SunSirs: Revisión de noviembre de las condiciones del mercado internacional y chino de aceite de palma

Aceite de palma internacional

1. Aceite de palma de Malasia: los inventarios de noviembre continúan aumentando, la presión real de oferta y demanda sigue siendo significativa

Producción: Noviembre típicamente marca el comienzo de la temporada de lluvias en el sudeste asiático. Durante la primera mitad de noviembre, Malasia experimentó precipitaciones por debajo del promedio. El MPOA estima que la producción de aceite de palma de Malasia del 1 al 20 de noviembre aumentó un 3,24% mensualmente. Históricamente, la producción de aceite de palma de Malasia rara vez muestra un crecimiento mensual en noviembre. Durante la segunda mitad de noviembre, los tifones trajeron más de una semana de lluvias torrenciales e inundaciones a Indonesia y Malasia, aumentando las anomalías de precipitación en estas regiones. Esto podría resultar en una ligera disminución mensual en la producción de aceite de palma de Malasia para noviembre.

Exportación: Las exportaciones de aceite de palma de Malasia superaron las expectativas en octubre, alcanzando 1,69 millones de toneladas, un nivel histórico alto para el período y superando significativamente las previsiones de las agencias navieras. Los datos de la agencia naviera al 30 de noviembre indican una disminución del 19,7% mensual en los envíos de exportación de aceite de palma y sus productos. Se espera que las exportaciones de aceite de palma de Malasia para noviembre sean más débiles mensualmente, potencialmente alcanzando el promedio histórico para el mismo período.

Además, el impuesto a la exportación de aceite de palma de Indonesia se reducirá en diciembre. El impuesto sobre el aceite de palma crudo se reducirá de $124 / tonelada en noviembre a $74 / tonelada, mientras que el impuesto sobre el aceite de palma crudo se reducirá en un 10% en tándem. Informes recientes indican que los proveedores indonesios han pospuesto los envíos de al menos 310.000 toneladas de aceite de palma de noviembre a diciembre, lo que representa aproximadamente el 12% de las exportaciones mensuales. En consecuencia, se espera que las exportaciones de aceite de palma de Malasia se mantengan débiles en diciembre.

Inventarios: Los inventarios de aceite de palma de Malasia aumentaron a 2,46 millones de toneladas en octubre, permaneciendo en niveles históricamente altos para este período. Sobre la base de las estimaciones actuales de exportación, se proyecta que los inventarios aumenten aún más en noviembre, potencialmente alcanzando 2,60 - 2,70 millones de toneladas, con el enfoque clave siendo la disminución mensual en la producción. El aceite de palma de Malasia continúa enfrentando importantes presiones de oferta y demanda. Es probable que las exportaciones de diciembre se mantengan débiles, lo que hace que sea poco probable que se produzca una reducción sustancial de inventarios.

Perspectivas a mediano plazo: A medida que aumenten las precipitaciones, los inventarios de aceite de palma de Malasia disminuirán gradualmente desde los máximos actuales. Sin embargo, se espera que las existencias se mantengan por encima de los 2 millones de toneladas hasta marzo de 2026, lo que evita un ajuste del equilibrio de oferta y demanda a mediano plazo.

2. Aceite de palma indonesio: disminución de la producción en septiembre; enfoque en la sostenibilidad de una menor producción

Los datos de la Asociación de Aceite de Palma de Indonesia (GAPKI) muestran que la producción de aceite de palma crudo de Indonesia en septiembre alcanzó los 3.932 millones de toneladas, una disminución significativa del 22,32% con respecto a los 5.062 millones de toneladas del mes anterior. La producción total de aceite de palma crudo y aceite de kernel de palma de Indonesia de enero a septiembre de 2025 alcanzó 43.335 millones de toneladas, lo que supone un aumento de aproximadamente el 11,3% interanual. Si bien algunos actores de la industria siguen siendo escépticos sobre las cifras de producción de septiembre, si se confirman, esto podría indicar que el impacto de la confiscación de plantaciones ilegales en la producción de Indonesia está comenzando a materializarse.

Las exportaciones de aceite de palma de Indonesia en septiembre ascendieron a 2,2 millones de toneladas, una disminución sustancial del 36,65% con respecto a los 3.473 millones de toneladas de agosto. Por destino principal, las exportaciones a China cayeron en 212.000 toneladas, a Malasia en 144,000 toneladas, a África en 143.000 toneladas y a la propia Indonesia en 409.000 toneladas.

El consumo interno de aceite de palma en Indonesia alcanzó los 2.053 millones de toneladas en septiembre, ligeramente menos que los 2,10 millones de toneladas de agosto. Dentro de esto, el consumo de la industria de biodiesel cayó de 1.111 millones de toneladas en agosto a 1.07 millones de toneladas, una disminución mensual del 3,69%.

Con tanto la oferta como la demanda reducidas significativamente en septiembre, el inventario de aceite de palma de Indonesia se situó en 2.592 millones de toneladas a finales de mes, un aumento del 1,9% desde los 2.543 millones de toneladas un mes antes. Los inventarios se mantienen estables en bajos niveles.

Los precios internacionales del aceite de palma experimentaron un fuerte descenso a partir de finales de octubre, con las expectativas del mercado de que el impuesto a la exportación del aceite de palma de Indonesia se reduciría correspondientemente en diciembre. Las indicaciones actuales sugieren que Indonesia ha reducido la tarifa como se esperaba. El precio de referencia de diciembre para el aceite de palma crudo indonesio se sitúa en $926,14 por tonelada, por debajo de los $963,75 por tonelada de noviembre. El impuesto total a la exportación para el aceite de palma crudo indonesio en diciembre disminuyó aproximadamente $54 por tonelada en comparación con el mes anterior.

El período de cálculo para el precio de referencia arancelaria del aceite de palma crudo de diciembre abarca el 20 de octubre al 19 de noviembre. Antes del anuncio de la tarifa, los mercados externos ya habían estado fijando los precios en expectativas de una reducción de diciembre. Debido a los retrasos en los envíos, las exportaciones de aceite de palma de Indonesia en noviembre serán relativamente débiles, mientras que se espera que las exportaciones de diciembre mejoren.

Aceite de palma doméstico de China: Centrarse en la adquisición de envíos de diciembre; la demanda interna sigue siendo esencial

Importaciones: La adquisición interna de aceite de palma para el envío de diciembre sigue siendo baja, con atención continua al progreso de la compra de buques. Dados los bajos márgenes de importación, si las compras de diciembre caen por debajo de 200.000 toneladas, se espera que los inventarios nacionales de aceite de palma disminuyan en el corto y mediano plazo.

La demanda interna de aceite de palma sigue siendo impulsada fundamentalmente por las necesidades esenciales. Al 21 de noviembre, los inventarios nacionales comerciales de aceite de palma se situaron en 667.100 toneladas métricas. Los niveles actuales de existencias están ligeramente por encima de la neutralidad, lo que indica un equilibrio de oferta y demanda doméstica moderadamente relajado.

En el corto y medio plazo, si las compras de envíos de diciembre siguen siendo bajas, junto con la demanda de almacenamiento del Festival de Primavera de la industria alimentaria, se prevé que los inventarios nacionales experimenten una disminución significativa.

Como plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, el 4 de diciembre, el precio de referencia del aceite de palma en SunSirs fue de 8.802,00 RMB / tonelada, un aumento del 3,33% en comparación con el comienzo del mes (8.518,00 RMB / tonelada).

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

Los comerciantes pueden fijar el precio de las transacciones spot y contratación basándose en el principio de fijación de precios de la marca acordada y la fórmula de fijación de precios (Precio de la transacción = Precio de SunSirs + Marca).

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