Los conflictos geopolíticos resurgieron, por qué el carbonato de litio no ha experimentado el frenesí que hizo hace cuatro años

Recientemente, la escalada de las tensiones geopolíticas han causado volatilidad en los mercados mundiales de energía y materias primas. El carbonato de litio, una materia prima clave para la nueva industria de la energía, experimentó un aumento de precios en 2022 debido al conflicto entre Rusia y Ucrania, aumentando casi 100.000 RMB / tonelada en solo un mes, alcanzando un máximo de casi 620.000 RMB / tonelada. Sin embargo, tras esta escalada de tensiones geopolíticas, el mercado del carbonato de litio ha mostrado una tendencia de "fluctuaciones anormales sin un aumento frenético de precios ": el principal contrato de futuros alcanzó su límite diario a la baja el 3 de marzo, sin el aumento unilateral y el acaparamiento especulativo visto hace cuatro años. En cambio, exhibe características de "principalmente impulsadas por fluctuaciones impulsadas por el sentimiento, con fundamentos estables que apoyan al mercado ". Detrás de este marcado contraste se encuentran profundos cambios en los patrones de oferta y demanda, los mecanismos de mercado y el ecosistema industrial.

Mirando hacia atrás en 2022: las perturbaciones geopolíticas junto con el desajuste de oferta y demanda alimentaron un aumento en los precios del litio.

Tras el estallido del conflicto, el mercado internacional de la energía experimentó fuertes fluctuaciones, con los precios del crudo Brent subiendo a $130 por barril; los daños a la infraestructura energética europea y los ataques al oleoducto Nord Stream llevaron a un fuerte aumento de los precios regionales de la electricidad, revelando plenamente la crisis energética.

Los altos precios del petróleo y de la electricidad han impulsado directamente un aumento de la demanda de energías alternativas en Europa: las instalaciones residenciales de almacenamiento de energía en Alemania han aumentado en el corto plazo, con instalaciones mensuales superiores a 100.000 unidades, y los pedidos europeos de almacenamiento de energía han aumentado significativamente; Al mismo tiempo, el aumento de los costos del combustible ha llevado a los consumidores a cambiar a vehículos eléctricos. reforzar la lógica de la sustitución de los vehículos de nueva energía y aumentar las expectativas de demanda de baterías de litio.

Un contraste marcado en 2026: cuatro factores principales condujeron a un límite a la baja en los precios del litio

1. Preocupaciones sobre el mercado de almacenamiento de energía de Oriente Medio

El Medio Oriente es un mercado emergente importante para las empresas chinas de almacenamiento de energía que se extienden en el extranjero. Los planes de transición energética en países como Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, junto con las necesidades urgentes de electricidad de países como Irán, han estimulado numerosas intenciones de cooperación para proyectos de almacenamiento de energía. Empresas como CATL y Sungrow Power tienen una presencia significativa en este sector. Sin embargo, los cambios en la situación han llevado directamente a retrasos en la implementación de proyectos ya firmados o planificados por empresas nacionales, e incluso han aumentado el riesgo de impago. Esto puede ejercer presión temporal sobre la expansión en el extranjero de las empresas nacionales de almacenamiento de energía y baterías de litio.

2. Las preocupaciones surgieron por la caída en las ventas de vehículos de nueva energía en febrero.

Desde febrero, aunque los principales fabricantes de automóviles han introducido incentivos financieros de bajo interés, las ventas han disminuido mes a mes debido a la temporada navideña. Las ventas de vehículos de pasajeros de nueva energía de BYD en febrero fueron de 187.782 unidades, un 8,6% menos mensualmente y un 41% menos año tras año. La débil producción de baterías aguas abajo y las compras vacilantes han desencadenado directamente preocupaciones sobre la demanda de carbonato de litio, ejerciendo presión a la baja sobre los precios del litio.

3. Llegadas concentradas de carbonato de litio chileno en enero crearon presión a la baja a corto plazo

Chile exportó 16.950 toneladas de carbonato de litio a China en enero (un aumento del 44,82% mensual), y con 27.800 toneladas de sulfato de litio (equivalente a aproximadamente 13.900 toneladas de LCE) programadas para llegar a los puertos a principios de marzo, el mercado está entrando en pánico por la acumulación de inventarios.

4. Las restricciones a las exportaciones de Zimbabue no son un enfoque de "talla única para todos ", aliviando el pánico del mercado.

La suspensión de Zimbabue de las exportaciones de litio es principalmente una represión de las actividades de exportación ilegales e irregulares. Las compañías mineras con licencias mineras válidas y plantas de beneficiamiento aprobadas se les permite exportar minerales normalmente. Además, Zimbabue está celebrando reuniones para discutir cómo abordar sus preocupaciones, incluidas las cuestiones relacionadas con la cadena de valor en las industrias aguas abajo. La embajada ha visitado al Ministro de Minas para discusiones, y se espera que la reunión resuelva los asuntos relativamente sin problemas. El aumento del mercado anterior causado por las preocupaciones sobre la escasez de suministro ha sido absorbido.

Perspectivas de mercado

Según los analistas de datos de SunSirs, el aumento de los precios del litio en 2022 fue el producto de un período histórico específico caracterizado por "desajuste de oferta y demanda + sentimiento geopolítico + inmadurez del mercado ". "Las perturbaciones a corto plazo, como los conflictos geopolíticos en 2026, solo traerán fluctuaciones temporales y es poco probable que cambien la tendencia de desarrollo a mediano y largo plazo de la industria. La tendencia mundial de la transformación de la nueva energía no ha cambiado, y el continuo crecimiento de la demanda de vehículos de nueva energía y almacenamiento de energía apoyará un aumento constante de la demanda de carbonato de litio. Sin embargo, los cambios específicos de la demanda del mercado aún requieren un seguimiento cercano.

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