SUNSIR: Las ventas de excavadoras de China aumentan un 35,3% interanual en junio; el rebote del sector de maquinaria de construcción impulsa la demanda de materias primas a granel y remodela la dinámica de precios

I. El Aumento simultáneo en las ventas nacionales y extranjeras de excavadoras en junio, impulsado por el reemplazo de equipos y la inversión en infraestructura

En junio de 2026, las ventas totales de varios tipos de excavadoras en China alcanzaron 25.445 unidades, un aumento significativo interanual del 35,3%, lo que indica una tendencia al alza continua en la prosperidad de la industria. Como equipo central para infraestructura, bienes raíces y minería, las fluctuaciones en la producción y ventas de excavadoras afectan directamente la oferta, la demanda y los precios de los productos básicos a granel aguas arriba y aguas abajo.

Un desglose de las cifras revela las ventas nacionales de 10.898 unidades (un aumento del 33,9% interanual) y las exportaciones al extranjero de 14.547 unidades (un aumento del 36,4% interanual); ambos mercados vieron un crecimiento superior al 30%. Nuevos modelos de excavadoras eléctricas - 65 unidades para el mercado interno y 34 para el extranjero - se lanzaron en volumen, con modelos ligeros y de baja energía que abren gradualmente nuevas oportunidades de crecimiento.

Las excavadoras tienen un ciclo de vida de aproximadamente ocho años; después del pico de ventas anterior entre 2019 y 2022, 2026 marca la entrada oficial en un ciclo de reemplazo concentrado de equipos. Este factor, combinado con el lanzamiento de grandes proyectos al comienzo del "XV Plan Quinquenal " de China y la expansión de la demanda de infraestructura y minería en los mercados emergentes en el extranjero, proporciona un apoyo sostenido a la demanda anual de maquinaria de construcción. Al mismo tiempo, esto impulsa los volúmenes de adquisición de materias primas a granel como acero, metales no ferrosos, caucho y energía. II. Principales materias primas aguas arriba para la cadena de la industria de excavadoras y precios de referencia de SunSirs (a partir del 8 de julio)

Las materias primas representan más del 50% de los costes de fabricación de maquinaria de construcción. El acero es la materia prima principal, que representa aproximadamente el 30% del costo total de producción. El cobre y el aluminio se utilizan en motores, sistemas de control electrónico y líneas hidráulicas; el caucho natural se utiliza para neumáticos y sellos; y el diesel es el combustible principal para el funcionamiento del equipo. Los precios de referencia de SunSirs para estas categorías al 8 de julio son los siguientes:

(I)Metales ferrosos

1. Precio de referencia del acero: 3.132 RMB / tonelada; el mercado se mantuvo débil durante todo el mes, con un exceso general de oferta de acero suprimiendo los aumentos de precios.

2. Precio de referencia de bobina laminada en caliente: 3.216 RMB / tonelada; la materia prima primaria para componentes estructurales de alta resistencia en maquinaria de construcción.

3. Precio de referencia de la placa de acero suave: 3.358 RMB / tonelada; material de placa especializado para plumas y palos de excavadoras.

4. Precio de referencia de chapa laminada en frío: 3.765 RMB / tonelada; materia prima para cabinas y carcasas exteriores.

(II)Metales no ferrosos

1. Precio de referencia del cobre: 72,150 RMB / tonelada; materia prima principal para motores y cables de excavadoras eléctricas.

2. Precio de referencia del aluminio: 18.630 RMB / tonelada; materia prima para cuerpos ligeros y componentes de válvulas hidráulicas.

(III)Materiales primas de caucho y plástico

Precio de referencia del caucho natural: 12.765 RMB / tonelada; materia prima esencial para las pastillas de la excavadora y los neumáticos de maquinaria de construcción.

El III. Lógica de vínculo entre las fluctuaciones de los precios de las materias primas a granel y la producción / ventas de excavadoras

1. Cadena de la industria del acero: los bajos precios del acero respaldan los márgenes de fabricación, mientras que el aumento del volumen de producción de excavadoras aumenta inversamente la demanda de acero.

En el primer semestre del año, los precios del mineral de hierro se mantuvieron altos, lo que ejerció presión sobre los costos sobre las siderúrgicas; sin embargo, debido a la persistente débil demanda del sector inmobiliario, los precios del acero fluctúan a niveles bajos en general. Esto proporcionó un rango de costos estable para la fabricación de maquinaria de construcción, manteniendo los márgenes de ganancia en el lado de la fabricación relativamente manejables. En junio, tanto las ventas nacionales como las exportaciones de excavadoras aumentaron, y los pedidos de placas de espesor medio de alta resistencia y bobinas laminadas en caliente en las siderúrgicas nacionales registraron un aumento mensual significativo, proporcionando un piso para la demanda aguas abajo. Sin embargo, dada la sobrecapacidad general de la industria siderúrgica, esta mejora en las transacciones de materias primas es meramente cíclica e insuficiente para impulsar una tendencia alza sostenida de los precios del acero.

En el segundo semestre del año, el despliegue concentrado de fondos de infraestructura, los altos horarios de producción para maquinaria de construcción y la continua liberación de la demanda de acero esencial, combinada con el aumento de la adquisición de chapas impulsadas por el ciclo de reemplazo de equipos envejecidos, proporcionarán un apoyo sostenido y moderado a los precios de las chapas de refuerzo y de espesor medio, limitando el margen de descensos significativos.

2. Metales no ferrosos (cobre y aluminio): Las excavadoras eléctricas impulsan el crecimiento a largo plazo, mientras que los factores macro a corto plazo suprimen los precios.

La demanda tradicional de cobre y aluminio proviene de maquinaria convencional de combustión interna y componentes hidráulicos; sin embargo, el cambio hacia los modelos eléctricos aumenta significativamente el consumo de estos metales por unidad. En junio, los volúmenes de ventas de excavadoras eléctricas aumentaron tanto en los mercados nacionales como en el extranjero, impulsando una demanda sostenida a largo plazo de metales no ferrosos. Sin embargo, los altos datos de inflación en el extranjero en el primer semestre del año y las expectativas de alzas de tasas de interés pesaron sobre las valoraciones de los metales, haciendo que los precios del cobre y el aluminio fluctuaran con un sesgo generalmente débil.

A medida que los proyectos nacionales de infraestructura se aceleran en la segunda mitad del año, junto con el aumento de las exportaciones de maquinaria de construcción de nueva energía, el consumo de cobre y aluminio se está recuperando gradualmente. El suministro ajustado a nivel de minería proporciona soporte de costos, lo que da a los precios el potencial de recuperación marginal.

3. Caucho natural: La demanda de neumáticos para maquinaria de construcción se mantiene estable; las tendencias del mercado reflejan la temporada baja general para caucho y plásticos.

El caucho se utiliza principalmente en neumáticos y sellos de maquinaria de construcción; mientras que el aumento de la producción y ventas de excavadoras genera una demanda estable, julio cae dentro de la tradicional temporada baja para el consumo de caucho. Con amplios suministros de materias primas de las regiones productoras en el extranjero, los precios del caucho natural se han mantenido en un rango limitado. Si los proyectos de infraestructura ven una prisa por completar el trabajo en el cuarto trimestre, lo que lleva a un mayor reabastecimiento por parte de los fabricantes de neumáticos, los precios del caucho podrían impulsar un repunte temporal. El IV. La lógica que respalda la demanda interna: Un triple impulso de los fondos de política, proyectos de infraestructura y reemplazo de equipos impulsa el sector de maquinaria de construcción

1. El despliegue continuo de fondos de políticas dedicados acelera la realización de cargas de trabajo físicas

Para 2026, se han asignado 755.000 millones de yuanes en inversiones presupuestarias centrales y 800.000 millones de yuanes en bonos del Tesoro especiales ultra largos para grandes proyectos, junto con el desembolso completo del tercer lote de bonos del Tesoro de "Dos Grandes Proyectos" (193.500 millones de yuanes). Al mismo tiempo, se han desplegado 800.000 millones de RMB en nuevos instrumentos financieros orientados a la política, respaldados por garantías relativas a las evaluaciones de impactos ambientales y terrestres. Estas medidas impulsan el comienzo de proyectos a gran escala, como las "Seis Redes", la conservación del agua, los ferrocarriles y las carreteras, estimulando directamente la demanda central de excavadoras.

Proyectos importantes, incluyendo la Estación Hidroeléctrica de Yajiang, el ferrocarril Xinjiang-Tibet, el río Yangtze de alta velocidad€‹ ¡€‹ Ferrocarriles y 300.000 kilómetros de carreteras rurales se lanzan de manera concentrada. Esto sostiene la demanda de trabajos de tierra y excavación, impulsando una recuperación constante en las ventas nacionales de excavadoras.

2. La llegada del ciclo de reemplazo de equipos envejecidos crea demanda interna estable

El pico anterior de ventas de equipos se produjo entre 2019 y 2022; 2026 marca el comienzo de un ciclo de desguace concentrado de ocho años. Junto con la implementación de subsidios para la retirada de equipos antiguos, la demanda de reemplazo se está liberando temprano. Esto compensa la debilidad en la demanda inmobiliaria tradicional y apoya el continuo crecimiento interanual de las ventas nacionales.

3. La débil demanda de bienes raíces actúa como un arrasto menor, totalmente compensada por proyectos de infraestructura

Mientras que los inicios de construcción en el sector inmobiliario siguen siendo lentos, lo que resulta en una demanda más débil de maquinaria de movimiento de tierras y infraestructura asociada, la demanda incremental de la nueva urbanización, infraestructura relacionada con los medios de vida, instalaciones de almacenamiento de energía y proyectos de UHV (Ultra-High Voltage) compensa completamente el déficit inmobiliario. La demanda interna general de excavadoras sigue en una fase de expansión.

V. Situación del mercado en el extranjero: el continuo alto crecimiento de las exportaciones impulsa la desviación indirecta de materias primas a granel nacionales

1. Las cifras de exportación se mantienen fuertes, impulsadas por la demanda estable de infraestructura en el extranjero

De enero a abril, el valor de las exportaciones de maquinaria de construcción nacional alcanzó los 21.835 mil millones de dólares estadounidenses, un aumento interanual del 20,8%. En junio, las exportaciones de excavadoras aumentaron un 36,4% interanual. La fuerte demanda de minería y construcción de carreteras en los mercados emergentes en el extranjero, combinada con la creciente ventaja de rentabilidad de los equipos nacionales, está impulsando un aumento constante en la penetración del mercado mundial. La exportación de unidades completas de maquinaria de construcción impulsa simultáneamente la exportación indirecta de materias primas aguas arriba, tales como acero, cobre, aluminio y caucho, desviando así los suministros de materias primas nacionales y aliviando la presión sobre los inventarios nacionales de materias primas.

2. La interacción entre la macroeconomía extranjera y las materias primas afecta el impulso de las exportaciones

El endurecimiento de la política monetaria en ciertas economías extranjeras y una desaceleración temporal en el ritmo de la inversión en infraestructura han frenado las compras en el extranjero a corto plazo; sin embargo, la importante brecha de infraestructura mundial a medio y largo plazo asegura la sostenibilidad del auge de las exportaciones de maquinaria de construcción, estabilizando indirectamente la demanda externa de productos básicos.

VI. Perspectivas para toda la cadena de la industria (materiales primas y maquinaria de construcción) en el segundo semestre del año

Se prevé que se materialicen múltiples factores positivos en el segundo semestre del año: los fondos de bonos del gobierno y bonos de propósito especial continúan siendo desplegados, y un gran número de proyectos de infraestructura entrarán en su fase de construcción máxima entre el tercer y cuarto trimestre; el ciclo de reemplazo de equipos concentrados persiste; y los pedidos de exportación en el extranjero se mantienen altos. Se espera que las tasas de crecimiento de las ventas nacionales y las exportaciones de excavadoras mantengan un aumento interanual de más del 25%, lo que apunta a una tendencia positiva en la prosperidad de la industria para el año.

En general, el alto nivel de actividad en la producción y ventas de excavadoras continuará transmitiendo la demanda de materias primas a granel aguas arriba, proporcionando un apoyo estable basado en las necesidades esenciales aguas abajo. Sin embargo, la dinámica de la oferta y la demanda varía entre las categorías de productos: el acero permanece en abundante suministro durante todo el año, los suministros de minerales no ferrosos permanecen ajustados y el caucho está sujeto a fluctuaciones estacionales. En consecuencia, las tendencias de los mercados de materias primas se caracterizarán por una volatilidad divergente; si bien la demanda de maquinaria de construcción ofrece un impulso periódico y marginal, es poco probable que altere los fundamentos de la oferta y la demanda a mediano y largo plazo de estos productos básicos específicos.

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