SunSirs: ¿Qué está impulsando los precios del azufre?

Se informa que a finales de 2025, el precio de mercado del azufre en China ha experimentado una vez más un aumento, alcanzando un precio de 4000 yuanes / t, un aumento del 185% acumulado en 2025, y el precio promedio en 2025 superó los 2400 yuanes / t, alcanzando el nivel histórico más alto. El precio de mercado del azufre ha estado aumentando durante muchos días seguidos, lo cual es relativamente raro entre los productos químicos este año.

Mirando el precio promedio anual, de 2009 a 2025, el precio del mercado de azufre chino ha mostrado una amplia gama de fluctuaciones, con el precio fluctuando entre 700 yuanes / t y 1700 yuanes / t. Entre ellos, hubo un máximo histórico en 2022, con el precio de mercado que excedió los 2200 yuanes / t, y en los últimos años, básicamente ha mantenido un patrón lateral débil. Sin embargo, en 2025, el precio promedio anual del precio de mercado estableció un máximo histórico en los últimos 16 años, y el máximo anual alcanzó 4000 yuanes / t.

Desde la perspectiva de la tendencia diaria de los precios, el precio de mercado diario del azufre granulado de China durante el período de 2009 a 2020 básicamente fluctuó dentro del rango de 1000 yuanes / t a 2000 yuanes / t. A partir de 2021, el precio del mercado de azufre de China ha mostrado fluctuaciones significativas, con el precio diario más alto alcanzando tan alto como 3.900 yuanes / t, pero rápidamente cayó a alrededor de 800 yuanes / t. A finales de 2025, el precio del mercado de azufre de China ha superado los 3.800 yuanes / tonelada, habiendo aumentado continuamente durante más de 150 días. Aunque todavía no ha roto el punto máximo histórico, la atención actual del mercado es alta y la probabilidad de un mayor aumento es relativamente grande.

Las razones para el continuo aumento de los precios del azufre durante varios meses pueden incluir las siguientes:

1. La transición energética trae consigo cambios estructurales, los factores repentinos conducen a la reducción del suministro.

La producción de vehículos de nueva energía continúa creciendo, aunque la tasa de crecimiento se ha desacelerado, todavía mantiene una tendencia de crecimiento positiva. El crecimiento de los vehículos de nueva energía trae consigo una contracción en el consumo de combustible tradicional, y la tasa de refinación se ha mantenido a un nivel bajo durante mucho tiempo. La mayor parte del azufre proviene del subproducto del proceso de refinación, y la producción de azufre subproducto también se mantiene a un nivel bajo cuando la unidad de refinación no está funcionando a plena capacidad.

Además, la agitación geopolítica, los continuos recortes de producción por parte de la OPEP +, la promoción del petróleo crudo bajo en azufre que conduce a una disminución de la producción de azufre, la implementación de una prohibición de exportación de azufre por parte de Rusia, los bloqueos en el transporte marítimo del Mar Rojo y la revisión centralizada de refinerías en Asia Central como Kazajstán han llevado a una reducción significativa de la oferta, apoyando el continuo aumento del azufre.

Segundo, el azufre tiene un fuerte patrón estacional, con una probabilidad del 64% de un aumento en invierno en años anteriores.

Cada invierno, se libera la demanda mundial de fertilizantes fosfatos, y la demanda de fertilizantes fosfatos en China, India, Indonesia y otros países aumenta, lo que impulsa el bombo en el mercado de fertilizantes fosfatos. El azufre se utiliza principalmente para preparar ácido sulfúrico, que se aplica en el extremo frontal de la fabricación de fertilizantes fosfatados, a saber, la flotación de fosforito. De acuerdo con la fluctuación del valor de la cadena industrial, el crecimiento de la demanda de fertilizantes fosfatados tiene un efecto impulsor significativo sobre el azufre.
De acuerdo con las reglas de fluctuación de precios en los últimos 16 años, la probabilidad de aumento del precio del azufre en noviembre y diciembre de cada año es más del 64%.

En tercer lugar, el inventario corporativo, el inventario portuario y el inventario social están todos en niveles bajos, formando una atmósfera de mercado de escasez de suministro.

Según los datos relevantes, a finales de noviembre de 2025, el inventario de azufre en el puerto de China era de solo 2,2 millones de toneladas, por debajo del nivel razonable, y el inventario en algunas áreas era de solo más de 1,8 millones de toneladas, con un inventario de puerto bajo. El azufre importado representa aproximadamente el 47% del consumo total de azufre de China, que es una forma importante de suministro de azufre en China. La escala del inventario portuario tendrá un impacto directo en la escala del suministro del mercado de azufre.

El reciente bajo nivel de inventario de azufre en los puertos está directamente relacionado con factores estacionales y situaciones repentinas internacionales. Las empresas aguas abajo están preocupadas por la escasez de suministro, por lo que acumularán bienes con anticipación, lo que exacerba aún más la contradicción entre la oferta y la demanda. Además, el mercado, bajo la mentalidad de "comprar cuando suben los precios, no cuando bajan los precios", los comerciantes del mercado de azufre chino y las empresas de uso final están comprando activamente, formando un ciclo que hace que los precios aumenten aún más.

IV. Existe la posibilidad de que el azufre pueda romper récords históricos dentro de los próximos 1 - 2 meses. A finales de noviembre, el precio de mercado del azufre en China había tocado alrededor de 4000 yuanes / tonelada, y la atmósfera del mercado era relativamente positiva. Sin embargo, un rápido aumento también podría conducir a un aumento de la resistencia de los usuarios aguas abajo, y puede haber una posibilidad de fluctuaciones de alto nivel y ajustes menores en la primera parte de diciembre. Sin embargo, a medida que la reserva invernal de fertilizantes fosfatos en el hemisferio norte alcanza su punto máximo, los precios pueden aumentar nuevamente en diciembre.

Se sugiere ver el sentimiento del mercado de azufre racionalmente. Como una importante materia prima para fertilizantes fosfatados y la producción industrial, el azufre determina directamente el precio de mercado del ácido sulfúrico y el costo de producción de las empresas aguas abajo. Un precio demasiado alto del azufre ejercerá una mayor presión sobre la producción aguas abajo, ya relativamente lenta. Las empresas aguas abajo también deben organizar su ritmo de compra de manera razonable, aprovechar la ventana de ajuste de precios para abastecerse adecuadamente, y los comerciantes deben tener cuidado con la reserva de inventario. Después de todo, el riesgo de ajuste traído por el alto precio histórico del azufre también es relativamente grande.

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