SunSirs : Examen de novembre des conditions du marché international et chinois de l'huile de palme

Huile de palme internationale

1. Huile de palme malaisienne : les stocks de novembre continuent d'augmenter, la pression réelle de l'offre et de la demande reste importante

Production : Novembre marque typiquement le début de la saison des pluies en Asie du Sud-Est. Au cours de la première moitié du mois de novembre, la Malaisie a connu des précipitations inférieures à la moyenne Le MPOA estime que la production d'huile de palme malaisienne du 1er au 20 novembre a augmenté de 3,24% sur un mois. Historiquement, la production d'huile de palme malaisienne affiche rarement une croissance mensuelle en novembre. Au cours de la deuxième moitié de novembre, les typhons ont apporté plus d'une semaine de pluies torrentielles et d'inondations en Indonésie et en Malaisie, augmentant les anomalies des précipitations dans ces régions. Cela pourrait entraîner une légère baisse mensuelle de la production d'huile de palme malaisienne en novembre.

Exportations : Les exportations d'huile de palme malaisienne ont dépassé les attentes en octobre, atteignant 1,69 million de tonnes, un niveau historiquement élevé pour la période et dépassant de manière significative les prévisions des agences maritimes. Les données des agences maritimes au 30 novembre indiquent une baisse mensuelle de 19,7% des expéditions à l'exportation d'huile de palme malaisienne et de ses produits. Les exportations d'huile de palme malaisienne pour novembre devraient être plus faibles d'un mois à l'autre, atteignant potentiellement la moyenne historique pour la même période.

En outre, la taxe à l'exportation de l'huile de palme de l'Indonésie sera réduite en décembre. La taxe sur l'huile de palme brute passera de 124 $/ tonne en novembre à 74 $/ tonne, tandis que la taxe sur l'huile de palme brute sera réduite de 10% en tandem. Des rapports récents indiquent que les fournisseurs indonésiens ont reporté les expéditions d'au moins 310 000 tonnes d'huile de palme de novembre à décembre, ce qui représente environ 12% des exportations mensuelles. Par conséquent, les exportations d'huile de palme malaisienne devraient demeurer faibles en décembre.

Inventaires : Les stocks d'huile de palme malaisienne ont atteint 2,46 millions de tonnes en octobre, demeurant à des niveaux historiquement élevés pour cette période. Sur la base des estimations actuelles des exportations, les stocks devraient augmenter encore en novembre, atteignant potentiellement 2,60 - 2,70 millions de tonnes, l'accent étant principalement mis sur la baisse mensuelle de la production. L'huile de palme malaisienne continue de faire face à des pressions importantes de l'offre et de la demande. Les exportations de décembre devraient demeurer faibles, ce qui rend peu probable un drainage important des stocks.

Perspectives à moyen terme : à mesure que les précipitations augmentent, les stocks d'huile de palme malaisienne diminueront progressivement par rapport aux sommets actuels. Toutefois, les stocks devraient rester au-dessus de 2 millions de tonnes jusqu ' en mars 2026, empêchant ainsi un resserrement de l'équilibre entre l'offre et la demande à moyen terme.

2. Huile de palme indonésienne : baisse de la production en septembre ; attention portée sur la durabilité de la production inférieure

Les données de l'Association indonésienne de l'huile de palme (GAPKI) montrent que la production d'huile de palme brute de l'Indonésie en septembre a atteint 3,932 millions de tonnes, une baisse significative de 22,32% par rapport aux 5,062 millions de tonnes du mois précédent. La production totale d'huile de palme brute et d'huile de noyau de palme en Indonésie de janvier à septembre 2025 a atteint 43,335 millions de tonnes, ce qui représente une augmentation annuelle d'environ 11,3 %. Alors que certains acteurs de l'industrie restent sceptiques quant aux chiffres de production de septembre, s'ils sont confirmés, cela pourrait indiquer que l'impact de la confiscation des plantations illégales en Indonésie sur la production commence à se matérialiser.

Les exportations d'huile de palme de l'Indonésie en septembre ont totalité 2,2 millions de tonnes, soit une baisse substantielle de 36,65% par rapport aux 3,473 millions de tonnes d'août. Par destination principale, les exportations vers la Chine ont diminué de 212 000 tonnes, vers la Malaisie de 144 000 tonnes, vers l'Afrique de 143 000 tonnes et vers l'Indonésie elle-même de 409 000 tonnes.

La consommation intérieure d'huile de palme en Indonésie a atteint 2,053 millions de tonnes en septembre, légèrement en baisse par rapport aux 2,10 millions de tonnes d'août. Dans ce contexte, la consommation de l'industrie du biodiesel est passée de 1,111 millions de tonnes en août à 1,07 million de tonnes, soit une baisse de 3,69 % d'un mois à l'autre.

L'offre et la demande ayant considérablement diminué en septembre, les stocks d'huile de palme en Indonésie s'étaient élevés à 2 592 millions de tonnes à la fin du mois, en hausse de 1,9 % par rapport à 2 543 millions de tonnes un mois plus tôt. Les stocks restent stables à des niveaux bas.

Les prix internationaux de l'huile de palme ont connu une forte baisse à partir de la fin du mois d'octobre, les marchés s'attendent à ce que la taxe à l'exportation de l'huile de palme de l'Indonésie soit réduite en conséquence en décembre. Les indications actuelles suggèrent que l'Indonésie a en effet abaissé les tarifs comme prévu. Le prix de référence de décembre pour l'huile de palme brute indonésienne s'est élevé à 926,14 dollars la tonne, contre 963,75 dollars la tonne en novembre. La taxe totale à l'exportation de l'huile de palme brute indonésienne en décembre a diminué d'environ 54 $par tonne par rapport au mois précédent.

La période de calcul du prix de référence tarifaire de l'huile de palme brut de décembre s'étend du 20 octobre au 19 novembre. Avant l'annonce du tarif, les marchés extérieurs avaient déjà fixé les prix en attente d'une réduction de décembre. En raison des retards dans les expéditions, les exportations d'huile de palme de l'Indonésie en novembre seront relativement faibles, tandis que les exportations de décembre devraient s'améliorer.

Huile de palme domestique de la Chine : Focus sur l'approvisionnement des expéditions de décembre ; la demande intérieure reste essentielle

Importations : Les achats intérieurs d'huile de palme pour l'expédition de décembre demeurent faibles, l'attention se maintient sur les progrès des achats de navires. Compte tenu des faibles marges d'importation, si les achats de décembre tombent en dessous de 200 000 tonnes, les stocks nationaux d'huile de palme devraient diminuer à court et moyen terme.

La demande intérieure d'huile de palme reste essentiellement motivée par les besoins essentiels. Au 21 novembre, les stocks commerciaux nationaux d'huile de palme s'étaient élevés à 667 100 tonnes métriques. Les niveaux actuels des stocks sont légèrement supérieurs à la valeur neutre, ce qui indique un équilibre entre l'offre et la demande intérieures modérément assoupli.

À court et moyen terme, si les achats d'expéditions de décembre demeurent faibles, couplés à la demande de stockage de l'industrie alimentaire pour la Fête du Printemps, les stocks intérieurs devraient connaître une baisse significative.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 4 décembre, le prix de référence de l'huile de palme sur SunSirs était de 8 802,00 RMB / tonne, en hausse de 3,33% par rapport au début du mois (8518,00 RMB / tonne).

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