Mercado de litio: endurecimiento de la política en el extranjero y retroceso de los máximos; intensificación de la guerra de tirador toro- oso por delante

Recientemente, los principales países productores de litio han introducido con frecuencia medidas regulatorias. Junto con los altos precios que amortiguan las compras de los usuarios finales y una ligera acumulación de inventario en el mercado, los precios spot nacionales de los productos de litio han experimentado un retroceso temporal. Los cambios en la producción y las políticas en regiones clave, como África, Australia y América del Sur, continúan alterando el suministro mundial de materias primas de litio.

I. El Precios regionales nacionales y razones de la disminución (a 9 de junio)

A partir del 9 de junio, los datos monitoreados por SunSirs mostraron el precio de referencia para el carbonato de litio de grado industrial en 159.000 RMB / tonelada, una caída del 9,14% desde el comienzo del mes; el precio de referencia para el carbonato de litio de grado de batería se situó en RMB60.166,67, mostrando una ligera tendencia a la baja durante el mes. En general, los precios spot de litio se retiraron de sus máximos. A nivel regional, las cotizaciones ex-fábrica en los centros de producción de sal de litio de China Central y Sudoeste se redujeron en conjunto, cambiando el rango de precios de transacción principal a la baja. En los clusters de procesamiento profundo y fabricación de baterías del este y el sur de China, los precios se negociaron en función de las necesidades inmediatas, con un mayor margen de concesiones de precios. Mientras tanto, las cotizaciones de las áreas de producción de lagos salinos del noroeste de China se mantuvieron relativamente firmes, experimentando disminuciones menores en comparación con las regiones que extraen litio del mineral.

Esta ronda de caídas de precios spot fue impulsada por múltiples factores. En primer lugar, tras el fuerte aumento anterior de los precios, los usuarios finales de aguas abajo se volvieron menos receptivos a las materias primas de alto costo y adoptaron una postura cautelosa de adquisición, permitiendo que el bucle de retroalimentación negativa asociado con los altos precios surgiera gradualmente. En segundo lugar, el inventario circulante del mercado aumentó de manera constante, y los comerciantes mostraron una mayor disposición a liquidar sus tenencias, intensificando la presión a la baja sobre los precios. Por último, el sentimiento del mercado a corto plazo se convirtió en un enfoque de "esperar y ver"; los actores downstream se centraron en consumir los inventarios existentes en lugar de participar en el reabastecimiento a granel, debilitando el apoyo de la demanda esencial y conduciendo colectivamente la corrección temporal en los precios del litio.

II. Producción doméstica, inventario portuario y paisaje de demanda

En el lado de la oferta, las instalaciones nacionales de producción de sal de litio operaron de manera estable en general, con la tasa de explotación compuesta mantenida en un nivel medio a alto. Las capacidades de producción para la extracción de litio a base de mineral y a base de lago salado se liberaron de manera ordenada, manteniendo la producción general estable. Aunque hubo interrupciones en el suministro de materias primas en el extranjero, los envíos que llegaron anteriormente actuaron como amortiguador, evitando cualquier contracción significativa de la producción interna a corto plazo. En cuanto a los inventarios, las existencias de mineral de litio y sales de litio en los principales puertos nacionales han mostrado cambios estructurales; mientras que los inventarios de concentrado de litio que llegaron anteriormente se están agotando lentamente, las existencias de sales de litio en toda la cadena de suministro se han acumulado, suprimiendo aún más los precios spot.

Los patrones de demanda son divergentes. Si bien la tasa de crecimiento a medio y largo plazo de la demanda de almacenamiento de energía y baterías de potencia sigue siendo impresionante, la industria ha entrado en una fase de ajuste a corto plazo. Las empresas aguas abajo están gestionando su ritmo de adquisición de materias primas priorizando el cumplimiento de contratos a largo plazo y reduciendo las compras en el mercado spot. La demanda en los sectores industriales tradicionales, como la cerámica, el vidrio y los lubricantes, se mantiene estable sin un crecimiento significativo. En general, la débil demanda a corto plazo es el principal factor que suprime los precios del litio, aunque la base de la demanda esencial a mediano y largo plazo sigue siendo sólida.

El III. Paisaje de producción y política en los principales países productores mundiales

El panorama mundial del suministro de litio continúa evolucionando, con múltiples naciones que refuerzan los controles sobre los minerales estratégicos, una tendencia que sirve como un potencial positivo para el mercado a largo plazo. Zimbabue ha clasificado el litio como un mineral crítico e implementado políticas para ajustar la equidad de recursos; estas medidas restringen las exportaciones de mineral de litio y obligan el desarrollo local, lo que afecta directamente los suministros de mineral de litio a China. La República Democrática del Congo (RDC) ha aumentado las tasas de regalías sobre los recursos de litio, aumentando así los costos de extracción y limitando el aumento de la capacidad de producción local.

Las minas de litio australianas están experimentando una ola de reinicios de producción y expansiones de capacidad. Varias minas previamente inactivas y nuevos proyectos están reanudando gradualmente las operaciones, con aumentos de volumen efectivos esperados en el cuarto trimestre; sin embargo, el largo período de aumento de la capacidad significa que es poco probable que la situación de suministro apretado cambie fundamentalmente en el corto plazo. En las regiones de lagos salados de América del Sur, los volúmenes de producción y ventas disminuyeron trimestralmente, con los principales productores de lagos salados en el extranjero reduciendo los envíos, aunque los precios de venta de productos aumentaron bruscamente. En general, la liberación del aumento del volumen de producción en el extranjero ha sido lenta; combinada con políticas de endurecimiento en varios países, la elasticidad del suministro mundial de materia prima de litio sigue siendo baja.

IV. Datos de importación y exportación de aduanas para productos de litio (abril 2026)

Las importaciones y exportaciones nacionales de materias primas de litio y sales de litio en abril de 2026 exhibieron características distintas. Las importaciones totales de spodumeno se situaron en 758.000 toneladas, una ligera disminución mensual, con volúmenes de llegada que varían según el país de origen: las importaciones de Australia aumentaron, mientras que las de las regiones productoras africanas, como Zimbabwe y Nigeria, cayeron, lo que refleja el impacto de las políticas regionales en el flujo de suministros. Las importaciones de carbonato de litio para el mes totalizaron 32.700 toneladas, mostrando un crecimiento tanto interanual como mensual; el precio promedio de importación aumentó bruscamente, con suministros provenientes principalmente de lagos salinos sudamericanos en Chile y Argentina. Por el contrario, las exportaciones de carbonato de litio se redujeron casi a la mitad año tras año, ya que la producción doméstica dio prioridad a la demanda local, lo que llevó a una contracción significativa en los volúmenes de exportación. Las importaciones de hidróxido de litio aumentaron, cambiando a la industria de un exportador neto tradicional a un importador neto, una tendencia que destaca la robusta demanda interna de sales de litio de alta gama. Los datos generales del comercio exterior confirman una alta dependencia doméstica de materias primas de litio en el extranjero, lo que significa que las fluctuaciones en el suministro en el extranjero afectan directamente al mercado interno.

V. Análisis de la vinculación de precios a través de aguas arriba y aguas abajo

Los precios del concentrado de litio aguas arriba y la salmuera de los lagos salinos siguen siendo altos, influenciados por las políticas en el extranjero y los niveles de producción; este piso de costo de la materia prima limita el potencial de descensos pronunciados en los precios del carbonato de litio e hidróxido. Los precios de la sal de litio intermedio se mueven en conjunto, con diferenciales de precios estables entre los productos de grado industrial y de grado de batería, aunque los márgenes de procesamiento se han reducido junto con la reducción de los precios spot. Los precios de las baterías de potencia, las baterías de almacenamiento de energía y los materiales de las baterías de litio se mantienen estables; los fabricantes de automóviles y los operadores de proyectos de almacenamiento de energía, que enfrentan altos costos de materia prima, están optimizando continuamente sus estructuras de costos. Su limitada capacidad de pasar los costos más abajo actúa como una contra-restricción en los aumentos de los precios de la sal de litio. Los sectores tradicionales de aguas abajo, como la cerámica y la metalurgia, han realizado ajustes menores de precios en línea con los costos de las materias primas, lo que refleja un ritmo gradual de transmisión de precios a través de la cadena de suministro.

El vi. Outlook y previsión

A corto plazo, es probable que persistan las compras cautelosas aguas abajo y la acumulación de inventarios; los precios del litio pueden experimentar fluctuaciones débiles con algún margen para una ligera retroceso, aunque los altos costos de las materias primas aguas arriba proporcionan apoyo, lo que hace que sea poco probable una fuerte disminución. A mediano plazo, mientras que la nueva capacidad de producción australiana se está poniendo gradualmente en línea, las políticas de control de recursos en varias naciones de ultramar continúan ejerciendo influencia, lo que dificulta revertir rápidamente la situación de suministro global de litio. A medida que la demanda en los sectores de energía nueva y de almacenamiento de energía aguas abajo se recupere gradualmente, se desencadenará la demanda esencial, proporcionando un impulso para que los precios del litio se fortalezcan nuevamente.

A largo plazo, la transición energética global continúa impulsando la expansión de la demanda de litio. Sin embargo, dado los largos ciclos requeridos para el desarrollo de los recursos de litio y la expansión de la capacidad, agravada por la normalización de las políticas estratégicas de protección de recursos en varios países, se espera que el mercado de litio mantenga un equilibrio de oferta y demanda apretado. Las tendencias del mercado se caracterizarán por una corrección a corto plazo, una recuperación a mediano plazo y una operación a largo plazo en altos niveles; las fluctuaciones de los precios seguirán principalmente las políticas de suministro en el extranjero y los cambios en el ritmo de la demanda interna aguas abajo.

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