SunSirs : Les prix du soufre en Chine pourraient dépasser 5 000 RMB / tonne d'ici 2026

Selon China Chemical Information Weekly, les prix du soufre ont montré une tendance à la hausse prononcée depuis 2024, atteignant un sommet en novembre 2025 et devenant un point central de l'attention du marché. Le 14 novembre 2025, le prix intérieur CIF du soufre à 99,5% en Chine orientale a atteint 3 860 yuans / tonne, ce qui représente une augmentation mensuelle de 43% et une hausse annuelle de 166% en glissement annuel. Les prix des contrats à l'étranger ont également continué de grimper, certaines cargaisons du Moyen-Orient en décembre ayant été traitées à des coûts CIF supérieurs à 4 000 RMB / tonne, offrant un fort soutien aux prix nationaux. Cette forte hausse des prix du soufre est due à de multiples facteurs, notamment à la contraction soutenue de l'offre, aux faibles stocks et à la demande croissante du secteur des nouvelles énergies.

Côté de l'offre : forte dépendance aux importations et capacité intérieure concentrée

En tant que matière première chimique vitale, l'approvisionnement en soufre repose principalement sur les sous-produits des raffineries de pétrole et des usines de traitement du gaz naturel. Avec l'approvisionnement mondial en soufre estimé à environ 80,7 millions de tonnes en 2024, la dépendance de la Chine aux importations approche de 50 %. Cela indique que la stabilité de l'offre intérieure dépend fortement des importations internationales de ressources. Cependant, le paysage de l'approvisionnement du marché mondial du soufre a subi des changements significatifs ces dernières années, ce qui a conduit à une pénurie persistante de l'approvisionnement.

D'une part, la capacité de production mondiale de soufre est très concentrée, le Moyen-Orient représentant 32% de l'approvisionnement mondial. Toutefois, ses ressources ont tendance à favoriser les marchés émergents comme l'Indonésie. D'autre part, la Russie, traditionnellement un important exportateur de soufre contribuant à 15 - 20% de la production mondiale, a vu ses exportations chuter en raison de l'instabilité de la production dans les raffineries causée par le conflit russo-Ukrainien.

Du point de vue de la répartition des capacités, l'industrie du soufre de la Chine présente une tendance très concentrée. Sinopec (8,34 millions de tonnes), PetroChina (3,68 millions de tonnes) et Rongsheng Petrochemical (1,21 millions de tonnes) sont les trois principaux acteurs, représentant collectivement plus de 70% de la capacité nationale et s'imposant comme forces dominantes du marché.

Bien qu ' il soit confronté à de multiples défis du côté de l'offre, les changements de la demande ont également injecté un nouvel élan dans le marché du soufre.

La demande : croissance explosive du secteur des nouvelles énergies et catalyse des batteries à semi-conducteurs

L'agriculture (principalement des engrais phosphatiques) représente plus de 50 % de la structure de la demande en aval de soufre, le reste étant réparti dans la production d'acide sulfurique, le caprolactame, le dioxyde de titane et les secteurs des nouvelles énergies. Alors que la demande d'engrais phosphatés traditionnels reste résiliente, la consommation de soufre dans le secteur des nouvelles énergies a connu une croissance explosive, devenant un moteur clé de la hausse des prix du soufre.

Ces dernières années, l'expansion rapide de l'industrie de la nouvelle énergie a considérablement augmenté l'application du soufre dans les matériaux tels que les batteries au phosphate de fer au lithium. Les batteries solides sont considérées comme une direction future clé pour la technologie des batteries. Les sulfures sont des matériaux d'électrolyte critiques pour les batteries à semi-conducteurs, leur demande en soufre de haute pureté étant plusieurs fois supérieure à celle des batteries au lithium traditionnelles. Actuellement, il existe deux voies de processus principales pour les électrolytes solide de sulfure : premièrement, le soufre réagit avec de l'acide sulfurique et des composés de lithium pour produire du sulfure de lithium ; deuxièmement, le soufre est converti en sulfure d'hydrogène, qui réagit ensuite avec une source de lithium pour former du sulfure de lithium de haute pureté. Récemment, un fabricant de batteries de premier plan a lancé un appel d'offres pour une ligne de production de batteries à l'état solide à l'échelle de GWh, avec des modèles d'équipement de base entrant en production de masse. L'accélération de la mise en œuvre technologique fera passer la demande de soufre de haute pureté du laboratoire à l'échelle du kilogramme à la production industrielle à l'échelle des tonnes.

En outre, les projets de nickel-cobalt en Indonésie nécessiteront plus de 7 millions de tonnes de soufre entre 2025 et 2027.Étant donné que 1 tonne de nickel consomme 10 tonnes de soufre, cela détournera considérablement l'offre mondiale. Selon les données de Longzhong Information, la consommation de soufre en aval de la Chine devrait passer de 18,19 millions de tonnes en 2021 à 21,14 millions de tonnes d'ici 2025, ce qui représente un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 4 %. La croissance structurelle de la demande dans le secteur des nouvelles énergies, couplée au développement rapide de la fusion des métaux non ferreux, des nouvelles énergies et des matériaux de batterie à semi-conducteurs, ouvre de vastes perspectives de croissance de la demande de soufre.

Les tendances des prix restent élevées, dépassant potentiellement 5 000 yuans / MT d'ici 2026

Dans l'ensemble, la dynamique de l'offre et de la demande sur le marché du soufre ne devrait pas s'améliorer à court terme. La contraction à long terme de l'offre, la contraction persistante des ressources importées et les faibles niveaux d'inventaires contredisent fortement avec la croissance explosive du secteur des nouvelles énergies et l'industrialisation accélérée des batteries à semi-conducteurs du côté de la demande. Bien que de nouvelles installations de raffinage au Moyen-Orient soient mises en service d'ici 2026, les contraintes d'approvisionnement ne devraient pas s'atténuer avant que ces nouvelles capacités ne soient déployées.

Certains analystes suggèrent que, à mesure que le nouveau secteur de l'énergie continue de se développer et que la technologie des batteries à semi-conducteurs mûrit, le marché du soufre restera dans un état d'équilibre entre l'offre et la demande serré dans un avenir prévisible. Cette dynamique maintiendra non seulement les prix élevés du soufre, mais favorisera également la consolidation de l'industrie. Les entreprises de premier plan, tirant parti de leurs avantages en matière de capacité et de ressources, continueront de diriger le développement du marché

Certains analystes suggèrent que, à mesure que la nouvelle industrie de l'énergie continue de se développer et que la technologie des batteries à l'état solide mûrit, le marché du soufre maintiendra un équilibre entre l'offre et la demande serré à long terme. Cette tendance devrait non seulement soutenir la hausse des prix du soufre, mais aussi favoriser une nouvelle consolidation de l'industrie. Les principales entreprises tireront parti de leurs capacités de production et de leurs avantages en ressources pour continuer à diriger le développement du marché.

Les projections indiquent que, dans des scénarios optimistes, les prix du soufre pourraient dépasser 5 000 yuans par tonne d'ici 2026. Notamment, chaque augmentation de 100 yuans du prix moyen du soufre se traduit par des centaines de millions de bénéfices supplémentaires pour les grandes entreprises. En tant que trois principaux producteurs de soufre de Chine, Sinopec, PetroChina et Rongsheng Petrochemical, avec leurs avantages de capacité de production et leur domination sur le marché, continueront de bénéficier de la forte dynamique de croissance de l'industrie.

En tant que plateforme Internet intégrée fournissant des prix de référence, le 24 novembre, le prix de référence du soufre de SunSirs était de 3734,33 RMB / tonne, une augmentation de 13,70% par rapport au début du mois (3284,33 RMB / tonne).

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