Les prix de la pâte de bois en Chine ont d'abord augmenté puis ont chuté en novembre, avec une consolidation des prix à court terme

Selon le suivi du système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, le prix de la pâte de bois d'œuvre a d'abord augmenté puis baissé en novembre, tandis que la pâte de bois dur a maintenu une tendance à la hausse constante. Le 27 novembre, le prix moyen du marché de la pâte de bois d'œuvre dans la province du Shandong était de 5 433,33 RMB / tonne, soit une baisse de 1,51% par rapport au prix moyen du 1er novembre. Le 27 novembre, le prix moyen du marché de la pâte de bois dur dans la province du Shandong était de 4 400 RMB / tonne, soit une augmentation de 3,53% par rapport au prix moyen du 1er novembre.

Du côté de l'offre : Début novembre, certaines usines de pâte à papier internationales prévoient de réduire leur production à des degrés divers, ainsi que des problèmes de transport maritime et logistique, ce qui pourrait conduire à un resserrement des attentes quant aux sources de pâte à papier importées et à un soutien plus fort de la part de l'offre. Le prix externe de la pâte à feuilles larges est sujet à la hausse mais difficile à baisser, ce qui peut fournir un soutien solide au fond des coûts d'importation. Toutefois, de la mi-novembre à la fin du mois de novembre, la pression sur les stocks portuaires intérieurs a continué d'exister et les niveaux d'inventaire ont continué d'accumuler, ce qui a considérablement réduit les prix de la pâte de bois.

En termes d'inventaire portuaire domestique : Au 27 novembre 2025, l'inventaire échantillon des ports de pâte à papier traditionnels en Chine s'élevait à 2,172 millions de tonnes, soit une baisse de 0,05% par rapport au désinventaire de 0,1 million de tonnes de la période précédente. L'inventaire de la pâte dans le port domestique principal du port de Qingdao montre une tendance étroite de déstockage, et la vitesse d'expédition dans le port a légèrement ralenti ; L'inventaire du port de Changshu montre une tendance à l'accumulation, et le volume d'expédition dans le port a diminué par rapport au cycle précédent ; Les niveaux d'inventaire des autres ports restent dans la plage normale de fluctuations, avec peu de changement de quantité.

En termes d'importations : Selon les données publiées par l'Administration générale des douanes, le volume d'importation de pâte en Chine était de 2,618 millions de tonnes en octobre 2025, avec un taux de croissance annuel restant inchangé ; Le volume d'importation de pâte en Chine de janvier à octobre était de 29,679 millions de tonnes, une augmentation annuelle de 4,8 %. Parmi eux, le volume d'importation de pâte de bois d'œuvre a été de 691 000 tonnes, en hausse de 0,1% mensuellement et de 6,0% d'une année sur l'autre.‌

En termes de demande, la demande du marché en aval n'a pas connu de croissance significative en novembre et certaines sociétés de papier ont connu des vitesses d'expédition plus lentes, ce qui a entraîné un faible taux d'exploitation global dans l'industrie. Cependant, l'atmosphère traditionnelle du marché de haute saison dans l'industrie du papier brut en aval n'est pas comme prévu, ce qui rend les entreprises de papier brut relativement prudentes dans le stockage et lentes dans le reconstitution des stocks, et limite également l'espace supplémentaire de la demande du marché de la pâte.À l'étape ultérieure, comme la rentabilité de l'industrie du papier est restée à un niveau faible, la pression des stocks des papetières était élevée et l'acceptation de la pâte de bois à prix élevé n'était pas élevée. La performance de la demande était médiocre et les papetières affichaient une tendance faible à la demande rigide, ce qui était préjudiciable au prix de la pâte de bois.

En termes de contrats à terme, le principal contrat à terme sur la pâte a montré une tendance fluctuante et faible en novembre. Au 27 novembre 2025, le prix de clôture du contrat à terme principal sur la pâte était de 5 184 RMB / tonne, avec un volume de négociation quotidien de 183 200 lots et un volume de détention de 137 725 lots.

L'analyste de la pâte de bois de SunSirs estime que la pression actuelle sur l'offre du marché se poursuit et que les entreprises de papier brut en aval ne sont pas très réceptives aux sources à prix élevé. Après que les transactions à prix élevé de la pâte d'aiguille importée sont entravées, le prix du marché s'approche progressivement d'une fourchette raisonnable. La pâte à feuilles larges montre un modèle d'offre serrée soutenant les prix et de faible demande limitant la croissance. On s'attend à ce que le prix spot à court terme de la pâte de bois reste dans une fourchette de consolidation et d'opération.

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