SunSirs: Se estima que la capacidad y la producción de polipropileno continuarán creciendo de manera sincronizada en 2026

Afectada por múltiples factores bajistas, la industria del polipropileno experimentó una recesión cíclica en 2025, con la rentabilidad corporativa enfrentando una presión generalizada.

A lo largo de 2025, los precios nacionales del polipropileno tendían a la baja con un centro de gravedad que cambiaba continuamente hacia abajo. La expansión de la capacidad persistió durante todo el año, impulsando el crecimiento correspondiente de la producción. En el lado de la demanda, el apoyo interno resultó insuficiente mientras que el crecimiento de la demanda extranjera se desaceleró. Durante la mayor parte de 2025, la producción de polipropileno a base de petróleo siguió siendo poco rentable, mientras que el polipropileno a base de carbón mantuvo márgenes brutos positivos. Ella anticipa que la brecha entre la oferta y la demanda se ampliará aún más en 2026, lo que podría empujar aún más a la baja los precios del polipropileno.

El polipropileno es la segunda resina sintética de uso general más grande, ampliamente utilizada en los sectores de automoción, electrodomésticos, electrónica, embalaje, materiales de construcción y muebles.

En los últimos años, la industria del polipropileno ha experimentado una continua expansión de capacidad, pasando de un equilibrio ajustado entre la oferta y la demanda a un excedente. En 2025, las nuevas adiciones de capacidad de polipropileno alcanzaron los 4,555 millones de toneladas, elevando la capacidad total a 49,165 millones de toneladas y la producción anual superó el umbral de los 40 millones de toneladas.

De 2021 a 2025, se proyecta que la capacidad de polipropileno de China crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 11%, mientras que se espera que el volumen de producción aumente a aproximadamente un 8% CAGR. Durante este período, el volumen anual de producción aumentará de 29,27 millones de toneladas a 40,22 millones de toneladas, lo que representa un aumento del 37%. Sin embargo, las tasas de utilización de la capacidad muestran una pronunciada tendencia a la baja, disminuyendo desde un pico del 91% al 82%.

En 2025, los precios del mercado de polipropileno exhibieron una tendencia a la baja continua, con el centro de precios cambiando más bajo. El pico anual de precios se produjo a principios de enero a 7.510 RMB / tonelada, mientras que el punto más bajo se alcanzó a fines de diciembre a 6.100 RMB / tonelada. El precio promedio anual para el mercado de filamentos de polipropileno se situó en 6.988,23 RMB / tonelada, lo que representa una disminución interanual del 7,35%.

La producción de polipropileno a base de petróleo permaneció no rentable durante la mayor parte de 2025, aunque las pérdidas se redujeron en comparación con el año anterior. Los precios del petróleo crudo tendieron a la baja durante todo el año, con las caídas en los precios del polipropileno rezagadas por la caída en los costos de producción a base de petróleo. Esto dio lugar a una recuperación parcial de los márgenes de polipropileno a base de petróleo, con un margen bruto promedio anual de -354,93 RMB / tonelada, una mejora del 55,18% con respecto al mismo período en 2024. El polipropileno a base de carbón demostró una rentabilidad relativamente más fuerte en 2025. Influenciado por los precios nacionales del carbón térmico que se debilitaron inicialmente antes de fortalecerse, el beneficio bruto anual promedio alcanzó 336,89 RMB / tonelada. Por el contrario, el polipropileno basado en PDH continuó su tendencia de pérdidas, con un beneficio bruto promedio de -899,15 RMB / tonelada en 2025, una disminución de 322,97 RMB / tonelada (56,05%) en comparación con el año anterior.

Mirando hacia el 2026, el mercado del polipropileno podría enfrentar una continua presión a la baja en los precios en un panorama de "oferta fuerte y demanda débil". En el frente de costos, bajo las expectativas macroeconómicas de recortes graduales de tasas de interés y un aterrizaje económico suave, se proyecta que los precios del petróleo crudo se mantendrán débiles, ofreciendo un apoyo limitado al mercado del polipropileno. Sin embargo, las operaciones de bajo costo ayudarán a restaurar las ganancias de los productores y a impulsar la utilización de la capacidad de producción esencial. En el lado de la demanda, se espera que el crecimiento de la demanda tradicional de manufactura se desacelere, haciendo que la demanda emergente y la expansión en mercados extranjeros sean vías cruciales para aliviar las presiones de oferta doméstica.

En 2026, se prevé que la capacidad y la producción de polipropileno crezcan en tandem, con tasas de utilización de capacidad disminuyendo aún más. Se espera que disminuyan las importaciones, mientras que aumentan las exportaciones y las pérdidas relacionadas con el mantenimiento. Se proyecta que el suministro total de polipropileno de China en 2026 alcanzará aproximadamente 42,58 millones de toneladas, un aumento de 2,36 millones de toneladas (6%) en comparación con 2025.

Ante las persistentes presiones de suministro y los altos costos, los productores de polipropileno deben continuar avanzando en la diversificación de productos, el desarrollo de gama alta y las estrategias de diferenciación para mejorar la competitividad general y la resistencia frente a las fluctuaciones cíclicas.

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