SunSirs: Tendencias divergentes en el mercado global de fertilizantes nitrógenos

Según China Chemical Industry News,Fertilizante de nitrógeno mundialEl mercado ha mostrado tendencias divergentes desde el comienzo de julio. Los precios de la urea han resistido la tendencia al alza, impulsados por la demanda en Europa y los Estados Unidos, con los precios FOB egipcios alcanzando un máximo de 448 dólares por tonelada, mientras que los precios del sulfato de amonio han seguido fluctuando débilmente. Las diferencias en los patrones de suministro, las estructuras de demanda y los entornos políticos están llevando a estos dos tipos de fertilizantes nitrogenados a trayectorias de precios muy diferentes.

Desde julio, el mercado internacional de urea se ha recuperado de sus mínimos, con múltiples regiones viendo una nueva ola de cobertura corta por parte de los comerciantes y la demanda de importación fresca.

El mercado europeo ha sido el principal impulsor de este rally de precios de la urea. La demanda en varios mercados europeos ha seguido creciendo, impulsando los precios comerciales de la urea granular. Los precios FOB egipcios alcanzaron un máximo de 448 dólares por tonelada, mientras que los precios FOB argelinos alcanzaron un máximo de 471 dólares por tonelada. El mercado brasileño fue un punto focal esta semana; las operaciones fueron lentas y el mercado fue suave al principio, con las cotizaciones de CFR cayendo brevemente a alrededor de 410 dólares por tonelada, aunque se recuperaron después del jueves para alcanzar un máximo de 430 dólares por tonelada.

Sin embargo, la fuerza en el mercado de la urea no es universal. Tras una licitación el 8 de junio, National Fertilizers Limited (NFL) de la India emitió cartas de intención para 1,7 millones de toneladas de urea; los precios de la transacción final fueron de $444,90 / tonelada (CFR East Coast) y $449,30 / tonelada (CFR West Coast). Estos precios se mantienen muy por debajo de los picos históricos observados a principios de año, lo que refleja un mercado que aún se encuentra en una fase de reequilibrio después de retirarse de los máximos causados por los conflictos geopolíticos.

En marcado contraste con el mercado de urea resistente, el mercado de sulfato de amonio sigue bajo presión. El precio al por mayor del sulfato de amonio de grado caprolactama en China cayó de 170 - 180 dólares / tonelada la semana pasada a 157 - 165 dólares / tonelada, una caída semanal de 13 - 15 dólares / tonelada. Mientras tanto, los precios del sulfato de amonio granular en el noroeste de Europa aumentaron ligeramente a $342,5-$388,5 / tonelada, ampliando aún más la brecha de precios entre los mercados europeos y asiáticos.

El mercado del sulfato de amonio, que había estado en una tendencia a la baja durante la primera mitad de julio, finalmente ha pulsado el botón de pausa. "En medio de la continua tendencia a la baja que comenzó a mediados de junio, los precios internacionales de la urea se han mantenido débiles; los compradores brasileños han mostrado una baja aceptación de las cotizaciones de sulfato de amonio, lo que ha llevado a una continua retroceso en los precios offshore y obstáculos significativos para los envíos de exportación. La presión a la baja sobre los precios internacionales de exportación se ha convertido en la norma, y los agresivos recortes de precios por parte de los compradores finales han provocado que los precios nacionales de las materias primas sigan cayendo.

Las divergentes tendencias del mercado para la urea y el sulfato de amonio se derivan de las diferencias estructurales entre los dos productos. En el lado de la oferta, la tasa operativa de urea de China se mantiene alta en el 90,45%, con una producción diaria que alcanza las 215.800 toneladas. Mientras que la alta oferta suprime los precios internos, la liberación ordenada de las cuotas de exportación proporciona un piso para los precios internacionales. En contraste, la tasa de explotación del caprolactam, el producto principal asociado con el sulfato de amonio, ha caído al 70,42% debido a los bajos márgenes, lo que ha llevado a un suministro más ajustado. Sin embargo, esta contracción de la oferta no ha estabilizado los precios, ya que la débil demanda de exportación ha compensado el apoyo del lado de la oferta. En el lado de la demanda, la demanda sostenida de importaciones de Europa ha impulsado los precios de la urea en las principales regiones exportadoras como Egipto y Argelia. El sulfato de amonio, por su parte, enfrenta el desafío de recortes agresivos de precios por parte de compradores clave como Brasil. En cuanto a la política, China gestiona las exportaciones de urea a través de cuotas; esta liberación ordenada evita choques masivos a los precios internacionales. El sulfato de amonio se enfrenta a un entorno político más complejo: las inspecciones de CIQ están programadas para ser implementadas, y las inspecciones portuarias ya se han intensificado tras informes de urea en contenedores declarada erróneamente como sulfato de amonio.

Un informe de Goldman Sachs señala que el Estrecho de Ormuz maneja aproximadamente un tercio del comercio mundial de fertilizantes. Con la reanudación del envío en junio y la demanda restante en la temporada baja, los precios de la urea NOLA (costa del Golfo de EE.UU.) se han retirado de sus picos impulsados por el conflicto al rango de $350 - $400. Sin embargo, con el apogeo de la temporada de compras del tercer trimestre, una nueva ronda de riesgos de suministro sigue siendo un foco clave del mercado.

En general, el mercado mundial de fertilizantes está cambiando gradualmente de una fase de alta volatilidad impulsada por el conflicto geopolítico a la fijación de precios basada en los fundamentos. Sin embargo, este camino hacia la normalización no es suave; la demanda europea mantiene los precios de la urea resistentes contra la tendencia, mientras que el sulfato de amonio lucha por encontrar un piso de precios en medio de la supresión de los precios de exportación y las interrupciones de las políticas. Las tendencias divergentes de los precios de dos tipos de fertilizantes nitrógenos reflejan la compleja reestructuración de la cadena de suministro mundial de fertilizantes en la era posterior al conflicto.

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