SunSirs: Precios spot del polisilicio continúan debilitándose

Recientemente, los precios del mercado de polisilicio se han seguido debilitando, con los precios de futuros alcanzando repetidamente nuevos mínimos desde su lanzamiento, mientras que los precios spot han seguido el mismo ejemplo, llevando a la industria a un círculo vicioso de "reducciones de precios-reducción de inventario-recuerdos de precios adicionales". Sobre la base de los últimos desarrollos del mercado del 22 al 23 de marzo, la debilidad actual de los precios del polisilicio no es simplemente una fluctuación a corto plazo, sino más bien el resultado de múltiples factores convergentes, incluido el exceso de oferta, la débil demanda, los altos niveles de inventario, los costos divergentes, la interacción entre los mercados de futuros y spot y las restricciones de la política macroeconómica. La industria está entrando en una fase de ajuste y consolidación profunda.

En términos de precios, tanto los futuros de polisilicio como los mercados spot se han debilitado simultáneamente, con la tendencia a la baja que continúa intensificándose. El 19 de marzo, el principal contrato de futuros de polisilicio fue el primero en caer por debajo del umbral promedio de costo en efectivo de la industria de RMB40,000 por tonelada, cerrando en RMB38,550 por tonelada, una disminución del 5,77%, lo que indica que la mayoría de las compañías han caído en el rojo. A partir de la sesión de la mañana del 23 de marzo, el principal contrato de futuros cayó a un mínimo de 37.115 RMB por tonelada y cerró a 38.021 RMB por tonelada, estableciendo un nuevo mínimo récord desde su cotización y amplificando aún más el pánico en el mercado spot. El mercado spot fue igualmente débil y fragmentado. El precio promedio del material refundido de tipo N se situó en 43.200 RMB por tonelada, una disminución de 4,42% semana a semana, mientras que el precio promedio del silicio granular de tipo N fue de 44.000 RMB por tonelada. El precio spot del material tipo P fue de aproximadamente 36.000 RMB por tonelada, una disminución de 2.000 RMB por tonelada semana a semana. Desde principios de marzo, el precio del material refundido ha caído en más de un 20% acumulativamente, sin que la tendencia a la baja muestre signos de disminución.

Severo exceso de oferta y altos niveles de inventario en el lado de la oferta son los factores principales que suprimen los precios. Durante los últimos tres años, la capacidad de producción de polisilicio ha experimentado un crecimiento explosivo. A partir del primer trimestre de 2026, la capacidad nominal mundial superó los 3,5 millones de toneladas, mientras que la demanda anual real es de solo 1,35 millones a 1,5 millones de toneladas, lo que resulta en una tasa de excedente de la industria superior al 100%. En cuanto al inventario, el inventario social nacional alcanzó un máximo récord de 480.000 toneladas métricas a finales de febrero. El inventario actual en toda la industria supera las 520,000 toneladas métricas, casi seis meses de consumo, lo que ejerce una inmensa presión sobre las empresas para enviar productos y administrar el flujo de caja. Aunque algunas empresas redujeron la producción en un 17,3% en febrero, la reducción de inventarios ha sido más lenta de lo esperado. Esto, combinado con los planes de algunas compañías para reanudar e incrementar la producción desde finales de marzo hasta abril, está exacerbando aún más la presión sobre el suministro. Además, las estrategias corporativas divergentes han amplificado la tendencia a la baja. Los pequeños y medianos fabricantes están recortando activamente los precios para vender inventarios y recuperar capital, mientras que la estrategia de "distribución dual" de las empresas líderes, aunque alivia sus propias cargas de inventario, está suprimiendo inversamente los precios del polisilicio.

La debilidad persistente en el lado de la demanda ha creado un bucle de retroalimentación negativa en toda la cadena de suministro. Como producto directo aguas abajo, el sector de las obleas ha visto una intensa competencia de precios desde el Festival de Primavera, con precios para ciertos modelos cayendo en un 20% -30%. Frente a las pérdidas, los fabricantes de obleas han presionado a los proveedores de aguas arriba para que bajen los precios de adquisición de polisilicio, lo que desencadena recortes de precios impulsados por el pánico en el mercado de polisilicio. En la actualidad, la utilización de la capacidad de producción de obleas se sitúa en sólo el 45% - 50%, con la adquisición impulsada principalmente por necesidades inmediatas y ninguna voluntad de reabastecer proactivamente. Los fabricantes de celdas y módulos aguas abajo están ejerciendo cautela en las compras, con nuevos pedidos escasos; la demanda de los usuarios finales sigue siendo igualmente débil. Los proyectos nacionales de plantas eléctricas montadas en tierra se están lanzando lentamente, mientras que en el extranjero, el crecimiento de las exportaciones de módulos se ha desacelerado debido al conflicto en el Medio Oriente y al aumento de los costos de envío. Agravada por las expectativas de la cancelación de los descuentos de impuestos a la exportación el 1 de abril, las exportaciones de alta velocidad están agotando la demanda futura, debilitando aún más el apoyo a la demanda de polisilicio.

Las estructuras de costos divergentes y el debilitamiento del soporte de costos están impulsando los precios más bajos y acelerando la consolidación de la industria El costo de efectivo promedio actual de la industria es de aproximadamente 40.000 RMB por tonelada, mientras que el precio spot de las obleas de tipo P ha caído a 36.00 RMB por tonelada y el precio de los futuros ha caído por debajo de 38.000 RMB por tonelada, dejando a la mayoría de las empresas que operan con pérdidas. Las empresas en Xinjiang, aprovechando la ventaja de sus propias centrales eléctricas, siguen siendo rentables a un costo en efectivo de alrededor de 32.000 RMB por tonelada, mientras que la capacidad de producción de alto costo en otras partes del continente enfrenta una crisis de supervivencia, acelerando la salida de la capacidad obsoleta. Mientras tanto, la débil oferta y demanda de silicio industrial, junto con la caída de los precios, han erosionado aún más el apoyo a los costos para el polisilicio. Además, los nuevos estándares nacionales de límite de consumo de energía entraron en pleno efecto el 1 de marzo, y 610.000 toneladas de capacidad no conforme se eliminarán gradualmente para fines de año; sin embargo, es poco probable que esto modifique el desequilibrio de oferta y demanda a corto plazo. Las expectativas de la cancelación de los descuentos de impuestos a la exportación el 1 de abril están suprimiendo aún más la demanda en el extranjero e intensificando el sentimiento de espera en el mercado.

En general, el debilitamiento de los precios del polisilicio es el resultado de múltiples factores convergentes. Es poco probable que la contradicción central del desequilibrio entre la oferta y la demanda se alivie en el corto plazo, y el profundo ajuste de la industria continuará. En el corto plazo, se espera que los precios se mantengan débiles a medida que prueban el fondo, con el enfoque clave en el nivel de soporte de costos de 35.000 - 38.000 RMB por tonelada. En el medio y largo plazo, a medida que se elimine gradualmente la capacidad obsoleta, mejore la dinámica de la oferta y la demanda y surta efecto el apoyo político, se espera que los precios se estabilicen. Las empresas líderes con ventajas tecnológicas y de costo dominarán la industria, mientras que los pequeños y medianos productores de alto costo serán eliminados gradualmente. De cara al futuro, los factores clave a monitorear incluyen la reducción de inventarios, la actividad de producción aguas abajo, la dinámica de costos y los desarrollos de políticas. Estos factores determinarán el momento del fondo de los precios y el ritmo de consolidación de la industria.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, el 23 de marzo, el precio de referencia para el polisilicio de SunSirs se situó en 43,800.00 RMB / tonelada, lo que representa una disminución del 17,87% en comparación con el comienzo del mes (53,333,33 RMB / tonelada).

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

Los comerciantes pueden fijar el precio de las transacciones spot y contratación basándose en el principio de fijación de precios de la marca acordada y la fórmula de fijación de precios (Precio de la transacción = Precio de SunSirs + Marca).

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