SunSirs: Se espera que el suministro de PTA aumente a finales de diciembre

En el mercado del petróleo crudo, los precios se enfrentaron a una presión a la baja a medida que la OPEP + continuó impulsando la producción, la producción de EE.UU. se mantuvo elevada y las expectativas crecieron para una resolución del conflicto Rusia-Ucrania. Sin embargo, las sanciones estadounidenses sobre el crudo venezolano y los enfrentamientos en curso antes de las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania proporcionaron cierto apoyo a los precios del petróleo.

En el mercado de PX, diciembre vio un mantenimiento limitado en las instalaciones asiáticas de PX, manteniendo el suministro general elevado. A partir del 12 de diciembre, la utilización de las instalaciones de PX domésticas se mantuvo estable en el 88,1%. La reiniciación de las plantas Satorp de Arabia Saudita y Idemitsu de Japón, junto con la recuperación de la utilización de la capacidad de la planta NSRP de Vietnam, elevó la utilización de la capacidad de PX de Asia al 79,3%. Sin embargo, desde diciembre, el ciclo de precios de PX se ha desplazado a enero-febrero del próximo año, y las fuertes expectativas de reducciones de capacidad en los principales productores de PX en el este de China han mejorado las perspectivas fundamentales para PX.

En cuanto al suministro de PTA, en noviembre, los cierres de mantenimiento en INEOS (capacidad de 1,1 millones de toneladas / año), CNPC Energy Investment (capacidad de 1 millón de toneladas / año) y Yisheng Ningbo (capacidad de 2,2 millones de toneladas / año) mantuvieron las tasas operativas de PTA por debajo del 75%, lo que resultó en una reducción significativa de la oferta. No hay cierre adicional de mantenimiento de la PTA programado para diciembre.

En el lado de la demanda, las plantas de poliéster retrasaron los recortes de producción debido a la demanda doméstica e internacional sostenida. Además, se espera que la eliminación de la certificación BIS de la India impulse las exportaciones de productos de poliéster PTA y aguas abajo, manteniendo elevadas las tasas de utilización de la planta de poliéster. A partir de diciembre, la utilización promedio de la planta de poliéster se mantiene en un 91% relativamente alto, superando las expectativas anteriores.

Un análisis exhaustivo indica que el balance de la PTA puede ver una reducción de inventarios de 200.000 toneladas en diciembre. Durante este proceso, la base de la PTA se ha fortalecido continuamente, pasando de -75 yuanes / tonelada a mediados de noviembre a los -20 yuanes / tonelada actuales. En cuanto a la liquidez del mercado, a mediados de octubre, antecipándose a los fundamentos más débiles de la PTA, la base de la PTA se debilitó a -90 yuanes / tonelada, acercándose a niveles de arbitraje libres de riesgo. Algunos comerciantes pre-reservaron espacio de almacén para el almacenamiento, lo que llevó a un aumento significativo en los recibos de almacén previstos a principios de noviembre. A partir del 12 de diciembre, los recibos registrados de almacenes de PTA superaron los 140,000 contratos, lo que equivale a aproximadamente 700,000 toneladas de inventario de PTA. El aumento sustancial en los recibos de almacén registrados redujo el suministro que ingresa al mercado spot. Combinado con las actividades de exportación y los impactos climáticos, los horarios de envíos nacionales se ralentizaron, lo que llevó a una disminución de las llegadas a algunos puertos. Impulsado por la demanda de reabastecimiento de comerciantes y fábricas de poliéster, la base continuó aumentando.

Se espera que el suministro de PTA se endurezca en diciembre. Aunque algunas unidades de mantenimiento se reiniciarán a finales de mes, las interrupciones no planificadas pueden aumentar dado el margen persistente de procesamiento spot de PTA por debajo de CNY 200 / tonelada. Con el debilitamiento estacional de la demanda aguas abajo y la disminución de las tasas operativas de poliéster, junto con los bajos factores de carga en las plantas aguas abajo y de poliéster alrededor del Festival de Primavera, se anticipa la acumulación de inventarios de PTA en el primer trimestre del próximo año. Las operaciones recientes de la planta de poliéster muestran poco cambio general, con la actividad del mercado equilibrando los reinicios y el mantenimiento mientras se mantiene una alta utilización de capacidad. Sin embargo, el poliéster aguas abajo exhibe una pronunciada estacionalidad. A partir del 12 de diciembre, la utilización de la capacidad terminal en Jiangsu y Zhejiang ya ha disminuido a nivel local, con las plantas de texturizado, tejido e impresión / teñido que operan a 83%, 67%, y 70% de capacidad respectivamente, 5, 9 y 12 puntos porcentuales menos que los picos de principios de noviembre. Las plantas tejedoras se enfrentan a un seguimiento insuficiente de nuevos pedidos Con la escasez de pedidos y los envíos de mercado continuados lentos, tanto los segmentos tejidos como de punto están experimentando una acumulación de inventario. Si bien la retroalimentación negativa del usuario final sigue siendo moderada, el ritmo de debilitamiento de la demanda terminal se está acelerando. En general, el mercado de PTA no está limitado por la oferta, lo que limita el potencial de expansión de la base y deja espacio para correcciones periódicas.

Un análisis exhaustivo indica que, con algunas unidades de mantenimiento reiniciadas a fines de diciembre, se espera que el suministro de PTA aumente. Junto con el debilitamiento estacional de la demanda final y la desaceleración estacional de las plantas de poliéster, se anticipa la acumulación de inventarios de PTA en el primer trimestre del próximo año. Esto limita el potencial al alza para la base de PTA y restringe los impulsores absolutos de precios. Sin embargo, a mediano plazo, las perspectivas del mercado de PX están mejorando, y con bajos márgenes de procesamiento de PTA, el soporte de costos sigue siendo relativamente fuerte.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, el 15 de diciembre, el precio de referencia de PTA (Ácido Tereftálico Purificado) según SunSirs fue de 4639.40 RMB / tonelada, una disminución del 0,41% en comparación con el comienzo del mes (4658.50 RMB / tonelada).

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

Los comerciantes pueden fijar el precio de las transacciones spot y contratación basándose en el principio de fijación de precios de la marca acordada y la fórmula de fijación de precios (Precio de la transacción = Precio de SunSirs + Marca).

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