SunSirs: Situación actual y tendencia futura de los precios del maíz de China

Sin embargo, con la reserva básica de granos a nivel de base básicamente agotada, el costo de los comerciantes aumentando, y el apoyo de la expectativa de fondo de la política, también hay un espacio muy limitado para que el precio caiga aún más. A medio y largo plazo, el juego central del mercado del maíz cambiará gradualmente de la realidad actual de la oferta y la demanda a la expectativa de crecimiento del nuevo cultivo.

En la actualidad, el mercado de maíz de China se encuentra en un complejo juego de alternación entre las fuentes de granos nuevas y antiguas y la distribución centralizada de las fuentes de granos de política. Con la lista sucessiva de trigo nuevo y el continuo suplemento de granos importados, el patrón de oferta y demanda del mercado del maíz está experimentando profundos cambios. El autor analizará profundamente la situación fundamental reciente del maíz desde cuatro dimensiones centrales: oferta, demanda, importación y política, y hará juicios futuros sobre la tendencia futura del mercado.

Desde la perspectiva del suministro spot de China, el excedente de maíz en poder de los agricultores de base se ha consumido básicamente, y la fuente de grano del mercado ha cambiado completamente a las manos de los comerciantes. Aunque el inventario de los puertos del norte se encuentra en un nivel medio histórico, el inventario de los puertos del sur sigue siendo alto, pero tanto los puertos del norte como del sur han entrado en una etapa continua de reducción del inventario. El alto costo de los granos en manos de los comerciantes en la etapa inicial ha proporcionado un apoyo inferior al precio spot del maíz y ha limitado la disminución de los precios.

Sin embargo, las presiones estructurales del lado de la oferta siguen siendo significativas. Por un lado, la nueva cosecha de trigo se está cosechando y vendiendo de manera concentrada, y la calidad del trigo ha disminuido debido a las lluvias en algunas áreas productoras, lo que ha dado lugar a grandes cantidades de trigo germinado barato. Estos granos de trigo germinados y volúmenes sustanciales de trigo recién cosechado han fluido al mercado de piensos, tomando la cuota de mercado ocupada originalmente por el maíz para piensos gracias a sus claras ventajas en relación con el rendimiento de costes. Por otro lado, la liberación de grano respaldado por políticas se está llevando a cabo de manera constante. Recientemente, se han reiniciado las subastas específicas de arroz envejecido y maíz importado, una tras otra, con tasas de transacción que se mantienen en niveles relativamente altos. Suministrados al mercado a precios más bajos, tales granos respaldados por políticas han suplementado efectivamente el suministro periódico y ejercido presión a la baja sobre los precios spot del maíz.

Desde el lado de la demanda, el mercado del maíz muestra características obvias de "demanda débil" y carece de apoyo efectivo en su conjunto. En términos de cría de piensos, la actual industria de cría de cerdos todavía se encuentra en un estado de pérdida profunda, y la presión de ganancias de las empresas de cría conduce a una falta de voluntad de reabastecimiento. Frente a las abundantes fuentes alternativas de granos, las empresas de piensos son más flexibles en el ajuste de la fórmula, y en su mayoría adoptan una estrategia de compra según sea necesario para mantener un inventario seguro, y tienen una baja aceptación de maíz de alto precio.

En términos de procesamiento profundo, la doble compresión del bajo beneficio general en la industria y el bajo precio de los subproductos ha suprimido el entusiasmo de las empresas de procesamiento profundo para comenzar la producción. En la actualidad, algunas empresas de almidón han entrado gradualmente en el período de cierre y mantenimiento estacional, y la tasa de puesta en marcha ha pasado de aumentar a disminuir. La demanda de maíz en el sector industrial es plana, y sólo puede mantener las compras básicas de esencia. La debilidad del consumo terminal hace que el precio del maíz carezca de un impulso alza suficiente.

En el lado de las importaciones, la expectativa de un suministro suelto en el mercado internacional ha ejercido una supresión externa a largo plazo sobre los precios del maíz chino. Desde el patrón mundial de oferta y demanda, se espera que la producción mundial de maíz alcance un máximo histórico en el año comercial 2025 / 2026, especialmente en el área de producción sudamericana, como Brasil y Argentina, que han seguido produciendo cosechas de alto rendimiento, haciendo que el suministro de fuentes de cereales en el mercado internacional sea extremadamente suficiente.

Desde la perspectiva del mercado chino, el volumen de importación de maíz y cereales alternativos continúa aumentando. Aunque el margen de beneficio real de las importaciones de maíz de EE.UU. se ha comprimido en gran medida debido a factores como aranceles adicionales, el costo del maíz brasileño en el puerto de llegada aún tiene una ventaja competitiva. La afluencia de un gran número de granos importados de bajo precio no solo aumenta directamente la oferta total en el mercado chino, sino que también reduce aún más la demanda de las empresas de alimentos para reemplazar el maíz chino, lo que resulta en una demanda de alimentos para el maíz chino significativamente más débil en comparación con el período anterior.

Cabe señalar que la regulación de las políticas es una de las variables clave en el mercado actual del maíz. La política de mercado actual muestra una característica distinta de "regulación bidireccional": hay tanto liberación de oferta para estabilizar los precios como apoyo a los costos para apuntalar el mercado.

En términos de estabilización de los precios, el Estado ha seguido inyectando maíz importado y arroz atrasado en el mercado a través de licitaciones específicas y otros medios. Este enfoque diversificado y dirigido garantiza que las fuentes de cereales se canalicen a empresas de alimentación y procesamiento en profundidad designadas, evitando un impacto directo en el mercado spot por un gran número de fuentes de cereales de bajo precio y aliviando precisamente la escasez periódica de suministro y estabilizando los precios.

En términos de apoyo a la política, el precio mínimo de subasta para el grano de política y el costo de siembra de la nueva temporada de maíz juntos forman un "foso" para el precio. Debido al aumento de la renta de la tierra y al aumento de los costos de insumos agrícolas, el costo de recolección de la nueva temporada de maíz ha aumentado significativamente. Al mismo tiempo, el aumento moderado del precio de piso de subasta para el maíz importado también ha enviado una señal de estabilidad de precios al mercado, haciendo que el precio del maíz tenga una fuerte capacidad anti-caída en el proceso de caída.

En resumen, se espera que el mercado del maíz continúe con el patrón de consolidación en el corto plazo. Con la triple presión bajista del nuevo efecto de sustitución del trigo, el impacto del maíz importado y la liberación de la política de grano, los precios del maíz carecen de impulso para subir significativamente. Sin embargo, debido al fondo básico del suministro de granos de base, el aumento del costo de los comerciantes y el apoyo de la expectativa de fondo de la política, el espacio para que los precios disminuyan aún más también es muy limitado.

A medio y largo plazo, el juego central del mercado del maíz cambiará gradualmente de la realidad actual de la oferta y la demanda a las expectativas de crecimiento de los cultivos de nueva temporada. Por un lado, se espera que el área de plantación de maíz mundial se contraiga año tras año. Junto con el riesgo de condiciones meteorológicas extremas posiblemente desencadenadas por El Niño, la incertidumbre sobre el rendimiento por unidad del maíz de la nueva temporada aumentará notablemente, lo que ofrecerá un potencial impulso al alza para los precios de los próximos meses. Por otro lado, el costo de siembra nacional del maíz de nueva temporada ha aumentado año tras año. A medida que el grano residual a nivel de base se elimina por completo, los altos costos de almacenamiento de grano de los comerciantes formarán un sólido soporte para los precios. Por lo tanto, si las principales áreas productoras se encuentran con condiciones meteorológicas adversas durante los períodos críticos de crecimiento en el futuro, es muy probable que los contratos a plazo de mes vean un repunte gradual después de que se verifique completamente el soporte de costos a la baja, y se espera que el centro general de precios del mercado suba lentamente.

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