SunSirs: Se espera que los precios del azufre aumenten debido a la escasez de suministro global y la fuerte demanda

Gongxi Securities publicó recientemente un informe en profundidad sobre la industria del azufre: La AIE predice que la tasa de crecimiento del consumo de gas natural para todo el año será del 1,3%, y se espera que la tasa de crecimiento del consumo de gas natural sea del 2% el próximo año. Las principales áreas de producción de petróleo crudo de alto contenido de azufre a nivel mundial son el Medio Oriente, y la OPEP decidió recientemente suspender los aumentos de producción en el primer trimestre de 2026, y algunos países han presentado planes adicionales de reducción de producción.

A continuación se muestra un resumen del documento de investigación:

Puntos Core

El azufre está asociado principalmente con la producción y refinación de petróleo y gas, y como el crecimiento del consumo de petróleo y gas se desacelera en el futuro, y se espera que la producción de petróleo crudo con alto contenido de azufre disminuya el próximo año, se espera que el crecimiento de la producción mundial de azufre sea bajo. El azufre está asociado principalmente con la producción de petróleo y gas y los procesos de refinación, y la producción de azufre está estrechamente relacionada con el consumo de energía fósil. Las principales instituciones predicen que la tasa de crecimiento del consumo de petróleo el próximo año será baja, solo alrededor del 1%. La AIE pronostica que la tasa de crecimiento del consumo de gas natural será del 1,3% este año y del 2% el próximo año. Las principales áreas de producción de petróleo crudo de alto contenido de azufre en el mundo son el Oriente Medio, y la OPEP decidió recientemente suspender los aumentos de producción en el primer trimestre de 2026, y algunos países han presentado planes adicionales de reducción de producción. Irán está bajo sanciones estadounidenses, y su producción de petróleo crudo está disminuyendo constantemente. La tasa de crecimiento de la demanda de petróleo es baja, se espera que la producción de petróleo crudo con alto contenido de azufre disminuya, y se espera que la producción mundial de azufre crezca a un ritmo bajo. Rusia fue originalmente el segundo mayor productor de azufre del mundo, pero sus refinerías han sido atacadas continuamente este año, lo que afecta directamente a la producción y exportación de azufre de gas, y exacerba la escasez de suministro de azufre.

La aplicación más importante del azufre es la preparación de ácido sulfúrico, y se espera que la demanda de ácido sulfúrico continúe creciendo a un ritmo moderado, lo que conduce directamente a un suministro global apretado de azufre. En 2024, el 93% del azufre de China se usó para preparar ácido sulfúrico. Aproximadamente la mitad del ácido sulfúrico en el mundo se utiliza para preparar fertilizantes, y el titanio blanco, el caprolactama y el fosfato de hierro (III) también son consumidores importantes de ácido sulfúrico. La Asociación Mundial de Fertilizantes predice que la demanda mundial de fertilizantes fosfatados crecerá a un CAGR de 1 - 2% entre 2025 y 2027. Debido a la fuerte demanda de baterías de potencia y almacenamiento de energía, la producción de productos relacionados ha aumentado significativamente. En 2024, la producción de fosfato de hierro (III) fue de 1,89 millones de toneladas, con una tasa de crecimiento del 31%. Indonesia es rica en minas de níquel de laterita, y el proceso de lixiviación ácida a alta presión tiene una ventaja significativa. Para fines de 2025 y 2026, todavía hay alrededor de 300.000 toneladas de capacidad de níquel metálico para liberarse. Bajo el proceso de lixiviación ácida a alta presión, se necesitan aproximadamente 30 toneladas de ácido para preparar una tonelada de níquel metálico. Con la rápida liberación de la demanda de nueva energía, la demanda de ácido sulfúrico continúa creciendo a un ritmo moderado, lo que también impulsa el crecimiento de la demanda de azufre, lo que lleva a un suministro y demanda globales apretados de azufre.

La producción de ácido sulfúrico a partir de azufre es una alta proporción en nuestro país, y también es el proceso preferido para las empresas de fertilizantes fosfásicos aguas abajo. En 2024, la capacidad de producción de ácido sulfúrico de China fue de 141 millones de toneladas, la producción fue de 120 millones de toneladas y la tasa de utilización promedio fue del 85,4%. En 2024, la producción de ácido sulfúrico a partir de azufre fue de 51.066 millones de toneladas, lo que representa el 42,5%, que es el proceso más importante para la producción de ácido sulfúrico en China. Los fertilizantes fosfásicos son la mayor parte aguas abajo del ácido sulfúrico, y la demanda de ácido sulfúrico de los fertilizantes fosfásicos domésticos representó el 50,9% en 2024. La producción de ácido sulfúrico a partir de azufre es el proceso preferido para casi todas las empresas líderes de fertilizantes fosfásicos. La producción de ácido sulfúrico a partir del azufre es de gran importancia para garantizar el suministro de ácido sulfúrico.

Nuestro país tiene una alta dependencia de la importación de azufre, principalmente del subproducto de la industria de refinación y química, con un alto grado de concentración de capacidad. En 2024, la producción de azufre de China fue de 11.0674 millones de toneladas, y el volumen de importación fue de 9.9523 millones de toneladas, con una dependencia de importación del 47%. Más del 70% del azufre de China proviene del subproducto de la refinación, y aproximadamente el 20% proviene del azufre asociado al gas natural. De acuerdo con los datos de petróleo y petroquímicos de China, la capacidad de producción de azufre actual de China es de 16,7895 millones de toneladas, de las cuales la capacidad de producción de azufre de Sinopec es de 8,34 millones de toneladas, la capacidad de producción de azufre de China National Petroleum Corporation es de 3,68 millones de toneladas y la capacidad de producción de azufre de Rongsheng Petrochemical es de 1,21 millones de toneladas.

En la actualidad, la cadena de la industria de ácido sulfúrico y azufre en China es muy próspera, y se espera que el precio del azufre aumente. De enero a octubre de 2025, la producción de azufre de China fue de 9,72 millones de toneladas, un aumento interanual del 6,5%. El volumen de importación de azufre fue de 8,7 millones de toneladas, un aumento interanual del 2,2%. El volumen de consumo aparente fue de 18,41 millones de toneladas, un aumento interanual del 4,4%. El 4 de diciembre, el precio spot nacional del azufre sólido fue de 4.100 RMB por tonelada, un aumento interanual del 165,37%. Recientemente, el precio de los fertilizantes fosfatados ha aumentado, y el alto precio del azufre ha comenzado a transmitirse aguas abajo. El azufre es una materia prima con precios internacionales basados en la oferta y la demanda globales. Bajo las circunstancias de la oferta y la demanda globales ajustadas y el aumento de los precios de los contratos en el extranjero, se espera que el precio interno del azufre aumente aún más.

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