SunSirs: Plata salta 90% +, cobre establece máximos históricos: ¿Comienza una corrida alcista para los metales no ferrosos?

A principios de diciembre, el mercado de metales no ferrosos tiene una situación de "máximo histórico".

El 1 de diciembre, el precio internacional de la plata rompió la marca de 57 dólares por onza, alcanzando un máximo histórico, con un aumento de más del 90% este año, lo que lo convierte en uno de los productos básicos más deslumbrantes de este año. Los precios del cobre también establecieron nuevos récords, mientras que el oro también está listo para saltar en acción en medio de un mar de optimismo institucional.

El desequilibrio de oferta y demanda de plata se intensifica, los precios alcanzan máximos históricos

El mercado de la plata ha mostrado un fuerte desempeño, con datos de Wind que muestran que el 1 de diciembre, el precio internacional de la plata rompió la barrera de 57 dólares por onza, estableciendo un nuevo máximo; la plata COMEX rompió la barrera de 58 dólares por onza; y el contrato principal de la plata de Shanghai aumentó más del 7% durante el día, alcanzando 13.520 yuanes / kilogramo, estableciendo un nuevo máximo. En lo que va del año, el precio internacional de la plata ha aumentado en más del 90%, superando significativamente al oro.

Este aumento se ha visto respaldado por dos factores principales: las fuertes expectativas de un recorte de tasas de diciembre por parte de la Reserva Federal y la escasez de suministro en curso.

El análisis señala que las recientes expectativas del mercado de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal han aumentado, lo que ha proporcionado un sólido apoyo a la plata y a todo el mercado de metales preciosos. Los últimos datos de la herramienta FedWatch de CME muestran que el mercado espera un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en diciembre con una probabilidad del 87,4%. Además, el palomito Haselett se considera un candidato potencial para la próxima silla de la Fed, lo que mejora aún más la confianza del mercado en el futuro entorno de tasas de interés bajas.

Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, el suministro mundial de plata ha estado en déficit en los últimos años debido a la disminución de la producción de plata. Las existencias mundiales de plata cotizadas en bolsa han caído a mínimos de varios años, mientras que la demanda en sectores industriales como la fotovoltaica y los vehículos eléctricos continúa creciendo, lo que agota aún más el mercado físico. En el mercado de arrendamiento, las tasas de arrendamiento a corto plazo para la plata se han disparado, resaltando la escasez de suministro de plata en el mercado.

A pesar de una cantidad récord de plata que fluye al mercado de Londres para aliviar una escasez histórica de suministro, el diferencial de arrendamiento de plata de un mes sigue siendo elevado. Los datos de la Bolsa de Futuros de Shanghai muestran que los inventarios de plata en los almacenes designados han caído a su nivel más bajo en casi una década.

Paul Syms, jefe de renta fija y fondos negociados en bolsa de materias primas de Invesco en Europa, Oriente Medio y África, dijo: "Para satisfacer las demandas urgentes de entrega, algunas instituciones han tenido que cambiar a un transporte aéreo más caro como sustituto del transporte marítimo convencional para transportar plata ".Él cree que si bien los precios se han retirado ligeramente de los máximos recientes, el impulso a largo plazo detrás de esta etapa del movimiento es diferente, y puede permitir que la plata se negocie en un rango de precios más alto, e incluso se fortalezca aún más.

Precios del cobre alcanzan un nuevo máximo histórico, preocupaciones de suministro impulsan el entusiasmo del mercado

Los futuros de cobre LME, que también se sincronizaron con la plata, también han establecido nuevos récords. El precio del cobre LME ha renovado recientemente el máximo histórico, y el mercado es muy optimista. Los conocidos analistas de "touro del cobre " han publicado una vez más predicciones bajistas, advirtiendo que la reciente transferencia de metales a gran escala para satisfacer la demanda de EE.UU. puede conducir a una rápida reducción de las existencias de cobre en otras partes del mundo, abriendo así espacio para que los precios del cobre aumenten aún más.

Los analistas de Rabobank Financial, una subsidiaria de ANZ Bank, señalaron en su último informe de investigación que la narrativa del mercado de un endurecimiento del suministro de cobre está ganando una aceptación generalizada. Sin embargo, los analistas también advirtieron que el precio del cobre aún carece de un catalizador decisivo para impulsar un rally de avance, lo que lo hace altamente sensible a las señales alcistas incrementales, incluidas las mejoras en la demanda aguas abajo y las interrupciones de la oferta en minas o fundiciones de pequeño y mediano tamaño. El informe predice que el precio del cobre LME seguirá siendo sensible a pequeños movimientos al alza y mantendrá una tendencia al alza.

Jiangxi Copper Industry adquiere en el extranjero, la competencia por los recursos de la mina de cobre se intensifica

En particular, el 30 de noviembre, Jiangxi Copper emitió un anuncio significativo, indicando que la compañía ha presentado dos ofertas en efectivo no vinculantes a SolGold Plc, una compañía cotizada en la Bolsa de Valores de Londres, proponiendo adquirir todas sus acciones a un precio de 26 peniques por acción. Actualmente, Jiangxi Copper ya posee el 12,19% de la compañía, pero la propuesta de adquisición ha sido rechazada por la junta directiva de la empresa objetivo. La compañía declaró que se reserva el derecho de hacer una oferta formal, pero el progreso concreto es incierto. De acuerdo con el Código de la Ciudad del Reino Unido, Jiangxi Copper está obligado a emitir un anuncio formal de oferta o abandonar explícitamente la adquisición antes del 26 de diciembre de 2025.

Las instituciones son generalmente bajistas sobre el oro, con los precios potencialmente rompiendo la marca de $5,000.

El mercado del oro también ha sido visto fuertemente como una buena inversión por los inversores institucionales. En lo que va de este año, el precio del oro ha aumentado en aproximadamente un 57%, lo que lo convierte en uno de los mejores años en décadas. Este aumento ha sido impulsado por una serie de factores, como el aumento de las compras de los bancos centrales, la inflación persistente y las preocupaciones entre los inversores sobre la fortaleza de la economía de Estados Unidos y los problemas arancelarios.

Una encuesta a más de 900 clientes de inversionistas institucionales realizada por el banco de inversión global y la compañía de servicios financieros Goldman Sachs en su plataforma Marquee encontró que el grupo más grande de los encuestados (36%) espera que el oro continúe su tendencia alcista y rompa por encima de los $5,000 la onza para fines de 2026. Otro 33% de los encuestados esperan que los precios del oro aumenten entre $4,500 y $5,000 la onza.

Goldman Sachs dijo que un 70% de los inversores institucionales encuestados esperan que los precios del oro continúen aumentando el próximo año, con solo un poco más del 5% de los encuestados que creen que los precios volverán a caer en el rango de 3.500 - 4.000 dólares en los próximos 12 meses.

Fuente: Caixin Finance, Global Market Report, CCTV Finance, etc.

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