SunSirs: Precios del silicio industrial establecidos para una amplia volatilidad

Desde principios de este año, el mercado de futuros de silicio industrial ha mantenido un amplio rango de consolidación, fluctuando en el rango de 8.000 yuanes a 9.300 yuanes por tonelada. Recientemente, el sentimiento de "competencia anti-interna" del mercado se ha calentado, y el precio de futuros del silicio industrial ha aumentado de nuevo, pero no ha roto el límite superior del rango de fluctuación.

Desde la composición de costos de las empresas de silicio, el costo de la electricidad es la parte más grande. Actualmente, la temporada seca tradicional está en vigor en las regiones de Sichuan y Yunnan, y el costo de la electricidad se encuentra en el nivel más alto del año, con un soporte de costos relativamente estable. A medida que entramos en mayo, la electricidad en la región suroeste pasará gradualmente del precio de temporada seca al precio promedio de temporada de lluvias, y el costo de producción de las empresas locales de silicio disminuirá significativamente, pudiendo el costo por tonelada de silicio metálico disminuir entre 1500 y 2500 yuanes. Además del costo de la electricidad, los precios de las materias primas como la piedra de sílice, el carbón de sílice y el coque de petróleo son relativamente estables, y su impacto en el costo de producción de las empresas de silicio es limitado.

En el lado de la oferta, es necesario prestar atención al ritmo de recuperación del área de producción del suroeste. Específicamente, el precio de la electricidad en el área de producción del suroeste es actualmente alto, y la mayoría de las empresas de silicio están cerradas, con sólo unas pocas empresas de silicio reanudando el trabajo a fines de abril. La tasa de producción de las empresas de silicio en el área de Yunnan es relativamente estable, y algunos fabricantes han declarado claramente que reanudarán el trabajo en mayo, con el tiempo de recuperación concentrado esperado a fines de mayo, y el tiempo de liberación de la producción se espera a principios de junio. Las variables de suministro en el área de producción del noroeste provienen principalmente de las empresas de silicio en Xinjiang. A fines de enero, las grandes empresas de silicio en Xinjiang cumplieron gradualmente con las expectativas anteriores de reducción de producción, y la capacidad de producción reducida relacionada comenzó a recuperarse a principios de marzo, pero debido al aumento de los costos de energía, los hornos de silicio de producción reducida no reanudaron la producción en su totalidad, y la tasa de producción tampoco se recuperó al nivel anterior a la reducción de producción. Además, a principios de abril, algunos fabricantes en Xinjiang tuvieron mantenimiento y reducción de producción; una empresa de silicio en el área de producción de Gansu comenzó a cerrar y mantener a mediados de abril, y se espera que reanude la producción en mayo; la tasa de producción en Mongolia Interior y el área de producción de Ningxia es relativamente estable, y hay poca fluctuación.

En general, el suministro interno muestra una tendencia de crecimiento, y se debe prestar atención a la reanudación del trabajo y el ritmo de producción de las empresas de silicio en el suroeste y el mantenimiento de la rotación de las empresas de silicio en el noroeste.

Por otro lado, el lado de la demanda ha sido relativamente débil, con la principal variable proviniendo del sector del polisilicio. Según los datos de consumo del mercado de silicio industrial de 2025, el polisilicio ha superado al silicio orgánico para convertirse en el mayor terminal de consumo de silicio industrial. A juzgar por la situación actual del mercado, desde la reducción de la producción autorregulada de la industria en 2024, la industria del polisilicio ha mantenido una reducción de la producción a gran escala, con una tasa de operación del 30% al 35%. En febrero de este año, la producción fue de solo 77.000 toneladas, alcanzando un punto más bajo desde 2023, y el precio también ha disminuido. A mediados de abril, debido al calentamiento del sentimiento "anti-competencia interna", el precio de los futuros de polisilicio se ha recuperado hasta cierto punto, pero el patrón de debilidad fundamental no ha cambiado, y el efecto de transmisión terminal sigue siendo incierto, por lo que el rebote del precio es limitado. Desde la perspectiva de los terminales de consumo, en abril, con el cierre de la ventana de "exportación de incautación", la demanda de la cadena de la industria fotovoltaica se debilitó de nuevo, y el precio del silicio industrial estaba bajo presión. A mediados de abril, las consultas nacionales de proyectos distribuidos comenzaron a aumentar, y algunas empresas líderes comenzaron a apoyar el precio. La voluntad de "comprar no bajar" de los distribuidores empujó al volumen de transacciones del mercado. Sin embargo, todavía hay fuentes de bienes de bajo precio en China, la diferencia de precios entre las diferentes fuentes de bienes es grande, la demanda de instalación de terminales no ha mejorado sustancialmente y los pedidos en el extranjero no han aumentado. Se espera que el precio continúe fluctuando a corto plazo.

En el frente de inventario, a finales de abril, los clientes en el extranjero comenzaron a retirar los bienes del área de aduanas de manera ordenada, y las compañías nacionales de baterías también comenzaron una nueva ronda de construcción de inventario. Esto llevó a una clara reducción en el inventario de obleas de silicio. Sin embargo, dado que la demanda no ha visto una mejora sustancial y el inventario de la industria se encuentra en un alto nivel de casi 6 millones de toneladas, se espera que no haya un plan de reanudación a gran escala para la fábrica de materiales de silicio a corto plazo. Al entrar en mayo, debido a la expectativa de pedidos mejorados para componentes, los pedidos de celdas de baterías se han recuperado hasta cierto punto, lo que se espera aliviar la presión de inventario de silicio industrial.

En el lado de los silicatos orgánicos, las empresas siguieron estrictamente los acuerdos de reducción y control de producción de la industria, con pedidos de preventa programados hasta principios de mayo, ampliando los ciclos de entrega y controlando el inventario. Las compañías están más dispuestas a mantener los precios, y se espera que la demanda de silicio industrial sea difícil de impulsar a corto plazo.

En general, la debilidad fundamental del silicio industrial es difícil de revertir en el corto plazo. Sin tener en cuenta otros inventarios ocultos, el inventario actual del mercado de silicio industrial está cerca de 1 millón de toneladas. Durante la temporada de lluvias, el mercado de silicio muestra las características de "aumento de la oferta y la demanda, con un aumento de la oferta mayor que el aumento de la demanda", y el inventario y los recibos de almacenamiento continuarán acumulándose, con una gran presión de excedente de oferta. Se espera que el precio de los futuros del silicio industrial mantenga una amplia gama de fluctuaciones, y la recuperación de las empresas aguas arriba y aguas abajo durante la estación húmeda debe ser vigilada de cerca.

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