SunSirs: La industria del litio entra en una fase de crecimiento estable

Xinhua Finance en Shanghai, 22 de abril: En el primer trimestre, se espera que las ganancias de Tianqi Lithium aumenten 18 veces, las ganancias netas de Hengtai Lithium y Zangge Mining se han duplicado, y Ganfeng Lithium ha reducido significativamente las pérdidas. Muchas empresas de carbonato de litio dijeron: "Los productos son llevados por los clientes tan pronto como salen de la línea, y la velocidad de producción no puede mantenerse al día con la demanda de pedidos. "Mirando hacia el futuro para todo el año, la expectativa de un equilibrio apretado entre la oferta y la demanda ha aumentado, el centro de precios del litio se ha mantenido estable y la rentabilidad de la industria minera de litio se ha vuelto más predecible.

En la actualidad, hay una fuerte demanda de carbonato de litio, y los clientes toman los productos inmediatamente tan pronto como salen de la línea de producción, incapaces de mantenerse al día con el ritmo de los pedidos. Para el fortalecimiento continuo del mercado de carbonato de litio, la persona a cargo de una empresa de producción de carbonato de litio con sede en Qinghai con una producción anual de 10.000 toneladas expresó un tono ligeramente emocionado.

La persona responsable dijo a los periodistas que las ventas actuales de carbonato de litio de la compañía son solo para clientes de acuerdo a largo plazo, y se han asignado todas las "cuotas" para todo el año, y no hay inventario en la actualidad.

El mercado de carbonato de litio se está calentando, lo que también se refleja en el desempeño del primer trimestre de las empresas mineras de litio en el mercado de acciones A. Se espera que las ganancias de Tianqi Lithium aumenten hasta 18 veces, las ganancias netas de Yanchat Shares y Zangge Mining se han duplicado, y Ganfeng Lithium ha convertido significativamente en una ganancia. En general, impulsado por la resonancia de la demanda de energía aguas abajo y baterías de almacenamiento de energía y la estabilización y recuperación de los precios del carbonato de litio, las compañías mineras de litio han relanzado el "modo de ganancia".

De acuerdo con la información obtenida de los periodistas, se espera que el rendimiento del carbonato de litio en el primer trimestre continúe durante todo el año. La industria generalmente juzga que a partir del crecimiento limitado de la oferta y la fuerte demanda aguas abajo, el suministro de carbonato de litio puede mantener un equilibrio apretado durante todo el año, y la probabilidad de grandes fluctuaciones de precios es baja. Las empresas con bajo costo y alta tasa de autosuficiencia seguirán liderando en la nueva ronda de patrón competitivo.

Desempeño del primer trimestre en general; los precios del litio se recuperan para impulsar el impulso de las ganancias.

Desde el desempeño del primer trimestre, las compañías mineras de litio de acciones A están reportando buenas noticias, con las empresas líderes logrando un rebote significativo en las ganancias, el sector ha salido del ciclo de ajuste profundo de 2024 a la primera mitad de 2025, y el efecto de ganar dinero está volviendo por completo.

Como líder de la industria, la publicación de pronósticos de ganancias de Tianqi Lithium envía una señal positiva del aumento de la industria. Según la divulgación, se espera que la compañía logre un beneficio neto de 1.700 millones a 2.000 millones de yuanes en el primer trimestre, un aumento interanual de 1530,31% a 1818,01%. El desempeño de la compañía ha aumentado principalmente debido al aumento de los precios de los productos de litio y el aumento de los rendimientos de los activos del lago salado chileno en los que tiene participación.

Cabe señalar que el precio del litio se encontraba en una fase lenta en el primer trimestre de 2025, y los datos interanuales de Tianqi Lithium tienen un valor de referencia limitado. El beneficio neto de Tianqi Lithium para el cuarto trimestre de 2025 fue de 283 millones de yuanes. Sobre la base de esto, se espera que las ganancias de la compañía para el primer trimestre de este año aumenten en un 501% a 607% intertrimestral, y se puede decir que el rendimiento del primer trimestre está por encima de las expectativas.

El desempeño de Ganfeng Lithium también es notable, beneficiándose de la liberación de capacidad de producción y el aumento de los precios del litio. La compañía espera lograr un beneficio neto de 1.600 millones a 2.100 millones de yuanes en el primer trimestre, convirtiendo significativamente una ganancia en una pérdida. Al mismo tiempo, se espera que Tianhua New Energy vea un aumento de más de 27 veces en las ganancias del primer trimestre, y se espera que Zhongke Resources vea un aumento interanual de más del 270% en el primer trimestre. La tendencia general del sector se ha invertido.

Las compañías de litio en lagos salados se han convertido en los "estudiantes principales" de ganancias en el primer trimestre, gracias a sus ventajas de costo innatas. Zangge Mining logró un beneficio neto de 1.574 mil millones de yuanes en el primer trimestre, un aumento interanual del 110,6%. El costo promedio de ventas de carbonato de litio en 49.400 yuanes / tonelada sigue siendo llamativo, y el margen de beneficio bruto del 62,64% refleja la rentabilidad de la extracción de litio de lagos de sal cuando los precios del litio están en aumento.

Sino Lithium, por otro lado, se basó en la producción estable de proyectos nuevos y antiguos, produciendo 19.500 toneladas de carbonato de litio en el primer trimestre, vendiendo 16.800 toneladas y logrando un beneficio neto de 2.939 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 1.474,4%. En términos del primer trimestre de este año, el beneficio neto de Sino Lithium disminuyó en un 26,0% en comparación con el mismo período del año pasado, pero esto se debía al alto efecto base de aproximadamente 2.000 millones de yuanes en beneficios fiscales únicos en el cuarto trimestre de 2025. Si eliminamos los beneficios únicos en el cuarto trimestre de 2025, la ganancia en el primer trimestre de este año aumentó en un 49% en comparación con el trimestre anterior, y el rendimiento del primer trimestre también superó las expectativas.

A diferencia de los ciclos anteriores, el crecimiento del rendimiento de las empresas mineras de litio en esta ronda muestra diferenciación estructural: las empresas con sus propias minas y alta autosuficiencia de recursos tienen una mayor elasticidad de ganancias, mientras que las que compran mineral refinado para la fundición tienen una recuperación de ganancias relativamente leve, y la industria ha cambiado de "aumento universal y beneficio universal" a beneficios prioritarios para la capacidad de alta calidad.

Fuerte demanda aguas abajo; se espera que se eleve el balance apretado de todo el año.

No es difícil ver a partir del desempeño de las empresas de la industria en el primer trimestre que la tendencia de los precios del litio se correlaciona positivamente con la rentabilidad, y el patrón de oferta y demanda juega un papel decisivo en la tendencia de los precios del litio.

"La situación de suministro apretado en el extremo de los recursos de litio está emergiendo gradualmente. "Una persona relevante de Tianqi Lithium dijo que dado que los ciclos de construcción, reanudación y expansión de las minas de litio son más largos que los del enlace de procesamiento de sal de litio, junto con el impacto de los cambios ambientales externos y otros factores, se espera que el suministro de minas de litio permanezca apretado en la primera mitad de este año.

Una fuente de un fabricante de sal de litio en Qinghai declaró directamente que la producción actual de carbonato de litio de la compañía ya no puede satisfacer las demandas de los pedidos de los clientes. "El problema común de los clientes es si pueden suministrar más bienes", dijo la fuente, y basado en el entusiasmo de los clientes aguas abajo para comprar bienes, la escasez de carbonato de litio puede continuar durante todo el año.

Múltiples analistas de la industria y cifras corporativas encuestadas sostienen la misma opinión, que el mercado global de carbonato de litio puede despedirse del patrón de exceso de oferta anterior, y en su lugar, pasar a un balance apretado para todo el año y un desajuste estructural sobre una base trimestral.

Desde el lado de la oferta, puede exhibir características de incremento controlable y liberación lenta. Las instituciones predicen que la producción mundial de carbonato de litio en 2026 será de aproximadamente 2,13 millones de toneladas de LCE, un aumento interanual del 28%. Sin embargo, la nueva capacidad de producción se concentra en la segunda mitad del año, lo que resulta en un suministro efectivo limitado en el primer trimestre. El suministro doméstico proviene principalmente de la extracción de litio de lagos de sal y mineral de spodumeno. La mayoría de los proyectos se encuentran en el período de aumento de la capacidad de producción, lo que lleva a un aumento limitado en el primer semestre del año.

La cuestión de las exportaciones de minas de litio en Zimbabue, un foco del mercado, afecta la controlabilidad general. "Aunque Zimbabue ha reanudado recientemente las exportaciones de empresas que cumplen con el sistema de cuotas, solo las principales compañías mineras están operativas y han obtenido permisos. Una persona familiarizada con el desarrollo de minas de litio en el extranjero cree que Zimbabue representa aproximadamente el 10% del suministro mundial de litio. Bajo el sistema de cuotas, el aumento real de la oferta para todo el año es menor de lo esperado, lo que es difícil cambiar el patrón de balance global ajustado.

El lado de la demanda, por otro lado, muestra una fuerte tendencia de "tracción dual ". Las instituciones generalmente predicen que la demanda mundial de carbonato de litio en 2026 será entre 2 millones y 2,07 millones de toneladas, un aumento del 27% al 30% interanual. Entre ellos, se espera que las baterías de almacenamiento de energía se conviertan en la mayor fuente incremental, lo que puede conducir a que la demanda de carbonato de litio aumente entre un 40% y un 50% año tras año.

Además, el lado de los inventarios ha estado en un mínimo de tres años. Los datos de la Red de Metales No Ferrosos de Shanghai muestran que los días de inventario social actuales de carbonato de litio son menos de 20 días, y el inventario de las plantas de sal de litio y las fábricas de baterías se mantienen a un nivel bajo. Los bajos inventarios proporcionan un fuerte apoyo para la formación de precios y refuerzan aún más el patrón de equilibrio ajustado. Un juicio exhaustivo muestra que la brecha de oferta y demanda de carbonato de litio en 2026 es clara, y la probabilidad de un gran excedente es extremadamente baja.

Los precios del litio todavía tienen margen para subir; el panorama competitivo de "fuertes se hacen más fuertes" se está volviendo más claro.

El alto crecimiento de las empresas de la industria en el primer trimestre se apoya en la recuperación de los precios del litio y el ajustado equilibrio de oferta y demanda. En general, el precio del carbonato de litio en el primer trimestre mostró una recuperación "en forma de V", aumentando de 117.000 yuanes / tonelada a principios de enero a 150.000 yuanes / tonelada a fines de marzo, con un aumento trimestral del 28%. En términos de demanda, las ventas de vehículos de nueva energía y el volumen de instalación de baterías de energía aumentaron un 32% y un 38% interanual en el primer trimestre, respectivamente. La cantidad de licitaciones de almacenamiento de energía incluso aumentó en un 120% año tras año.

"La posibilidad de que los precios del litio caigan no es alta, y puede haber espacio para el crecimiento", dijo una persona de una compañía minera de litio en Jiangxi. Con el apoyo de un equilibrio apretado entre la oferta y la demanda, se espera que el precio del carbonato de litio se mantenga estable en 2026, lo que no solo puede cubrir el costo de la mayoría de las empresas, garantizar ganancias razonables, sino que también no suprime excesivamente la demanda aguas abajo, logrando un ciclo virtuoso entre aguas arriba y aguas abajo.

En el contexto de una desaceleración en el crecimiento de la demanda de baterías de iones de litio, ¿el aumento de los precios del litio afectará el entusiasmo por la inversión en almacenamiento de energía? Por lo que entiendo, el almacenamiento de energía actual puede aceptar el precio de carbonato de litio de 170,000 RMB por tonelada.

"La industria de almacenamiento de energía está acelerando su construcción, y nuestras células de almacenamiento de energía también están en un estado de producción completa y sin bienes. No somos muy sensibles al aumento de carbonato de litio. "Un funcionario de una cierta compañía de baterías en el mercado de acciones A dijo a los periodistas que desde el calendario de producción de células de la compañía, la inversión en proyectos de almacenamiento de energía no solo tiene en cuenta el precio de las materias primas, sino que lo más importante es mirar la economía y la necesidad del proyecto.

En el contexto de la estabilización de los precios del litio, la dinámica competitiva de la industria del litio está cambiando sutilmente, con la autosuficiencia en costos y recursos que probablemente se conviertan en los determinantes clave del éxito o el fracaso.

En primer lugar, se espera que las compañías de litio que son más rentables en términos de costes integrales se destaquen. Empresas como Huaneng Salt Lake Resources, Zangge Mining y Tibet Mining se basan en los recursos nacionales de lagos de sal, que tienen costos significativamente más bajos que la extracción de litio del mineral. Tienen un alto grado de autosuficiencia en recursos y una fuerte resistencia a las fluctuaciones cíclicas. Entre ellos, la rentabilidad es la más segura y la elasticidad es la más grande dentro del rango de precios cómodo.

En segundo lugar, los líderes mundiales de los recursos seguirán liderando el camino. Tianqi Lithium y Ganfeng Lithium, con sus minas de alta calidad en el extranjero y el diseño de la cadena de la industria completa, se han bloqueado en materias primas de bajo costo, y tienen efectos de escala prominentes y barreras tecnológicas, beneficiándose plenamente de la recuperación de la industria. Al mismo tiempo, las compañías de litio con altas tasas de autosuficiencia y las empresas de procesamiento de mineral también tendrán un rendimiento estable. Zhongzhi Resources y Yacar Group, que poseen minas que cumplen y operan en el extranjero, tienen las ventajas de un suministro estable y costes controlables, lo que puede seguir aumentando su cuota de mercado.

Mirando hacia adelante a todo el año, es muy probable que la industria de la minería de litio se despida del período de grandes fluctuaciones y entre en una nueva etapa de precios estables, ganancias estables y crecimiento estable. "El equilibrio de oferta y demanda continuará durante todo el año, el valor central de los precios del litio será estable y la rentabilidad será más predecible. "Una persona familiarizada con la industria de la minería de litio cree que la industria cambiará de la especulación cíclica al crecimiento del valor, y la competitividad de los tres tipos de entidades, a saber, la extracción de litio de lago salado de bajo costo, los líderes de recursos con alta tasa de autosuficiencia y las empresas integradas de toda la cadena de la industria, aumentará gradualmente.

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