한 이유이기도합니다.우레아 수출정책 완화와 국내 수출 할당량 발급이 계속됨에 따라 우레아 시장의 과잉공급과 높은 재고 압력이 완화될 것으로 예상된다.세관총청이 발표한 자료에 따르면 올해 1 월부터 11 월까지 국내 누적 우레아 수출량은 462 만 t 에 달해 2023 년의 425 만 t 수준을 넘어섰다.
전반적으로 단기요뇨 가격은 인도 입찰 발표, 시장 주문 개선 및 기업 재고 감소와 같은 요인에 의해 1630 - 1660 CNY / 톤의 강력한 지원 영역에서 회복하고 반등 할 것으로 예상됩니다.그러나 공급수 초과 패턴이 변함이 없는 경우, 우레아 가격의 반등폭은 대폭으로 제한될 것으로 전망된다.
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