SunSirs: El mercado de ferrosilicones en noviembre mostró un patrón volátil de "precios bajo presión pero con disminuciones limitadas"

Tendencia de precios:

El mercado de ferrosilicio en noviembre exhibió un patrón volátil de "precios bajo presión pero disminuciones limitadas. "Los movimientos de los precios se vieron limitados por dos fuerzas: un fuerte apoyo desde el lado de los costos, con los precios del semi-coque que se mantienen estables debido a la demanda de carbón en invierno, junto con las expectativas de un próximo aumento en los precios de la electricidad de Ningxia, reduciendo las pérdidas de los fabricantes y fomentando una fuerte voluntad de mantener los precios; y el desequilibrio de oferta y demanda que ejerce presión a la baja, con un superávit de mercado de 40.000 toneladas en octubre. Aunque la producción de noviembre disminuyó ligeramente en un 0,77% intermensual, la amplia situación de suministro se mantuvo sin cambios y el mercado de futuros se mantuvo débil debido al sentimiento bajista. En particular, el precio de licitación de noviembre de Hebei Iron & Steel para 75B ferrosilicon fue de 5.680 RMB / tonelada, un aumento de 20 RMB / tonelada con respecto a la ronda anterior, convirtiéndose en un ancla a corto plazo para los precios spot. Según el sistema de análisis del mercado de productos básicos de SunSirs, el 27 de noviembre, el precio de mercado del ferrosilicón (grado: FeSi75 1⁄2ž b) el Tamaño de partículas / mm: bultos naturales) en Ningxia fue de 5.050-5.200 RMB / tonelada, con un precio promedio de mercado de 5.114 RMB / tonelada, un aumento del 2,16% desde el comienzo del mes.

Factores de influencia

Situación de costos: Aumentos de precios estacionales

Desde principios de noviembre, el precio del carbón a granel se ha seguido fortaleciendo, y la situación de suministro en las principales áreas productoras ha sido apretada, proporcionando un fuerte apoyo al precio del semicoc. Los inventarios en las empresas de las principales áreas productoras eran generalmente bajos, y algunas empresas de semi-coque habían suspendido la producción por mantenimiento antes de la temporada de calefacción. El 27 de noviembre, el precio del carbón de grado medio en Shenmu fue de 850 - 920 RMB / tonelada, el precio del carbón de grado pequeño fue de 800 - 850 RMB / tonelada, y el precio del polvo de coque fue de 560 - 630 RMB / tonelada, todos los precios de fábrica incluidos los impuestos y el efectivo.

Situación de la demanda: la demanda de acero se redujo por la temporada baja, y es poco probable que la demanda no acero compense el déficit.

En noviembre, la demanda de ferrosilicio exhibió un patrón divergente caracterizado por una demanda primaria débil y una demanda secundaria de apoyo. "La contracción de la demanda de la industria siderúrgica fue el principal factor supresor: la producción nacional de acero crudo continuó su tendencia a la baja, con una disminución interanual del 12,1% en octubre (estadísticas incompletas). En noviembre, la producción promedio diaria de hierro cerdo de las siderúrgicas en todo el país cayó a 2.3628 millones de toneladas, una disminución de 6.000 toneladas mensualmente. Las siderúrgicas compraron principalmente solo para necesidades inmediatas, y su disposición a reponer el inventario fue débil después del final de la licitación de acero en noviembre; algunas compañías incluso bajaron ligeramente los precios.

La demanda no acero se mantuvo relativamente estable: la industria del magnesio continuó aumentando la producción y reduciendo el inventario, y la tasa de autoconsumo de ferrosilicón en la provincia de Shaanxi se mantuvo alta, impulsando una recuperación en el consumo relacionado. La demanda semanal de ferrosilicio de los cinco principales grados de acero aumentó un 2,46% a 19.543 toneladas. Sin embargo, este aumento fue insuficiente para compensar la disminución de la demanda durante la temporada baja para el acero. Junto con el hecho de que las licitaciones de acero en diciembre aún no han comenzado por completo y las transacciones minoristas fueron lentas, la resiliencia general de la demanda fue insuficiente.

Situación del inventario: Agotamiento regional significativo, pero la presión general permanece

El inventario de ferrosilicio de noviembre mostró un patrón de "disminución total pero diferenciación estructural". "(Estadísticas incompletas) A partir del 24 de noviembre, el inventario de 60 empresas independientes en todo el país cayó a 73.050 toneladas, una disminución significativa del 10,21% mensual, lo que representa una reducción de 8.310 toneladas. Entre ellos, la principal área productora de Mongolia Interior vio una disminución de inventarios de 7.000 toneladas, lo que representa el 84,2% de la reducción total. La reducción del inventario se debió principalmente a dos factores: primero, algunas empresas en Qinghai y Ningxia se sometieron a mantenimiento debido a pérdidas, lo que resultó en una disminución del 4,38% en la producción semanal en comparación con la semana anterior; segundo, los comerciantes tenían un bajo inventario circulante después de la eliminación previa de inventario, y por lo tanto reponen sus existencias para absorber algunos recursos.

Sin embargo, debemos tener cuidado con los riesgos de "desinventamiento en los libros y presión oculta": a mediados de noviembre, el inventario se recuperó brevemente a 81.360 toneladas, un nuevo máximo para el mismo período, lo que indica que la capacidad de digestión del usuario final era limitada; y el inventario en áreas de producción como Sichuan se mantuvo en cero, con espacio insuficiente para el reabastecimiento posterior. Si la demanda disminuye aún más, la presión del inventario puede acumularse de nuevo.

Situación de las importaciones y exportaciones: las exportaciones disminuyeron durante la temporada baja, y es poco probable que la demanda en el extranjero mejore

Las exportaciones de ferrosilicón continuaron la débil tendencia de octubre en noviembre. Aunque todavía no se disponen de datos mensuales completos, las exportaciones de octubre cayeron más del 36% tanto mes a mes como año a año. Las exportaciones acumuladas de enero a octubre ascendieron a 317.300 toneladas, una disminución interanual del 8,85%, confirmando el efecto arrastrador de la temporada baja para el consumo en Japón y Corea del Sur en el cuarto trimestre. La debilidad de la demanda extranjera se vio afectada principalmente por dos factores: primero, la desaceleración de la recuperación económica mundial, lo que llevó a una menor cantidad de pedidos en el extranjero para la industria siderúrgica; segundo, el enfriamiento de las expectativas de un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y un dólar más fuerte suprimieron la demanda de importaciones de materias primas, lo que resultó en un impulso insuficiente para una recuperación de las exportaciones a corto plazo. Por el lado de las importaciones, se espera que se mantenga en el bajo nivel de 10.000 toneladas en octubre, con un impacto insignificante en el suministro interno.

Perspectivas de mercado de ferrosilicón endiciembre

El mercado de silicio ferroso entrará en una fase de oferta y demanda reducidas en diciembre, con precios que probablemente fluctúen entre 5.050 y 5.300 RMB / tonelada.

La contracción en el lado de la oferta puede intensificarse: los fabricantes estaban experimentando pérdidas significativas, la nueva capacidad de producción en Gansu se ha pospuesto hasta el próximo año, y se espera que la producción en noviembre y diciembre disminuya interanual. Junto con la creciente discusión sobre las restricciones de producción relacionadas con la protección ambiental en invierno, los recortes de producción y cierres pueden aumentar en Qinghai, Ningxia y otras regiones.

La demanda sigue bajo presión contraccional: la política de reducir la producción de acero crudo continúa, la industria del acero ha entrado en la tradicional temporada baja, y es probable que la demanda continúe disminuyendo; es poco probable que las exportaciones mejoren debido a la temporada baja para el consumo en el extranjero, pero el comienzo de la licitación de acero en diciembre puede traer una demanda de reabastecimiento gradual, formando un apoyo a corto plazo.

Los costos y las políticas son las variables clave: el aumento de los costos del semicoc y la electricidad empujará al centro de costos del ferrosilicón, proporcionando un fuerte apoyo; si la política de "anti-involución" se fortalece aún más, puede mejorar la confianza del mercado.

En general, es poco probable que el precio del ferrosilicio salga de su rango de fluctuación en diciembre. Se debe prestar atención a los cambios en la tasa operativa de los fabricantes y el ritmo de fijación de precios de la licitación del acero.

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