Aumentos significativos en los precios de las obleas de silicio: AI y la nueva energía impulsan el auge de la industria

Las obleas de silicio de semiconductores globales han visto recientemente aumentos generales de precios. Los principales fabricantes en el extranjero, como Shin-Etsu, SUMCO y GlobalWafers, iniciaron una segunda ronda de aumentos de precios, con obleas de alta gama dedicadas a la potencia de computación de IA que experimentan aumentos del 18% al 22%. A nivel nacional, los precios de las obleas epitaxiales fuertemente dopadas aumentaron entre un 10% y un 15%; los plazos de entrega de obleas de todos los tamaños continúan alargándose, con pedidos generalmente reservados durante el tercer trimestre. Esta ronda de alzas de precios no es meramente una corrección a corto plazo, sino que marca un punto de inflexión al alza de un ciclo a largo plazo impulsado por la convergencia de múltiples factores: aumento de la demanda, rigidez de la oferta, sustitución interna y aumento de los costes. La industria ha entrado oficialmente en una fase de alto crecimiento caracterizada por el aumento de los volúmenes y los precios.

I. Cinco motores clave detrás del aumento significativo de los precios de las obleas de silicio

1. El AI€‹ por€‹ El auge de la computación genera una demanda masiva e inelástica, creando una brecha significativa de oferta y demanda para las obleas de alta gama.

Los servidores de IA, GPU y HBM (High Bandwidth Memory) se han convertido en los principales impulsores incrementales de la demanda de obleas de silicio. Los datos muestran que los servidores de AI consumen 3,8 veces el volumen de obleas de 12 pulgadas en comparación con los servidores estándar, mientras que HBM consume tres veces el volumen de obleas de DRAM convencional. Para 2026, se proyecta que la demanda mensual de obleas de 12 pulgadas relacionadas con la IA superará el millón de unidades, lo que representa más del 10% de la demanda total mundial de obleas de 12 pulgadas, lo que lleva a una escasez aguda de obleas fuertemente dopadas y obleas especializadas de alta resistividad. Simultáneamente, la demanda de semiconductores de potencia de nueva energía y chips de grado automotriz se está recuperando; MOSFETs e IGBTs continúan impulsando el consumo de obleas epitaxiales fuertemente dopadas de 8 y 12 pulgadas. La oferta no está a la altura de la demanda en estas categorías específicas, lo que da a los fabricantes poder de fijación de precios.

2. La oferta global es altamente oligopolista con ciclos de expansión de capacidad extremadamente largos; no existe nueva capacidad a corto plazo para compensar la escasez.

El mercado global de obleas de silicio de alta gama está altamente concentrado. Cinco grandes gigantes en el extranjero - Shin-Etsu, Sumco, GlobalWafers, Siltronic y SK - controlan más del 75% de la cuota de mercado mundial. Para las obleas de alta gama de 12 pulgadas, esta concentración oligopolística supera el 85%, lo que resulta en una falta de competencia robusta en el lado de la oferta. La construcción de una línea de producción de obleas de silicio implica barreras de entrada extremadamente altas; una sola línea de 12 pulgadas con una capacidad mensual de 100.000 obleas requiere una inversión superior a RMB 2.500 millones, con un ciclo que abarca de 18 a 24 meses desde la ingeniería civil y la puesta en marcha del equipo hasta la validación completa del cliente. En medio de la recesión de la industria de 2024 - 2025, los principales fabricantes redujeron los gastos de capital; en consecuencia, incluso con los aumentos de precios actuales, la nueva capacidad no puede entrar en línea a gran escala antes de 2028, y la rigidez de la oferta impide que la brecha sea cerrada.

3. Los costos de las materias primas y la energía continúan aumentando, con presiones de costos que se transmiten a través de la cadena de valor.

Los precios de las materias primas upstream, como la arena de cuarzo, los gases electrónicos especiales y el silicio de alta pureza, han subido constantemente a lo largo del año. Agravado por conflictos geopolíticos anteriores en el Medio Oriente que elevaron los precios de la energía y los productos químicos, los costos de la electricidad y los consumibles para la fabricación de obleas han aumentado en conjunto. Los fabricantes extranjeros fueron los primeros en pasar los costos a través de aumentos de precios; mientras que las empresas nacionales absorbieron inicialmente los costos y enfrentaron la presión de las ganancias, ahora están elevando los precios para restaurar la rentabilidad de la producción, estableciendo una base impulsada por los costos para los aumentos.

4. Los gigantes en el extranjero aumentan los precios al unísono, impulsando una tendencia al alza sincronizada en toda la cadena de suministro doméstica.

A partir de mayo, los principales fabricantes en el extranjero emitieron notificaciones sucesivas de aumento de precios, elevando los precios de las obleas estándar de 12 pulgadas en un 3% -8% y las obleas específicas de IA de alta gama en casi un 20%, lo que resulta en un aumento anual acumulado superior al 15%. El aumento del costo de los suministros en el extranjero ha aumentado significativamente los gastos de importación para las fábricas nacionales de obleas, obligando a los clientes aguas abajo a aumentar su adquisición de obleas nacionales. Las compañías nacionales de obleas han eliminado los descuentos anteriores a largo plazo y están aumentando gradualmente los precios spot y de contratos a largo plazo, creando una tendencia sincronizada de alza de precios en los mercados nacionales e internacionales.

5. La sustitución doméstica se acelera a medida que las fábricas de obleas aguas abajo cambian proactivamente a proveedores locales, lo que desencadena una mayor demanda de obleas domésticas.

Impulsadas por las necesidades de seguridad de la cadena de suministro, las empresas nacionales, incluidas SMIC, Hua Hong y los fabricantes de memoria, están acelerando la adopción de obleas nacionales. Se proyecta que la tasa de localización de las obleas de 12 pulgadas aumentará del 15% -20% en 2025 al 25% -30% en 2026, lo que lleva a un aumento sustancial en los pedidos de obleas locales. La capacidad de producción doméstica sigue siendo totalmente utilizada con pedidos atrasados, lo que refuerza aún más la confianza de las empresas nacionales de obleas para aumentar los precios. II. La lógica subyacente para la prosperidad sostenida de la industria: resonancia de ciclo largo de las demandas duales (potencia informática + nueva energía)

La expansión a largo plazo de la AI€‹ por€‹ La industria informática eleva el techo de crecimiento para las obleas de silicio

La acumulación global de potencia de computación para grandes modelos, centros de datos y conducción autónoma continúa acelerándose, impulsando una tendencia al alza a largo plazo en la demanda de chips de computación y memoria. La demanda de obleas de silicio de alta gama de 12 pulgadas está creciendo a una tasa anual del 20% -30%, que sirve como el principal motor de crecimiento de la industria; se espera que este ciclo de demanda dure al menos 3 - 5 años, sin riesgo de disminución a corto plazo.

La demanda de semiconductores de grado automotriz y de potencia en el nuevo sector de la energía proporciona un piso estable

Los nuevos vehículos de energía, inversores fotovoltaicos y sistemas de almacenamiento de energía están impulsando una recuperación sostenida de la demanda de dispositivos de energía. La demanda estable y esencial de obleas epitaxiales fuertemente dopadas de 6 y 8 pulgadas forma un segundo pilar de crecimiento. Mientras tanto, el sector de la electrónica de consumo ha completado en gran medida la eliminación de inventario, y la demanda de chips analógicos y CIS está mostrando signos de recuperación marginal, ayudando a amortiguar la volatilidad de la industria.

El ciclo de la industria se rebota desde el fondo; la rentabilidad corporativa se recupera constantemente

Después de un período de pérdidas sostenidas y altos niveles de inventario en 2024 - 2025, el panorama de oferta-demanda sufrió una completa reversión en 2026. Las compañías líderes operan con una utilización de capacidad del 98% al 100%. El aumento de los volúmenes y los precios ha desencadenado un punto de inflexión de la rentabilidad en toda la industria, mientras que el gasto de capital y la inversión en I + D se están recuperando en conjunto, creando un ciclo virtuoso que respalda la prosperidad continua de la industria.

La reestructuración de la cadena de suministro global crea un gran potencial a largo plazo para la sustitución doméstica de obleas de silicio

En medio de las tensiones comerciales geopolíticas, los fabricantes de chips de todo el mundo están diversificando sus cadenas de suministro para reducir su dependencia de fuentes extranjeras únicas. Las empresas nacionales de obleas de silicio han logrado rápidos avances tecnológicos y están entrando cada vez más en las cadenas de suministro de clientes globales; esto ofrece un potencial de sustitución significativo a largo plazo y genera una demanda incremental continua para la industria.

El III. Situación actual de la capacidad de producción y la producción de las empresas nacionales

1. Escala de capacidad y layout

Ha surgido un nivel de empresas nacionales líderes de obleas de silicio, ancladas por empresas como NSIG (Shanghai Simgui), Zhonghuan Leading y Lion Micro. La capacidad total planificada para obleas de silicio de 12 pulgadas en todo el país supera los 7 millones de obleas por mes, con capacidad actualmente en construcción o en la fase de aumento de la producción que se pone en línea constantemente. La capacidad combinada de obleas de 12 pulgadas en las dos bases principales en Shanghai y Taiyuan ha alcanzado 750,000 obleas por mes, lo que los coloca en el primer nivel de productores nacionales. La capacidad de producción para obleas de silicio de 8 pulgadas y 6 pulgadas está bien establecida, mientras que las líneas de producción dedicadas para obleas especializadas, como obleas epitaxiales fuertemente dopadas y obleas SOI, están experimentando una expansión continua para abordar las brechas de capacidad doméstica en estos nichos de segmentos.

2. Volumen de producción y utilización de la capacidad

Las tasas de utilización de la capacidad en las principales plantas nacionales e internacionales de obleas de silicio siguen siendo altas; las compañías líderes están operando sus líneas de 12 pulgadas a plena capacidad con horarios de producción de 24 horas, tres turnos, y no hay planes para el mantenimiento a gran escala o recortes de producción. La capacidad para las obleas de silicio fuertemente dopadas es apretada, con algunas compañías reduciendo los suministros del mercado spot para priorizar el cumplimiento de pedidos a largo plazo; mientras que la capacidad para las obleas de propósito general ligeramente dopadas es relativamente amplia, los pedidos robustos de los clientes de fundición aguas abajo mantienen los niveles de inventario consistentemente bajos.

En términos de composición del envío, las empresas nacionales han visto un aumento interanual de más del 40% en los envíos de obleas de 12 pulgadas y más del 25% en los envíos de obleas epitaxiales de 8 pulgadas. Nuestra cartera de productos ahora abarca todo el espectro de aplicaciones de lógica, memoria, potencia y RF, con un cambio continuo hacia productos de mayor valor agregado.

3. Restricciones de capacidad y deficiencias

Las brechas permanecen en la capacidad para obleas pulidas de 12 pulgadas de alta gama, obleas epitaxiales ultrafinas y obleas SOI. La dependencia de las importaciones para equipos de precisión básicos y consumibles de alta pureza limita la ampliación a gran escala de productos de alta gama a corto plazo. Mientras tanto, los fabricantes pequeños y medianos se enfrentan a recursos financieros limitados y a un ritmo de expansión más lento en comparación con los líderes de la industria, lo que lleva a una consolidación continua de la industria en torno a los actores de primer nivel.

IV. Direcciones para la innovación tecnológica y el desarrollo

Avances continuos en materiales basados en silicio de alta gama

Las empresas nacionales están aumentando la inversión en I + D, centrándose en tecnologías clave como obleas ultrafinas de 300 mm, obleas fuertemente dopadas de resistividad ultrabaja, obleas SOI y sustratos compuestos de carburo de silicio. Numerosos nuevos productos han pasado la certificación de los principales fabricantes de chips globales, lo que permite el suministro de volumen para la computación de IA, radar de RF y dispositivos de potencia de grado automotriz. Las principales compañías desarrollan más de 50 nuevos productos de obleas de silicio anualmente, con un total acumulado de más de 800 especificaciones certificadas que cubren escenarios de aplicación mundiales principales.

Upsizing y evolución de los procesos de adelgazamiento de obleas

La industria continúa avanzando en la transición a tamaños de obleas más grandes, con obleas de 12 pulgadas reemplazando gradualmente las obleas de 8 pulgadas como estándar convencional. La optimización continua de los procesos de pulido delgado de obleas y de bajo defectos reduce las pérdidas de fabricación, cumple con los requisitos de producción de chips avanzados de nodo y reduce la brecha tecnológica con los gigantes de la industria en el extranjero.

Innovación en procesos de fabricación ecológicos y bajos en carbono

La industria está promoviendo el crecimiento de cristales de baja energía, sistemas de reciclaje de agua y líneas de producción alimentadas por energía verde para alinearse con las tarifas de carbono de la UE y los estándares globales de adquisición de bajas emisiones de carbono. Las obleas verdes se han convertido en una ventaja competitiva para la adquisición en el extranjero, mejorando la competitividad global de los productos nacionales.

Actualización de los servicios de soporte personalizados

Las empresas están integrando procesamiento de precisión, pruebas y servicios epitaxiales junto a la producción de obleas. Al asegurar acuerdos a largo plazo con las fábricas de obleas aguas abajo, aumentan la lealtad de los clientes; mientras tanto, la innovación diferenciada ayuda a aliviar la presión de la competencia comercializada asociada con las obleas estándar.

V. Visión general del mercado global en el extranjero

Paisaje de suministro en el extranjero: control oligopolístico e intención unificada de elevar los precios

Los cinco principales fabricantes de obleas en el extranjero están controlando estrictamente la expansión de la capacidad, dando prioridad al suministro a clientes nacionales y occidentales de chips de alta gama, y endureciendo las cuotas de exportación para obleas de alta gama a China. Debido a las limitaciones de gastos de capital, no se esperan adiciones de capacidad a gran escala en los próximos dos años, lo que lleva a un equilibrio sostenido y apretado en el mercado mundial de obleas de alta gama. El mercado en el extranjero muestra una clara segmentación: los fabricantes de chips de computación de alta gama en Europa y los Estados Unidos están bloqueando obleas específicas para IA a precios premium, mientras que los fabricantes de chips de nodos maduros en el sudeste asiático y Corea del Sur están compitiendo por el suministro de obleas estándar de 8 pulgadas y 12 pulgadas.

Divergencia en la estructura de la demanda extranjera

La demanda de chips de computación de IA está aumentando en los mercados de América del Norte y Europa, lo que aumenta las primas para las obleas de alta gama. La demanda de nodos maduros y chips de memoria en Japón y Corea del Sur permanece estable. Mientras tanto, la capacidad de fundición de obleas en el sudeste asiático continúa expandiéndose, lo que lleva a un aumento de la demanda anual de importación de obleas y convierte a la región en un mercado de crecimiento clave a nivel mundial.

Barreras comerciales globales y reestructuración de la cadena de suministro

Muchos países han introducido políticas para localizar las cadenas de suministro de chips y reducir la dependencia de las fuentes de una sola región. Europa y Estados Unidos han implementado aranceles al carbono y políticas de apoyo a la capacidad local, elevando las barreras de entrada para los productos extranjeros. Al mismo tiempo, los fabricantes en el extranjero aguas abajo están incorporando activamente proveedores secundarios y terciarios, creando oportunidades para que las empresas chinas de obleas capturen cuota de mercado a través de la sustitución de importaciones. Las deficiencias de los competidores extranjeros se hacen evidentes.

Los fabricantes extranjeros enfrentan largos ciclos de expansión de capacidad y entrega. Algunos pequeños y medianos fabricantes de chips en el extranjero, que luchan por asegurar suficientes cuotas de acuerdos a largo plazo (LTA), están recurriendo a obleas de silicio domésticas más rentables, lo que lleva a un aumento constante en la cuota de mercado global de productos nacionales.

El vi. Estado de los pedidos en el extranjero para las empresas nacionales de obleas de silicio

1. Significativo crecimiento general en pedidos en el extranjero con alcance de clientes global

Las principales empresas nacionales de obleas de silicio sirven a los principales fabricantes globales de chips como TSMC, UMC, STMicroelectronics y Vishay. Su negocio abarca todos los mercados principales de semiconductores, incluidos América del Norte, Europa, el sudeste asiático, Japón y Corea del Sur, con la proporción de pedidos en el extranjero que aumenta constantemente; las exportaciones de obleas epitaxiales de alto valor agregado y obleas de silicio especializadas están creciendo más rápido.

2. Estructura del mercado de exportación diversificada

Los centros de fabricación por contrato del sudeste asiático representan el mercado más grande para el crecimiento incremental; el lanzamiento concentrado de nuevas fábricas de obleas de 8 y 12 pulgadas en la región ha causado un aumento en la demanda de importación, con envíos de empresas nacionales a Vietnam, Malasia e Indonesia que se duplicaron año tras año. Las exportaciones a Europa y los Estados Unidos se centran en obleas altamente dopadas y obleas SOI personalizadas de alta gama, que ofrecen un alto valor agregado por tonelada y generalmente implican períodos de bloqueo de LTA de 1 a 2 años. Los mercados japoneses y surcoreanos, siendo maduros, involucran principalmente un reabastecimiento estable de obleas de silicio estándar con una fluctuación mínima de pedidos.

3. Entrega de pedidos y garantías de LTA

Los ciclos de entrega en el extranjero actuales se han extendido a 3 - 4 meses; las empresas priorizan el cumplimiento de acuerdos marco a largo plazo, dejando un suministro limitado para las exportaciones del mercado spot. Durante el primer semestre de 2026, el volumen de nuevos pedidos de LTA en el extranjero para las empresas líderes aumentó en más del 50% interanual, ya que los clientes en el extranjero aumentaron proactivamente sus cuotas de adquisición para mitigar los riesgos asociados con las subidas de precios y la escasez de suministro de los principales gigantes extranjeros de obleas de silicio.

4. Ventajas y desafíos de la exportación

Ventajas: Las obleas de silicio domésticas ofrecen excelentes relaciones de costo-rendimiento; la iteración tecnológica continua permite el soporte para procesos que van desde nodos maduros hasta intermedios avanzados; la entrega es más flexible, lo que permite que los volúmenes de suministro se ajusten a los horarios de expansión de los clientes; y los servicios personalizados de I + D atienden las necesidades específicas de los fabricantes de chips en el extranjero de tamaño pequeño y mediano.

Desafíos: Los aranceles de carbono de la UE y las políticas comerciales de chips de EE.UU. / Europa elevan los costos de cumplimiento de las exportaciones; los ciclos de certificación en el extranjero para las obleas de silicio ultrafinas y ultra-alta pureza de alta gama son largos, dejando espacio para el crecimiento de la cuota de mercado de alta gama; y las políticas de apoyo local para las obleas de silicio en los mercados extranjeros crean presión competitiva a largo plazo. VII. Perspectivas completas para la industria

El ciclo de aumento de los precios de las obleas de silicio continuará; es poco probable que la escasez de suministro de obleas fuertemente dopadas y específicas de IA se alivie, y los fabricantes nacionales y extranjeros pueden aumentar nuevamente las cotizaciones. Las principales empresas nacionales están operando a plena capacidad con un aumento de los pedidos en el extranjero, manteniendo el estatus de alta rentabilidad de la industria.

El mercado mundial de obleas de silicio permanecerá en un estado de equilibrio de oferta y demanda apretado durante más de tres años, extendiendo el ciclo de auge de la industria. Impulsadas por la innovación tecnológica y la sustitución doméstica, las empresas líderes, que poseen capacidades en epitaxia de alta gama y producción especializada de SOI, junto con bases de clientes estables en el extranjero, seguirán beneficiándose del crecimiento simultáneo tanto en volumen de ventas como en precios.

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