SunSirs: Precios del mineral de hierro enfrentan presión a la baja

Teniendo en cuenta que se espera que la demanda de acero disminuya en el período 9 - 12, combinado con el avance gradual de las políticas nacionales de "anticompetencia interna", es muy probable que las siderúrgicas reduzcan la producción en la segunda mitad del año.

La capacidad de producción de acero y la producción de China representan más de la mitad del total mundial, y necesita importar más de 110 millones de toneladas de mineral de hierro cada año, lo que representa más del 70 por ciento de las importaciones mundiales de mineral de hierro, lo que lo convierte en el mayor importador de mineral de hierro del mundo. En el primer semestre del año, la producción mundial de mineral de hierro aumentó en 30,39 millones de toneladas, lo que llevó a un suministro general suelto de mineral de hierro. Sin embargo, debido a la desaceleración del crecimiento económico mundial, la economía mundial— La producción de acero ha mostrado una tendencia a la baja. En el segundo semestre del año, se espera que la producción mundial de mineral de hierro aumente en 62,37 millones de toneladas en comparación con el primer semestre del año. Con el aumento de la oferta, los precios del mineral de hierro se enfrentan a la presión a la baja de septiembre a diciembre.

China representa más de la mitad de la capacidad mundial de fabricación de acero y la producción, y necesita importar más de 110 millones de toneladas de mineral de hierro cada año, lo que representa más del 70 por ciento de las importaciones mundiales de mineral de hierro, lo que lo convierte en el mayor importador mundial de mineral de hierro.

El 80% del mineral de hierro importado por nuestro país proviene de Australia y Brasil, entre los cuales más del 60% se importa de Australia. Los recursos mundiales de mineral de hierro de alta calidad están monopolizados por las cuatro principales minas, Rio Tinto, Vale, BHP y FMG. El 80% del mineral de hierro importado por China proviene de estas cuatro principales minas. Las cuatro minas principales tienen una posición dominante en el precio mundial del mineral de hierro, manteniendo el poder de fijar el precio. Las acciones de las cuatro minas principales son en su mayoría poseídas por sindicatos o fondos de inversión de Europa, Estados Unidos, Japón y otros países, lo que pone a nuestro país en una situación relativamente pasiva al importar mineral de hierro, y más del 90% de las ganancias de la cadena de la industria del acero de China son capturadas por las cuatro principales empresas mineras.

El costo del mineral de hierro de las cuatro minas principales (puertos de CFR del norte de China) no excede los $40 / tonelada. De 2022 a 2023, el precio promedio de importación del mineral de hierro en China (62% Fe: CFR puertos del norte de China) oscila entre $117 y $120 / tonelada, y en 2024, es de aproximadamente $109 / tonelada. Del 1 de enero de 2025 al 26 de agosto, el precio promedio de importación del mineral de hierro en China es de $98.7 / tonelada, y el 27 de agosto, el precio de importación del mineral de hierro es de $101.95 / tonelada.

Desde la perspectiva del lado de la oferta, los datos muestran que en 2025, se espera que la producción mundial de mineral de hierro aumente en 303,9 millones de toneladas interanual, entre las cuales, la producción en la segunda mitad del año aumentará en 62,37 millones de toneladas en comparación con la primera mitad, un aumento de 28,31 millones de toneladas interanual. El crecimiento de la producción proviene principalmente de la liberación gradual de la capacidad de proyectos como el proyecto Iron Bridge, el proyecto Onslow y el proyecto Amilab Libya. Además, el proyecto Simandou en Guinea, África, invertido y desarrollado conjuntamente por compañías como China Baowu y la australiana Rio Tinto, está previsto para ponerse en producción a finales de 2025, con una capacidad anual diseñada de 100 millones de toneladas. El proyecto West Slope en Australia, invertido y operado conjuntamente por Rio Tinto Group y China Baowu, se puso en producción en la primera mitad de este año, con una capacidad total de 25 millones de toneladas / año.

A partir del 22 de agosto, el volumen total de envíos de mineral de hierro australiano a China a través del puerto de Tianjin ha alcanzado 847,4 millones de toneladas, un aumento de 4,17 millones de toneladas, o 0,5%, en comparación con el mismo período del año pasado.

De enero a julio, China importó 697 millones de toneladas de mineral de hierro, una disminución de 17,27 millones de toneladas, o un 2,4 por ciento, en comparación con el mismo período del año pasado. La reducción de las importaciones ha afectado el suministro total de mineral de hierro interno, dado que la dependencia del país del mineral de hierro extranjero es de alrededor del 80 por ciento.

De enero a julio, la producción de concentrado de mineral de hierro de China alcanzó 596 millones de toneladas, lo mismo que el período correspondiente del año pasado. Si se calcula por el contenido de hierro, el mineral de hierro doméstico contribuyó aproximadamente el 20% al suministro total. De enero a junio, aunque la producción nacional de mineral se redujo, el impacto en el suministro total de mineral de hierro fue básicamente equilibrado. Sin embargo, debido a la reducción de las importaciones de mineral de hierro, el suministro total de mineral de hierro en China disminuyó en aproximadamente un 1,9% interanual de enero a julio.

Mirando el lado de la demanda, de enero a julio, la producción mundial de acero crudo fue de 108,6 millones de toneladas, una disminución de 18,16 millones de toneladas en comparación con el mismo período del año pasado, una disminución del 1,6%. En el primer semestre del año, la producción mundial de mineral de hierro aumentó en 3.039 millones de toneladas, lo que hizo que el suministro general de mineral de hierro mostrara una tendencia suelta. Sin embargo, debido a la desaceleración en el crecimiento económico mundial, se espera que la producción mundial de acero crudo muestre un crecimiento negativo en 2025.

Desde la perspectiva del mercado interno, los datos muestran que a partir del 22 de agosto, la producción diaria promedio de agua de hierro de los 247 altos hornos en el país fue de 237,75 millones de toneladas, un aumento del 7,3% en comparación con los 224,46 millones de toneladas en el mismo período del año pasado. De enero a julio, la producción diaria de agua de hierro de los 247 altos hornos del país fue de 236 millones de toneladas, un aumento del 3,6% interanual. La actual producción diaria de agua de hierro es de 240,75 millones de toneladas, un aumento del 4,8% en comparación con el valor promedio de 2024, 229,7 millones de toneladas, lo que muestra que la demanda actual de mineral de hierro de las siderúrgicas es fuerte.

Sin embargo, teniendo en cuenta la disminución esperada de la demanda de acero de septiembre a diciembre y el progreso gradual de las políticas nacionales contra la "competencia interna", es muy probable que las siderúrgicas reduzcan la producción en el segundo semestre del año.

Los datos muestran que de enero a julio, la producción de hierro de China acumuló 505,8 millones de toneladas, una disminución del 1,3% en comparación con el mismo período del año pasado; el suministro total de mineral de hierro disminuyó en un 1,9% interanual. En general, la demanda total de mineral de hierro supera la oferta, lo que lleva a una disminución en las existencias de mineral de hierro. A partir del 22 de agosto, el stock de mineral de hierro de 45 puertos de China fue de 138,45 millones de toneladas, una disminución de 10,317 millones de toneladas desde el comienzo del año; el stock de mineral de importación de 247 fábricas de acero contadas por Shanghai Steel Network fue de 90,655 millones de toneladas, una disminución de 7,935 millones de toneladas desde el comienzo del año.

Desde la perspectiva del costo del mineral, de acuerdo con el costo en efectivo de las minas principales en el mundo, el costo de producción de las cuatro minas principales es de entre 20 y 40 dólares estadounidenses por tonelada, mientras que el costo de producción de las minas nacionales es de entre 80 y 90 dólares estadounidenses por tonelada.

El 26 de agosto, el precio del polvo de PB en el puerto de Cao Feng Dian en nuestro país fue de 782 RMB / tonelada, un aumento del 4,2% en comparación con el mismo período del año pasado, que fue de 733 RMB / tonelada. En la actualidad, la relación del precio spot del refuerzo al mineral de hierro se encuentra en un nivel bajo, y en comparación con el precio del refuerzo, el precio del mineral de hierro está sobrevalorado. En la actualidad, las ganancias de las fábricas de acero nacionales son delgadas, y algunas fábricas de acero están incluso al borde de la rentabilidad, sin embargo, el margen de beneficio de las cuatro principales minas en el extranjero supera el 200%. En la cadena de la industria siderúrgica doméstica, más del 90% de las ganancias son capturadas por minas en el extranjero.

Entrando en la segunda mitad del año, con el avance de las medidas de "competencia antiinterna" en la industria acero de China y la transformación de la oferta y la demanda de mineral de hierro a una situación suelta, se espera que la relación del precio del refuerzo al precio del mineral de hierro aumente, y los inversores pueden considerar la participación en la operación de arbitraje de productos básicos cruzados de compra de refuerzo, bobina caliente y venta de mineral de hierro.

En resumen, en el lado de la oferta, en 2025, se espera que la producción mundial de mineral de hierro aumente en 303,9 millones de toneladas interanualmente, entre las cuales, se espera que la producción en el segundo semestre del año aumente en 62,37 millones de toneladas en comparación con el primer semestre del año. En el lado de la demanda, en 2025, se espera que la producción mundial de acero grueso muestre una tendencia a la baja interanual. Desde la perspectiva del mercado interno, debido a la disminución de la demanda de acero y el avance de la política de "competencia anti-interna", es muy probable que las siderúrgicas reduzcan la producción o limiten la producción de septiembre a diciembre, y es muy probable que la demanda de mineral de hierro disminuya. Con el aumento de la oferta, se espera que el precio del mineral de hierro de septiembre a diciembre esté bajo presión a la baja.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia; El 4 de septiembre, el precio de referencia del mineral de hierro (Australia) por SunSirs fue de 789,67 RMB por tonelada, una disminución de 0,55% en comparación con el comienzo de este mes (794,00 RMB por tonelada).

Precios de referencia de SunSirs

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