SunSirs: 급증하는 글로벌 수요, 실버가 사상 최고치를 기록

현물 및 선물 가격이 기록을 세웠습니다.

12 월 3 일, 런던의 현물 금 가격은 온스당 4, 200 달러 이상으로 강렬한 변동성을 유지했다.이는 전날보다 0. 6% 약간 하락했지만, 전체적으로 여전히 역사적인 최고치를 유지하고 있다.국제 실버가격은 또 사상 최고치를 기록했다: 런던의 현물 실버가격은 현장에서 온스당 58. 945 달러의 최고치를 기록하며 새로운 사상 기록을 세웠다. 뉴욕 COMEX 의 은 선물은 온스당 59 달러 마크를 강력하게 돌파하여 세션 동안 온스당 59. 655 달러에 도달했습니다. 새로운 사상 최고치를 기록했습니다.

우리나라 귀금속선물시장에서 12 월 3 일 상하이선물거래소 은선물 주 계약은 1 ~ 3 일 누적 9% 상승한 1 kg 당 13, 582 원 (13. 58 원) 에 마감했다.이날 상해선물거래소의 은 재고는 476 톤으로 상대적으로 낮은 수준이었다. 266 만 로트가 넘는 거래량과 458, 000 로트의 오픈 이자는 당일 시장이 매우 활발하게 거래되고 있음을 나타냅니다.같은 날 상하이 금거래소의 은 T + D 는 킬로그램당 13, 538 위안 (13. 54 위안 / 그램) 으로 3 일간 9% 이상 올랐으며 가격도 신기한 최고치를 기록했다.

이 돌파구와 상승세에서 은 시장은 네 가지 주요 특징을 보여줍니다.첫째, 올해 들어 은은 금보다 높은 가격 상승률을 기록해 국내 선물시장에서 가장 눈부신 스타가 됐다.둘째, 국내외 실버시장의 상호연결은 전례 없이 밀접해 상하이 실버선물과 코메크스 실버선물 가격의 상관계수가 0. 96 이상이다.해외 은 시장의 변동과 결합하여 다양한 유형의 국내 투자자가 다양한 유형의 국내 은 선물 거래에 적극적으로 참여하고 있습니다.셋째, 은 선물의 변동성은 60% 로 급증하여 역대 평균을 훨씬 뛰어넘었으며, 특히 10 월 이후는 하루당 5% 이상의 상승 또는 하락으로 격렬한 변동성을 보였다.넷째, 실버 스팟 프리미엄 현상이 계속 나타나고 있으며, 현물 시장에서 가장 높은 프리미엄도 5% 를 넘어 올 하반기 세계 실버 시장에서 공급 부족과 수요 증가의 새로운 패턴이 실제로 있음을 직관적으로 반영합니다.

공급과 수요의 변화는 핵심 원동력입니다.

실버가격의 지속적인 상승은 실버의 공급과 수요의 불균형, 미국 연방준비제도의 통화정책의 변화, 그리고 세계 자본의 대량 유입의 결과이다.물론, 실버에 대한 공급과 수요의 격차가 확대되는 것은 실버에 대한 황소시장을 뒷받침하는 핵심 요소입니다.세계 광산 은 생산량은 2025 년에 8 억 2 천만 온스 (약 2580 톤) 로 감소할 것으로 예상되며, 이는 2020 년 최고치에서 12% 감소한 수치이다.전 세계 재활용 실버 원료 (구형 보석, 산업용 촉매, 전자제품 등) 2025 년에는 1. 2% 에 불과하며, 1 억 9 천 7 백만 온스 (약 614 톤) 로 증가하는데, 이는 13 년 만에 새로운 최고치를 기록하지만, 산업 수요의 증가보다 훨씬 낮은 겸손한 증가이다.공급 측면의 엄격한 제약은 은을 2025 년에 ' 희귀 상품 ' 으로 만들었습니다.

2025 년 세계 은 수요의 폭발적인 증가는 핵심입니다.태양광 산업은 가장 큰 "은 소비자" 가되었으며, 태양광을위한 세계 은 소비량은 2025 년에 75, 600 톤에 도달하여 2022 년에 비해 두 배로 증가하여 전 세계 은 수요의 55 % 를 차지하여 은의 전통적인 수요 구조를 완전히 전복시킵니다.글로벌 신에너지 차량 및 AI 컴퓨팅 전력 서버 및 데이터 센터 분야도 큰 증가를 기여했습니다 : 신에너지 차량 산업의 실버 소비는 25, 660 톤에 도달하여 520 톤 이상 증가했으며 연간 성장률은 12 % 이상입니다; AI 컴퓨팅 전력 서버 및 데이터 센터의 실버 소비는 전통적인 장비에 비해 30 % 증가했습니다.전 세계 5 G 기지국 건설의 가속화는 고주파 통신 장비에 실버의 사용이 증가하여 응용 경계를 더욱 넓혔습니다.위의 네 가지 은 응용 분야가 함께 올해 세계 은 수요의 "네 가지 기둥" 을 구성합니다.

2025 년 세계 가시적 은 재고는 세계 소비량의 1. 2 개월을 커버할 수 있으며, 이는 3 ~ 6 개월의 안전 한계보다 훨씬 낮습니다.영국 런던의 은 주식은 4, 000 톤 이하로 떨어졌고 세계 수요의 10% 미만을 차지했으며 중국의 은 주식도 715 톤으로 7 년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 미국 COMEX 은 창고 주문의 적용률은 23% 로 급락했으며 월간 생산에 대한 오픈 이자 계약 비율은 9. 4% 에 달했습니다. 미국 시장에서 실버 쇼트에 대한 청산 위험을 제기한다.

세계 실버 협회 (World Silver Association) 의 자료에 따르면, 세계 실버 보석 수요는 2 억 5 천만 온스에 달할 것으로 예상된다.(약 6370 톤) 2025 년, 전년 대비 약 5 % 감소, 주로 높은 은 가격으로 인해; 은에 대한 세계 총 투자수요 2025 년 (실버 바 및 동전 + ETF) 은 13 억 3400 만 온스 (약 414, 000 톤) 은 전년 대비 8. 2% 증가하여 사상 최고치를 기록하며 세계 은 총 수요의 37% 를 차지하며 은가격을 뒷받침하는 핵심 힘이되었습니다.

또한, 2025 년 9 월부터 연방준비제도이사회 (Federal Reserve) 의 통화정책 전환과 지속적인 금리 인하가 실버 황소 시장에 ' 아드레날린 ' 을 주입했다.미국의 정치적, 경제적 불확실성으로 인한 위험 회피 수요와 결합하여 유럽과 미국의 은 시장으로 자본이 가속화되고 있습니다.글로벌 은 ETF 포지션은 반년 동안 500 톤 이상 증가했으며 국내 은 T + D 거래량은 반년 동안 30% 증가했습니다. 9 월 금리 인하 이후 한 달 만에 투기적인 장기 포지션이 12% 증가했다.

미래 투자 전략

2025 년 12 월 2 일 현재 상하이선물거래소의 은선물 연간 증가는 90% 를 초과했다.국제 투자은행인 UBS 는 2026 년 은의 목표가격을 온스당 58 ~ 60 달러로 인상했으며, 온스당 65 달러에 도달할 가능성도 있다.미국 시티뱅크와 스탠다드차터드는 2025 년 4 분기부터 2026 년 1 분기까지 은 가격이 온스당 55 달러 이상으로 안정될 것으로 전망하고 있다.핵심 논리는 연준의 금리 인하주기가 이제 막 시작되었으며 2026 년에는 최소 2 ~ 3 번의 금리 인하 기회가 더 있을 것으로 예상된다.미국의 중앙금리 하향조정은 세계 은의 가치 평가를 계속 지원할 것이다.또한 전 세계 에너지 전환이 ' 앞으로 나아가고 있다 ' 며 전 세계 태양광 설비의 피크 시즌으로 인한 연말 생산 스케줄의 35% 증가는 전 세계 은 수요를 계속 주도할 것이다. 2025 년 11 월 말, 국제 금 - 은 비율은 약 70 으로, 여전히 역사적 평균과는 어느 정도 거리가 있다.금이 약간 상승하고 금 - 은 비율이 평균으로 돌아간다면 이론적으로 국제 은 가격은 온스당 75 달러에 도달 할 것으로 예상되며 현재 가격은 여전히 20 - 30% 의 상승 잠재력을 가지고 있습니다.

우리나라의 은 선물가격이 새로운 사상 최고치를 지속적으로 창출하는 상황에서 선물투자자자 보호와 위험 관리는 우리가 주목해야 할 측면이다.실버 선물의 일방적인 전략은 충격에 취약하며, 이 시점에서 실버 옵션 전략은 유연성과 위험 헤지 능력으로 투자 가치를 크게 증가시켰습니다.옵션 투자 전략은 낮은 비용으로 시장의 불확실성과 높은 변동성에 유연하게 대응하여 위험 헤지 및 이익 증폭 효과를 달성 할 수 있습니다.또한 은의 가격 변동이 증가하는 상황에서 포지션과 자금을 잘 관리해야 한다.예를 들어, 위험 허용도에 따라 적절한 전략을 선택하고, 포지션을 30% 이내로 통제하고, 실버 투자 펀드의 비율이 50% 를 초과하지 않아야하며, 스톱손실 및 스톱이익 전략과 동적 조정 등이 있습니다.

12 월 위험 관리 권고사항

현재 세계 은 시장은 높은 가격과 높은 변동성을 특징으로하며 은 선물 시장에 대응하여 "합리성을 유지" 할 필요가 있습니다.기관투자자자이든 개인투자자이든 은선물을 할당할 때 자산상태, 투자목표, 위험내용성 등에 따라 종합적으로 고려해야 하며 맹목적인 추종, 무리듬한, 계획 없는 투자를 피해야 한다.투자자는 모든 펀드의 일회성 투자를 피하기 위해 거래 할 때 은을 배치로 구입해야합니다; 투자 위험을 줄이고 점차적으로 포지션을 증가시키기 위해 수정에서 구입하십시오.거래에서 가장 중요한 것은 여전히 위험 예방과 대응이며, 원인의 안전을 보장하는 것이 항상 최우선 순위입니다.

은가격의 사상 최고조에 직면하여 다운스트림기업은 중재를 핵심으로 삼고 엄격한 포지션 관리를 보완하는 위험통제 시스템을 구축할 수 있다.기업은 시장 변동의 근본 원인을 깊이 이해하고 일방적인 무거운 포지션 투기를 피하고 은 옵션 및 기타 파생 상품 (보호 또는 오프셋 전략 등) 을 최대한 활용하여 현물 또는 선물 장 포지션을 보호하여 비용을 잠금하고 수익률을 높여야합니다.

기업은 명확한 중단 손실 지점을 설정하고 투자 위치와 점유 자본 비율을 엄격하게 통제하며 만기 불일치 및 마진 위험을 피하고 동시에 업스트림 기업과의 전략적 협력을 강화하는 등 수단을 통해 은 투자의 비용 성과와 공급망 안정성을 체계적으로 개선해야합니다. (출처: Green Dihua Futures)

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