Sunsirs: Con la fluctuación de la demanda, los precios del cobre en noviembre se caracterizaron principalmente por amplias fluctuaciones

Tendencia de precios:

Según datos de SunSyrs, los precios al contado del cobre en noviembre fueron en su mayoría más altos que los precios de futuros. El contrato principal representa el precio esperado dos meses después, lo que sugiere que es probable que los precios del cobre se mantengan débiles en general.

Análisis de mercado

Según los datos de inventario de la LME, los inventarios de cobre de La LME aumentaron ligeramente en noviembre. Al cierre del mes, los inventarios de cobre de La LME se ubicaron en 156.575 toneladas, un 17.2% incremento desde el inicio del mes.

En el Frente macro: el 21 de noviembre, el Presidente de la Fed de Nueva York, Williams, hizo comentarios moderado, lo que hace que la probabilidad del mercado de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en diciembre aumente de aproximadamente 40% a principios de mes a 82.9%. La expectativa de un recorte de tipos condujo a un Dólar más débil, lo que impulsó los precios del cobre denominados en dólares.

Por el lado de la oferta: la producción en las principales minas de cobre mundiales, como Grasberg en Indonesia y Kamoa EN LA República Democrática del Congo, continuó interrumpida. Las tarifas de procesamiento de concentrado de cobre (TC/RC) estaban en niveles históricamente bajos, Algunas fundiciones enfrentaban pérdidas y China ha suspendido 2 millones de toneladas de nueva capacidad de fundición.

Aguas abajo: La demanda tradicional fue débil: la demanda de cobre de sectores como la construcción y el sector inmobiliario, y los electrodomésticos se mantuvieron lentos. La demanda emergente fue fuerte: el consumo de cobre estaba aumentando en sectores como la infraestructura eléctrica, los vehículos de nueva energía y los centros de datos de inteligencia artificial, compensando efectivamente la demanda.

Según el gráfico de comparación de precios anual de SunSyrs, los precios del cobre en diciembre generalmente han fluctuado ampliamente durante los últimos cinco años, sin aumentos o disminuciones significativas.

Pronóstico del mercado:

En Resumen, el Grupo Internacional de Estudio sobre el Cobre (ICSG) predice que la brecha mundial entre la oferta y la demanda de cobre se ampliará de 150.000 toneladas en 2025 a 300.000 toneladas en 2026. Algunas instituciones predicen que los precios del cobre de La LME pueden alcanzar los $13.000/tonelada en 2026, y los precios del cobre de Shanghai pueden superar los 100.000 RMB/tonelada. La futura política de la ruta Reserva Federal sigue siendo incierta. Los persistentemente altos precios del cobre exacerbarán las presiones de costos sobre las empresas downstream. Se espera que los precios del cobre continúen fluctuando ampliamente en diciembre.

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