SunSirs: Producción mundial de colza alcanza récord en medio de condiciones regionales divergentes

En el contexto de una fuerte expectativa de una gran cosecha mundial de colza, los precios de los futuros de colza ICE han roto con fuerza el umbral de 800 dólares canadienses por tonelada recientemente, y los precios de los futuros del petróleo de colza doméstico han aumentado en tandem, con el contrato principal alcanzando una vez un máximo de 3,5 años. Las perturbaciones climáticas, la fuerte demanda de biodiesel y los conflictos geopolíticos juntos forman el principal respaldo para la tendencia al alza de los precios del aceite de colza en esta ronda.

Aumento de la producción mundial de colza

Según el último informe del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA), se proyecta que la producción mundial de colza suba a un máximo histórico de 98,09 millones de toneladas métricas en el año de comercialización 2026 / 2027, un aumento de 2,41 millones de toneladas métricas año tras año. Entre las principales regiones productoras, solo se espera que la Unión Europea y Australia vean una disminución de la producción, mientras que todos los demás países están programados para aumentar la producción. Específicamente, se proyecta que Canadá aumente su producción en 500.000 toneladas métricas, con Rusia y Ucrania pronosticando aumentos respectivos de 900.000 toneladas métricas y 850.000 toneladas métricas. Impulsado por el crecimiento del suministro de materia prima, se espera que la producción mundial de aceite de colza alcance un máximo histórico de 37,6 millones de toneladas métricas, un aumento de 1,26 millones de toneladas métricas en comparación con el año de comercialización anterior.

Como el mayor exportador mundial de colza, los cambios en la producción de Canadá tienen un impacto decisivo en los precios internacionales de la colza. El proceso de cultivo de colza en Canadá para el año de comercialización 2026 / 2027 no fue sin problemas. Las persistentes lluvias de primavera retrasaron la siembra en las tres principales provincias productoras (Saskatchewan, Alberta y Manitoba) en aproximadamente una semana en promedio, y el mercado una vez se preocupó por una disminución en el área de siembra para el nuevo cultivo. Sin embargo, el informe sobre el área de plantación publicado por Statistics Canada a fines de junio mostró que el área sembrada de colza alcanzó un máximo récord de 23.4416 millones de acres (9.487 millones de hectáreas), un aumento del 8,41% interanual, lo que rápidamente revirtió las expectativas del mercado.

Entrando en el período crítico de crecimiento de julio a agosto, no se han producido sequías persistentes de alta temperatura en las principales áreas productoras. La condición general de la humedad del suelo es buena, y la tasa de calidad del rendimiento del cultivo ha mantenido un rendimiento estable. La tasa de calidad del rendimiento en Saskatchewan, la provincia productora más grande, ha seguido siendo mayor que el mismo período del año pasado y el promedio de cinco años. Sobre la base de esto, Agriculture and Agro-Food Canada ha aumentado continuamente el pronóstico de rendimiento de colza, de una inicial de 2,19 toneladas por hectárea a las actuales 2,3 toneladas por hectárea, y el pronóstico de producción también se ha aumentado de 19,2 millones de toneladas a 21,6 millones de toneladas. En comparación con el nivel de rendimiento de 2,51 toneladas por hectárea en el año anterior, todavía hay margen para una nueva revisión al alza del rendimiento en el futuro, y se espera que la producción final establezca un nuevo récord histórico. La cosecha de colza canadiense comenzó a mediados de agosto, y con el progreso del proceso de cosecha, los datos de rendimiento y producción se volverán cada vez más claros.

La cosecha de colza en la Unión Europea se completó a fines de julio. El área de plantación para este año de comercialización se ha expandido hasta las 638.500 hectáreas, un aumento del 5% interanual. Sin embargo, el cultivo sufrió sucesivamente condiciones climáticas adversas como heladas y sequía durante la temporada de crecimiento, lo que llevó a una revisión continua a la baja de la estimación de rendimiento a 3,09 toneladas por hectárea. Se espera que la producción final alcance los 1.9586 millones de toneladas, una disminución de 580.000 toneladas en comparación con el año anterior. Sin embargo, con la cosecha que determina la producción, la expectativa de una producción reducida se ha valorado completamente en el comercio inicial.

La colza australiana todavía está perturbada por el clima

El tercer trimestre es un período de crecimiento crítico para la colza australiana, que es extremadamente sensible a las precipitaciones y los cambios de temperatura. La ubicación geográfica de Australia lo hace altamente vulnerable a los impactos climáticos. Según el monitoreo realizado por la Oficina Australiana de Meteorología, se confirmó que el fenómeno de El Niño se produjo en junio y continuó fortaleciéndose hasta su punto máximo en invierno. Normalmente, el fenómeno de El Niño causará condiciones anormalmente secas en el este de Australia, afectando a las tres principales áreas productoras de Nueva Gales del Sur, Victoria y Australia del Sur (que representan aproximadamente el 48% de la producción total).

Mientras tanto, varias instituciones meteorológicas predicen que se está desarrollando una fase positiva del Dipolo del Océano Índico (IOD). Los datos de la Oficina Australiana de Meteorología muestran que el índice IOD ha superado el umbral durante tres semanas consecutivas, y se espera que la fase positiva se establezca formalmente en los próximos uno a dos meses. Un IOD positivo generalmente tiende a secar el oeste de Australia (la producción del área de producción de Australia occidental representa aproximadamente el 52%).

Cuando El Niño resuene con el IOD positivo, ambos lados de Australia enfrentarán la presión de la sequía simultáneamente.€” La caída del 28% + en la producción de colza de Australia en 2023 es exactamente el resultado del efecto combinado de estos dos factores climáticos principales. A juzgar por el rendimiento real en los últimos dos meses, la precipitación promedio en Australia fue un 39,2% inferior al valor de referencia de 1961 a 1990, el nivel más bajo para el mismo período desde 2020; la precipitación en las regiones costeras occidentales, orientales y meridionales fue generalmente por debajo de lo normal. La temperatura promedio en Australia fue de 1,14 ° C más alta que la línea de base, la más alta desde 2023. De cara al próximo mes, el riesgo de alta temperatura y sequía en las principales áreas productoras persistirá, y se espera que las precipitaciones en la región sureste estén significativamente por debajo de lo normal.

El sector de la plantación también enfrenta presiones de contracción. El informe del segundo trimestre del Departamento de Agricultura de Australia estimó que el área de plantación de colza en el año de comercialización 2026 / 2027 disminuirá en un 5,6% interanual a 3.495 millones de hectáreas. La disminución del área de siembra se ve afectada principalmente por dos factores: primero, las principales áreas productoras sufrieron sequía en la etapa inicial de siembra, y la humedad del suelo fue mucho menor que en el mismo período del año pasado, lo que restringía el progreso de la siembra; segundo, el conflicto entre Estados Unidos e Irán empujó al alza los precios mundiales de los fertilizantes, y el precio del fertilizante nitrógeno en Australia casi se duplicó. Dado que la colza es un cultivo intensivo en nitrógeno, su costo de siembra ha aumentado bruscamente Frente a los riesgos de sequía y las presiones de costos, los agricultores han cambiado activamente a plantar cultivos más tolerantes a la sequía con una menor demanda de fertilizantes nitrogenados, como la cebada.

Combinando la disminución en el rendimiento por unidad y la reducción en el área de plantación, se espera que la producción de colza de Australia disminuya en casi un 20% interanual a 6.184 millones de toneladas este año. Septiembre será el último período crítico para el crecimiento de los cultivos, y los cambios climáticos aún merecen atención continua.

Fuerte demanda de biodiesel

El volumen de trituración de colza de Canadá ha aumentado de manera constante en los últimos años, con la fuerza impulsora principal proveniente del crecimiento de la demanda de exportación de aceite de colza. Aproximadamente el 70% del aceite de colza de Canadá es exportado. Para el año de comercialización 2026 / 2027, se proyecta que el volumen de trituración de colza de Canadá alcance los 13,7 millones de toneladas, un aumento del 8% interanual; se espera que la producción de aceite de colza aumente un 7% a 5.825 millones de toneladas, con exportaciones que probablemente alcancen un récord de 4 millones de toneladas. El panorama de exportación está pasando por una profunda remodelación. En la actualidad, más del 95% del aceite de colza exportado de Canadá se vende a los Estados Unidos. Aunque la participación de las exportaciones a EE.UU. disminuyó el año pasado debido a los ajustes a las políticas de biodiesel de EE.UU., se mantuvo en un alto 77%. A nivel de política, en febrero del año pasado, el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos excluyó brevemente el aceite de colza canadiense del Crédito Impuesto de Producción de Combustible Limpia (45Z), asestando un duro golpe a las exportaciones de aceite de colza de Canadá. En febrero de este año, la regla 45Z propuesta por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos confirmó que la colza canadiense cumple con los requisitos de materia prima y es elegible para el crédito fiscal; en marzo, la obligación final de volumen renovable (RVO) elevó aún más el mandato de mezcla de biodiesel para 2026 - 2027, inyectando un fuerte impulso a las exportaciones de aceite de colza de Canadá.

Mientras tanto, también se está fortaleciendo el apoyo político en Canadá. El Gobierno de Canadá planea invertir más de 370 millones de dólares canadienses en 2026 - 2027 para incentivar la producción nacional de biocombustibles. Una sola instalación de producción puede recibir un subsidio máximo de alrededor de 40,2 millones de dólares canadienses por año, siempre y cuando utilice materias primas nacionales canadienses (como colza, trigo, maíz, etc.). Esta medida ha impulsado directamente la demanda doméstica de aceite de colza en Canadá, proporcionando un doble apoyo junto con la expansión de los mercados de exportación.

La incertidumbre se cierne sobre la región del Mar Negro

En los últimos dos meses, el conflicto entre Rusia y Ucrania, que ha durado cuatro años, se ha intensificado nuevamente, y los riesgos geopolíticos han vuelto a convertirse en el foco del mercado, inyectando una importante prima de riesgo en los futuros del petróleo colza. Los precios de la colza en el mercado exterior han aumentado bruscamente, impulsando las cotizaciones CNF (Cost and Freight) de la colza canadiense importada en China, y el costo de importación (incluyendo el arancelio del 14,9% y el IVA del 9%) subió a más de 5.700 yuanes por tonelada.

Desde 2022, China ha importado un gran volumen de aceite de colza de la región del Mar Negro, que en su pico representó más del 65% del total de importaciones de aceite de colza de China. Entre ellos, Rusia ha sido la principal fuente de importaciones, representando más del 58%. Sin embargo, desde finales del año pasado, China ha devuelto envíos de aceite de colza no transgénico ruso debido a la detección de componentes genéticamente modificados (OGM). Este año, se ha encontrado que más lotes no cumplen con los estándares no transgénicos de China, y las calificaciones de exportación a China de varios exportadores rusos han sido suspendidas. A principios de agosto de este año, Rusia lanzó una estricta inspección de las colza genéticamente modificadas en su mercado interno. Un gran número de molinos de aceite no han podido obtener certificados fitosanitarios, y algunas granjas en la región central han erradicado voluntariamente la colza genéticamente modificada.

En la actualidad, la dirección del conflicto Rusia-Ucrania y el tema de la colza genéticamente modificada en Rusia siguen sin resolver, y ambos seguirán siendo variables inciertas importantes que perturban la tendencia futura del mercado de aceite de colza.

El patrón mundial de cosecha de colza para este año es básicamente claro, pero factores como las perturbaciones climáticas y los conflictos geopolíticos todavía empujan a subir los precios del aceite de colza en fases. En el cuarto trimestre, se espera que el enfoque comercial del mercado cambie de temas relacionados con el clima a la presión de venta de exportación.€” Se espera que la producción de colza de Canadá en el nuevo cultivo aumente significativamente, y la oferta de exportación aumentará año tras año.

En el frente interno, las importaciones de colza canadiense se han reanudado sucesivamente desde marzo de este año, y el volumen promedio de llegadas mensuales se ha estabilizado en más de 500.000 toneladas desde mayo, con la presión de suministro que continúa acumulándose. Aunque la tasa operativa actual de los molinos de aceite sigue siendo baja, la producción de aceite de colza no ha aumentado significativamente, y el ritmo de acumulación de inventarios también es más lento de lo esperado, la presión de suministro probablemente se pospondrá. Con la llegada concentrada de nuevos cultivos de colza canadiense, se espera que la presión de suministro sobre la colza y el aceite de colza alcance su punto máximo hacia finales de año.

En general, se espera que los precios de los futuros del aceite de colza mantengan un patrón de amplias fluctuaciones en altos niveles, con insuficientes impulsores para un rally de tendencia; en términos de la estructura mensual, se espera que continúe la tendencia de fortaleza de mes cercano y debilidad de mes lejano.

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