SunSirs: Con sólo dos días antes de la cancelación de los descuentos fiscales de exportación fotovoltaica, se espera que el panorama de la industria se remodele

A partir del 1 de abril, el reembolso del impuesto a la exportación del 9% para los productos fotovoltaicos será oficialmente abolido, marcando el final de la era de subsidios que ha durado muchos años.

En la víspera de la entrada en vigor de la política, la industria no ha visto la esperada "carrera a la exportación ". Los datos de exportación de toda la cadena de suministro se mantuvieron estables en enero y febrero, mientras que los precios del polisilicio cayeron a un nuevo mínimo de 40.000 yuanes por tonelada. Los precios de las obleas y las células continuaron disminuyendo, lo que refleja un sentimiento persistentemente bajo del mercado y una falta de recuperación en la demanda de los usuarios finales.

Una vez que la política entre en vigencia, la industria fotovoltaica pasará de ser "impulsada por los subsidios " a competir en una competitividad genuina basada en el mercado. A corto plazo, múltiples factores, incluida la cancelación de la política, la caída de los precios en toda la cadena de suministro y la baja demanda, pueden ejercer presión sobre el desempeño de las compañías fotovoltaicas en el segundo trimestre. A mediano plazo, se espera que la aceleración de la racionalización de la capacidad mejore el equilibrio entre oferta y demanda. En esta coyuntura histórica de reestructuración de la industria, las ventajas tecnológicas, de costos y de canales determinarán qué compañías pueden resistir el ciclo, mientras que la atención del mercado se centra en la recuperación de ganancias esperada de las empresas líderes.

La cancelación de los descuentos fiscales acelera la racionalización de la capacidad y la consolidación de la industria

La cancelación de los descuentos del impuesto a la exportación del IVA representa esencialmente un movimiento de política para cortar proactivamente el canal para la "competencia de precios bajos impulsada por los subsidios ", con el objetivo de acelerar la racionalización de la industria. En el pasado, los subsidios estatales a las exportaciones permitieron que alguna capacidad de producción ineficiente y de baja calidad sobreviviera. Con la revocación de la política, las empresas deben competir en función de los costos reales, la tecnología y los canales de distribución, en lugar de confiar en los beneficios de la política.

Una vez que la política entre en vigencia, el espacio de supervivencia "impulsado por los subsidios" para los fabricantes fotovoltaicos será eliminado por completo. Para las pequeñas y medianas empresas (PYME), cuyos márgenes de beneficio bruto han rondado durante mucho tiempo entre el 3% y el 5%, la cancelación de los descuentos fiscales significa que los costos aumentarán varios puntos porcentuales. Adaptarse a la competencia plenamente impulsada por el mercado es el principal desafío que enfrentan estas empresas. Para las empresas líderes con capacidades de producción totalmente integradas - que abarcan el polisilicio, las obleas, las células y los módulos - los costos adicionales aún pueden ser absorbidos dentro de la cadena de suministro o transferidos a los actores aguas abajo, gracias a sus ventajas en costos de fabricación, reputación de marca y capital.

Los fabricantes fotovoltaicos ya han comenzado a reaccionar Según los datos públicos, los principales fabricantes de módulos han aumentado sus precios de exportación en un intento de pasar las presiones de costos resultantes de la cancelación de los descuentos fiscales a los consumidores finales.

Aún no está claro cómo cambiará la escala de las exportaciones de productos fotovoltaicos una vez que la política de cancelación de subsidios entre oficialmente en vigor. Sin embargo, desde la perspectiva de la demanda interna, la reciente caída sostenida de los precios en toda la cadena industrial refleja la realidad actual de una demanda débil.

La Rama de la Industria del silicio de la Asociación de la Industria de Metales No Ferrosos de China (en lo sucesivo, la "Rama de la Industria del silicio") reveló esta semana que los precios del polisilicio cayeron a alrededor de 40.000 yuanes por tonelada durante la semana, con los precios de la oblea y la célula disminuyendo en conjunto. Entre ellos, los precios de las celdas convencionales cayeron un 2,44% semanal, mientras que los precios de los módulos se mantuvieron estables en comparación con la semana anterior.

La rama de silicio señaló que la razón principal de la continua tendencia a la baja en los precios de la cadena de suministro es que tanto las empresas aguas arriba como aguas abajo tienen una visión relativamente pesimista sobre el mercado futuro. Las empresas aguas abajo tienen una intención de compra extremadamente baja y están ejerciendo una presión significativa para reducir los precios. La mentalidad de "comprar cuando los precios suben pero no cuando caen " se está volviendo cada vez más evidente entre los actores downstream, suprimiendo aún más la intención de compra más allá de las necesidades esenciales y llevando a una demanda aún más débil del mercado.

La caída de los precios ejerce una doble presión sobre la industria. Por un lado, el espacio de supervivencia de las empresas marginales se está reduciendo; tras la cancelación de las rebajas fiscales y las subvenciones, ya no pueden absorber los cambios de costos a través de los aumentos de precios, lo que pone en riesgo su resiliencia operativa. Por otro lado, la débil demanda también está forzando una desaceleración del ritmo de consolidación del lado de la oferta. Según las encuestas de la industria, las tasas de utilización en los fabricantes de obleas han disminuido en general esta semana, con algunas compañías planeando reducir la producción y reducir la capacidad. Las tasas de utilización se han reducido del 50% - 70% a niveles bajos. Combinado con los altos niveles de inventario y la caída de los precios de las materias primas, la presión para la contracción del lado de la oferta se ha vuelto evidente.

Impacto a corto plazo en las ganancias del segundo trimestre; Potencial a mediano plazo para remodelar el panorama de la industria

El final de la era de los subsidios no es el final del desarrollo de la industria fotovoltaica, sino más bien un punto de inflexión del crecimiento impulsado por la política a la competencia en el mercado. El papel de la competencia a gran escala impulsada por el mercado en la promoción de la consolidación del lado de la oferta ha atraído la atención del mercado.

Dado que el actual ciclo solar ha entrado en su fase mínima, el proceso de consolidación de la capacidad ha resultado ser más complejo de lo previsto. En 2025, las principales empresas comenzaron a explorar vías para regular la oferta mediante medidas basadas en el mercado, como la firma de acuerdos de autorregulación y el establecimiento conjunto de plataformas de integración de capacidad. Aunque esto logró cierto grado de consolidación de la capacidad, fue insuficiente para revertir completamente la dinámica de oferta y demanda.

La implementación de la política de cancelación del descuento fiscal a la exportación marca el final oficial del modelo de depender de los subsidios fiscales para competir internacionalmente. Frente a un entorno de comercio internacional cada vez más complejo, las empresas líderes están acelerando sus estrategias de "localización global ", estableciendo bases de producción en el extranjero en mercados clave como el sudeste asiático y el Medio Oriente para lograr la" integración " de la producción, operaciones, marca y servicios en su expansión global. Por lo tanto, el impacto de la cancelación de la subvención es sólo temporal.

A corto plazo, sin embargo, el impacto combinado del shock inmediato de la cancelación de los descuentos de impuestos a la exportación, los precios de los productos débiles y el fuerte sentimiento de espera y ver entre los usuarios finales sugiere que es poco probable que los informes financieros del segundo trimestre de las empresas fotovoltaicas sean optimistas. La reciente rápida disminución de los precios en toda la cadena de suministro fotovoltaica no solo no ha logrado estimular la demanda, sino que ha intensificado el sentimiento de espera y ver, lo que indica que la consolidación del mercado requiere dos condiciones clave: una reducción definida en el inventario y una recuperación sustancial de la demanda de los usuarios finales. Sin embargo, no han surgido señales claras hasta ahora.

El rebote de los precios del polisilicio en la segunda mitad de 2025 ya ha ayudado a algunas empresas a volver a la rentabilidad. En 2026, la industria entrará en una fase crítica de racionalización de la capacidad. Los "dolores crecientes " que siguen a la eliminación gradual de las subvenciones acelerarán la eliminación de la capacidad obsoleta, y su papel en la racionalización del lado de la oferta justifica un seguimiento cercano.

El choque a corto plazo acelerará la reorganización de la competencia de la industria, al tiempo que creará oportunidades de desarrollo a mediano plazo. En el contexto de la transición energética global, el valor estratégico de la energía fotovoltaica no ha disminuido; más bien, se ha resaltado aún más por los cambios dramáticos en el panorama energético internacional y la aparición de nuevos escenarios de aplicación. El enfoque del mercado se centra en qué compañías fotovoltaicas pueden adaptarse mejor a la competencia impulsada por el mercado y las oportunidades de recuperación de valoración que surgen de las expectativas de un cambio en el rendimiento operativo.

Con los precios internacionales del petróleo que recientemente superaron la marca de 100 dólares por barril, junto con las tensiones en curso en el Medio Oriente, la importancia estratégica de la energía limpia se ha elevado una vez más. Al mismo tiempo, las señales positivas están surgiendo de la política doméstica: el Informe de Trabajo del Gobierno ha incluido, por primera vez, la "sinergia de potencia de computación ", subrayando el papel cada vez más crítico de la energía fotovoltaica y el almacenamiento de energía en la alimentación de los centros de datos de IA. Con el crecimiento explosivo de la demanda de energía computacional de IA, el consumo de electricidad del centro de datos está aumentando exponencialmente, y las soluciones de energía verde que combinan PV y almacenamiento de energía están preparadas para aprovechar una nueva ronda de oportunidades de desarrollo.

Tras esta sacudida de la industria, se espera que las empresas líderes, respaldadas por múltiples fosos competitivos, sean las primeras en cosechar los beneficios del panorama de mercado optimizado.

Desde el punto de vista de los costos, las empresas líderes con operaciones integradas integrales y fuertes recursos financieros poseen capacidad de producción en todas las etapas, desde el polisilicio y las obleas hasta las células y módulos, lo que les permite mitigar el impacto de las fluctuaciones de precios a través de la sinergia interna. Desde una perspectiva tecnológica, las tecnologías de alta eficiencia de próxima generación como las células BC y HJT están ampliando la brecha generacional. Con eficiencias de conversión de producción masiva de 1,5 a 2 puntos porcentuales más altas que las células PERC tradicionales, estas tecnologías ofrecen una generación de energía significativamente mayor en condiciones equivalentes, y esta prima tecnológica puede compensar efectivamente las presiones de costo. Desde una perspectiva de canal y marca, las compañías que han establecido redes de ventas y reconocimiento de marca en los diez principales mercados fotovoltaicos del mundo poseen un poder de negociación mucho mayor que los participantes que se basan únicamente en la fabricación por contrato o en un mercado único. También están mejor posicionados para expandirse a segmentos de alto valor agregado, como soluciones de sistemas, O & M inteligente e integración de almacenamiento de energía.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, el 30 de marzo, el precio de referencia para el silicio de SunSirs se situó en 9.510.00 RMB / tonelada, una disminución del 0,31% en comparación con el comienzo del mes (9.540.00 RMB / tonelada).

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

Los comerciantes pueden fijar el precio de las transacciones spot y contratación basándose en el principio de fijación de precios de la marca acordada y la fórmula de fijación de precios (Precio de la transacción = Precio de SunSirs + Marca).

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