Los precios spot nacionales del carbón térmico en los sitios de producción y puertos caen continuamente este verano

Según Jiemian News, ha llegado el período crítico de "pico verano ", cuando la demanda de electricidad aumenta, pero la actividad en los puertos de carbón carece del ritmo frenético habitual. Las cotizaciones de precios spot tanto en los sitios de producción como en los puertos han experimentado declives continuos. Las subastas en las bocas de las minas no atraen cada vez más ofertas, y mientras que muchos comerciantes están ofreciendo concesiones de precios para mover acciones, los volúmenes de transacciones siguen siendo débiles. El muy esperado rally de temporada alta del mercado aún no se ha materializado.

"Hemos abastecido mucho en los puertos antes, pero los precios del carbón se han mantenido deprimidos desde finales de junio. Nos vimos obligados a mantener el carbón sentado en los puertos y finalmente vender con pérdidas solo para limpiar el inventario ", dijo el gerente Zhang, un comerciante de carbón en Caofeidian, a Jiemian News el 9 de julio.

Jiemian News se enteró de que el 9 de julio, la cotización del mercado prevaleciente para el carbón térmico de 5.500 kcal en los puertos del norte fue de 800 - 810 yuanes por tonelada, continuando una tendencia a la baja.

A mediados de junio, a medida que las altas temperaturas se extendieron por todo el país, la demanda de refrigeración residencial aumentó temprano y las centrales eléctricas comenzaron a reabastecerse de antemano; en consecuencia, el precio del carbón térmico de 5.500 kcal en los puertos se disparó a 870 yuanes por tonelada, un récord reciente para el carbón térmico doméstico.

Posteriormente, sin embargo, los precios revertiron su curso justo antes de que comenzara la temporada alta. Para el 30 de junio, el precio había caído a 841 yuanes por tonelada, marcando una caída acumulada de casi 30 yuanes por tonelada en un período de dos semanas.

Entrevistas realizadas por Jiemian News indican que la reciente caída de los precios se debe principalmente a la prolongada temporada de "luvias de ciruelas" en las regiones al sur del río Yangtze y a lo largo del río Huaihe. Las precipitaciones en estas cuencas han sido significativamente superiores al promedio histórico, lo que ha llevado a un aumento sustancial de la producción hidroeléctrica, que ha desplazado continuamente la generación de energía térmica.

Mientras tanto, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC, por sus siglas en inglés) ha implementado múltiples medidas para equilibrar la producción segura de carbón con un suministro estable, instando a las minas a mantener o aumentar la producción y garantizar el pleno cumplimiento de los contratos a largo plazo para carbón térmico. Los datos oficiales de la Oficina de Investigación de Políticas de la NDRC muestran que, a partir del 16 de junio, los inventarios de carbón en las centrales eléctricas dentro de la red nacional de despacho alcanzaron 210 millones de toneladas, con un promedio de 34 días de suministro utilizable, un nivel de inventario histórico alto para esta época del año.

En medio del enfoque de la política de garantizar el suministro y estabilizar los precios, las entregas de carbón por contrato a largo plazo continúan de manera constante. Las centrales eléctricas aguas abajo se abastecen principalmente de carbón a través de contratos a largo plazo y mantienen solo el reabastecimiento de inventarios esenciales; su falta de voluntad de comprar carbón en el mercado spot se ha convertido en un factor que suprime los precios.

Los niveles de inventario tanto en las minas aguas arriba como en las instalaciones aguas abajo siguen siendo generalmente altos, y la recuperación del consumo diario de carbón en las centrales eléctricas ha sido lenta. Agravado por el hecho de que los precios del carbón se encontraban previamente en niveles relativamente altos, el sentimiento del mercado ha impulsado una reciente retroceso en los precios ", dijo Guan Dali, analista senior del mercado del carbón, a Jiemian News.

Los datos muestran que a principios de julio, los inventarios de carbón térmico en las instalaciones de usuario final costeras alcanzaron su nivel más alto en los últimos años, marcando un aumento del 7,1% en comparación con el mismo período del año pasado.

El mercado del carbón no ha visto el aumento esperado en la temporada alta, en parte debido a la caída del sector inmobiliario que ha arrastrado el consumo de carbón en la metalurgia y los materiales de construcción. Con los márgenes de beneficio reducidos, las empresas químicas del carbón han dejado de almacenar y están limitando las compras a necesidades inmediatas. Estos factores, combinados con una ventana de arbitraje de importaciones previamente abierta y la reciente reanudación simultánea de la producción en minas que habían sido cerradas en junio, han dado lugar a altos inventarios en toda la cadena de suministro, desde las centrales eléctricas hasta los puertos, suprimiendo continuamente los precios spot.

El rally de precios de este año se produjo mucho antes de lo habitual, lo que llevó a una situación en la que las expectativas futuras fueron efectivamente "preciadas" prematuramente.

En un año típico, los precios del carbón térmico comienzan su pico de aumento de la temporada en junio; sin embargo, este año, las tensiones entre Estados Unidos e Irán elevaron los precios internacionales del petróleo, el gas y el carbón, haciendo que los precios nacionales del carbón se dispararan entre marzo y mayo. A mediados de junio, un acuerdo tentativo entre Estados Unidos e Irán causó que la prima de riesgo energético global cayera rápidamente. En consecuencia, el coste desembarcado del carbón importado cayó por debajo del del carbón térmico doméstico de valor calórico equivalente; la afluencia resultante de importaciones desvió los pedidos y presionó a la baja sobre los precios del carbón térmico doméstico.

Tras la fuerte caída de los precios internacionales del carbón, y agravada por el período anterior de compras concentradas por las centrales eléctricas, el sentimiento alcista del mercado se evaporó rápidamente. Después del 22 de junio, los precios nacionales del carbón comenzaron una rápida corrección, cayendo en un promedio de 5-6 yuanes por tonelada diariamente.

En la actualidad, los precios spot en los puertos del norte han caído por debajo de la línea de costo para algunos suministros El 8 de julio, los precios spot de referencia para el carbón térmico 5500K, 5000K y 4500K se cerraron a 802 yuanes / tonelada, 709 yuanes / tonelada y 614 yuanes / tonelada, respectivamente, lo que representa una disminución diaria de 6 yuanes / tonelada, 5 yuanes / tonelada y 5 yuanes / tonelada. A principios de julio, el precio del carbón térmico de 5.500 kcal en los puertos de Bohai Rim aún tenía margen para caer en 20 - 30 yuanes por tonelada.

Sin embargo, a medida que termina la temporada de lluvias en el este de China y comienzan los "Days of Dogs" del verano (el período más caluroso) en todo el país, agravados por las olas de calor inducidas por El Niño, la temporada de consumo de energía de verano está entrando en una fase crítica. Se espera que el aumento de las temperaturas respalde la demanda de electricidad esencial, lo que podría elevar los precios del carbón.

Se espera que el pico de consumo de carbón de verano de este año se materialice más tarde de lo habitual; los precios del carbón pueden dejar de caer y recuperarse a mediados de julio. Después de un período sostenido de caídas de precios, la disminución de los precios del carbón de boca de pozo se ha reducido; algunas minas han comenzado a aumentar ligeramente las cotizaciones, y las minas que ofrecen una buena relación calidad-precio están viendo un aumento en los camiones que llegan a cargar carbón, lo que indica una mejora en las ventas. Las centrales eléctricas han comenzado a hacer consultas, aunque el número de buques despachados sigue siendo bajo; los usuarios finales aguas abajo todavía están trabajando a través de altos inventarios, lo que resulta en un entusiasmo tibio de compra.

"A corto plazo, la situación de suministro suelto en los sitios de producción permanece fundamentalmente sin cambios, y los precios de la boca de los boxes enfrentan una presión a la baja continua. Sin embargo, el período de mayor pesimismo puede haber pasado; la presión a corto plazo de los altos inventarios coexiste con el apoyo de la temporada alta que comienza gradualmente. Se espera que los precios del carbón se estabilicen después de detener su descenso en la primera mitad de la próxima semana, seguido de un potencial ligero aumento. La trayectoria específica dependerá de factores como el consumo diario de carbón y el agotamiento de inventarios en las centrales eléctricas, las fluctuaciones de inventarios en los puertos de Bohai Rim y los cambios en el mercado internacional de la energía causados por las tensiones entre Estados Unidos e Irán. "

Este verano, impulsado por el fenómeno de El Niño en desarrollo y el calentamiento global, China experimentará patrones climáticos distintos: altas temperaturas generalizadas en todo el país, precipitaciones concentradas en el norte y el sur con sequía en las regiones centrales, y tifones que son más fuertes que el promedio y siguen caminos más al norte.

A partir del 9 de julio, la temporada de lluvias (Meiyu) comenzó a terminar en las regiones del sur. Numerosos corredores y analistas de la industria predicen que el final de la temporada de lluvias, combinado con el calor sostenido y el clima extremo vinculado a El Niño, conducirá a un aumento en la demanda de electricidad residencial. Mientras tanto, a medida que los niveles de agua en las cuencas fluviales disminuyen y la producción hidroeléctrica disminuye, la energía térmica se convertirá nuevamente en la principal fuente de suministro de electricidad. Con la liberación de la demanda de reabastecimiento aguas abajo, los precios del carbón se acercan a un piso y se espera que se estabilicen a corto plazo.

Jiemian News ha aprendido que el 9 de julio, los inventarios de carbón en los puertos de Bohai Rim cayeron por debajo de 30 millones de toneladas durante la semana, terminando con una tendencia previa de acumulación continua. Con el aumento de los precios del carbón indonesio y los costos de envío, la ventana de arbitraje de importación se ha cerrado de manera efectiva, y el impacto en el mercado de las llegadas de carbón importado a bajo precio se está desvaneciendo gradualmente. Junto con el cambio de la regulación nacional de seguridad en las minas de carbón a una fase de supervisión normalizada y de alta intensidad, la elasticidad de la oferta de la industria continúa contrayéndose; mientras tanto, los costos de la cabeza de pozo están proporcionando un piso sólido para los precios de los puertos. En consecuencia, se espera que los precios del carbón se estabilicen y fluctúen, con el carbón de alta calidad liderando el repunte.

Los "Criterios revisados para la determinación de riesgos de accidentes graves en minas de carbón" entraron oficialmente en vigor el 1 de julio de este año. Violaciones tales como el exceso de la capacidad de producción están estrictamente prohibidas; la capacidad de producción incremental - previamente lograda a través de la sobreproducción temporal durante las temporadas pico - ha desaparecido en gran medida, reduciendo significativamente el alcance de los ajustes del lado de la oferta.

En general, la disminución actual de los precios del carbón se está acercando al rango mínimo previamente previsto de 780 - 790 yuanes por tonelada, dejando poco espacio para nuevas caídas significativas. A medida que la demanda mejore en el margen y las restricciones de la oferta se endurecen, se espera que los precios regresen gradualmente a un rango razonable y experimenten un rebote periódico.

Mirando hacia el futuro, a medida que finalice la temporada de lluvias en el sur y las altas temperaturas se extiendan, el aumento de la carga eléctrica acelerará el agotamiento de los inventarios, lo que probablemente detendrá la disminución de los precios del carbón. Sin embargo, el rebote del mercado estará sujeto a un retraso de tiempo; una recuperación sustancial de los precios solo se producirá una vez que las centrales eléctricas aguas abajo comiencen a reabastecerse después de reducir sus inventarios actuales.

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