SunSirs: Crisis de suministro de cobalto persiste, precios listos para alcanzar nuevos máximos

Minmetals Securities publicó recientemente su Informe Mensual de Seguimiento de Noferro: El sistema de cuotas de la República Democrática del Congo ha bloqueado efectivamente el suministro mundial de materia prima de cobalto, que se proyecta que caerá a 200.000 toneladas métricas. Combinado con los volúmenes de reciclaje estimados, se prevé que el suministro mundial de elementos de cobalto sea de 206.000 toneladas métricas en 2025, aumentando a 214.000 y 216.000 toneladas métricas en 2026 y 2027 respectivamente. El consumo mundial de cobalto sigue creciendo a un ritmo constante. Sobre la base de las tasas de crecimiento históricas, se proyecta que el consumo mundial alcanzará las 221.000 y 231.000 toneladas métricas en 2026 y 2027 respectivamente, lo que indica una inminente escasez de suministro.

El sistema de cuotas de la RDC se ha implementado, con exportaciones anuales limitadas por debajo de 100.000 toneladas métricas. El 10 de octubre, la República Democrática del Congo introdujo un nuevo sistema de gestión de cuotas y un plan de asignación para reemplazar su prohibición anterior de exportación de cobalto. Para 2026 y 2027, las exportaciones anuales se fijan en 96.600 toneladas métricas por año, que comprenden 87.000 toneladas métricas de cuotas base y 9.600 toneladas métricas de cuotas estratégicas de ARECOMS. Las principales compañías mineras como Luoyang Molibdenum, Glencore y Eurasian Resources Group aseguraron cuotas primarias, mientras que las fundiciones de cobalto locales no recibieron asignaciones directas.

Con la oferta y la demanda enfrentando una escasez rígida, los precios pueden alcanzar nuevos máximos. El sistema de cuotas de la RDC ha bloqueado efectivamente el suministro mundial de materia prima de cobalto, que se proyecta que disminuirá bruscamente a 200.000 toneladas. Combinado con los volúmenes reciclados estimados, se pronostica que el suministro mundial de elementos de cobalto será de 206.000 toneladas en 2025, aumentando a 214.000 y 216.000 toneladas en 2026 y 2027 respectivamente. El consumo mundial de cobalto sigue creciendo a un ritmo constante. Sobre la base de las tasas de crecimiento históricas, proyectamos que el consumo mundial alcanzará las 221.000 y 231.000 toneladas métricas en 2026 y 2027 respectivamente, lo que indica una escasez persistente de suministro.

Los inventarios de toda la cadena industrial de China continúan agotándose, con regiones fuera de la RDC que permanecen en un ciclo de desinventamiento durante los próximos dos años. Tomando el cloruro de cobalto como ejemplo, los días de inventario de China se han reducido de 46 días en abril a los 39 días actuales. Las fundiciones aguas abajo han experimentado el agotamiento más significativo de los inventarios de productos intermedios, cayendo de 45.000 toneladas métricas en mayo a las 17.000 toneladas métricas actuales, un volumen de depósito de 28.000 toneladas métricas en cinco meses. Combinados, el agotamiento de cinco meses de las existencias intermedias en fundiciones integradas, los inventarios sociales de cobalto electrolítico y los inventarios de sulfato de cobalto totalizaron 32.000 toneladas métricas, con un promedio de 6.400 toneladas métricas por mes.

La inversión de precios de productos de cobalto a corto plazo señala que los precios del cobalto alcanzarán nuevos niveles. Con la inversión del precio del producto de cobalto, el cobalto electrolítico se convierte en económicamente viable. Desde que la República Democrática del Congo propuso por primera vez prohibir las exportaciones de mineral de cobalto en 2025, el precio promedio CIF de China para los intermedios de cobalto ha aumentado constantemente de $5,95 / lb a los actuales $24,15/lb, un aumento del 306%. Los precios actuales de los productos de cobalto chinos son: cobalto electrolítico a CNY 402,000 / tonelada, sulfato de cobalto (equivalente metálico) a CNY 432,000 / tonelada y tetróxido de cobalto (equivalente metálico) a CNY 474,000 / tonelada. El aumento del precio del cobalto electrolítico se ha retrasado significativamente detrás de otros productos, incluso creando un diferencial de precio donde la compra de cobalto electrolítico para la lixiviación inversa se convierte en económicamente viable. A medida que los inventarios de materia prima de cobalto se agotan, creemos que los precios del cobalto electrolítico todavía tienen espacio para ponerse al día y reducir este diferencial.

EE.UU. reanuda las reservas electrolíticas de cobalto. El Departamento de Defensa de EE.UU. está listo para relanzar una licitación de adquisición de cobalto de 500 millones de dólares, la primera compra de cobalto a gran escala de EE.UU. desde la Guerra Fría. El 24 de noviembre, hora local, el Departamento de Defensa anunció que volvería a emitir un aviso de licitación ajustado, con la adjudicación prevista a principios de febrero de 2026. Esta iniciativa comenzó en agosto, pero fue cancelada a mediados de octubre debido a "problemas significativos con la declaración de trabajo ", reactivando la competencia por las reservas de cobalto.

En general, los precios del cobalto están listos para alcanzar nuevos niveles.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, el 2 de diciembre, el precio de referencia del cobalto en SunSirs fue de 409.200.00 RMB / tonelada, un aumento de 1,04% en comparación con el comienzo del mes (405.000.00 RMB / tonelada).

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

Los comerciantes pueden fijar el precio de las transacciones spot y contratación basándose en el principio de fijación de precios de la marca acordada y la fórmula de fijación de precios (Precio de la transacción = Precio de SunSirs + Marca).

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