Les prix du zinc de Shanghai devraient rester volatiles à court terme

Selon China Nonferrous Metals News, les prix du zinc ont progressivement augmenté depuis la fin du mois d'octobre. Les changements positifs du côté de l'offre ont stimulé des achats intensifs de minerai intérieur par les fonderies, resserrant les marges d'approvisionnement en minerai de zinc. Parallèlement, les prix du zinc à l'étranger ont fourni un soutien supplémentaire.

Resserrement marginal dans l'approvisionnement en minerai de zinc

Le Groupe international d'étude du plomb et du zinc (ILZSG) a rapporté que la production mondiale de minerai de zinc a atteint 1.0976 millions de tonnes en août, ce qui représente une augmentation de 2,2% en glissement mensuel et de 13,1% en glissement annuel. La production cumulée de janvier à août s'est élevée à 8,305 millions de tonnes, en hausse de 6,5% d'une année sur l'autre. Pour octobre, l'organisation prévoit que la production mondiale de minerai de zinc atteindra 12,51 millions de tonnes, soit une augmentation de 4,6% en glissement annuel. D'un point de vue mondial, l'offre de minerai de zinc reste généralement abondante.

En octobre, la production intérieure de concentré de zinc de la Chine a atteint 330 800 tonnes métriques, rebondissant d'environ 16 000 tonnes métriques par rapport à septembre et en hausse de 12,3% d'une année sur l'autre. La production cumulée de janvier à octobre s'est élevée à 3,058 millions de tonnes métriques, ce qui représente une baisse de 2,4 % en glissement annuel.À court terme, l'offre de minerai de zinc de la Chine montre une tendance claire à resserrer, les frais de traitement diminuant rapidement. Les données indiquent qu'à partir de la semaine dernière, les frais de traitement du minerai de zinc domestique étaient tombés à 2 600 yuans par tonne métrique de métal, en baisse de 1 300 yuans par rapport au pic d'août. Avec le rapport de prix du minerai de zinc national / international restant persistant faible, les fonderies stockent activement le minerai national.

La production de zinc raffiné pourrait légèrement baisser

Au niveau international, la production mondiale de zinc raffiné a atteint 1,227 millions de tonnes métriques en août, en hausse de 17 000 tonnes métriques mensuellement, ce qui a entraîné un excédent mensuel de 47 900 tonnes métriques. De janvier à août, la production cumulée s'est élevée à 9,152 millions de tonnes métriques, avec un excédent de 154 000 tonnes métriques, comparativement à un excédent de 138 000 tonnes métriques au cours de la même période de l'année dernière.

En Chine, les statistiques de l'industrie indiquent que la production de zinc raffiné en octobre a atteint 617 200 tonnes métriques, en hausse d'environ 21% en glissement annuel. La production cumulée de janvier à octobre s'est élevée à 5,686 millions de tonnes métriques, soit une augmentation de 10% d'une année sur l'autre. En novembre, les contraintes d'approvisionnement en minerai de zinc se sont intensifiées. Face à des pressions sur les profits, certaines fonderie peuvent réduire la production. Cependant, les prix de l'acide sulfurique sous-produit restant élevés, la plupart des fonderies utilisent des mesures techniques pour améliorer la rentabilité globale, ce qui suggère que les réductions de production seront probablement limitées.

La demande reste stable mais se diversifie

Les taux d'exploitation globaux des entreprises de transformation en aval demeurent stables.À la mi-octobre, lorsque les prix du zinc ont baissé, les entreprises chinoises en aval ont profité de la baisse des prix pour reconstituer les stocks. Depuis novembre, la hausse des prix du zinc a légèrement atténué la demande en aval. La faiblesse des prix de l'acier et les pressions dans les secteurs de l'immobilier et des infrastructures ont entraîné une baisse des commandes et des livraisons de tuyaux galvanisés. Cependant, les commandes de tours en acier galvanisé dans le secteur de l'énergie ont apporté une résilience, tandis que les commandes de supports photovoltaïques et d'applications de transport se sont améliorées après fin octobre. Alors que les régions du nord entrent dans la saison de chauffage hivernal, les facteurs environnementaux peuvent avoir un impact croissant sur les taux d'exploitation des entreprises, tandis que la demande du marché du sud devrait rester généralement favorable.

Dans l'ensemble, au niveau macro, l'attention devrait être portée à l'impact des attentes de baisse des taux de la Fed et des tendances des métaux précieux sur les prix du zinc. Sur le front de l'offre et de la demande, les frais de traitement du minerai de zinc ont rapidement diminué, tandis que les fonderies maintiennent un fort sentiment d'achat pour le minerai intérieur.À mesure que les frais de traitement diminuent, les fonderies font face à une pression accrue de production, ce qui entraîne potentiellement une légère baisse de la production de zinc raffiné. Les stocks intérieurs diminuent progressivement, les prix au comptant étant négociés à escompte, ce qui indique que l'offre globale reste relativement abondante. Par conséquent, les changements marginaux du côté de l'offre renforcent le soutien à la baisse des prix du zinc. Cependant, le marché spot n'a pas encore montré une tendance significative et le sentiment du marché pourrait s'affaiblir. Par conséquent, les prix du zinc sont susceptibles de rester dans une fourchette à court terme.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 24 novembre, le prix de référence du zinc de SunSirs était de 22 414,00 RMB / tonne, en hausse de 0,66% par rapport au début du mois (22 266,00 RMB / tonne).

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