SunSirs: 알루미나 가격 하락, 실제 수요 제한

Sina Finance 에 따르면 최근 알루미나 가격 하락은 일부 기업을 작은 손실로 몰아 넣었습니다.난방 계절 동안 생산이 둔화됨에 따라 알루미나 생산자는 운영 속도와 생산량을 줄였습니다.한편, 원자재 비용 지원 강화는 알루미나 가격에 단기적인 지원을 제공하여 현물 가격 하락 속도가 느려졌습니다.

11 월부터 국내 알루미나 현물 가격은 하락세를 계속했다. 11 월 14 일 현재, 일일 평균 현물 가격은 톤당 2, 832. 95 위안으로, 10 월 31 일보다 톤당 38. 45 위안 (1. 34%) 하락했다.이러한 감소는 충분한 현물 공급, 원자재 비용 하락 및 제한된 수요 증가를 포함한 여러 요인에 기인합니다.그러나 최근의 가격 추세는 하락이 눈에 띄게 둔화되었다는 것을 나타냅니다.일부 기업들이 적당한 생산 감축을 실시함에 따라 현물 시장의 과잉 공급 압력이 다소 완화되었고 하류 구매자는 구매 열정이 높아졌습니다.

일부 기업들이 운영을 줄이면서 생산량이 일시적으로 감소했다.

2025 년 11 월 14 일 종료 한 주까지 총 설치 알루미나 용량은 1, 14650 만 톤이며 운영 용량은 8, 621 만 톤이었습니다.용량 활용률은 75. 19% 로 전기보다 0. 40% 포인트 감소했다.산시성에서는 개별 공장의 임시 유지보수를 통해 지역 용량 활용률은 68. 51% 로 전기보다 1. 72% 포인트 하락했다.일부 공장의 운영 부하가 약간 감소하여 일시적으로 생산량이 감소하여 현물 가격에 약간의 지원을 제공했습니다.그러나 현재 현물 시장의 기초는 시장 참가자들이 신중한 입장을 유지하면서 계속 풍부한 공급을 나타냅니다.

신규 용량 안정적인 출력, 연내 공급 증가, 압력 아래의 현물 가격

알루미늄 산업의 급속한 성장과 알루미나 수요 증가에 의해 주도되고, 2024 년에 알루미나 생산자의 이익 마진이 증가함에 따라, 기업들은 확장 노력을 강화했습니다.중국의 새로운 알루미나 용량은 2025 년에 상당한 성장을 보았으며 현재 안정적으로 운영되고 있습니다. 10 월 말까지 중국의 알루미나 생산 능력은 1 억 1465 만 톤에 도달했으며, 1 년 내에 1380 만 톤이 추가되었습니다. 2025 년 1 월부터 10 월까지 중국의 누적 알루미나 생산량은 약 7536 만 톤에 달하여 전년 대비 478 만 톤 또는 6. 77% 증가하여 상당한 공급 확장을 나타냅니다.

알루미나 시장은 두 가지 요인으로 인해 현물 시장에서 공급 과잉에 직면하고 있습니다 : 연내에 추가 된 신규 용량으로 인한 안정적인 생산과 2026 년까지 일부 신규 프로젝트의 지연.예비 추정에 따르면 920 만 톤의 새로운 용량이 2026 년 상반기에 온라인으로 출시되어 공급 과잉의 압력을 더욱 강화합니다.이러한 결합 된 요인은 현물 알루미나 가격에 무게를 가중시키고, 그들을 하향으로 몰아 넣었습니다.

다운스트림 문의는 증가하지만 실제 수요는 제한적으로 증가합니다.

중국의 알루미나 생산량의 약 95 % 는 알루미늄 산업의 업스트림 원료로 포지셔닝되는 1 차 알루미늄 생산에 사용됩니다. Fubao Information 데이터 모니터링에 따르면, 2025 년 11 월 14 일까지 하류 전해질 알루미늄 산업은 96 % 이상의 용량 활용률을 유지하면서 높은 용량 활용률로 운영되었습니다.알루미나에 대한 장기 계약 수요는 비교적 안정적으로 유지되었습니다.신장 (Xinjiang) 과 내몽골 (Inner Mongolia) 과 같은 지역에서 교체 프로젝트와 신규 용량이 계속 진행되고 있다.그러나 전해질 알루미늄 용량 캡에 의해 제약되어 실제 수요 성장은 제한되어 있습니다.알루미나 시장 가격이 일부 기업의 고비용 임계값 이하로 떨어지면서 다운스트림 전해질 알루미늄 공장과 최종 사용자의 구매 의도가 반등했습니다.일부 제조업체 밖에서 화물을 적재하기 위해 기다리는 수송 트럭의 줄을 서는 것으로 알려졌다.중국의 하류 알루미나 소비는 10 월에 약 74267 만 톤에 달하여 9 월의 71931 만 톤에서 233, 600 톤 (3. 25%) 증가했습니다.일일 소비량은 10 월 평균 23 만 9600 톤으로 9 월보다 200 톤 감소해 변동이 최소화됐다.

광석 가격 하락 이후 원가 지원 강화

중국은 알루미나 생산에 필요한 보크사이트의 약 70 % 를 수입하고 있으며, 주로 기니와 호주에서 공급됩니다.기니의 보크사이트 가격은 올해 초 115 달러 / 톤에서 70 달러 - 72 달러 / 톤으로 하락하여 기업의 생산 비용을 크게 완화했습니다.그러나 현물 가격이 하락함에 따라 이익 마진은 그에 따라 좁혀 일부 고비용 기업은 이미 톤당 70 - 80 위안의 작은 손실에 직면했습니다.현재 알루미나 가격은 원가 라인 근처에 변동하기 위해 하락했습니다.광석 가격에 대한 추가 하락 잠재력은 제한되어 있으며, 이는 가격에 대한 비용 지원이 앞으로 강화될 수 있음을 시사합니다.

전반적으로 일부 알루미나 생산자는 현재 약간의 손실로 운영되고 있지만, 난방 시즌 동안 특정 기업에 의한 생산 둔화는 현물 가격에 약간의 지원을 제공합니다.그러나 업계 내에서 광범위한 유지보수 가동 중단은 발생하지 않았습니다.공급은 여전히 풍부하다.중국 북서부의 알루미늄 제련소의 난방 계절 및 겨울 재고 활동 동안의 생산 운영에 계속주의를 기울여야합니다.원자재 원가 지원 강화 등의 요인을 고려하면 11 월 하반기 알루미나 현물 가격의 하락 잠재력은 제한적일 것으로 예상되며 가격은 원가 라인 주위에서 겸손하게 변동 할 것으로 예상됩니다.

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