Cartón blanco: Costo y demanda en la guerra de tug-of - war a medida que las empresas aumentan los precios para estabilizar el mercado

En diciembre, los fabricantes de cartón blanco señalaron repetidamente aumentos de precios, sin embargo, la demanda del mercado se mantuvo limitada durante todo el mes. Los comerciantes enfrentaron presión para reducir los inventarios, y el impulso del mercado para seguir el ejemplo se debilitó. En enero de 2026, la rigidez de los costos y los continuos aumentos coordinados de precios por parte de los molinos siguen siendo impulsores positivos. Sin embargo, la incertidumbre rodea la recuperación del consumo terminal, agravada por los altos niveles de inventario de los comerciantes a la espera de la digestión. Con los factores alcistas y bajistas en disputa, se espera que el impulso alza adicional de los precios sea limitado.

Los fabricantes de cartón blanco continúan aumentando los precios, seguimiento del mercado limitado

Los fabricantes de cartón blanco anunciaron los aumentos de precios de diciembre a fines de noviembre, planeando implementar aumentos de 100 - 200 RMB / tonelada. Los comerciantes inicialmente siguieron su ejemplo con aumentos de 50 - 100 RMB / tonelada al comienzo del mes, pero se siguieron órdenes terminales insuficientes. Las tendencias del mercado se estabilizaron entre mediados y finales de diciembre, con algunos precios posteriores al aumento incluso retirándose. Las ganancias generales del mercado de diciembre no cumplieron con las expectativas. Según los datos de Zhuochuang Information, a partir del 24 de diciembre, el precio promedio nacional de los cartones blancos se situó en 4.239 RMB / tonelada, lo que representa un aumento del 0,59% desde finales de noviembre.

Los precios de las materias primas fluctúan al alza, la presión de los costos sigue siendo significativa

Los precios de la pulpa de madera de la materia prima fluctúan al alza en diciembre. A partir del 24 de diciembre, el costo promedio de las acciones de cartón blanco aumentó en un 1,83% en comparación con el mismo período del mes pasado, mientras que el margen de beneficio bruto promedio disminuyó en 0,78 puntos porcentuales. Las noticias de los recortes de producción en las fábricas de celulosa en el extranjero, los aumentos sostenidos en los precios de exportación de la celulosa de madera dura y los atributos financieros del producto reforzaron colectivamente el sentimiento del mercado, impulsando los movimientos de los precios de la celulosa. El aumento de los costos de producción erosionó las ganancias corporativas, fortaleciendo la voluntad de las fábricas de papel de subir los precios.

Liberación de demanda limitada del mercado insuficiente para sostener los aumentos efectivos de precios

La demanda del mercado de diciembre exhibió características de "planitud general y divergencia estructural ", con una liberación general limitada. Los sectores de demanda rígida como los productos farmacéuticos y los bienes de consumo diarios se mantuvieron estables. El día de Año Nuevo y la demanda relacionada con los envases de comercio electrónico vieron cierta recuperación, pero los consumidores se mantuvieron cautelosos sobre la compra de bienes duraderos y regalos de alta gama, lo que afectó indirectamente la fuerza de la liberación de la demanda de cartón blanco. Además, debido a la fecha relativamente tardía del Festival de Primavera de este año, los pedidos del mercado para los productos relacionados con el Festival de Primavera experimentaron un cierto retraso Según Information, la demanda del mercado en diciembre solo puede ver un aumento mensual del 0,59%. En general, los pedidos del mercado siguen dispersos, con empresas de embalaje aguas abajo careciendo de adquisiciones centralizadas a gran escala. Este débil lado de la demanda lucha para apoyar los aumentos efectivos de precios.

Los comerciantes se centran en la reducción de inventarios; alzas de precios se vuelven cautelosas

La mentalidad y las acciones de los traders afectan directamente a la eficiencia de transmisión de precios. Los precios de mercado subieron durante tres meses consecutivos de septiembre a noviembre. Impulsado por el aumento sostenido de los precios de las fábricas de papel, el entusiasmo de compra de los comerciantes aumentó. Después de reabastecer continuamente, algunos niveles de inventario alcanzaron posiciones relativamente altas. Por lo tanto, al entrar en diciembre, a pesar de las subidas tentativas de precios al comienzo del mes en medio de las expectativas de un aumento de los costos de adquisición, la mayoría de los comerciantes cambiaron a estrategias de aumento de volumen y reducción de inventario debido a la débil demanda, altos niveles de existencias y objetivos de ventas. Los aumentos de precios se han vuelto más cautelosos. Afectado por los altos inventarios de comerciantes y la digestión lenta, se proyecta que el inventario social aumentará un 2,33% mensualmente en diciembre.

Factores alcistas y bajistas en el tug-of - war; Potencial de alza limitado para los precios previos al festival de primavera

Los costos rígidos y los aumentos de precios de las fábricas de papel proporcionan un claro apoyo al piso del mercado. Actualmente, el rebote del cartón blanco sigue siendo limitado, con precios aún por debajo de los niveles de inicio de año. En medio de las continuas expectativas de incrementos en los precios de las materias primas y de la presión sostenida sobre la rentabilidad del cartón blanco, las fábricas de papel han fortalecido su consenso sobre el mantenimiento de márgenes de beneficio razonables. Las principales empresas continúan anunciando aumentos de precios de 200 RMB / tonelada a partir de enero de 2026, guiando de manera proactiva las expectativas del mercado a través de ajustes de precios. Al mismo tiempo, las empresas pueden aliviar las presiones de oferta y demanda domésticas a través de la optimización de la mezcla de productos, la promoción de las exportaciones y el mantenimiento programado. Actualmente, algunas empresas a gran escala en el sur de China planifican el mantenimiento del 20 al 30 de enero, lo que contribuye a señales positivas a la dinámica del mercado.

Se espera que la demanda del mercado se recupere, aunque la continuidad del pedido puede resultar desafiante. Normalmente, de uno a dos meses antes del Festival de Primavera, los pedidos urgentes impulsan una demanda robusta. Teniendo en cuenta el momento de las vacaciones de este año y la recuperación de pedidos más débil de lo esperado en diciembre, la demanda de enero de 2026 puede ver una liberación concentrada. Sin embargo, la recuperación del gasto de consumo sigue siendo incierta. Con los residentes adoptando hábitos de consumo más racionales y los usuarios finales potencialmente cerrando temprano debido a la reducción de costos y las mejoras en la eficiencia, la actividad del mercado puede ser amortiguada. Para los comerciantes, los días de negociación limitados antes de las vacaciones requieren un control de inventario para mitigar los riesgos posteriores a las vacaciones, lo que reduce la motivación general de almacenamiento. Estos factores restringirán la actividad de transacciones de mercado y limitarán la eficiencia de los aumentos de precios transmitidos de las fábricas de papel a los compradores aguas abajo.

Los precios de los cartones blancos en enero de 2026 pueden aumentar debido al apoyo a los costos y a las subidas coordinadas de precios por parte de los molinos. Sin embargo, el incremento se verá limitado por la elasticidad de la demanda terminal. Se prevé que los precios de gama baja aumenten aproximadamente RMB 50 / tonelada, mientras que los precios de gama media a alta experimentarán una fluctuación limitada. En general, los precios exhibirán una tendencia alcista gradual y estrecha, con un rango de mercado predominante probablemente entre RMB 4.060-4.260 / tonelada.

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