SunSirs: Copper alcanza máximo histórico por encima de $13,000 en LME

La razón del aumento de los precios del cobre sigue siendo la lógica del año pasado, combinada con el hecho de que el entusiasmo por la inversión del mercado se ha calentado claramente desde el comienzo del año.

Fundamentales de suministro, las últimas noticias incluyen la huelga en la mina de cobre y oro Mantoverde en el norte de Chile debido al colapso de las negociaciones laborales. Chile es el mayor productor mundial de cobre, y se espera que la mina afectada produzca entre 29.000 y 32.000 toneladas de cobre en 2025.

Por supuesto, los choques fundamentales de la oferta y la demanda provienen de la administración Trump de Estados Unidos. Estados Unidos podría revisar su política de exención arancelaria para el cobre refinado en 2026. Los comerciantes han acelerado los envíos a Estados Unidos en las últimas semanas, y las transacciones de arbitraje reactivadas han exacerbado aún más el desajuste regional en los inventarios mundiales de cobre.

En un informe publicado el lunes, UBS dijo que el cobre refinado mundial en 2025 en realidad estaría sobreabastecido, pero los aranceles de Estados Unidos han distorsionado el flujo del metal / inventarios y han impulsado efectivamente las importaciones estadounidenses. Según UBS, Estados Unidos ha acumulado aproximadamente la mitad del inventario mundial, pero su participación en la demanda es inferior al 10%. Esto significa que existe un riesgo de reducción de suministro en otras regiones. El spread de precios de futuros spot de tres meses de Londres sigue firmemente en un patrón de descuento, un patrón que indica la reciente escasez de oferta.

Al mismo tiempo, una serie de accidentes también han sido una fuerza impulsora detrás del aumento del 42% del metal el año pasado, la mayor ganancia anual desde 2009.

Por ejemplo, el deslizamiento de lodo / flujo de mineral húmedo en la mina de cobre Grasberg en Indonesia causó múltiples muertes y la suspensión de la producción, lo que llevó a una reducción significativa en la producción de la segunda mina de cobre más grande del mundo; la mina de cobre El Teniente en Chile se vio afectada por un colapso provocado por un terremoto, lo que resultó en múltiples muertes y una suspensión temporal de las operaciones; La mina de cobre Kakula en el incidente de la mina de la RDC también continuará impactando la capacidad en 2026.

Glencore, que busca convertirse en el "mayor productor de cobre del mundo", también dijo que la capacidad de cobre continuará disminuyendo hasta 2026 y luego se recuperará en 2027.La compañía espera que la capacidad de cobre en 2025 esté entre 85 y 87,5 millones de toneladas, casi un 40% menos que en 2018, y el pronóstico de producción de cobre para 2026 es de solo 81 y 87 millones de toneladas.

LME Tin, que subió un 39% el año pasado, también subió más de 5% el lunes, demostrando aún más el entusiasmo del mercado por los metales industriales. Además, el precio spot del oro ha subido $100, recuperando el nivel de $4,400 por onza, y el precio spot de la plata ha subido un 5%, continuando la loca tendencia de la semana pasada. El sentimiento comercial más extremo, representado por Bitcoin, también ha aumentado por quinto día de negociación consecutivo, volviendo a superar los 93.000 dólares.

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