SunSirs: Los mercados energéticos mundiales se sacudían de nuevo

Noticias de la industria química de China: El cierre del Estrecho de Ormuz se anunció después de un incidente geopolítico repentino; los precios internacionales del petróleo aumentan en respuesta.

El 12 de julio se declaró el cierre del estrecho de Ormuz tras un incidente geopolítico repentino, sumiendo inmediatamente a los mercados energéticos mundiales en un estado de alta tensión. Durante las horas de negociación en Asia el 13 de julio, los futuros del petróleo Brent aumentaron un 3,2% para cerrar a 78,46 dólares por barril, mientras que el petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) subió un 3,4% a 73,83 dólares por barril. Ambos contratos ya habían ganado más del 4% en la semana anterior, ascendiendo de manera constante desde el rango de 70 dólares por barril observado a principios de mes. El pánico en el mercado se propagó rápidamente; los futuros del gasóleo de ICE se dispararon casi un 5% en tándem, y el diferencial de procesamiento del fuelóleo con bajo contenido de azufre en Asia se amplió hasta un máximo del año.

Infraestructura energética atacada; No hubo interrupción sustancial en la producción

El 12 de julio, en represalia por los ataques anteriores de Estados Unidos contra instalaciones pertenecientes al Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC) de Irán cerca del Estrecho de Ormuz, Irán lanzó ataques con misiles y drones contra cinco naciones - Qatar, Bahrein, Kuwait, Omán y Jordania - y posteriormente anunció el cierre del Estrecho de Ormuz. Los ataques afectaron al mayor exportador mundial de gas natural licuado (GNL) y varios países situados a lo largo de rutas de navegación críticas. Aunque el daño físico fue limitado, el amplio alcance de los ataques aumentó significativamente las primas de riesgo en toda la cadena de suministro de energía global, haciendo que los precios internacionales del petróleo salten más del 3% durante las horas de negociación asiáticas ese día.

Kuwait sufrió los daños más graves a su infraestructura energética durante los ataques. Una plataforma de perforación en alta mar operada por la Kuwait Petroleum Corporation fue golpeada por un dron, hiriendo a un trabajador; sin embargo, el impacto del daño en la producción general de petróleo crudo de Kuwait sigue siendo insignificante. No se informaron interrupciones operativas en la terminal de exportación de GNL de Ras Laffan de Qatar o en ninguna de las otras instalaciones de exportación de GNL del país. Mientras que el puerto de Duqm de Omán y los enfoques del sur al Estrecho de Ormuz cayeron dentro de la zona de conflicto, el país aún no ha confirmado daños específicos a las instalaciones ni ha divulgado una evaluación de las pérdidas. En general, las principales refinerías y complejos de GNL en las naciones productoras de petróleo del Golfo no se vieron afectadas, sin impacto significativo en la capacidad de producción; las exportaciones mundiales de petróleo continuaron fluyendo bajo medidas de seguridad aumentadas.

El mercado de transporte marítimo reacciona bruscamente: los tiempos de viaje y las primas de seguros aumentan

El mercado de transporte energético reaccionó fuertemente al ataque del 12 de julio. Anteriormente, Omán se consideraba la ruta de exportación de energía más segura en la región del Golfo porque se encuentra fuera del Estrecho de Ormuz; los compradores habían desviado cargas a los puertos de Omán, y la India había buscado específicamente suministros adicionales de crudo de Omán para reducir su dependencia del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, los recientes ataques contra las gobernaciones de Musandam y Al Wusta han aumentado el riesgo regional, llevando efectivamente tanto al puerto de Duqm como a las rutas de navegación al sur del Estrecho de Ormuz a la zona de conflicto. Un ataque anterior con drones contra la terminal Mina Al Fahal ya había causado retrasos en la carga de crudo, y este último incidente aumentó aún más las primas de riesgo de envío.

El mercado de seguros marítimos ajustó rápidamente sus evaluaciones de riesgo. Los corredores de seguros con sede en Londres estimaron que los recargos de riesgo de guerra para los petroleros que atraviesan las aguas del Golfo saltaron del 0,5% del valor del buque antes de los ataques a más del 1,5%, añadiendo aproximadamente $500,000 en costos de seguro para un solo viaje de un muy grande portaaviones de crudo (VLCC). El cambio de ruta de los buques alrededor del Cabo de Buena Esperanza prolongaría el viaje desde el Medio Oriente a Asia en unos 15 días, añadiendo aproximadamente 2 millones de dólares en costos de combustible por buque. Estos costos se pasarán finalmente a los precios del petróleo crudo y los productos refinados, aumentando aún más los costos de adquisición para los importadores de energía asiáticos. El índice de la tarifa de carga de los buques cisterna de Baltic Exchange (para la ruta TD3C) aumentó más del 40% en un solo día después del ataque, lo que refleja la rápida fijación de precios del mercado de la capacidad de envío apretada y los riesgos relacionados con la ruta. El desequilibrio entre oferta y demanda empeorará significativamente; el impacto se agita rápidamente a través de la cadena petroquímica

El Estrecho de Ormuz maneja aproximadamente 20 millones de barriles de petróleo crudo y productos petrolíferos diariamente, lo que representa el 20% del consumo mundial de petróleo y un tercio del comercio mundial de petróleo por mar. La gran mayoría de las exportaciones de petróleo crudo y gas natural licuado (GNL) de los productores del Golfo, incluidos Arabia Saudita, Irak, Kuwait, los Emiratos Árabes Unidos y Qatar, deben pasar por esta vía fluvial. El 12 de julio, el día en que el estrecho se cerró, el número de buques visibles que pasaban por él se desplomó, con sólo unos pocos pequeños petroleros de productos que se acercaban al área. El gobierno de Qatar ha instado a todos los armadores a "suspender temporalmente " el tránsito; los retrasos en el envío y la escasez de capacidad ya están afectando a los mercados mundiales de productos refinados y materias primas químicas.

Los mercados internacionales de energía están monitoreando de cerca la escala de las mejoras de seguridad de las naciones del Golfo, así como los cambios en los precios de riesgos a largo plazo que se reflejan en las tasas de seguro de envío y los costos de flete. Los analistas de Wood Mackenzie señalan que este incidente ha causado un aumento estructural de la prima de riesgo geopolítico incrustada en los precios del petróleo; se espera que esta prima adicional se mantenga en 3 - 5 dólares por barril a corto plazo, y a menos que la situación se intensifique aún más, el mercado se adaptará gradualmente a esta nueva normalidad.

En su informe mensual publicado el 10 de julio, la Agencia Internacional de Energía (AIE) había proyectado una disminución interanual en la demanda mundial de petróleo de 1 millón de barriles por día (bpd) y una reducción de la oferta de 3,7 millones de bpd para 2026, lo que marca la primera contracción anual de la demanda desde 2020. Ese pronóstico se basó en el supuesto de que el tránsito a través del estrecho se reanudaría gradualmente. Sin embargo, con el cierre repentino del estrecho, la AIE ha advertido que el desequilibrio entre la oferta y la demanda de crudo empeorará significativamente. En una reciente evaluación urgente, Wood Mackenzie indicó que si el bloqueo persiste por más de un mes, los inventarios mundiales de crudo se agotarían a niveles críticos en 45 días, y los precios internacionales del petróleo podrían romper fácilmente los $120 por barril.

El impacto del bloqueo se está amplificando rápidamente a lo largo de la cadena de valor petroquímico. La naftalena, una materia prima clave para las plantas de etileno en Asia, depende en gran medida de los suministros de Oriente Medio. Los precios de la naftalina se dispararon casi un 8% el 13 de julio, con los precios de los monómeros de aguas abajo como el propileno y el butadieno aumentando en conjunto. Los analistas de S & P Global Commodity Insights señalaron que si el cierre del estrecho persiste, los costos de producción de polietileno y polipropileno en Asia aumentarán en más del 10%, y las presiones de precios sobre los productos finales, incluidos los productos plásticos, el caucho sintético y los solventes, se repercutirán en el sector manufacturero mundial.

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