Batalla del petróleo blanco: cómo China tomó el liderazgo en el litio global

La industria manufacturera de baterías de China ha avanzado a nivel mundial, y el litio metálico es un material indispensable. Es conocido como el "oro blanco " para las baterías de energía de vehículos eléctricos, baterías de almacenamiento de energía y baterías de electrónica de consumo. Entre los diversos minerales importados que China necesita como una potencia manufacturera, el mineral de litio es una de las pocas categorías en las que los mineros chinos han tomado la iniciativa en la captura del poder dominante. Marca un ciclo de punto de inflexión, el momento en que los mineros chinos están recuperando gradualmente la iniciativa perdida a escala global, un paso a la vez.

El juego desconocido del poder

Como un pequeño metal blanco poco notable, el litio fue empujado al pináculo por la fuerza nacional de China. El litio había sido durante mucho tiempo oscuro, utilizado en aceite lubricante y medicamentos. Durante la Segunda Guerra Mundial, se usó como aceite lubricante para los tanques, y más tarde como un sedante médico para tratar la depresión. No fue hasta el surgimiento de los vehículos eléctricos de China que la cara del metal de litio se transformó por completo, y también lo fue el mapa de los países de recursos minerales del mundo.

El volumen de uso de litio se convierte principalmente por el equivalente de carbonato de litio (LCE). El consumo mundial de LCE alcanzó 1,6 millones de toneladas en 2025, y se proyecta que sea de 2 millones de toneladas en 2026. El 70% de este consumo se produce en China, impulsado por el rápido desarrollo de dos pilares principales: las baterías de potencia para automóviles y las baterías de almacenamiento de energía.

Cuando la gente elogia los deslumbrantes logros de los "tres nuevos aspectos más destacados " de China, como los vehículos de nueva energía y las baterías de energía, tienden a pasar por alto el valor de las compañías mineras chinas que sustentan estas industrias. El níquel, el cobalto, el litio y el cobre proporcionan un enorme apoyo a los sectores de baterías de energía y vehículos de nueva energía de China y tienen un profundo impacto en ellos. Cuando los comerciantes de automóviles globales todavía no tenían claridad sobre el valor del níquel, el cobalto y el litio, las compañías mineras chinas ya estaban luchando por adquirir minas en todo el mundo.

El litio, el níquel y el cobalto son elementos indispensables para los materiales de cátodo de las baterías ternarias, y comparten una característica común: ninguno de los gigantes automotrices tradicionales del mundo los conocía hasta 2021. Cuando el precio mundial del litio se disparó 10 veces en 2021, estos gigantes tradicionales de repente se dieron cuenta de que el litio modesto era en realidad el "aceite blanco" de la nueva industria de la energía.

Alrededor de 2017, Volkswagen (VW) comenzó a considerar la producción de vehículos eléctricos y necesitaba bloquear el cobalto, una materia prima cara, aguas arriba. Volkswagen convocó a comerciantes globales de cobalto como Glencore y Huayou Cobalt a su sede en Wolfsburg, Alemania, para negociaciones. Sin embargo, los requisitos comerciales presentados por los funcionarios de adquisiciones de Volkswagen sorprendieron a los comerciantes globales de cobalto. Adoptando la actitud habitual de la fiesta A, Volkswagen exigió que los comerciantes globales de cobalto ofrecieran un "descuento de Volkswagen".€” Cuanto mayor sea el volumen de la orden, menor será el precio. Además, requiere el bloqueo del suministro a largo plazo a un precio fijo.

Parecía que Volkswagen no entendía el mecanismo operativo de tales recursos minerales. Volkswagen estaba acostumbrado al modelo justo a tiempo (JIT) de las cadenas de suministro de piezas de repuesto comunes en la industria automotriz, considerando a los mineros minerales como "pequeños fabricantes de componentes" que podrían ser reemplazados a voluntad.

Sin embargo, el precio del cobalto no viene automáticamente con un descuento sólo por el gran volumen. El cobalto se asocia principalmente con el cobre, y a veces también con el níquel. La expansión de la capacidad de producción de la mina no es tan simple como agregar líneas de producción; detrás de ello están las limitaciones del ciclo de exploración geológica y los entornos físicos adversos. Esto es completamente diferente de las economías de escala de las líneas de producción de la fábrica. Además, el precio del cobalto siempre ha sido muy volátil, y es imposible suministrarlo a un precio fijo durante mucho tiempo.

Lo mismo sucede con el níquel y el litio. El níquel, el cobalto y el litio no son componentes en el sentido tradicional, sino que son recursos minerales completamente desconocidos para Volkswagen. Los fabricantes de automóviles han estado muy familiarizados con el uso de acero, placas de aluminio y metales de magnesio, y entienden el valor de las tierras raras en los motores eléctricos. Sin embargo, en el proceso de fabricación de los vehículos eléctricos, los tres metales níquel, cobalto y litio son básicamente una pizarra en blanco. Los principales fabricantes de automóviles tradicionales no tienen conocimiento de estos asuntos. En ese momento, la demanda mundial de cobalto era de aproximadamente 13 toneladas, y Glencore, que poseía exclusivamente un cuarto de la producción mundial de cobalto, rechazó sin concesiones y directamente la solicitud de Volkswagen.

Las marcas de automóviles multinacionales tradicionales parecen carecer de un concepto completo para construir una nueva cadena de suministro de vehículos eléctricos (EV). Solo en China se ha lanzado toda la cadena de suministro de manera simultánea Ya sea que se trate de vehículos eléctricos o baterías, ya sea que se trate de materiales de electrodos positivos y negativos, o minas de níquel, cobalto y litio aguas arriba, toda la cadena de suministro ha creado un efecto de resonancia. Una red completa de cadenas de suministro vibra al mismo tiempo porque están encerradas en el mismo objetivo.

China se convirtió en el primer país del mundo en operar de manera eficiente toda la cadena de suministro de vehículos eléctricos. Esto estimuló aún más el entusiasmo de los mineros chinos de níquel, cobalto y litio y los alentó a asumir riesgos más audaces.

China se ha apoderado de la ventaja de ser la primera en el sector mundial de la minería de litio dentro del panorama mineral mundial donde tenía pocas fortalezas.

Prospectiva Exploración

Los seis principales mineros de litio del mundo son SQM de Chile, Albemarle de Estados Unidos, Jiangxi Ganfeng, Sichuan Tianqi, Rio Tinto de Gran Bretaña y Mineral Resources Company de Australia. Respaldadas por la ambición de expandirse a nivel mundial y la fe en las baterías de litio, Tianqi y Ganfeng de China han sacudido fuertemente el panorama mundial de la minería de litio.

Los mineros chinos tenían una comprensión profética del valor del mineral de litio en ese momento. En 2009, se lanzó la iniciativa de China "100 ciudades, 1.000 vehículos" para vehículos eléctricos sin un objetivo claro. El metal de litio blanco requerido para las baterías de potencia comenzó a mostrar un débil destello de promesa. En ese momento, las baterías de óxido de litio-cobalto se usaban comúnmente en las baterías de teléfonos inteligentes. Sin embargo, el enfoque de la gente estaba todo en el metal cobalto caro, y pocos prestaron atención al litio. Aunque la abundancia de litio en la Tierra no es particularmente alta, se encuentra en todas partes, y antes de esto, siempre se había utilizado en pequeñas cantidades a precios bajos. Sin embargo, la llegada de los vehículos eléctricos trajo un cambio dramático en la demanda de litio.

Un peso de metal de litio puro de unos 10 kilogramos se utiliza en una batería de potencia, mientras que solo se necesitan 10 gramos para un teléfono móvil. El consumo de litio de un coche es equivalente al de 10.000 teléfonos móviles. A medida que los vehículos eléctricos de China comienzan a acelerarse, las minas de litio están ondeando banderas en blanco y negro en las esquinas más lejanas, y las empresas mineras chinas han capturado con gran interés el potencial de este brillo blanco.

Al llegar a todo el mundo para encontrar litio, las empresas mineras chinas han entrado en un escenario global. Los más representativos son los "gigantes de la industria del litio" del pasado: Tianqi, con sede en Sichuan, y Ganfeng, con sede en Jiangxi. Hoy en día, Tianqi en Chengdu, Sichuan se centra en minas de alta calidad y prioriza el suministro de litio. Mientras tanto, Ganfeng en Jiangxi se ha extendido aguas abajo para producir una variedad de productos de litio e incluso entró en el sector de fabricación de baterías. Sin embargo, su mayor similitud es que comenzaron a girar el globo hace mucho tiempo, buscando depósitos de litio en cada rincón del mundo.

Sichuan Tianqi ha estado cooperando con la empresa química chilena SQM desde 2016. En Australia, posee la mina de spodumeno de más alta calidad del mundo, la mina Greenbushes. Jiangxi Ganfeng tiene un amplio diseño en la región de Pilbara de Australia, los lagos salinos de salmuera de Argentina y Mali en África.

Sin embargo, los mineros chinos han tenido un comienzo accidentado. Todos los sitios de minería están lejos de los asentamientos humanos. El proyecto del lago salado de Ganfeng Lithium en Argentina es como la minería de mineral en la luna. Si las empresas chinas no lo asumen, probablemente no habrá otra empresa capaz de completarlo. Se encuentra a 80 kilómetros de la carretera existente más cercana, a cientos de kilómetros de la red eléctrica más cercana, y a una altitud de casi 4.000 metros. El contenido de oxígeno en el aire es sólo alrededor del 60% de lo que está al nivel del mar. En este lago salgado salvaje, 80 kilómetros en todas las direcciones sin habitaciones humanas, el hermoso paisaje del lago turquesa no es más que un lugar amargo desolado.

Se necesita el coraje que solo poseen los chinos para ser pioneros en las montañas y lagos salvajes e indomables. Sólo perdurando en la soledad podemos aprovechar el dominio futuro en las minas de litio.

Sichuan Tianqi, Ganfeng Lithium de Jiangxi y China Mineral Resources de Beijing se han asegurado sus lugares entre los 10 principales mineros de litio del mundo, principalmente mediante la adquisición de minas de alto grado en el extranjero. China Mineral Resources, una empresa privada cuyo nombre suena como una propiedad estatal, tiene excelentes recursos de litio en Zimbabue y Canadá. Sichuan Shenxin Lithium Energy, por otro lado, ha construido minas tanto nacionales como internacionales. Shenxin Lithium Energy logró un ingreso anual de 5 mil millones de RMB en 2025 y fue una vez la división de activos de litio de Shenton Mining. Entre sus propias minas, el spodumeno de Zimbabwe representa el 75% del total.

Debido al fenómeno de paragénesis exhibido por muchos metales.€” Por ejemplo, la paragénesis de cobre-cobalto en la República Democrática del Congo, o la paragénesis de litio-cesio - tántalo en las minas de Canadá.€” Las compañías mineras chinas han comenzado a adoptar un modelo de negocio diversificado. Shenzhen Zhongjin Lingnan Nonfemet, cuyos principales negocios son el cobre y el zinc, también suministra cobalto y níquel. Cada vez que las compañías mineras chinas desarrollan una mina en el extranjero, siguen expandiendo su alcance. A menudo tienen un sentido más fuerte de globalismo. A medida que exploran varias regiones de todo el mundo y observan diferentes características geológicas en la superficie de la Tierra, cada elemento de la tabla periódica de los elementos químicos se transforma en un símbolo comercial familiar.

También hay empresas que pueden lograr excelentes resultados confiando únicamente en las minas nacionales de litio. Compañías como Salt Lake Potash Co., Ltd. y Zangge Mining se basan únicamente en lagos de sal domésticos y también pueden entrar en las primeras filas. Impulsados por los dos gigantes líderes, Sichuan Tianqi Lithium Industries, Inc. Jiangxi Ganfeng Lithium Co., Ltd. Ltd. Muchas empresas de la industria del litio han surgido en las provincias de Sichuan y Jiangxi. Sichuan Yahua Group, que originalmente se dedicaba a los explosivos, también entró en la industria del litio cuando los vehículos eléctricos de China comenzaron a despegar. Jiangxi Yongxing Materials, por otro lado, puede producir más de 60.000 toneladas de carbonato de litio en virtud de su tecnología única de extracción de litio mica litio, asegurando una posición firme en el mercado. Zhicun Lithium Industry, Jiangte Motor y Yichun Mining se han convertido en parte de la lista de comerciantes de litio al aprovechar los recursos de mica de litio de Jiangxi. Zijin Mining está emergiendo rápidamente como un nuevo jugador dominante en el suministro nacional de litio a través del rápido desarrollo de lagos de sal en el Tíbet y minas de litio en Hunan.

Mientras que Tianqi y Ganfeng recorrieron el mundo en busca de minas de litio, los gigantes mineros globales mucho más grandes se perdieron en gran medida esta revolución del litio.

El error de cálculo de los gigantes

La curva empinada del desarrollo de vehículos eléctricos de China ha superado las expectativas globales, y el metal de litio requerido para las baterías de potencia se ha disparado naturalmente como un cohete. Pocos gigantes le habían prestado atención antes de esto.

Antes de 2015, una tonelada de carbonato de litio costaba solo 30.000 yuanes, y la demanda mundial era de poco más de 100.000 toneladas. El mercado de litio era tan pequeño que apenas sirvió como pilar en los informes estratégicos de las grandes empresas. Después de 2001, China impulsó el "súper ciclo de materias primas " global. Los comerciantes a granel y las compañías mineras se beneficiaron enormemente del ciclo chino: el carbón y el cobalto de Glencore, el petróleo y el cobre de Trafigura de Singapur, la australiana BHP Billiton y el mineral de hierro de Vale de Brasil. Incluso los cuatro principales comerciantes de granos, ABCD, obtuvieron enormes beneficios en China. Sin embargo, todos ignoraron uniformemente un aumento de "metal menor" en el mercado interno de China.

Para los gigantes mineros, el litio nunca ha estado en su radar. Gigantes de productos básicos como Glencore y Trafigura han ignorado su valor. FMC Corporation, una compañía agrícola y química estadounidense que una vez fue dueña de LCA, la compañía minera de litio más grande del mundo, se separó como Livent y la cotizó en 2018, luego vendió por completo todas sus acciones en 2019. En ese momento, era solo la víspera de que los precios del litio comenzaron a subir anormalmente. Los precios del litio fueron de solo 40.000 RMB por tonelada en 2018, pero para 2022 se habían acercado a 600.000 RMB por tonelada. FMC casi renunció a esta gran oportunidad de litio en el mismo momento antes del auge del precio del litio. En 2025, los ingresos de FMC fueron de 3.500 millones de dólares estadounidenses, mientras que su valor de mercado a principios de 2026 era de solo 1.700 millones de dólares estadounidenses. En contraste, Albemarle, la mayor compañía de litio, tuvo ingresos de 5 mil millones de dólares estadounidenses y un valor de mercado de 18 mil millones de dólares estadounidenses en el mismo período. Este resultado dramático muestra que el valor del litio a menudo es difícil de reconocer realmente.

Sólo los persistentes mineros chinos de litio, que tienen una creencia inquebrantable en el mineral de litio, permanecerán inabaláveis en el bullismo para siempre. Aprovecharán todas las oportunidades para adquirir minas de litio.

Los grandes gigantes mineros están más preocupados por los recursos como el cobre. Es el cobre y el mineral de hierro los que pueden apuntalar los productos básicos a granel. Incluso si la demanda mundial de litio se convierte en carbonato de litio en 2026, la demanda anual es de menos de 2 millones de toneladas. A un precio de mercado de 100.000 a 200.000 RMB por tonelada, asciende a aproximadamente 200 a 400 mil millones de yuanes. En contraste, la demanda mundial de cobre es de casi 30 millones de toneladas. A 100.000 RMB por tonelada, el tamaño del mercado alcanza los 3 billones de yuanes, lo que hace que la brecha sea de aproximadamente 10 veces. Los gigantes mineros como BHP y Glencore todavía están decididos a buscar cobre. Para las principales compañías mineras, el cobre es la prioridad central. Los recursos de cobre son más críticos y escasos, y la competencia por los derechos de fijación de precios del cobre en la industria minera se volverá más intensa en el futuro. Del mismo modo, la demanda mundial de mineral de hierro se encuentra en el nivel de 2.500 millones de toneladas, y para el aluminio electrolítico es de alrededor de 75 millones de toneladas. Estas son las verdaderas materias primas a granel, mientras que el mineral de litio puede ser considerado como un "sector de tamaño mediano".

La industria del litio también se ha vuelto cada vez más difícil de manejar hoy en día. Después de que el carbonato de litio alcanzó un máximo de casi 600,000 RMB por tonelada en 2022, el mercado de litio ha crecido sustancialmente. Las pequeñas empresas que antes eran insignificantes a los ojos de los gigantes, como Albemarle de los Estados Unidos, SQM de Chile, Tianqi de Sichuan, Ganfeng de Jiangxi y Pilbara de Australia, ahora se han convertido en la columna vertebral de la industria. El ochenta por ciento de los ingresos de Albemarle en 2025 provino de los ingresos de la minería de litio, aproximadamente 50 mil millones de yuanes. Los ingresos de Tianqi Lithium en 2025 fueron de 30.000 millones de yuanes. Aunque los ingresos de estas empresas todavía se encuentran en el nivel de 10 mil millones de yuanes, las venas de estos negocios son intrincadas. Están entrelazados con espacios deshabitados, relaciones gubernamentales fluctuantes, comunidades locales difíciles de manejar y el abrumador canal principal único de China. Cualquier gigante que no tenga una fundación de mina de litio y elija entrar en el mercado en este momento enfrentará un costo incalculable.

Esto también hace que el mineral de litio sea accidentalmente un "pescado que se deslizó por la red " para los gigantes mineros. El descubrimiento de valor, el control de los derechos minerales y la exploración del litio fueron casi todos dirigidos por empresas chinas al principio. En el ciclo mineral extremadamente incierto, los mineros chinos de mineral de litio agarraron una tarjeta A para la industria de China por adelantado.

Este es el movimiento más inesperado en el panorama mundial del mercado de minerales.

El único gigante minero con una confianza inquebrantable en las minas de litio es Rio Tinto. Rio Tinto una vez tuvo como objetivo asegurar las minas de litio de Serbia, pero al final no pudo resistir el impacto del nacionalismo local. Este es un riesgo que inevitablemente enfrentan las empresas mineras a nivel mundial. La competencia en la industria minera mundial está llena de demasiada incertidumbre. Sin embargo, pocos gigantes mineros se han atrevido a dar el paso y entrar en el sector del litio a mitad de camino como Rio Tinto. En 2025, invirtió 6.700 millones de dólares estadounidenses para adquirir Arcadium Lithium, situándose instantáneamente entre los tres primeros del mundo en el suministro de recursos de litio. Arcadium era simplemente como una niña recogiendo hongos.€” Después de recoger todos los hongos de la montaña, entregó su cesta a un gran comprador.

Arcadium es una persona de raza mixta con raíces tanto en América como en Australia. Estas son las historias independientes de dos continentes que finalmente se tejen en un solo hilo principal. LCA, la mayor empresa minera de litio en los Estados Unidos, fue adquirida por la compañía agrícola y química FMC en 1985. Para centrarse en su negocio principal agrícola y químico, FMC se separó de su división de litio en 2018 y estableció una nueva compañía llamada Livent. En un momento dado, Livent se clasificó entre las cinco compañías de litio más importantes del mundo, junto con Albemarle Corporation de los Estados Unidos y SQM de Chile.

En otra historia, dos compañías australianas de litio se fusionaron en 2021 para formar Allkem Lithium Australia. Las fusiones corporativas han comenzado, que es la respuesta más directa a los altos precios del litio. Dado que el potencial del mercado de litio se ha expandido, las fusiones y adquisiciones de capital van a ir y venir.

En 2024, el jaguar y el canguro australiano se encontraron. Livent se fusionó con Allkem para formar Arcadium. Esto significa que la situación de la división especializada en la industria del mineral de litio se está rompiendo. Allkem posee el mineral de litio aguas arriba, mientras que Livent domina la tecnología de procesamiento de sal de litio de alta gama aguas abajo. Los dos ya no necesitan ser separados, y la integración vertical es obviamente más propicio para darse cuenta rápidamente del valor del litio.

En este sentido, los mineros chinos de litio ya están bien versados en este enfoque y han estado jugando este juego todo el tiempo.

Las fusiones y adquisiciones frecuentes a menudo significan un paisaje turbulento e inestable. La burbuja de capital ha atraído la atención de las principales compañías mineras, y el mercado ha comenzado a reorganizarse rápidamente. Para 2025, el Grupo Rio Tinto anunció la adquisición de Arcadium por US $6.700 millones y la renombró Rio Tinto Lithium. Los arduos cambios y consolidaciones de los jugadores pequeños y medianos fueron para que los grandes jugadores los tomaran de una sola vez. Este gigante mundial en mineral de hierro y cobre se convirtió así en el tercer productor de litio más grande del mundo en un golpe.

Por último, el litio se ha convertido en un pilar estratégico para las principales mineras.

En todas partes hay guerra dinámica

En el mapa mineral mundial, las compañías mineras chinas siempre están involucradas en juegos dinámicos. En el tablero de ajedrez de los recursos minerales, hay demasiados factores que pueden afectar la tendencia de la situación. Las posiciones de las piezas y de los propios jugadores parecen inciertas.

Sichuan Tianqi Lithium Industries aparentemente fue "puñalada por la espalda" por la SQM chilena durante el proceso de nacionalización de recursos de esta última en la mina de sal de litio de SQM. En el curso de la nacionalización por parte del gobierno chileno de la mina de litio SQM, SQM "sacudió " a su principal accionista Tianqi y se comprometió con el gobierno chileno. En 2026, el tribunal chileno también emitió un fallo desfavorable a Tianqi.

Tianqi invirtió US $4 mil millones en 2018 para convertirse en el segundo mayor accionista de SQM. El mayor activo de SQM es el lago salado de Atacama, el recurso de litio del mundo con los costos de producción más bajos.

De hecho, dichas adquisiciones de capital conllevan inherentemente ciertos riesgos sensibles al tiempo. Los derechos mineros de la Salina de Atacama expirarán en 2030, y su renovación requiere nuevas negociaciones con el gobierno chileno. Sin embargo, en 2023, el gobierno de izquierda de Chile exigió que SQM estableciera una empresa conjunta con una empresa estatal chilena para operar su negocio de litio, con esta última tomando la mayoría de las ganancias. Al final, SQM entregó el control de la nueva compañía a cambio de una extensión de 30 años de su licencia minera. Desde la perspectiva de SQM, entre "ser completamente exprimido " y" pagar participaciones de alto beneficio a cambio de 30 años de derechos operativos en el futuro ", eligió este último. Tianqi, como accionista mayor, sufrió una gran pérdida de derechos de dividendos. Los diseños globales existentes de las compañías mineras chinas enfrentan enormes riesgos bajo el impacto de un feroz nacionalismo.

Tanto SQM como el gobierno chileno tienen sus propias consideraciones de negocio. Desde la perspectiva del gobierno chileno, esperan vender los recursos del país a un mejor precio. En el contexto de la alta certeza actual de la demanda mundial de litio, cualquier gobierno que posea recursos de litio intentará todos los medios para mantenerlos firmemente en sus propias manos. Esto es cierto para Argentina, Bolivia, Zimbabwe y Nigeria. En un mundo tan fragmentado geográficamente con una geopolítica global aguda, es difícil que los acuerdos escritos de una empresa se garanticen permanentemente en su forma original.

Aun así, Tianqi Lithium todavía mantiene los derechos de compra prioritarios para las minas de litio. Teniendo en cuenta que el 70% del consumo mundial de litio se encuentra en China, sigue siendo un concurso impredecible en la competencia futura entre los países ricos en recursos y los países productores.

Sin embargo, el verdadero interés de Tianqi Lium reside en la mina Greenbushes en Australia.

La mina de Greenbushes en Australia Occidental es el rey de las minas de litio natural. Tiene el mineral de mayor grado entre las minas de litio de roca dura del mundo con bajos costes de desarrollo. El costo de la producción de carbonato de litio a partir del mineral aquí es de aproximadamente US $5,000 por tonelada, que es el costo mínimo global. En contraste, el costo de producir carbonato de litio a partir del spodumeno de la mina Lijiagou en Sichuan es de alrededor de US $7.000 por tonelada. Si el precio del carbonato de litio cae por debajo de 80.000 RMB chinos por tonelada, puede ser difícil comenzar correctamente la operación de la mina de mineral Lijiagou. La tendencia del precio del carbonato de litio es la fuerza que determina si las minas de mineral están abiertas o cerradas.

La mina de Greenbushes es naturalmente una tierra fértil. Y las compañías mineras globales han formado una alianza aquí para defender y avanzar sus intereses. La regla no escrita más grande en la industria minera es que los aliados unen fuerzas para compartir las ganancias. Tres empresas.€” Tianqi Lithium, el gigante de recursos locales de Australia IGO, y la empresa estadounidense Albemarle— dominando este rico depósito mineral. Puede parecer que las empresas chinas no pueden tener el control exclusivo, pero en realidad esta es la mayor forma de protección. Casi la mitad del mineral producido en la mina de Greenbushes cada año se suministra directamente a Tianqi a un precio acordado. Esto proporciona a Tianqi un suministro extremadamente estable y de bajo costo de mineral crudo de alta calidad.

Para lograr este tipo de seguridad, Tianqi Lithium ha demostrado cómo las empresas chinas pueden maniobrar hábilmente y construir alianzas efectivas a pesar de estar en desventaja en términos de capital y geopolítica.

A partir de 2014, Tianqi demostró una maniobra estratégica asombrosa. En medio de una crisis de efectivo, Tianqi Lithium tomó la iniciativa en la adquisición de Talison, el propietario original de esta mina de litio. Se puede decir que cuando nadie más en el mundo estaba prestando atención, Tianqi colocó una apuesta en solitario y tomó la iniciativa. Sin embargo, tal adquisición no estuvo exenta de riesgos. Inmediatamente después de que se completara la adquisición, Tianqi trajo a Albemarle, la mayor compañía de litio en los Estados Unidos, permitiendo a esta última adquirir una participación del 49%. Esto no solo alivió la presión financiera, sino que también puso el abrigo protector de un gigante global. En 2018, Tianqi una vez más cruzó el océano para poner los pies en SQM en Chile.

Estos dos puntos fueron momentos cruciales cuando los vehículos eléctricos de China desencadenaron una conmoción minera mundial. Alguien siempre olía la primera oportunidad en el mercado en la curva que no se movía ni estaba estacionario. Los mineros chinos vieron el punto brillante del punto de inflexión de la curva antes que cualquier otro grupo, incluidos los fabricantes de automóviles.

2015 marcó el año de los vehículos eléctricos de China, y Tianqi Lithium acababa de completar su adquisición completa de la mina de litio Talison. Mientras tanto, 2018 fue la primera vez que el precio del carbonato de litio se rompió de la tendencia baja y estable a largo plazo y comenzó a subir. Tianqi Lithium hizo otro gran movimiento al adquirir participaciones en SQM de Chile. Nunca ha habido escasez de minas de litio a nivel mundial; solo la escala y la velocidad de la fabricación de China pueden impulsar las fluctuaciones de precios en el mercado de litio. La cadena de suministro manufacturera de China, como un fusible, ha atraído la atención mundial a un ritmo rápido, centrándose en las minas. La fuente de la cadena de suministro no es otra cosa que las minas.

Las compañías mineras chinas no siempre pueden estar solas en operaciones globales; necesitan ver a través de la situación y comprender sus propias limitaciones. En 2021, Tianqi Lithium comenzó a incorporar a IGO, un gigante minero australiano, para formar una empresa conjunta para reestructurar su participación existente del 51%. A través de una serie de maniobras deslumbrantes, Tianqi Lithium ha demostrado que las compañías mineras chinas necesitan perseguir la maximización de las ganancias en lugar de estar fijadas en la maximización de las participaciones. La maximización de las apuestas es extremadamente difícil de mantener en el extranjero. En el sector de spodumene de Australia, una clásica "alianza de tres vías" finalmente tomó forma. Las corporaciones multinacionales de China, Australia y los Estados Unidos han establecido el patrón operativo de las minas de spodumeno a través de relaciones accionarias entrelazadas. Bajo tal estructura triangular, Tianqi ha asegurado suficientes garantías provisionales para el suministro de spodumeno.

Las campañas globales de las empresas mineras chinas siempre han sido una gran historia de luchas de poder debajo de la superficie. Lo que parece tranquilo en la superficie siempre está acompañado por corrientes subyacentes bajo el agua. En este vasto "lago ", silenciosos y misteriosos cazadores se esconden€” Las empresas mineras locales, los más grandes y codiciosos contendientes, los principales comerciantes de materias primas, y los políticos ambiciosos con el respaldo del gobierno. Se mantienen tranquilos en tiempos normales, y las reglas comerciales proceden sin problemas dentro de las líneas y márgenes de los contratos escritos.

Sin embargo, cuando las intenciones debajo de la superficie del "gran lago de cocodrilo" se vuelven claras, enormes olas se elevan instantáneamente sobre el lago. Las reglas pueden convertirse fácilmente en menús obsoletos, y la propiedad de las minas puede cambiar. Para las empresas mineras chinas, la sabiduría de supervivencia más importante es formar alianzas de recursos. Las compañías mineras chinas solo tienen un principio amplio de sabiduría en el que confiar: "No seas codicioso, coexista; no seas resentido, permanezca latente a largo plazo. Si una empresa se hace demasiado grande y trata de monopolizar todo, inevitablemente, después de disfrutar de un momento de gloria, se convertirá en la mantis a los ojos del repentino gorrión amarillo.

Nadie puede caminar un largo camino solo. El interconexión con numerosas corporaciones multinacionales, agrupando intereses y volviendo la fuerza de otros contra sus enemigos puede ser la mejor manera de proteger los activos de China en el extranjero.

Activar la industria minera durmiente de EE.UU

La industria minera de Estados Unidos ha sido durante mucho tiempo un sector moribundo. Esto es el resultado de una disminución gradual que ha abarcado seis décadas. Poco después del estallido de la Segunda Guerra Mundial, Carolina del Norte se convirtió en la región productora de litio más grande del mundo. Los predecesores de Albemarle y Rio Tinto Lithium operaron aquí enormes minas de litio a cielo abierto. Cuando Sony comenzó a comercializar baterías de litio en 1991, el mineral de litio todavía estaba disponible aquí. En 1999, Sony lanzó las baterías de litio de polímero blando. El litio utilizado en las cámaras de Sony también proviene de esta mina de Carolina del Norte. Ese mismo año, ATL se fundó en Shenzhen e introdujo baterías de polímeros, que más tarde crecieron en CATL (Contemporary Amperex Technology Co., Ltd. Limited), gigante mundial de baterías. Sin embargo, en ese momento, el desarrollo en auge de estas baterías pequeñas para teléfonos móviles no atrajo la atención de la gente al mineral de litio.

Cuando China acababa de empezar a introducir vehículos eléctricos en la pista y avanzar, las baterías de alta capacidad no significaban nada para los productores de litio en ese momento. El mercado del litio apenas existía. El colapso de los precios del litio en 2010 alejó aún más a muchos mineros primarios de litio a pequeña escala. Las minas de litio en los Estados Unidos, junto con otras minas de cobre y tierras raras, se cerraron sucesivamente y cayeron en latencia.

Sin embargo, esto fue exactamente cuando los mineros de litio chinos comenzaron a hacer emocionantes diseños globales.

En 2018, Tianqi Lithium adquirió participaciones en SQM de Chile de Nutrien, el mayor productor mundial de potasa con sede en Canadá.

Ese año, la economía de Argentina cayó en recesión, y la compañía estadounidense de litio LAC también se cargó con deudas crecientes. Tuvo que vender su proyecto de Cauchari Lithium Salt Lake en el norte de Argentina a Ganfeng Lithium. Esto dejó a LAC en una posición bastante indefensa, porque hace solo cuatro años, Ganfeng Lithium aún no era un jugador prominente, y en ese momento, estaba ayudando a LAC a desarrollar los recursos minerales.

Las compañías mineras chinas, en la parte inferior de un ciclo de materias primas, se han ganado su boleto para el próximo ciclo alza al soportar malos informes financieros y aferrarse firmemente a sus convicciones. En 2016, en la República Democrática del Congo (RDC), Freeport-McMoRan, una compañía minera estadounidense ansiosa por pagar sus deudas, vendió su mina de cobre y cobalto (TFM), una mina de cobre y cobalto en la RDC, a China Molibdenum. Esto era simplemente un intercambio de ciclo ideal. En ese momento, en China, las baterías de litio ternarias que utilizan cobalto como materia prima acaban de establecerse.˜ ¶æ ® μæ€ Ventaja sobre otras escuelas de tecnología€” fosfato de hierro litio. Aguas arriba, China Molybdenan ya había tomado el control del cobalto, rompiendo el monopolio de Glencore sobre el mercado de cobalto.

El intercambio de la propiedad minera durante este ciclo de mercado bajista para el comercio de materias primas a granel revela un punto débil para los gigantes multinacionales. Bajo los ojos atentos del capital de Wall Street, abandonan un activo estratégico tras otro en un mercado bajista. Es una batalla donde prevalecen los valientes. Cuando los gigantes se chocan, los largos ganan. Cuando las compañías mineras chinas enfrentan intereses minerales poco claros, su visión a largo plazo de soportar dificultades para lograr la victoria supera el corto plazo de priorizar los estados financieros.

Para 2020, los vehículos eléctricos de Tesla ya habían demostrado al público su ambición para abordar el cambio climático. La industria automotriz y el capital de los Estados Unidos comenzaron a cambiar hacia los vehículos eléctricos, lo que también llevó la atención de la gente a las minas de litio de los Estados Unidos. Mientras tanto, la participación activa de China revitalizó significativamente la cada vez más lenta industria minera en los Estados Unidos.

El gobierno de EE.UU. ha comenzado a financiar vigorosamente la revitalización de la industria minera, y uno de los pilares más convenientes para confiar es contrarrestar las ventajas de toda la cadena industrial de China en los vehículos de nueva energía. Antes de 2010, nadie se habría imaginado el valor geopolítico del tema del metal de litio. Para 2020, se había vuelto claro que el litio estaba emergiendo como un mineral clave ampliamente preocupado por los países con ambiciones en el desarrollo de automóviles.

Sin embargo, al igual que otros mineros de cobre y tierras raras, los mineros de litio estadounidenses han estado atados por la voluntad de los residentes locales.

Cada mina de litio parece tener un guardián natural, y la minería del mineral nunca navega suavemente. El mayor enemigo de las compañías mineras de litio no es la geopolítica, sino las relaciones sociales. Estas relaciones sociales podrían ser complejas comunidades indígenas, un sistema burocrático lento, o incluso una sola flor silvestre.

La compañía australiana de litio WCP ha estado ansiosa por tomar medidas en Estados Unidos. En 2017, incluso cambió su nombre a Piedmont para atender a la región de Piedmont de Carolina del Norte. Incluso firmó un acuerdo con Tesla Motors en 2020 antes de obtener una licencia minera. Sin embargo, se enfrentó a una fuerte resistencia de la comunidad. Tuvo que negociar con cientos de terratenientes locales uno por uno para posiblemente adquirir la tierra, lo que fue un proceso largo.

Los pioneros, los empresarios de American Ion Ventures, ya habían detectado el potencial de despegue del litio ya en 2016 y habían puesto el pie en una mina de litio en el desierto de Nevada. Sin embargo, lo que los empresarios amaban tanto como el mineral de litio eran las pequeñas plantas de flores amarillas únicas. Estas pequeñas flores amarillas están protegidas de cerca por organizaciones de biodiversidad. Las empresas estadounidenses y chinas vieron la oportunidad al mismo tiempo, pero no pudieron aprovechar el campo de batalla con la misma velocidad. Esta abundante mina de litio está cerca de la Gigafactory de Tesla, pero todavía tiene un largo camino por recorrer antes de que pueda convertirse realmente en el proveedor de Tesla.

Lithium Americas (LAC), que vendió los lagos de litio argentinos a Ganfeng, se deshizo de los activos precisamente para centrarse en la mina de litio Thacker Pass en Nevada. Esta es la mina de litio más grande en los Estados Unidos y una de las diez principales minas de litio a nivel mundial. Sin embargo, Lithium Americas (LAC) también se enfrenta a protestas interminables aquí. Dado que una mina de litio tarda de cinco a seis años desde el inicio de la construcción hasta la producción, su destino futuro sigue siendo incierto.

En 2024, General Motors compró acciones por valor de $650 millones en Lithium Americas Corp. Ganfeng Lithium se convierte en su mayor accionista. Mientras tanto, Ganfeng Lithium continuó retrocediendo y reduciendo su participación. En Estados Unidos, las minas de litio se han convertido en un tema altamente sensible, y la moderación mostrada por las empresas chinas es una estrategia de supervivencia a largo plazo.

Albemarle está promoviendo el plan de reinicio para el sitio existente de la mina de litio en el condado de Cleveland, cerca de los minerales de Piemonte de Carolina del Norte. Abrir terreno en los Estados Unidos implica numerosos e interminables obstáculos. Las dificultades que enfrentará Albemarle no son de ninguna manera pocas. La minería en los Estados Unidos difícilmente puede ser un negocio rentable. Desde la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos nunca ha completado la integración de toda la cadena industrial de una manera única. Es extremadamente desafiante para los Estados Unidos lograr la producción localizada de toda la industria, desde materiales básicos de litio, baterías de iones de litio hasta vehículos eléctricos.

Gracias a la revolución tecnológica en el petróleo y el gas de esquisto, Estados Unidos ya no ha sido dependiente del petróleo, pero ha caído en otra trampa: confiar en los minerales críticos. El mayor desafío en la minería en los Estados Unidos siempre ha sido la aprobación de la protección ambiental. Los Estados Unidos no carecen de minerales; tiene tanto spodumeno como minerales de litio de salmuera. Estados Unidos posee el 24% de los depósitos de litio del mundo. Sin embargo, para 2030, la producción esperada de litio en los Estados Unidos aún no cumplirá con el 5% de la demanda mundial de litio.

No hay energía verde sin minería€” Es una realidad inevitable. Un senador estadounidense dijo: "El país debe tomar una decisión. Los estadounidenses son demasiado ingenuos, siempre pensando que otros se harán cargo del trabajo sucio y contaminante de la minería por nosotros, sin darse cuenta de que Estados Unidos está siendo sumergido en una posición extremadamente vulnerable debido a esta mentalidad.

¿Ha entregado Estados Unidos algún tipo de arma económica a China y otros países debido a los complejos y largos juegos de evaluación de impacto ambiental y los procedimientos burocráticos de aprobación? Estados Unidos aún no ha encontrado la respuesta, y ese clavón duro que no se puede arrancar está justo en su propio suelo.

Albemarle Corporation de los Estados Unidos pronostica que la capacidad de producción mundial de litio alcanzará los 3,7 millones de toneladas de LCE para 2030, de las cuales 600.000 toneladas serán producidas por Albemarle. Su participación del 16% en la producción mundial es más que suficiente para convertir a Albemarle en un jugador dominante en el mercado mundial de litio. En comparación, la producción de petróleo de ExxonMobil representó sólo el 2,4% de la producción mundial en 2022. Tal vez Albemarle puede ejercer una mayor influencia sobre los recursos de litio que ExxonMobil tiene sobre el petróleo, pero sólo puede librar la batalla del mineral de litio más allá de los Estados Unidos.

El mundo no carece de litio; lo que le falta es un sentimiento racional.

El mundo no carece de recursos de litio, que están ampliamente distribuidos. El níquel y los metales de cobalto a menudo se concentran en un pequeño número de países como Australia, Indonesia y la República Democrática del Congo, mientras que el litio tiene numerosos depósitos minerales en las Américas, África, Australia, incluyendo China. Se espera que el consumo anual de litio superará los 2 millones de toneladas por primera vez en 2026. En el mundo de los productos básicos a granel, todavía es una pequeña variedad de metal. Sin embargo, su peso estratégico se ha vuelto crucial. Además, el precio del litio se ha comportado extremadamente volátil.

La volatilidad de los precios del litio en los últimos tres años ha ilustrado perfectamente la naturaleza temperamental y volátil de este metal. La fuerte caída de los precios del litio entre 2023 y 2024 empujó a toda la industria a pérdidas. Tianqi y Ganfeng, los dos principales productores chinos de litio, registraron pérdidas de 8.000 millones de yuanes y 2.000 millones de yuanes respectivamente. Sin una resiliencia financiera excepcional, es difícil sobrevivir a la recesión.

En la primera mitad de 2025, el precio del carbonato de litio cayó a 60.000 RMB por tonelada, luego se recuperó en la segunda mitad, aumentando fuertemente a 140.000 RMB por tonelada. El inesperado auge de las baterías de almacenamiento de energía en 2025 causó ondas en la cadena de materiales de baterías de fosfato de hierro de litio hasta el final de la minería de litio. Toda la industria de la minería de litio finalmente sacudido de su sombría situación. Para 2026, afectada por los primeros controles de exportación de Zimbabue sobre el concentrado de litio, la curva de oferta global se endureció nuevamente y el precio del carbonato de litio continuó consolidándose a un nivel alto.

Suena un poco increíble que cada política emitida por los funcionarios del gobierno de Zimbabue con respecto a las minas pueda afectar el precio mundial del carbonato de litio.

Desde el punto de vista de la estructura industrial, el precio del carbonato de litio no debería haber experimentado fluctuaciones tan grandes. Los precios volátiles del níquel "volátil " y el cobalto" anormal " están claramente impulsados por factores de oferta. En los últimos 20 años, el cobalto ha experimentado cuatro fluctuaciones significativas y asombrosas de los precios, una vez se acercó a 1 millón de RMB por tonelada en 2008. Sin embargo, el 60% del suministro mundial de cobalto proviene de la República Democrática del Congo (RDC). Para el níquel, Indonesia también opera un mercado oligopolístico. Estas minas con fuentes demasiado únicas y volúmenes de consumo relativamente pequeños son naturalmente propensas a verse afectadas por los cambios de política en los países donde se encuentran las minas. Sin embargo, este no es el caso con el suministro de litio.

Se necesita más de medio año para que una mina de litio reanude la producción normal desde un estado cerrado. En cuanto a las nuevas minas, se estima que las minas de spodumeno de roca dura tardan de 5 a 8 años, mientras que los proyectos de lago salado requieren de 6 a 10 años. Con una línea de tiempo tan larga, nadie puede predecir lo que sucederá después de que la mina se ponga en producción. Esto lleva a que el precio del litio a menudo experimente "un fuerte aumento seguido de un largo período de no disminución, y una fuerte caída seguida de un largo período de no aumento".

"Alcanzarse sin caer y caer sin subir " se ha convertido en el destino del litio. Sin embargo, el suministro de cualquier mina es una variable lenta, y el litio no es diferente de muchos otros minerales. Debe haber factores ocultos que conducen las grandes fluctuaciones en los precios del litio.

Esto está directamente relacionado con dos fenómenos en la industria del litio: las escasas "minas invisibles " y los difíciles de encontrar" inventarios en la sombra ".

Aunque China tiene abundantes minas de litio, los costos de la minería son a menudo relativamente altos. Jiangxi es el hogar de una gran cantidad de lepidolita de bajo grado, sin embargo, su costo de minería es casi el doble que el de spodumeno australiano, alcanzando 80,000 RMB por tonelada de carbonato de litio. A menos que el precio del carbonato de litio sea lo suficientemente alto, estas minas no valen la pena desarrollarse. Esto ha creado una situación interesante. Estas minas se abren y cierran alternativamente. La clave para desbloquear las minas es en realidad la curva de precios en el mercado de futuros de carbonato de litio. Al igual que un estanque seco que parece vacío, pero una vez que cae una fuerte lluvia y el estanque está lleno, inmediatamente habrá un coro de ranas. Una vez que el precio del carbonato de litio se rompe, muchas "ranas ocultas " emergerán.

Del mismo modo, una gran cantidad de carbonato de litio no se encuentra en minas o en líneas de producción, sino que se almacena en inventarios. Estos pueden ser existencias en exceso o existencias intencionales. Cuando los precios se desplomaron en 2024, muchas minas en Australia optaron por suspender la producción y esperar a ver, pero un gran número de minerales no vendidos se almacenaron en almacenes. El inventario en la sombra entre la capacidad de producción y el consumo real es muy oculto. Estos inventarios en la sombra no son un número pequeño; se estima que representan alrededor del 13% de la demanda general. Esto hace que sea fácil que surja un desajuste entre la producción de los mineros aguas arriba y la intención de la demanda real. Los inventarios de la sombra están ocultos en los capilares y no dentro del alcance de cálculo de las arterias principales.

En términos de volumen total de recursos globales, los recursos de litio son absolutamente abundantes. El aumento de los precios del litio en 2022 estimuló la intensidad de las actividades de exploración geológica. Los resultados de la exploración de mineral de litio en los últimos años han renovado continuamente la comprensión de la gente. En muchos lugares, se han descubierto el depósito de spodumeno más grande del mundo o las reservas de lagos salinos más grandes del mundo. Recordes similares se rompen constantemente.

La industria global del litio no carece de litio, sino de sentimiento racional. Las fluctuaciones de los precios del carbonato de litio están respaldadas en gran medida por los precios emocionales. Reconociendo que la "escasez" de litio no es un agotamiento estructural de los recursos sino una expectativa cíclica de precios, los fabricantes de baterías a menudo adoptan una "estrategia de calma" alternativa. Cuando los precios del litio se disparan, las compañías de baterías a menudo hacen anuncios de alto perfil para avanzar en proyectos de baterías de iones de sodio. Esta es una forma de utilizar la expectativa de sustitución de las baterías de iones de sodio para suprimir los altos precios del litio.

En 2022, el precio del carbonato de litio alcanzó casi 600,000 RMB por tonelada, una anomalía histórica que probablemente nunca se volverá a ver. Antes de eso, el precio se había empujado a un punto extremadamente bajo. En 2019, la industria estaba en un mínimo absoluto, y la brutal guerra de precios casi eliminó a la gran mayoría de los fabricantes y empresas mineras en el mercado. Sólo sobrevivieron aquellas empresas con una resiliencia extrema de costos. Por lo tanto, la escasez antes de 2022 fue una escasez física real causada por la eliminación de la capacidad de producción. Muchas ranas medio durmientes y medio dormidas que habían estado esperando fueron realmente aniquiladas en ese momento.

Sin minería, sin energía verde

Cualquier meta ambiciosa para la transición verde está determinada en última instancia por los metales de las minas. Incluso la energía eólica y solar, que no parecen estar relacionadas, todavía requieren metales. Al final de la cadena energética verde, debe haber cobre, plata, níquel, cobalto y litio. A medida que las tecnologías de energía verde de China barren el mundo, las empresas mineras chinas también han participado en la competencia por la fuente de minas en el mapa global. La seguridad de la cadena de suministro de los vehículos eléctricos depende del predominio en las minas La garantía de las ventajas de China en vehículos eléctricos radica en los esfuerzos de las empresas mineras chinas en todo el mundo. China produce alrededor del 70% de las baterías del mundo, y en el extremo mineral de níquel, cobalto y litio, controla aproximadamente el 30% de los derechos y beneficios minerales en el extranjero. Este aproximadamente 30% de los intereses ha constituido la piedra angular de la estabilidad de los precios. De lo contrario, China enfrentaría el enorme riesgo de ser frenada por los altos costos, y el crecimiento de las exportaciones de China de las "Tres Nuevas Categorías" podría desacelerarse significativamente.

¿Quién nos hace posible disfrutar de la comodidad de bajo costo de los vehículos eléctricos?

¿Quién está respaldando la batería de energía de China para convertirse en una nueva tarjeta de visita global?

Aquellos que luchan y luchan a menudo se encuentran en lugares lejos de la vista de la gente, en las áreas más remotas y desoladas de la Tierra. Debajo de esas curvas de precios fluctuantes se encuentran los juegos entre las naciones y las rivalidades de los magnates gigantes.

En diciembre de 2025, el transporte exterior de mineral de hierro chino desde Simandou en Guinea mostró una nueva oportunidad para que China rompa los precios del mineral de hierro. La industria de tierras raras de China brilla brillantemente en 2025, contrarrestando los aranceles tradicionales impuestos por los Estados Unidos con el impulso de una ballesta repetida. Mientras tanto, los mineros chinos de níquel, cobalto y litio, con una visión de futuro, pusieron en marcha el gran preludio de los nuevos metales energéticos de China hace una década, cuando la situación estaba lejos de estar clara.

Después de una década de permanecer dormido, todo por el bien de la convicción. Los mineros chinos de litio, cobalto y níquel ya han tomado la iniciativa. Mientras tanto, los mineros chinos en su conjunto están pasando de la defensa a la ofensiva. La guerra minera mundial ha alcanzado un punto de inflexión de gran transformación, y China está avanzando.

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