SunSirs: Picos y retrocesos de sulfato de amonio, entrando en una fase de consolidación volátil

Según China Chemical Industry News, desde marzo, los conflictos geopolíticos internacionales en curso, junto con el almacenamiento concentrado de fertilizantes domésticos para el arado de primavera y un aumento en las compras a granel en el extranjero, han creado una poderosa sinergia entre la demanda interna y las exportaciones de sulfato de amonio. En consecuencia, los precios se han disparado continuamente, alcanzando un nuevo máximo multianual. Las estadísticas indican que a principios de mayo, el aumento general de los precios en el mercado interno de sulfato de amonio para el año había superado el 60%, con productos de alta pureza que vieron ganancias de más del 80%. Sin embargo, a partir de mediados de mayo, los soportes del mercado alcista para el sulfato de amonio comenzaron a debilitarse en general, cambiando el mercado de un ciclo al alza a una fase de consolidación volátil.

"Después de mediados de mayo, la temporada pico para el uso de fertilizantes de arado de primavera llegó a su final definitivo, y el ritmo de los pedidos de exportación en el extranjero se desaceleró; en consecuencia, las señales de suavización de la demanda aguas abajo de sulfato de amonio se hicieron cada vez más evidentes. A partir del 15 de mayo, los precios cotizados para el sulfato de amonio de grado de coque en las principales regiones de producción doméstica se habían retirado a las cercanías de 1.300 RMB / tonelada (a menos que se especifique lo contrario). Aunque los precios de los productos de alta pureza se mantienen en niveles relativamente altos, también han comenzado a aflojarse y mostrar signos de debilidad. Se anticipa que el mercado de sulfato de amonio volverá completamente a una fase racional de consolidación, y la diferencia de precios entre productos de alta calidad y de baja calidad continuará reduciéndose ", observó Shao Huiwen, un veterano comentarista del mercado.

Concluye la temporada de arado de primavera; contratos de demanda esencial aguas abajo

Según Liu Changqing, un distribuidor de suministros agrícolas en el condado de Xiayi, provincia de Henan, marzo y abril constituyen la "ventana dorada" para la aplicación de fertilizantes durante el arado de primavera en las tres principales regiones agrícolas de China: el norte de China, el noreste de China y el noroeste de China. Durante este período, los fabricantes de fertilizantes compuestos aguas abajo aumentaron significativamente sus actividades de producción, impulsando la adquisición concentrada de materias primas de sulfato de amonio y sosteniendo un aumento en la demanda del mercado. Sin embargo, al entrar a mediados de mayo, las operaciones de siembra de primavera a gran escala en todo el país llegaron a su fin, y el uso de fertilizantes agrícolas entró en su tradicional fuera de temporada; como resultado, la demanda esencial estacional de sulfato de amonio se ha retirado rápidamente.

Los datos indican que a mediados de mayo, la tasa operativa de los fabricantes nacionales de fertilizantes compuestos se había desplomado a aproximadamente un 36%. La resistencia al sulfato de amonio de alto precio se intensificó, y el sentimiento prevaleciente del mercado - caracterizado por una mentalidad de "comprar al alza, aguantar a la caída" - se fortaleció. En consecuencia, los fabricantes cambiaron sus estrategias esenciales de adquisición de la compra agresiva a la cautelosa, estrictamente "según sea necesario", reabastecimiento, erosionando así significativamente el apoyo de la demanda agrícola de sulfato de amonio.

Además del debilitamiento de la demanda del sector agrícola, el sector industrial también no ha logrado proporcionar un apoyo eficaz a los precios al mercado. En los últimos dos años, el alcance de las aplicaciones industriales para el sulfato de amonio ha seguido expandiéndose, con la demanda en sectores como la extracción de tierras raras, el reciclaje de materiales de baterías de litio y la síntesis farmacéutica que demuestra una fuerte resistencia. Sin embargo, a partir de 2025, influenciados por factores como la débil demanda del mercado final, se espera que las tasas operativas en los sectores industriales centrales aguas abajo, incluidas las tierras raras y el dióxido de titanio, continúen disminuyendo. Esto conducirá a una reducción significativa en los volúmenes de adquisición de sulfato de amonio, lo que provocará que el potencial de crecimiento incremental de la demanda industrial se reduzca de manera constante. Como un componente vital del mercado interno, si la demanda industrial no se estabiliza y logra una recuperación, continuará ejerciendo presión a la baja sobre el mercado de sulfato de amonio en el próximo período.

Desaceleración de los pedidos de exportación; debilitamiento del apoyo de los mercados internacionales

Mi país es el mayor productor y exportador del mundo de sulfato de amonio. Este año, impulsado por los conflictos geopolíticos en el Medio Oriente, la India experimentó un aumento concentrado en la demanda de fertilizantes nitrógenos. Este aumento impulsó tanto el volumen como los precios del sulfato de amonio internacional, sirviendo como el principal catalizador externo detrás del reciente fuerte repunte en los precios del mercado interno del sulfato de amonio.

Sin embargo, en mayo, el mercado internacional de fertilizantes nitrogenados comenzó a volver a la racionalidad; los precios internacionales de la urea se retiraron de sus máximos, el sentimiento bajista entre los compradores extranjeros se extendió rápidamente y la influencia de apoyo de los mercados internacionales en los precios del sulfato de amonio se ha debilitado significativamente. Los recientes resultados de la licitación internacional indican claramente una clara tendencia a la baja en el mercado de sulfato de amonio. Específicamente, el costo fuera de fábrica para el sulfato de amonio de alta pureza ha caído a aproximadamente 1.700 RMB por tonelada, lo que crea una inversión de precios significativa en relación con los precios spot nacionales actuales. En consecuencia, los márgenes de beneficio en el comercio de exportación se han visto severamente reducidos, y algunos exportadores incluso se encuentran en una posición no rentable.

Zhang Yi, un comerciante de sulfato de amonio con sede en Shandong, señaló que los datos de transacción reales de los mercados extranjeros revelan un precio mínimo de aceptación de $245 por tonelada (CFR) para el sulfato de amonio granular en Brasil. Cuando se convierte en un costo interno del puerto de llegada, esto asciende a solo 1.480 RMB, una cifra ya inferior al precio spot interno actual del sulfato de amonio de grado de coque. Esto sugiere que todavía hay más margen para los ajustes de precios a la baja en el mercado interno de sulfato de amonio.

Además, los rumores del mercado sobre los posibles ajustes a las políticas de importación y exportación de sulfato de amonio han surgido como un factor bajista clave que pesa sobre la confianza de la industria. Si estas políticas se implementaran formalmente, el proceso de despacho de aduanas para las exportaciones de sulfato de amonio podría prolongarse más; simultáneamente, es probable que aumenten las tarifas de despacho de aduanas y los costos de pruebas, mientras que la eficiencia de la exportación disminuiría. Estos factores limitarían directamente la capacidad de las empresas para aceptar pedidos de exportación, ejerciendo así una presión a la baja adicional sobre los precios spot nacionales del sulfato de amonio. El sentimiento actual del mercado, caracterizado por una actitud de "esperar y ver ", está fuertemente influenciado por las expectativas con respecto a las políticas pertinentes.

Crecimiento anticipado de la oferta: el equilibrio oferta-demanda cambia hacia la flexibilización

Si bien la demanda continúa debilitándose, el lado de la oferta del mercado de sulfato de amonio está exhibiendo una tendencia de crecimiento constante. El previamente ajustado equilibrio de oferta y demanda se ha interrumpido por completo, un factor fundamental detrás del reciente pico del mercado y su posterior declive.

En la actualidad, la tasa de operación dentro de la industria de coque doméstica se sitúa en el 76,06%. La producción mensual de sulfato de amonio de grado de coque se mantiene estable en aproximadamente 440.000 toneladas, un aumento anual del 4%, lo que garantiza un amplio suministro de material de grado básico. Mientras tanto, la industria de la caprolactama mantiene una tasa de funcionamiento de alrededor del 73%; la producción de sulfato de amonio de alta pureza muestra fluctuaciones mínimas, lo que garantiza un suministro estable de material de alta gama.

Un punto de precaución es que junio verá una liberación concentrada de nueva capacidad dentro de la industria química del carbón doméstica, que se espera que impulse aún más el suministro general de sulfato de amonio. Por ejemplo, el Proyecto Datang Fuxin de carbón a gas natural está listo para entrar en su fase de puesta en marcha y producción de prueba. Una vez operativo, este proyecto traerá nueva capacidad de sulfato de amonio en línea; combinado con la industria de coque que mantiene altas tasas de operación, se proyecta que el suministro interno general de sulfato de amonio continúe su trayectoria al alza en el próximo período. En marcado contraste, la demanda interna, tanto en los sectores agrícola como industrial, se está debilitando simultáneamente. Además, los pedidos de exportación en el extranjero se han desacelerado y los márgenes de beneficio se han invertido (convirtiéndose en negativos). En consecuencia, el panorama de oferta y demanda para el sulfato de amonio ha pasado de un equilibrio ajustado a un estado de exceso de oferta; un retorno a una fase de consolidación volátil se ha convertido en una tendencia inevitable del mercado.

Además, desde una perspectiva de inventario, la presión del mercado sobre el sulfato de amonio continúa aumentando. A partir del 14 de mayo, los inventarios de muestra agregados de sulfato de amonio en los puertos nacionales clave alcanzaron 820,000 toneladas, un aumento sustancial de 70,000 toneladas en comparación con la semana anterior. La acumulación persistente de inventarios en los puertos, junto con la incapacidad de despejar los envíos entrantes de manera eficiente, ejercerá directamente presión a la baja sobre el mercado spot interno, sirviendo como un catalizador significativo para nuevas caídas de precios en el sulfato de amonio.

Los analistas de la industria sugieren que, después de sopesar varios factores, incluida la dinámica actual de la oferta y la demanda, las condiciones del comercio exterior, las expectativas políticas y las presiones de inventario, la era de los rápidos aumentos unilaterales de precios para el sulfato de amonio ha terminado esencialmente. El mercado ha entrado oficialmente en una fase caracterizada por un tirón de guerra entre las fuerzas alcistas y bajistas, lo que requiere un período de consolidación racional. Mirando hacia el futuro, se espera que los precios del sulfato de amonio de gama alta enfrenten un mayor riesgo a la baja, lo que conducirá a una reducción continua del diferencial de precios entre los grados de productos de gama alta y baja.

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