Refrigerante R134a: Pico de demanda de verano aumenta con necesidades convergentes en múltiples sectores

A medida que las altas temperaturas de verano se extienden por todo el país y los acondicionadores de aire residenciales y los equipos de refrigeración comerciales se activan por completo, el mercado de refrigerantes ha entrado oficialmente en su tradicional temporada de consumo máximo. Al mismo tiempo, la demanda de los sectores emergentes, como los vehículos de nueva energía y la logística de la cadena de frío, está creciendo rápidamente, creando un patrón de demanda sincronizada en múltiples segmentos de mercado. Agravado por los estrictos controles de cuotas en la producción de refrigerantes de tercera generación y el aumento de los costos de las materias primas, los suministros nacionales de R134a se mantuvieron ajustados esta semana. Los precios se mantuvieron firmes en máximos de diez años para este período, caracterizados por una demanda robusta, una oferta limitada, precios fuertes y disponibilidad limitada.

I. Rendimiento semanal de precios y tendencias del mercado spot regional

Los precios del R134a doméstico se han mantenido esta semana en una tendencia al alza constante, consolidándose en altos niveles; tras un ligero aumento, el mercado entró en una fase de estabilización de alto nivel. A partir del 12 de junio, los datos de SunSirs y monitores de la industria mostraron que el precio promedio de mercado para R134a alcanzó 59.727 RMB / tonelada. Esto representa un ligero aumento semanal y un aumento significativo interanual del 30,77%, marcando un máximo de diez años para esta época del año.

A nivel regional, los precios mostraron una fuerte correlación, con diferenciales de precios que permanecen dentro de un rango razonable. En el este de China, un centro central para la producción, ventas y distribución de refrigerantes, los precios de transacción ex-fábrica y spot oscilaron entre 59.500 y 60.300 RMB / tonelada; la liquidez del mercado spot era baja y los pedidos atrasados eran extensos. En el norte y sur de China, donde se concentra la demanda de refrigeración de los usuarios finales, la adquisición aguas abajo fue activa, con precios entregados de 500 - 800 RMB / tonelada más altos que en el este de China. Los mercados en el sudoeste y noroeste de China fueron impulsados principalmente por la demanda interna esencial; los fabricantes mantuvieron cotizaciones firmes, dejando un margen mínimo para la negociación de precios en los pedidos reales. Ninguna acción de bajo precio entró en el mercado durante la semana; los productores generalmente priorizaron el cumplimiento de los contratos a largo plazo existentes, limitando la aceptación de pedidos spot, mientras que los comerciantes mostraron cero voluntad de descargar acciones a precios bajos. En general, la actividad comercial se centró en el cumplimiento de contratos a largo plazo y el reabastecimiento de inventario esencial. II. Tendencias de la demanda downstream en todas las categorías

Esta semana, la demanda aguas abajo de refrigerantes aumentó en múltiples sectores; la combinación de la temporada alta tradicional y la demanda emergente proporcionó un doble apoyo, que sirvió como el principal motor detrás del fortalecimiento del mercado para R134a.

Industria de aire acondicionado (demanda primaria tradicional)

El aumento de las temperaturas de verano ha desencadenado una liberación concentrada de la demanda de uso de aire acondicionado y mantenimiento postventa. Aunque los fabricantes de acondicionadores de aire han reducido ligeramente los horarios de producción año tras año este mes, la capacidad de producción existente se mantiene estable, con la adquisición rutinaria de refrigerantes de apoyo como el R134a continuando. Un aumento de la demanda en los mercados de venta al por menor de terminales y mantenimiento postventa ha acelerado el consumo de inventario spot, mientras que las actividades de reabastecimiento en los canales de distribución continúan.

Industria logística de cadena de frío

Los sectores nacionales de almacenamiento y transporte de la cadena de frío continúan prosperando; la tasa de utilización integral de las instalaciones de la cadena de frío a gran escala supera actualmente el 90%, a menudo operando casi a plena capacidad durante los períodos pico. La combinación de la operación del equipo durante todo el año y el aumento de las cargas de trabajo en verano ha impulsado un crecimiento constante en la demanda de carga y reemplazo de R134a, estableciendo una base estable de demanda esencial.

Industria de vehículos de nueva energía (NEV) (sector clave de crecimiento)

Las cifras de producción y ventas de NEV continúan aumentando; en mayo, la producción y las ventas nacionales alcanzaron 1,554 millones y 1,496 millones de unidades, respectivamente, con los NEV que representan el 56,9% de las ventas de vehículos nuevos. Como los NEV generalmente utilizan sistemas de bomba de calor, el consumo de R134a por vehículo es aproximadamente un 70% más alto que el de los vehículos tradicionales con motor de combustión interna. La rápida expansión de la industria continúa amplificando la demanda incremental de refrigerantes, actuando como el principal motor para el aumento del consumo de R134a.

Otros sectores de refrigeración industrial y comercial

Las cargas operacionales en sectores como congeladores de supermercados, refrigeración industrial y unidades comerciales han aumentado. El reabastecimiento de rutina se está llevando a cabo de manera constante, complementado por la demanda de nicho, lo que aumenta aún más la disponibilidad general de suministro.

El III. Capacidad de producción doméstica, tasas de funcionamiento y capacidad de suministro a largo plazo

Esta semana, las instalaciones de producción domésticas de R134a operaron a plena capacidad, con la tasa de operación general de la industria que se mantuvo en un nivel relativamente alto. Los principales fabricantes están ejecutando sus líneas de llenado a plena capacidad, sin embargo, el suministro aún lucha por mantenerse al día con la demanda explosiva, lo que pone de relieve un mercado caracterizado por una grave escasez de refrigerante. La principal limitación en el lado de la oferta proviene de las cuotas de política: el R134a es un refrigerante controlado de tercera generación (HFC). Con la cuota nacional total de producción de HFCs limitada a solo 797.800 toneladas para 2026, la capacidad de producción anual está estrictamente fija, dejando prácticamente ningún margen para la expansión de la capacidad dentro del año. Incluso si los precios del mercado aumentan, las empresas no pueden aumentar la producción, lo que resulta en una elasticidad del lado de la oferta muy limitada. Mientras tanto, los precios de las materias primas de aguas arriba, como el fluorespar, el ácido fluorídrico y el tricloroetileno, han seguido aumentando durante todo el año, aumentando aún más los costos de producción y reduciendo los márgenes de beneficio. Junto con el mantenimiento de rutina en algunas unidades de producción, el volumen de suministro liberado a corto plazo sigue siendo limitado. A largo plazo, restringida por las convenciones ambientales internacionales y las políticas nacionales de cuotas, la capacidad de producción de R134a seguirá siendo rígida, lo que dificulta que las capacidades de suministro globales se expandieran en conjunto con la creciente demanda.

IV. Estado actual del inventario

Esta semana, los niveles de inventario en toda la cadena de suministro de R134a se mantienen bajos. Los fabricantes mantienen bajos inventarios de productos terminados; los productos se envían rápidamente después de salir de la línea de producción, prácticamente sin un almacenamiento significativo. Los distribuidores, que han estado involucrados en ciclos continuos de reabastecimiento y ventas, mantienen niveles de inventario que son bajos en comparación con el mismo período en los últimos años; cautelosos con el almacenamiento en anticipación a las subidas de precios, están manteniendo sólo suficientes existencias para el volumen de negocios operativo. Los sectores aguas abajo, incluidos los fabricantes de acondicionadores de aire, los fabricantes de automóviles y las empresas de la cadena de frío, se están reabasteciendo en lotes basados en la demanda, manteniendo los niveles de inventario de terminales razonablemente bajos. Esta estructura general de inventario exacerba la situación de suministro apretado del mercado y proporciona un fuerte apoyo a los precios spot, sin problemas relacionados con el exceso de existencias de productos.

V. Importación / exportación y situación del mercado internacional

A nivel internacional, ha comenzado la temporada pico mundial de refrigeración, impulsando una recuperación de la demanda en regiones como el sudeste asiático, el Medio Oriente y América del Sur. Los pedidos nacionales de exportación de R134a se mantienen estables, con las ventas en el extranjero que continúan desviando el suministro interno. Los mercados extranjeros también se ven afectados por las políticas ambientales, lo que limita la adición de nuevas capacidades; en consecuencia, los precios internacionales de los refrigerantes están aumentando en conjunto con los precios nacionales, creando una dinámica de precios vinculada.

En cuanto a las importaciones, la tasa de autosuficiencia interna para el R134a es alta, y la participación de productos importados es baja, teniendo un impacto insignificante en el mercado en general. En resumen, la combinación de la recuperación de la demanda en el extranjero y la temporada alta doméstica está impulsando el consumo simultáneo de suministros en ambos mercados, restringyendo aún más el volumen general de existencias en circulación. El vi. Enlace de precios upstream-downstream

Los precios de las materias primas químicas de flúor aguas arriba, como el fluorespar y el ácido fluorídrico, han aumentado constantemente a lo largo del año, aumentando constantemente el costo de producción integral de R134a. Esto ha establecido un piso de costos sólido, limitando cualquier potencial desventaja para los precios. Los fabricantes de gama media han mantenido ganancias sustanciales en medio de un entorno de altos precios y siguen firmemente comprometidos con el apoyo a los niveles de precios.

La demanda de los sectores downstream, incluidos el aire acondicionado, los vehículos de nueva energía y la logística de la cadena de frío, sigue siendo robusta. Las empresas del mercado final muestran un alto nivel de aceptación de los precios elevados de los refrigerantes, lo que facilita una transmisión de precios relativamente suave. Toda la cadena de la industria ha establecido una dinámica de transmisión positiva: el aumento de los costos de las materias primas crea un piso de precios, mientras que la creciente demanda en la temporada alta fortalece el desempeño del mercado spot. Este estrecho vínculo entre los sectores aguas arriba y aguas abajo crea un efecto acumulativo de factores favorables del mercado.

VII. Perspectiva de mercado

Se espera que la demanda durante la temporada alta de verano se mantenga fuerte. Junto con las restricciones de suministro impuestas por cuotas fijas y bajos niveles de inventario en toda la cadena de suministro, es probable que los precios del R134a continúen fluctuando a altos niveles, con una probabilidad muy baja de una retirada significativa. Es poco probable que las condiciones de suministro apretadas se alivien en el corto plazo; las cargas de pedidos siguen siendo extensas, lo que hace que los precios spot sean propensos a subir en lugar de caer.

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