Análisis del mercado de silicio: el exceso de capacidad suprime los precios; Dinámica de oferta-demanda impulsa la volatilidad de la construcción inferior

Recientemente, el mercado de polisilicio ha exhibido un patrón de "equilibrio débil ", caracterizado por las expectativas de política de enfriamiento, la presión de la oferta incesante y la lenta recuperación de la demanda. Los precios oscilan cerca de la línea de costos; los altos niveles de inventario y el exceso de capacidad de producción continúan pesando sobre el mercado, lo que dificulta revertir esta débil tendencia a corto plazo.

I. El Tendencias recientes y análisis del mercado spot

En abril, impulsados por las políticas de la industria destinadas a frenar la "competencia interna excesiva ", los precios del polisilicio experimentaron un repunte temporal, con los precios spot que subieron brevemente por encima de 42.000 RMB / tonelada. Sin embargo, entrando en mayo, el impacto positivo de estas políticas se disiparon gradualmente. El desequilibrio fundamental - caracterizado por una amplia oferta y una demanda débil - volvió a salir al primer plano, haciendo que los precios retrocedan de manera constante y se establezcan en un patrón de fluctuación de rango estrecho.

A partir del 19 de mayo, la actividad comercial en el mercado spot de polisilicio se mantuvo lenta, y el alcance de la negociación de precios se amplió. Las cotizaciones spot principales fueron las siguientes: el polisilicio de tipo N (grado de refundida) a 34.000-36.000 RMB / tonelada; el polisilicio denso de tipo P a 33.000-34.500 RMB / tonelada; y el silicio granular a 33.000-35.500 RMB / tonelada. Estos precios ahora están flotando cerca de la línea de costo de efectivo de la industria.

Precio de referencia de SunSirs (19 de mayo): 35.866.67 RMB / tonelada sin cambios desde el comienzo del mes. El precio ha mantenido una trayectoria baja y lateral durante la última semana, lo que refleja un fuerte sentimiento de "esperar y ver" dentro del mercado.

II. Precios de materias primas upstream y productos downstream

Materiales primas Upstream

Los precios del silicio industrial oscilan en niveles bajos, con cotizaciones que van desde 8.900 a 9.200 RMB / tonelada. La reiniciación de la producción en la región sudoeste, coincidiendo con la temporada de alta agua, ha liberado un suministro adicional; este amplio suministro está suprimiendo los precios y proporcionando solo un apoyo de costos limitado para la producción de polisilicio. Los precios de los productos de cloro-alcalino se mantienen estables, con una fluctuación mínima en las cotizaciones de cloro líquido y soda cáustica, manteniendo así una presión relativamente leve sobre la producción de silicio. Productos downstream

Los precios de las obleas de silicio continúan debilitándose; las cotizaciones para las obleas de tipo N de 182 mm varían de 0,94 a 0,98 RMB por pieza, mientras que las obleas de 210 mm se cotizan a 1,08 a 1,10 RMB por pieza. Las tasas operativas se mantienen en torno al 75%, y la programación de producción sigue siendo cautelosa. Los precios de las células solares y los módulos están bajo presión simultánea; las cotizaciones de los módulos principales van de 0,70 a 0,72 RMB por vatio. Los precios de los pedidos en el extranjero se encuentran en el lado inferior, y la demanda interna aguas abajo sigue siendo insuficiente.

El III. Actividad de contratación downstream (doméstica e internacional)

Mercado interno

Los fabricantes de obleas aguas abajo se centran principalmente en la compra para satisfacer las necesidades operativas inmediatas; su disposición a construir inventario es débil, lo que resulta en una actividad de adquisición generalmente moderada. Los niveles de inventario de obleas se mantienen altos en aproximadamente 26,02 GW a mediados de mayo, lo que marca un ligero aumento mes a mes. Frente a la presión para desabastecerse, las compañías son cautelosas con respecto a los nuevos pedidos, que consisten en su mayoría en contratos de lotes pequeños o a corto plazo.

Mercado Internacional

La demanda extranjera se mantiene estable. Los compradores en Europa y el sudeste asiático están comprando sobre una base "según sea necesario "; exhiben una alta sensibilidad al precio, dejando un margen limitado para las primas de precio. En regiones como Estados Unidos, las persistentes barreras comerciales continúan teniendo un impacto, lo que resulta en un crecimiento insuficiente de los pedidos de exportación. En consecuencia, la actividad de adquisiciones internacionales sigue siendo moderada y no proporciona ningún impulso al alza significativo para el mercado.

IV. Desempeño de ventas de productos downstream

Las ventas generales de productos downstream siguen siendo débiles. El ritmo de los envíos de obleas, células y módulos es lento. La demanda doméstica de instalaciones fotovoltaicas aguas abajo ha quedado por debajo de las expectativas; la tasa de crecimiento de las instalaciones fotovoltaicas distribuidas se ha desacelerado, y el despliegue de proyectos centralizados a escala de servicios públicos ha procedido a un ritmo más lento de lo previsto. En el frente de las exportaciones, los volúmenes de exportación de módulos vieron una ligera recuperación mensual; sin embargo, la intensa competencia de precios ha reducido los márgenes de beneficio, dejando al lado de las ventas sin un fuerte apoyo subyacente.

V. Situación actual del suministro e inventario

En el lado de la oferta, la capacidad de producción doméstica de polisilicio se sitúa actualmente en aproximadamente 3,5 millones de toneladas. Dado que se proyecta que la demanda mundial para 2026 será de solo 1,35 a 1,5 millones de toneladas, el excedente de oferta supera el 100%. En mayo, la tasa operativa de la industria se mantuvo en torno al 60%, lo que dio una producción mensual de aproximadamente 83.000 toneladas; en consecuencia, persiste la presión del lado de la oferta. En cuanto al inventario, los fabricantes de polisilicio tienen existencias que suman aproximadamente 313.000 toneladas, un ligero aumento mes a mes, con estos altos niveles de inventario que efectivamente limitan cualquier rebote potencial en los precios. El vi. Perspectiva futura:

En el lado de la oferta, las tasas operativas persistentemente altas y los niveles de inventario continúan ejerciendo presión a la baja; mientras tanto, la recuperación de la demanda sigue siendo lenta, dejando a los precios con un impulso insuficiente para un repunte. Sin embargo, existe apoyo cerca de la línea de costos, limitando el potencial de una fuerte disminución; se espera que los precios se estabilicen gradualmente y empiecen a recuperarse solo a medida que surjan mejoras marginales en la demanda.

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