Según China Nonferrous Metals News, desde noviembre, los precios de los futuros de carbonato de litio han experimentado un impulso alza acelerado seguido de ajustes de oscilación de amplio rango. Después de romper la marca de 100.000 yuanes / tonelada, el contrato principal experimentó un retraso. Actualmente, el mercado exhibe amplias fluctuaciones con divergencias cada vez más intensas y una volatilidad intradiaria significativa. El principal contrato de futuros de carbonato de litio subió casi un 20% en noviembre.

Fundamentales a corto plazo brindan apoyo

En el lado de la oferta, la producción de carbonato de litio de China alcanzó las 95.350 toneladas en noviembre, un aumento de 3.090 toneladas intermensuales y un 49% interanual. Se prevé que la producción de diciembre aumente aún más, potencialmente alcanzando un máximo de 98.210 toneladas. La reanudación parcial de las líneas de extracción de pegmatita y mica de litio mantenidas anteriormente, junto con las contribuciones de fabricantes contratados más pequeños, impulsó el aumento. La producción de lagos salados puede ver ligeras disminuciones debido a los impactos climáticos, mientras que los volúmenes de reciclaje disminuyeron marginalmente.

Los precios del mineral de litio y la sal han demostrado recientemente una estrecha correlación. Con volúmenes sustanciales bloqueados bajo contratos a largo plazo, el suministro de concentrado circulante se ajustó, manteniendo precios firmes en el extremo de la minería.

Statistics indicate that monthly arrivals of Australian lithium concentrate are projected to average around 380,000 tons from November to December, with overall inventories likely remaining low. Should arrivals increase, inventories may see a slight rise. Overall, supply-side certainty remains strong in the short term, with modest growth expected to persist through the year.

During the peak demand season of September-October this year, demand growth exceeding expectations became a key driver propelling the current round of lithium carbonate price increases.

En el mercado de baterías de energía, el desempeño fue robusto, impulsado por factores como el desarrollo acelerado de la infraestructura de estaciones de carga y una "carrera por comprar " desencadenada por la inminente expiración de los incentivos fiscales para la compra de vehículos de nueva energía.

In the energy storage market, large-scale storage orders surged after the third quarter, with industry feedback indicating cell shortages.

Los datos indican que los aumentos de precios se han transmitido sin problemas a través de la cadena de suministro durante esta ronda de alzas de precios del carbonato de litio.

In November, lithium carbonate demand reached 133,451 tons, up 6,490 tons from October and representing a 42.02% year-on-year increase. December demand is projected to decline slightly to 130,418 tons.

En medio de un rendimiento robusto de la célula, la producción de material de cátodo ha mantenido un rápido crecimiento, con los fabricantes líderes que operan casi a plena capacidad. El aumento de los pedidos de camiones eléctricos pesados y la creciente demanda de almacenamiento de energía han mantenido a la mayoría de los productores de materiales en altas tasas de operación. Los fabricantes de fosfato de hierro de litio (LFP) vieron disparidades operativas cada vez mayores, con una producción proyectada en diciembre de 409.550 toneladas, una disminución del 0,8% interanual, pero un aumento del 54% interanual. La producción de material ternario de diciembre se proyecta en 78.280 toneladas, un 6,7% menos mensual pero un 37,3% más año tras año.

El boom del mercado de almacenamiento de energía de este año ha suavizado la curva de demanda. Los datos de la industria y los comentarios confirman que el lado de la demanda ha evitado en gran medida la desaceleración estacional típica.

It is worth noting that the power battery market has recently shown signs of weakening. After the penetration rate of new energy vehicles surpassed 50%, there are upper limits constraining further growth, with marginal growth rates slowing significantly. While the strong short-term growth in the energy storage market has exerted some upward pressure on prices, whether this can form sustained support remains to be gradually tested after the first quarter of next year. The current extremely optimistic expectations may have preempted some demand.

Las tendencias del inventario indican que toda la cadena de suministro redujo las existencias en más de 10.000 toneladas métricas en noviembre. Desde diciembre, las disminuciones semanales en el inventario han oscilado entre 2.000 y 3.000 toneladas métricas, lo que corrobora parcialmente la robusta demanda aguas abajo.

Inventory structure shows upstream sectors maintaining overall destocking trends. Downstream material segments began restocking in early August, but since early October, inventories have gradually declined due to ample prior stockpiles and amplified pressure from lithium carbonate price volatility. Battery and other segments have largely maintained stable inventory levels. Given substantial hidden inventories outside the trade segment's sampling scope, spot market feedback indicates significant inventory accumulation, potentially signaling off-balance-sheet inventory pressure.

The earlier strong market performance primarily reflected a resonance between sentiment and fundamentals built upon a “strong reality.” The tight supply-demand balance this year provides solid support for lithium carbonate prices. Going forward, attention should focus on the restart progress of major producers, the release of new projects amid high prices, and demand performance during the off-season. In the short term, inventory drawdowns are expected to continue, though the pace of absorbing both off-balance-sheet hidden trade inventories and visible warehouse receipts may differ from expectations.

El suministro a mediano plazo sigue en ciclo de expansión

This year, the global lithium supply side remains in a capacity expansion cycle. By year-end, global lithium carbonate smelting capacity is projected to exceed 2 million metric tons, representing a 26.5% increase from the end of 2024, with domestic smelting capacity surpassing 1.5 million metric tons. Incremental upstream supply primarily began releasing after the third quarter. Supply-side disruptions and resulting expectation gaps mainly manifested as follows: During the first half of the year, when lithium salt prices were declining, some Australian lithium mines experienced production cuts and shutdowns. In the second half, supply stability issues arose from mining rights rectifications for domestic mica and salt lake projects, as well as unrest in countries like Mali, Africa. Overall, the upward trend in lithium supply remains clear. This year, global lithium supply is projected to reach 1.636 million tons, representing a year-on-year increase of approximately 22.1%.

Demand Growth Drivers Undergo Structural Shift

Actualmente, la demanda de sales de litio se basa principalmente en el consumo de materiales de baterías de litio. Durante los últimos cinco años, las baterías de vehículos de nueva energía han dominado la estructura de demanda de carbonato de litio, representando más del 70% del consumo. Sin embargo, el cambio más significativo del mercado en la segunda mitad de este año, particularmente desde el cuarto trimestre, ha sido el crecimiento explosivo de la demanda de almacenamiento de energía, que ha remodelado la estructura de consumo de carbonato de litio. Para octubre, la participación mensual de producción de células de almacenamiento de energía había aumentado del 23,8% a mediados de año al 40,3%. En el medio plazo, los impulsores del crecimiento de la demanda pueden cambiar.

The power battery market maintains steady growth overall. Driven by favorable factors such as accelerated implementation of the “Two New” policies, new product launches by automakers, and promotional activities at auto shows across multiple regions, new energy vehicle sales and insurance registration volumes have sustained high growth rates this year, while the inventory-to-sales ratio for power batteries has continued to decline.

El mercado de baterías de energía ha mantenido un crecimiento estable en general. Impulsados por factores favorables como la implementación acelerada de las políticas "Dos Nuevos", el lanzamiento de nuevos productos por parte de los fabricantes de automóviles y las actividades promocionales en los salones de automóviles en múltiples regiones, las ventas de vehículos de nueva energía y los registros de seguros han mantenido altas tasas de crecimiento este año, mientras que la relación inventario / ventas de las baterías de potencia ha seguido disminuyendo.

Los datos muestran que de enero a octubre, la producción acumulada de vehículos de pasajeros de nueva energía alcanzó los 12.037 millones de unidades, un 30,3% más interanual, mientras que las ventas al por mayor acumuladas ascendieron a 12.058 millones de unidades, un 29,9% más interanual. La tasa de penetración minorista de vehículos de pasajeros de nueva energía se situó en el 57,2%, un aumento de 4,3 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año pasado.

El crecimiento explosivo de este año en el sector de almacenamiento de energía es innegable, con la expansión de la demanda siendo una expectativa ampliamente compartida del mercado. La divergencia radica en si el mercado de almacenamiento de energía puede establecer una narrativa más duradera. La razón fundamental del auge del mercado de almacenamiento de energía y sus expectativas cíclicas actuales radica en la economía mejorada de los proyectos de almacenamiento de energía, cambiando la demanda de la política a la impulsada por el mercado. Durante un período prolongado, el almacenamiento doméstico de energía fue principalmente el equipo auxiliar obligatorio para los proyectos fotovoltaicos (PV), donde los inversores calcularon principalmente los rendimientos generales de los proyectos fotovoltaicos, tratando el almacenamiento de energía únicamente como un elemento de costo.

De acuerdo con el "Aviso sobre la Profundización de la Reforma basada en el mercado de las tarifas de alimentación para la nueva energía y la promoción del desarrollo de alta calidad de la nueva energía" emitido conjuntamente por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y la Administración Nacional de Energía, todos los nuevos proyectos fotovoltaicos deben realizar transacciones basadas en el mercado a partir del 1 de enero de 2026, y ya no disfrutarán de una compra garantizada. Esto expone a la generación de energía fotovoltaica al riesgo de precios negativos de la electricidad durante las horas pico diurnas, creando así una demanda genuina del mercado para el almacenamiento de energía. Además, el precio de la materia prima de carbonato de litio ha estado en un ciclo a la baja en los últimos dos años. Los efectos combinados de la reducción de los costos de las materias primas y los cambios en las políticas han hecho que los proyectos nacionales de almacenamiento de energía sean rentables. En los mercados extranjeros, la Ley de Reducción de la Inflación de EE.UU. ha aumentado significativamente la rentabilidad de los proyectos de almacenamiento de energía a través de subsidios como créditos fiscales a la inversión y créditos fiscales a la producción. Los patrones históricos de la industria indican que las ventajas de costo son, de hecho, el motor clave para la sustitución energética. El auge anterior en el mercado de energía de nueva energía fue impulsado por la expansión impulsada por el mercado, alimentada por la disminución de los costos de la electricidad. En comparación con el mercado de energía de nueva energía restringido por las tasas de penetración, el mercado de almacenamiento de energía tiene un techo más alto.

En general, las proyecciones actuales de demanda siguen siendo en gran medida especulativas. Sólo un crecimiento sostenido más allá del primer trimestre de 2026 confirmaría un fortalecimiento cíclico de la demanda. Además, el lado de la oferta sigue en una fase de expansión de capacidad. En un contexto de precios persistentemente altos, los proyectos upstream están liberando

En general, las expectativas de demanda actuales siguen siendo en gran medida especulativas. Solo un crecimiento sostenido en el mercado de almacenamiento de energía más allá del primer trimestre de 2026 confirmaría un fortalecimiento cíclico de la demanda. Mientras tanto, el lado de la oferta se mantiene en una fase de expansión de capacidad. Con precios persistentemente altos, los proyectos upstream pueden acelerar el despliegue, y la reanudación de proyectos previamente reducidos o suspendidos también debe tenerse en cuenta en consideraciones de suministro variables. Respecto a la dinámica del mercado, el sentimiento sigue siendo fuerte. Sin embargo, con la capacidad del lado de la oferta programada para aumentar en la primera mitad del próximo año coincidiendo con una demanda fuera de temporada, los precios del carbonato de litio pueden someterse a ajustes a la baja. Una vez que el crecimiento de la demanda se confirma progresivamente, el centro de precios puede comenzar a desplazarse hacia arriba.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, el 15 de diciembre, el precio de referencia del carbonato de litio de grado de batería, según SunSirs, fue de 95.733,33 RMB / tonelada, un aumento del 2,64% en comparación con el comienzo del mes (93.266,67 RMB / tonelada).

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

Los comerciantes pueden fijar el precio de las transacciones spot y contratación basándose en el principio de fijación de precios de la marca acordada y la fórmula de fijación de precios (Precio de la transacción = Precio de SunSirs + Marca).

Si tiene alguna pregunta o necesidades de compra, no dude en contactar a SunSirs con support@sunsirs.com.