SunSirs ： 鉄鉱石価格は下落圧力に直面

9 — 12 年の鉄鋼需要の減少が見込まれ、国内の「反内部競争」政策が徐々に進んでいることを考えると、下半期には製鉄所の生産削減の可能性が高い。

中国の鉄鋼生産能力と生産量は、世界全体の半分以上を占め、毎年 1 億 1000 万トン以上の鉄鉱石を輸入する必要があり、世界の鉄鉱石輸入量の 70% 以上を占め、世界最大の鉄鉱石輸入国となっている。上半期の世界の鉄鉱石生産量は 3039 万トン増加し、鉄鉱石の供給が全般的に緩やかになった。しかし、世界経済の成長鈍化により、グローバル 2—鉄鋼生産は減少傾向を示しています下半期には、世界の鉄鉱石生産量は、上半期と比較して 6，237 万トン増加すると予想されています。鉄鉱石価格は、 9 月から 12 月にかけて供給の増加に伴い、下落圧力に直面しています。

中国は世界の鉄鋼生産能力と生産量の半分以上を占め、毎年 1 億 1000 万トン以上の鉄鉱石を輸入する必要があり、世界の鉄鉱石輸入量の 70% 以上を占め、世界最大の鉄鉱石輸入国となっています。

我が国が輸入する鉄鉱石の 80% はオーストラリアとブラジルから来ており、そのうち 60% 以上がオーストラリアから輸入されています。世界の鉄鉱石の高品質資源は、リオティント、ヴェール、 BHP 、 FMG の 4 大鉱山によって独占されています。中国が輸入する鉄鉱石の 80% は、これら 4 つの主要鉱山から来ている。4 つの主要鉱山は、世界の鉄鉱石価格において支配的な地位にあり、価格設定の力を有しています。4 大鉱山の株式は、ほとんどが欧米、日本などのシンジケートや投資ファンドによって保有されており、我が国は鉄鉱石の輸入において比較的受動的な状況にあり、中国の鉄鋼産業チェーンの利益の 90% 以上は 4 大鉱山企業によって奪われている。

4 つの主要鉱山 （ 中国北部の CFR 港 ） からの鉄鉱石のコストは、 1 トンあたり 40 ドルを超えません。2022 年から 2023 年にかけて、中国における鉄鉱石の平均輸入価格 （ 62% Fe ： 中国北部の港湾 CFR ） は 117 ドルから 120 ドルの範囲で、 2024 年には約 109 ドルの範囲です。2025 年 1 月 1 日から 8 月 26 日までの中国の鉄鉱石の平均輸入価格は 98.7 ドル / トンであり、 8 月 27 日の鉄鉱石の輸入価格は 101.95 ドル / トンである。

供給サイドの観点から、データによると、 2025 年の世界の鉄鉱石生産量は前年同期比 3 億 390 万トン増加すると予想されており、そのうち、下半期の生産量は上半期に比べて 6237 万トン増加し、前年同期比 2831 万トン増加する。生産量の増加は、主に Iron Bridge プロジェクト、 Onslow プロジェクト、 Amilab Libya プロジェクトなどのプロジェクトからの段階的な能力解放によるものです。また、中国の Baowu とオーストラリアの Rio Tinto などの企業が共同で投資 · 開発したアフリカギニアの Simandou プロジェクトは、 2025 年末に生産を開始し、年間 1 億トンの設計生産能力を有する予定です。リオ · ティント · グループと中国宝武が共同で投資 · 運営するオーストラリアの西斜面プロジェクトは、今年上半期に稼働を開始し、年間 2500 万トンのフル生産能力を持つ。

8 月 22 日現在、天津港経由の中国へのオーストラリア鉄鉱石の出荷総量は 8 億 4740 万トンに達し、前年同期と比較して 417 万トン、 0.5% 増加しました。

1 月から 7 月にかけて、中国は 6 億 9700 万トンの鉄鉱石を輸入し、前年同期と比較して 1727 万トン、すなわち 2.4% 減少した。輸入の減少は、外国鉄鉱石への依存が約 80% であることを考えると、国内の鉄鉱石の供給総量に影響を与えています。

1 月から 7 月にかけて、中国の鉄鉱石精鉱の生産量は 5 億 9600 万トンに達し、前年同期と同じ水準に達した。鉄含有量で計算すると、国内の鉄鉱石は総供給量の約 20% を占めている。1 月から 6 月にかけて、国内の鉱石生産量は減少したが、鉄鉱石供給総量への影響は基本的にバランスが取れていた。しかし、鉄鉱石輸入の減少により、 1 月から 7 月にかけて、中国の鉄鉱石供給量は前年同期比約 1.9% 減少しました。

需要側を見ると、 1 月から 7 月の世界の原鋼生産量は 1 億 860 万トンで、前年同期比 1816 万トン、 1.6% 減少しました。上半期の世界の鉄鉱石生産量は 3039 万トン増加し、鉄鉱石の供給全体は緩やかな傾向を示しました。しかし、世界経済の減速により、 2025 年の世界の原鋼生産量はマイナス成長が見込まれます。

国内市場の観点から、データによると、 8 月 22 日現在、国内の 247 の高炉の 1 日平均鉄水生産量は 2 億 375 万トンで、昨年の同期間の 2 億 2446 万トンと比較して 7.3% 増加しました。1 月から 7 月にかけて、国内の 247 高炉の 1 日の鉄水生産量は 2 億 3600 万トンで、前年比 3.6% 増加しました。現在の 1 日の鉄水生産量は 2 億 4，075 万トンで、 2024 年の平均値である 2 億 2，970 万トンと比較して 4.8% 増加しており、製鉄所からの鉄鉱石の現在の需要が強いことを示しています。

しかし、 9 月から 12 月にかけての鉄鋼需要の減少予想と、国内での「内部競争」に対する政策が徐々に進んでいることを踏まえると、下半期には鉄鋼業者が減産する可能性が高い。

データによると、 1 月から 7 月にかけて、中国の鉄生産量は 5 億 580 万トンと累積し、前年同期比 1.3% 減少しました。鉄鉱石の総供給量は前年同期比 1.9% 減少しました。全体として、鉄鉱石の総需要は供給を上回り、鉄鉱石在庫は減少しています。8 月 22 日現在、中国の 45 港の鉄鉱石在庫は 1 億 3845 万トンで、年初から 10317 万トン減少しました。上海鋼鉄ネットワークによってカウントされた 247 の製鉄所の輸入鉱石在庫は 90655 万トンで、年初から 7935 万トン減少しました。

鉱石コストの観点からは、世界の主要鉱山の現金コストによると、 4 つの主要鉱山の生産コストは 1 トン当たり 20 ～ 40 米ドルであり、国内鉱山の生産コストは 1 トン当たり 80 ～ 90 米ドルである。

8 月 26 日、わが国の曹峰店港の PB 粉末価格は 782 元 / トンで、前年同期 733 元 / トンと比較して 4.2% 上昇しました。現在、鉄筋と鉄鉱石のスポット価格の比率は低く、鉄筋価格と比較して鉄鉱石の価格は過大評価されています。現在、国内の製鉄所の利益は薄く、一部の製鉄所は収益性の縁にあるが、 4 大海外鉱山の利益率は 200% を超えています。国内の鉄鋼産業チェーンでは、利益の 90% 以上が海外の鉱山によって取り上げられています。

今年下半期に入ると、中国の鉄鋼産業における「反内部競争」措置の進展と鉄鉱石の需給が緩い状況への転換に伴い、鉄筋価格と鉄鉱石価格の比率は上昇すると予想され、投資家は鉄筋、ホットコイル、鉄鉱石の購入、販売のクロスコモディティ裁定操作への参加を検討することができます。

要約すると、供給面では、 2025 年の世界の鉄鉱石生産量は前年比 3 億 390 万トン増加すると予想されており、そのうち、下半期の生産量は上半期に比べて 6237 万トン増加すると予想されています。需要面では、 2025 年の世界の粗鋼生産量は前年比で減少傾向が見込まれています。国内市場からは、鉄鋼需要の減少と「反内部競争」政策の進展により、 9 月から 12 月にかけて鉄鋼工場の減産または生産制限の可能性が高く、鉄鉱石の需要は減少する可能性が高い。供給量の増加に伴い、 9 月から 12 月の鉄鉱石価格は下方圧力がかかると予想されます。

ベンチマーク価格を提供する統合インターネットプラットフォームとして； 9 月 4 日、 SunSirs による鉄鉱石 （ オーストラリア ） のベンチマーク価格は 1 トン当たり 789.67 元で、今月初め （ 1 トン当たり 794.0 0 元 ） と比較して 0.55% 減少しました。

SunSirs ベンチマーク価格設定の適用

トレーダーは、合意されたマークアップの価格原則と価格計算式 （ 取引価格 = SunSirs 価格 + マークアップ ） に基づいてスポット取引と契約取引を価格設定できます。

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