SunSirs : forte hausse des ports d'origine, différenciation interne et externe sur le marché chinois du charbon thermique

1. Bonne demande en aval : les industries en aval telles que le génie chimique ont une demande stable de réapprovisionnement. 2. Port-driven : La hausse des prix du charbon portuaire est transmise aux zones de production, entraînant une forte demande de transport. 3. L'offre est serrée : les stocks des mines de charbon sont à un niveau faible, ce qui soutient la hausse des prix.

Prix performance :

Yulin, Shaanxi, Les prix du charbon continuent d'augmenter, avec des augmentations significatives des prix des enchères hebdomadaires pour certaines grandes mines, et les mines locales augmentent généralement de 5 à 20 yuans.

Exemple : le charbon mousseux (CV5900, S0.3) d'une mine de charbon de Shenmu a un contenu fiscal de 675 RMB / tonne, soit une augmentation de 5 yuans.

Ordos : Les prix du charbon augmentent de manière synchrone.

Exemple : La teneur en taxes à la bouche du charbon lavé (CV5600, S0.28) est de 625 RMB / tonne, soit une augmentation de 5 yuans.

Marché du port :

Facteurs taureux / bullish :

1. Support des coûts : L'augmentation des prix d'origine a entraîné une augmentation des coûts d'arrivée.

2. Inventaire faible : L'inventaire des ports du nord est à un niveau faible au cours de la même période.

3. Attentes positives : Il y a des attentes optimistes pour la demande de charbon hivernal.

Comportement des commerçants : Certains commerçants sont réticents à vendre en raison de cela, croyant qu ' il y a encore de la place pour des augmentations de prix.

Facteurs prudents / baissiers :

1. Faible demande terminale : la performance réelle de la demande terminale telle que l'électricité est faible.

2. Structure d'approvisionnement : Les utilisateurs finaux achètent principalement du charbon sous contrat à long terme et du charbon importé avec un meilleur rapport coût-efficacité, et ont une faible acceptation du charbon du marché à prix élevé.

3. Volume de négociation léger : Le volume de négociation réel du charbon sur le marché est rare, et les demandes proviennent principalement de la spéculation par des intermédiaires.

4. Accumulation de risques : la hausse rapide des prix à court terme augmente le risque de ralentissements futurs du marché.

Comportement des commerçants : Certains commerçants expédient activement des marchandises et ne sont pas disposés à poursuivre excessivement des prix élevés pour éviter les risques.

Attentes du marché : les prix devraient rester stables et augmenter à court terme, mais des pressions à la hausse et des risques coexistent.

Marché d'importation :

Sentiment du marché : Le sentiment d'achat est positif, les appels d'offres pour les centrales électriques sont actifs et les prix d'appel d'offres continuent d'augmenter.

Par exemple : Le prix d'enchère pour 3.800 cartes indonésiennes a augmenté à 480 - 490 yuans ; 5.500 calories de charbon australien seront cotées à 810 - 815 yuans pour l'arrivée en Chine méridionale.

Avantages : forte compétitivité des prix. Par rapport au charbon de même qualité commercialisé au pays, le charbon importé présente un énorme avantage de prix :

Indonésie 3 800 kcal : Le prix d'atterrissage en Chine méridionale est de 484 RMB / tonne, soit 55 RMB / tonne inférieur à celui du charbon domestique.

5 500 kcal en Australie : Le prix au sol en Chine méridionale est de 748 RMB / tonne, soit 115 RMB / tonne inférieur au charbon domestique.

5 500 kcal sur la côte est de l'Inde : prix CIF de 772 RMB / tonne, 92 RMB / tonne inférieur à celui du charbon domestique.

6 000 kcal en Europe : prix CIF de 779 RMB / tonne, 178 RMB / tonne inférieur au charbon domestique.

Résumé et Outlook

Le marché actuel du charbon présente un modèle de « différenciation interne et externe, jeu attendu » :

Le marché intérieur connaît une forte vigueur des prix en raison de la faiblesse des stocks et des coûts, mais le soutien réel à la demande est insuffisant et les risques s'accumulent à des prix élevés. Les commerçants ont des attitudes divergentes.

Le marché d'importation, avec son énorme avantage de prix, a formé une forte substitution et concurrence pour le charbon intérieur, attirant une grande quantité de demande d'achat, ce qui supprimera l'espace à la hausse des prix du charbon intérieur.

À court terme, les prix nationaux du charbon peuvent rester forts, tirés par les coûts et le sentiment, mais le potentiel à la hausse sera limité par la faible demande terminale et le charbon importé bon marché. Le marché doit surveiller de près les changements réels de la demande terminale et les tendances politiques.

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