Looking at the period from 2021 to 2025, the phenol market experienced continuous growth, but saw a decline in 2023 due to a temporary oversupply. In 2025, the Chinese phenol market entered a deep downward adjustment cycle, with prices continuously falling throughout the year, reaching their lowest level in the past five years by the end of the year. The industry as a whole faced serious challenges of supply-demand imbalance and pressure on profits.

En 2025, el precio promedio anual del fenol en el mercado del este de China fue de 6.850 RMB / tonelada, una disminución del 13,44% en comparación con 2024. El cuarto trimestre fue el período central de la disminución, con los precios en el mercado de China Oriental cayendo un 15,44% de octubre a diciembre, y las cotizaciones del mercado convencional convergiendo al rango de 5.750 - 5.850 RMB / tonelada al final del año. La desaceleración del mercado se debió principalmente al exceso de oferta causado por la expansión de la capacidad, la demanda insuficiente impulsada por las industrias aguas abajo débiles y el debilitamiento del soporte de costos debido a la caída de los precios de las materias primas, con múltiples factores negativos convergentes. El panorama competitivo de la industria mostró las características de "profundizar la sustitución doméstica y resaltar las ventajas de las empresas integradas", y se transformará gradualmente de la expansión de escala al desarrollo de alta calidad en el futuro. Según los datos monitoreados por SunSirs, el precio del mercado nacional de fenol en el este de China fue de 7.857 RMB / tonelada el 1 de enero y 5.755 RMB / tonelada el 30 de diciembre, una disminución del 26,82%.

El aumento de la capacidad de producción combinada con las importaciones había dado lugar a una amplia oferta de mercado.

En 2025, la industria nacional de fenol entró en un nuevo ciclo de expansión de capacidad, lo que condujo a un aumento significativo en el suministro total. A finales del tercer trimestre, la planta de fenol-acetona de 350.000 toneladas / año de Jilin Petrochemical se completó y puso en funcionamiento, logrando una producción estable en el cuarto trimestre, exacerbando directamente la presión de suministro del mercado. Mientras tanto, varias plantas de fenol-acetona que habían sido cerradas por mantenimiento, incluidas las de HighChem New Materials (Mitsui Chemicals) y Shenghong Refining & Chemical, reanudaron las operaciones, lo que trajo la tasa operativa de la industria de vuelta a un nivel estable de alrededor del 75%, amplificando aún más la situación de exceso de oferta.

Regarding imports, phenol shipments continued to arrive in East China during the fourth quarter, with a total of 49,700 tons arriving in December. Although port inventories remained stable at 8,500 tons, the expected continued arrival of subsequent shipments in transit continued to put downward pressure on market prices. In the long term, domestic phenol production capacity had increased from approximately 4.2 million tons/year to nearly 6 million tons/year between 2021 and 2025, with a compound annual growth rate of 7.3%. The cumulative effect of this rapid capacity expansion was concentrated in 2025, forming a significant basis for a market downturn.

La debilidad en las industrias aguas abajo estaba creando retroalimentación negativa que se estaba extendiendo a los sectores aguas arriba.

La débil demanda sostenida es el principal factor impulsor detrás de que el mercado de fenol alcance un mínimo de cinco años. El bisfenol A, un producto clave aguas abajo del fenol, representa más del 40% del consumo, y su demanda dicta directamente la tendencia del mercado de fenol. Además, los sectores tradicionales, como las resinas fenólicas y el ácido salicílico, representan aproximadamente el 35% de la demanda, mientras que la demanda de los nuevos sectores relacionados con la energía representa menos del 20%. En el cuarto trimestre de 2025, tanto las industrias centrales aguas abajo como las tradicionales experimentaron una demanda débil, creando un bucle de retroalimentación negativa en toda la cadena de suministro.

Específicamente, la industria de policarbonato (PC) aguas abajo vio nuevos pedidos limitados de bisfenol A, con empresas que se abastecen principalmente de pedidos pequeños para satisfacer necesidades inmediatas. La tasa operativa de la industria disminuyó en 4 puntos porcentuales en comparación con septiembre, lo que llevó a una reducción significativa en las compras de bisfenol A. La industria de la resina epoxi se vio afectada por los ajustes a las nuevas políticas de energía eólica, ya que la energía eólica onshore ya no disfruta de la política de reembolso del impuesto sobre el valor agregado. La tasa operativa de la industria se mantuvo en solo alrededor del 51%, lo que resultó en una disminución sustancial en la adquisición de materias primas, lo que afectó aún más al mercado de bisfenol A y, en última instancia, afectó la demanda de fenol. En los sectores tradicionales aguas abajo, el lento continuo de la industria inmobiliaria condujo a una débil demanda de resinas fenólicas, y el crecimiento de la demanda en el sector de las nuevas energías aún no había compensado completamente la disminución en los sectores tradicionales, lo que en última instancia resultó en una falta de apoyo efectivo a la demanda para el mercado de fenol.

Los precios de mercado de las materias primas, benceno y propileno, se debilitaron simultáneamente, lo que resultó en un débil apoyo a los costos.

The benzene market performed particularly weakly, with a cumulative decline of over 8% in September and October, mainly due to the structural contradiction between surging imports and insufficient downstream demand; the propylene market also showed a downward trend, with average monthly prices in Northeast and North China falling below 6,000 RMB/ton, reaching a new low for the year. The weak performance of raw materials deprived phenol of cost support, further releasing downward pressure on prices.

In 2026, the phenol market is expected to experience price fluctuations within a constrained range, with potential for marginal improvement in the second half of the year.

Desde una perspectiva de todo el año, es poco probable que la situación de la oferta suelta cambie fundamentalmente, la demanda se está recuperando gradualmente, pero el impulso es limitado, y hay cierta expectativa de aumentos de precios impulsados por los costos. Como resultado, es probable que los precios de mercado exhiban un patrón gradual de fluctuaciones de bajo nivel en la primera mitad del año y una recuperación moderada en la segunda mitad. "El precio promedio para el año puede ser ligeramente más alto que en 2025, pero seguirá siendo un rango relativamente bajo.

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