SunSirs: Dinámica de oferta y demanda de mineral de hierro suelta persistió en agosto, y las expectativas para la temporada pico se vieron con altos niveles de inventario

Durante agosto de 2026, el mercado de mineral de hierro se caracterizó por fluctuaciones en un rango bajo y un ligero descenso en el nivel general de los precios. Se mantuvo un estancamiento entre las fuerzas alcistas y bajistas, y hubo una clara falta de impulso para la recuperación de los precios. Según los datos de seguimiento de precios de mineral de hierro de SunSirs, el índice de precios del mineral de hierro se situó en 716,67 puntos el 31 de agosto, lo que suponía un aumento intermensual del 3,12%; el índice alcanzó su punto máximo mensual de 716,67 ese mismo día, lo que refleja el mencionado incremento del 3,12% (como se ilustra en el gráfico anterior).

Mirando hacia atrás en el mercado del mineral de hierro en agosto, la dinámica central siguió siendo un panorama fundamental de equilibrio de oferta y demanda flojo y altos niveles de inventario. El rendimiento del mercado se desarrolló en dos fases distintas. De principios a mediados de agosto, las operaciones de descarga en el puerto fueron interrumpidas por tifones, mientras que las siderúrgicas se involucraron en un reabastecimiento moderado antes de fin de mes; estos factores proporcionaron apoyo al mercado, lo que hizo que los precios se estabilizaran y se recuperaran, con el precio de las multas de PB en el puerto de Rizhao recuperándose a alrededor de 685 yuanes por tonelada húmeda. En la segunda mitad del mes, sin embargo, los envíos de Australia y Brasil aumentaron gradualmente, con los horarios de envío apuntando a un aumento en las llegadas para septiembre. Simultáneamente, las altas temperaturas humidificaron el consumo de productos de acero terminados, exprimiendo los márgenes de beneficio de las siderúrgicas integradas y provocando una expansión del mantenimiento de los altos hornos; en consecuencia, la producción de metal caliente tendía a la baja, fluctuando hasta 2.366 millones de toneladas por día. Aunque los inventarios portuarios experimentaron una ligera disminución a 161,3 millones de toneladas debido a una caída temporal en las llegadas, la cifra se mantuvo 15,4 millones de toneladas más alta interanual, marcando un pico para esta época del año en la historia reciente, lo que indica que la presión de inventario no se había aliviado fundamentalmente. En general, los precios del mineral de hierro en agosto carecieron de impulso al alza, mientras que encontraron un piso respaldado por los precios del petróleo y los costos de envío, lo que resultó en un estancamiento entre las fuerzas alcistas y bajistas.

En cuanto a inventarios, al 28 de agosto, las existencias de mineral de hierro importado en los 45 puertos principales de China se situaron en 165,4471 millones de toneladas, un aumento de 19.400 toneladas respecto al mes anterior; el volumen diario promedio de mineral despachado desde los puertos fue de 3,1869 millones de toneladas, una disminución de 25.000 toneladas respecto a la semana anterior; y el número de buques en el puerto era de 127, un aumento de uno respecto a la semana previa. La situación de los inventarios de mineral de hierro en los puertos de esta semana se muestra en el gráfico anterior; la reducción de inventarios observada en agosto se debió principalmente a una caída temporal en las llegadas causada por los tifones, y no a un aumento de la demanda a la baja, lo que genera dudas sobre la sostenibilidad de esta tendencia. En cuanto a los inventarios de las acerías, las existencias en las 247 acerías encuestadas ascendieron a 88,6004 millones de toneladas a finales de agosto; si bien suponía una acumulación mensual de 1,385 millones de toneladas, suponía una disminución interanual de 2,05 millones de toneladas, lo que refleja una estrategia de reponer inventarios solo cuando sea necesario y la falta de voluntad para incrementar activamente los stocks.

En cuanto al suministro, los envíos globales totales de mineral de hierro alcanzaron 35.716 millones de toneladas para la semana que finalizó el 31 de agosto, un aumento de 2.727 millones de toneladas semana a semana; los envíos combinados de Australia y Brasil ascienden a 28.683 millones de toneladas, un aumento de 1.989 millones de toneladas. Los envíos australianos se situaron en 20.281 millones de toneladas (un aumento de 0,954 millones de toneladas), con 16.558 millones de toneladas destinadas a China (un aumento de 1.265 millones de toneladas). Los embarques brasileños totalizaron 8.403 millones de toneladas, un aumento de 1.034 millones de toneladas. En general, los envíos de Australia y Brasil registraron un ligero aumento la semana pasada. Los envíos de mineral de hierro en el extranjero en agosto siguieron un patrón de "descenso y luego aumento": a principios de mes, las llegadas disminuyeron temporalmente debido al mantenimiento del puerto en Australia y las interrupciones del tifón, pero los envíos se recuperaron rápidamente en las partes medias y finales del mes, empujando los envíos totales globales de nuevo al rango de 32.588-32.989 millones de toneladas / semana. A finales de agosto, los envíos australianos se mantuvieron altos, mientras que los envíos brasileños, a pesar de algunas fluctuaciones, se mantuvieron generalmente estables. Aunque las llegadas semanales promedio en 47 puertos se mantuvieron por debajo de los niveles del año anterior, los envíos anteriormente retrasados por tifones ahora han llegado a granel, causando una presión a la baja del lado de la oferta sobre los precios para reemergir. Además, con el final de la temporada lluviosa en África Occidental, se espera que los envíos aumenten aún más, manteniendo el potencial de un aumento marginal de la presión de suministro.

En cuanto a la demanda, a partir del 28 de agosto, la tasa de operación de alto horno en las siderúrgicas se situó en el 82,32% (descenso de 0,48% semanal), y la tasa de utilización de la capacidad de alto horno fue del 88,84% (descenso de 0,41% semanal). La tasa de rentabilidad de las fábricas de acero se mantuvo estable en el 32,47%. La producción diaria promedio de hierro fundido fue de 2.366 millones de toneladas (descenso de 10.800 toneladas semana a semana), mientras que el consumo diario de mineral de hierro importado en las fábricas de muestra fue de 2.8832 millones de toneladas (descenso de 11.300 toneladas semana a semana). La demanda en agosto se caracterizó por un aumento inicial seguido de una disminución, junto con un impulso insuficiente para reanudar la producción. A principios de agosto, el levantamiento de las restricciones ambientales en Hebei provocó que algunos altos hornos se reiniciaran, lo que empujó la producción diaria promedio de hierro fundido hasta 2.382 millones de toneladas; sin embargo, en la última parte del mes, el aumento de los precios del carbón y del coque redujo los márgenes de beneficio, haciendo que la tasa de rentabilidad se deslizara a un mínimo de 32.47%. En consecuencia, varios molinos programaron el mantenimiento del alto horno, y la producción de hierro fundido cayó a 2.366 millones de toneladas. En general, la producción de hierro fundido se mantuvo en niveles bajos durante todo el mes, con la tendencia de los recortes de producción que permanecieron sin cambios. En el frente aguas abajo, las altas temperaturas persistentes continuaron suprimiendo las transacciones de materiales de construcción; aunque los volúmenes de transacciones nacionales registraron un ligero aumento, los niveles absolutos se mantuvieron bajos, lo que indica que la situación de la demanda se caracterizó más por una "detención en la disminución" que por un "rebote". "

En cuanto a la chatarra de acero, el mercado interno en agosto de 2026 mostró una tendencia de debilidad inicial seguida de un repunte, con precios que subieron moderadamente desde los mínimos. En septiembre, el mercado se caracteriza por un tirón y torsión entre la escasez de oferta (proporcionando apoyo) y las pérdidas de ganancias (que actúan como una restricción). Se espera que los precios de la chatarra se comercialicen principalmente dentro del rango de 2.320 - 2.420 RMB / tonelada, con el desempeño del mercado dependiendo en gran medida de las ventas de productos de acero terminados y el ritmo al que los hornos de arco eléctrico (EAF) reanuden la producción. Se recomienda a los participantes del mercado que monitoreen de cerca el ritmo de reabastecimiento de las siderúrgicas, las fluctuaciones en los márgenes de beneficio de EAF y la recuperación de la demanda de acero terminado. Operacionalmente, se recomienda una estrategia de rotación rápida y bajos niveles de inventario, al tiempo que se mantiene alerta al riesgo de retrocesos de precios si la demanda durante la temporada alta no cumple con las expectativas.

Perspectiva de mercado

En resumen, los analistas de SunSirs creen que el mercado de mineral de hierro en septiembre se caracteriza por una dinámica de lucha de fuerzas: una elasticidad al alza limitada frente a un apoyo a la baja basado en los costos. Se prevé que el Índice de Mineral de Hierro al 62% de Platts negocie principalmente en el rango de 85 a 100 dólares estadounidenses por tonelada, mientras que el contrato de futuros de referencia de mineral de hierro de Dalian debería fluctuar entre 690 y 740 yuanes chinos por tonelada. Se recomienda a los participantes del mercado controlar de cerca el ritmo de la reposición previa al Día Nacional por parte de las acerías, los cambios en la producción de metal líquido y la tasa de agotamiento de los inventarios en los puertos. En cuanto a la estrategia comercial, se recomienda priorizar la compra según las necesidades reales; se debe adoptar un enfoque cauteloso hacia las apuestas por la recuperación de los precios, manteniéndose alerta ante los riesgos a la baja derivados de que la demanda en la temporada pico no cumpla las expectativas.

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