Se espera que la dinámica de la oferta y la demanda de fósforo amarillo mejore gradualmente; los altos precios del azufre pueden impulsar la reversión de la industria

Desde el lado de la oferta, como un producto típico de alto consumo de energía, el fósforo amarillo se enfrenta a estrictos controles de políticas sobre nuevas adiciones de capacidad. Al mismo tiempo, los estándares de consumo de energía y los requisitos de escala de capacidad están acelerando la conservación de energía en toda la industria, la reducción de carbono y la eliminación gradual de las instalaciones de producción a pequeña escala obsoletas. En el lado de la demanda, el fósforo amarillo se usa principalmente en ácido fosfórico térmico, glifosato y tricloruro de fósforo. Por un lado, la demanda terminal de nuevas aplicaciones energéticas, representada por el hexafluorofosfato de litio, está creciendo rápidamente, mientras que los sectores tradicionales como el glifosato han mantenido una demanda relativamente estable en los últimos años. Por otro lado, el aumento sostenido de los precios del azufre ha aumentado el costo del ácido fosfórico de proceso húmedo, mejorando indirectamente la rentabilidad del ácido fosfórico térmico, mientras que potencialmente crea espacio para aumentos de precios del fósforo amarillo.

El lado de la oferta: la concentración regional de la capacidad es pronunciada, la nueva capacidad está estrictamente restringida

El suministro de fósforo amarillo se concentra principalmente en Guizhou, Yunnan, Hubei y Sichuan, con una proporción relativamente alta de capacidad a pequeña escala. Los centros de producción se encuentran en regiones ricas en fósforo y abundantes en recursos hidroeléctricos, como Yunnan, Sichuan, Guizhou y Hubei. Hubei apoya principalmente las necesidades industriales locales, mientras que el suministro del mercado se basa principalmente en Yunnan, Sichuan y Guizhou. Para 2025, la producción de fósforo amarillo de Yunnan se proyecta para representar el 46% de la producción total de China. En cuanto al panorama competitivo, según los datos, las instalaciones con capacidades inferiores a 50.000 toneladas representan aproximadamente el 47% de la capacidad total, las inferiores a 30.000 toneladas representan aproximadamente el 27%, y las inferiores a 20.000 toneladas representan aproximadamente el 14%.

Se han implementado controles estrictos sobre las nuevas capacidades y los estándares de consumo de energía, y la eliminación gradual de la capacidad obsoleta es una tendencia inevitable.

Desde el período del 14 o Plan Quinquenal, las políticas dirigidas a la industria del fósforo amarillo se han centrado en el control estricto de la nueva capacidad, la eliminación de la capacidad obsoleta, y la conservación de energía y la reducción de carbono: El "14 o Plan Quinquenal para el Desarrollo Industrial Verde" declara explícitamente, "Control estricto de la nueva capacidad en industrias como urea, fosfato de amonio, carburo de calcio, soda cáustica y fósforo amarillo. Los nuevos proyectos deben implementar el reemplazo de la capacidad en una base igual o reducida. El Catálogo para el Ajuste de la Estructura Industrial (Edición 2024) clasifica explícitamente las instalaciones de producción de fósforo amarillo con capacidades de una sola unidad inferiores a 5.000 toneladas / año como capacidad que debe eliminarse gradualmente. En cuanto al consumo de energía, las Directrices de Implementación para las Mejoraciones de Conservación de Energía y Reducción de Carbono en las Industrias Clave de Alto Consumo de Energía (Edición 2022) declaran explícitamente: "Para 2025, la proporción de capacidad de producción de fósforo amarillo que cumpla o exceda el nivel de referencia de eficiencia energética alcanzará el 30%, mientras que la capacidad por debajo del nivel de referencia de eficiencia energética se eliminará esencialmente".

El ácido fosfórico térmico y el glifosato dominan las aplicaciones aguas abajo, con un crecimiento constante en el consumo aparente

Las principales aplicaciones aguas abajo del fósforo amarillo son el ácido fosfórico térmico (33%), glifosato (27%), y tricloruro de fósforo (24%). En los últimos cinco años, el consumo aparente de fósforo amarillo de China ha mostrado una tendencia alza fluctuante, con un consumo proyectado que alcanzará aproximadamente 1.0019 millones de toneladas en 2025, un aumento del 18% interanual. La demanda en sectores tradicionales como el glifosato se ha estabilizado en los últimos años, mientras que las nuevas aplicaciones energéticas, representadas por el hexafluorofosfato de litio, están experimentando un rápido crecimiento.

Los aumentos en los precios del azufre aumentan los costos de la ruta hidrometalúrgica, creando potencialmente oportunidades de precios indirectos para el ácido fosfórico térmico y el fósforo amarillo.

Según el "Análisis técnico y económico del ácido fosfórico térmico frente al ácido fosfórico industrial de proceso húmedo", la producción de una tonelada de ácido fosfórico industrial de proceso húmedo consume 1.292 toneladas de azufre. Utilizando principios de 2025 como línea de base, los precios nacionales del azufre alcanzaron 4.065 yuanes / tonelada para el 4 de febrero de 2026, un aumento acumulado de 2.569 yuanes / tonelada, lo que representa un crecimiento de aproximadamente 172%. Sobre la base del consumo de azufre por tonelada, esto ha aumentado acumulativamente el costo de producción del ácido fosfórico industrial en proceso húmedo en 3.319 yuanes por tonelada. Desde mayo de 2025, los precios del ácido fosfórico térmico han caído por debajo del ácido fosfórico en proceso húmedo, con la brecha de precios ampliándose. Al mismo tiempo, el ácido fosfórico térmico ofrece una mayor pureza que el ácido fosfórico de proceso húmedo. Por lo tanto, en el contexto del aumento de los precios del azufre, el ácido fosfórico térmico se ha vuelto relativamente más rentable.

Se proyecta que el crecimiento de la oferta de azufre se retrasará por detrás del crecimiento de la demanda en 2026, manteniendo los precios elevados con un mayor potencial de alza que el riesgo de bajada. Si la recuperación del suministro de Rusia no cumple con las expectativas o la nueva producción de energía supera las previsiones, los precios pueden seguir aumentando. Si los precios del azufre continúan aumentando, los costos del proceso húmedo aumentarán aún más, creando indirectamente un potencial de precios al alza para el ácido fosfórico de proceso térmico y su materia prima, el fósforo amarillo.

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